什么是資產配置類基金，什么是資產配置類基金凈值？

先配置，再投資

什么是資產配置？

在第一期 （https://www.toutiao.com/article/7081582130236817934/）文章中我們正式認識資產配置。

諾貝爾經濟學獎獲得者馬科維茨說資產配置是投資市場上唯一的“免費的午餐”。

資產配置是將不同種類的資產，在投資組合中進行合理的比例分配，力求在獲取理想回報的基礎上，把風險降到最低，實現資產的長期穩(wěn)健增長。

資產配置就像做菜，你在起鍋前，至少得知道自己的口味偏好（個人情況），還得掌握一些食材、調料（各類資產）的特點，通過調整食材和調料的種類、比例，你可以做出各式各樣的好菜。

劃重點，我們進行資產配置的大前提是，世界上沒有一個資產配置萬能公式，我們需要針對自己的情況，根據自己的投資目標探索出最適合自己的資產配置方案。

（二）為什么要進行配置呢？

第二期文章（https://www.toutiao.com/article/7085139678197973519/）中我們介紹了資產配置的重要性以及它在國內外市場的表現。

投資界有這樣一句話“長期來看，資產配置成為普通人投資的唯一有效手段”。

全球資產配置之父加里·布林森在20世紀末和他的兩名同事對全美91只大型退休金基金10年的投資收益進行了分析。

最終發(fā)現，這些組合超90%的投資收益來源于資產配置。用更簡單的話來說，資產配置在我們的投資決策中占主導作用。

在A股市場，資產配置同樣能發(fā)揮重要作用。據社?；鹉陥箫@示，從2000年到2020年，其年化收益率達到了8.51%，累計賺到的收益有1.25萬億元，妥妥的“A股資產配置優(yōu)等生”。

一方面，資產配置對我們的組合收益率表現起主導作用；另一方面，資產配置聽起來高大上，其實實際操作起來并不難，適合我們普通人掌握。

由此大碗建議，對于普通投資者來說要做到“先配置，再投資”。

資產配置的黃金原則

在第五期文章（https://www.toutiao.com/article/7114205046711042564/）中我們介紹到進行資產配置需要堅持的三個原則。

堅持股票投資

在時間復利的放大下，股票的過往長期收益表現能把其他三類資產遠遠甩在身后。所以如果有相應的風險承受能力的話，

我們的資產組合中一定要留有股票投資的比例，這樣才有望跑贏通脹，爭取收獲長期增長。

但是，把所有的資產壓在股市當中依舊是較高風險的行為，想要配出更穩(wěn)健的資產組合，還要接著看原則二。

堅持分散投資

分散投資的要義在于買入收益和風險變化不同步發(fā)生的資產（即低相關性資產），比如組合中既要買股票也要買債券，就像我們俗話說的“別把雞蛋放在同一個籃子里”。

如何做到分散化投資呢？答案就是去找低相關性的資產，具體來說有下面幾個方向。

跨大類資產配置：就像我們上期講的幾大類資產，如股權類（股票、股票型基金）、固收類（債券、債券基金）、黃金、另類資產…跨行業(yè)配置：比如買行業(yè)基金的時候可以適當搭配強周期行業(yè)和弱周期行業(yè)、傳統(tǒng)行業(yè)和新興行業(yè)。跨市場配置：除了購買投資國內市場的資產，我們還可以通過QDII方式購買投資于境外股市的產品。

堅持長期主義

長期主義不是死板地強制長期持有，而是需要我們做好長期投資的預期。

在市場價格遠低于實際價值的時候，等待回歸的過程，這個過程可能需要3~5年，只有我們做好長期投資的預期，才能心中不慌淡定等待。

但如果這個回歸很快就來臨，我們也可以從容收下這輪投資戰(zhàn)果，等待機會進入下一輪投資。

普通人完成資產配置的第四步

（一）梳理資產配置基本盤

在第三期（https://www.toutiao.com/article/7086700336659841567/）文章中，我們詳細介紹了資產配置的第一步：梳理我的資產配置基本盤。基本盤包括了四個部分：

第一部分，確定自己的投資目標：

這個目標是指我們期望用資產配置完成的生活上的目標，可以是攢首付、攢留學錢、攢養(yǎng)老錢這類有具體支出日期的目標；也可以是財務自由、財富越多越好、這種打工人的熱門夢想。

但是合理的資產配置目標有三個標準：長期性、預期收益率合理、越具體越好，具體的標準解釋可以戳《資產配置是投資市場唯一免費的午餐》回顧。

第二部分，確定自己的風險偏好類型

我們可以借助《投資者風險承受能力測試》定位自己的風險偏好類型，選擇和自己風險偏好匹配的產品。

第三部分，梳理自己的資金情況

這一步能幫我們確認每個月能用來投資的錢有多少，自己的收入穩(wěn)定性怎么樣。

第四部分，確定自己的投資能力

我們的投資能力限制著我們的產品選擇，同時提示我們對于自己不懂的產品謹慎投資。

對于大碗來說，熟悉一個產品，應該至少做到知道產品的收益從哪來的？大概的收益區(qū)間是什么？風險來源有什么？同時最好自己還有相關投資經歷。

對于自己不熟悉的投資，可以把資金委托給專業(yè)機構進行打理，例如購買公募基金而不是自己直接購買單個股票。

我們可以借助這張操作卡完成基本操作的梳理

認識大類資產

在第四期（https://www.toutiao.com/article/7090093004400214565/）文章中，我們展示了資產配置的食材—大類資產。

對于四類資產收益、風險、適合投入的資金、投資門檻方面的信息，我們需要一定的認知。

制作自己的獨家資產配置方案

一千個家庭就有一千種資產配置方案。想要做出獨家方案，我們可以先參考一些經典的資產配置模型，再結合自己的情況，從目標推出我們的方案。

在第六期文章（https://www.toutiao.com/article/7115321637641273860/）中我們以兩大經典資產配置模型為出發(fā)點：

固定股債配比模型：我們需要在組合中保持股票和債券的固定比例，比如80%股票20%債券等。固定比例模型的優(yōu)點在于它的簡單有效，但從另一方面來說，固定比例模型很難適應市場的變化和不同人的需求，還有進一步優(yōu)化的空間。100-年齡模型：這個模型可以用來確定股票投資的上限。 這個模型背后的邏輯是，越年輕的投資者可以承受的風險越大，所以權益投資比例會越高。

在模型的基礎上，從我們的投資目標出發(fā)，確定預期收益率和風險承受能力，熟悉主要投資品的歷史年化收益率和回撤，最終做出項目規(guī)劃。

這塊內容強烈建議大家回戳我們第六期的文章，進行重點學習。

定期進行資產再平衡

為了讓我們的資產配置計劃成為一個完整的循環(huán)過程，第七期

（https://www.toutiao.com/article/7115325586385650211/）

文章中的資產再平衡這最后一步你也不能錯過。

再平衡的意思，就是把我們的投資組合，恢復到一開始的目標配置比例。

大碗推薦小白同學們使用定期再平衡的操作，固定按照每年或者每半年的頻率，檢查自己的賬戶，進行買入賣出的操作。

再平衡的優(yōu)勢絕不在于能幫我們賣到最高點，抄到最低點；它最明顯的好處在于簡單高效。它本質上是一種被動擇時下的高拋低吸行為，有助于降低組合波動，提升組合收益。

最后

重新回顧一下資產配置的四個操作

梳理資產配置基本盤認識大類資產制作自己的獨家資產配置方案資產再平衡

資產配置是簡單的。理論上，資產配置可以不涉及精確的計算和對資產的認知，無非是資產比例的調節(jié)和再平衡。請你相信，看完我們的欄目內容后你也能輕松入門資產配置。

資產配置是困難的。它的難點在于你需要在市場的波動中抵抗頻繁買賣的誘惑、抵抗上漲時的貪婪或下跌時的恐懼，堅定地堅持自己的配置策略。

最后也祝福所有和《讀卡牌，玩轉資產配置》欄目一路同行的伙伴，我們已經抵達了資產配置入門路段的終點。在下一個投資的路段，記得響應天弘基金的集結號，再次出發(fā)哦。

風險提示：觀點僅供參考，不代表投資建議。市場有風險，投資需謹慎。投資者在購買基金前請仔細閱讀基金的《基金合同》、《招募說明書》等法律文件，了解基金的風險收益特征，并根據自身的投資目的、投資期限、投資經驗、資產狀況等判斷基金是否和投資人的風險承受能力相適應。QDII基金主要投資于境外證券市場，除了需要承擔與境內證券投資基金類似的市場波動風險等一般投資風險外，本基金還將面臨匯率風險、境外證券市場風險等特殊投資風險。

好了，這篇文章就和大家分享到這里，希望可以幫助到大家。另外，想要實現投資穩(wěn)定盈利，建議大家可以多學習一些相關的課程內容，這里給大家推薦一個知識平臺——愛雅微課：https://ke.iya88.com/，里面提供了全網最全最實戰(zhàn)的課程，很多大佬都是該網站的會員，抓緊收藏起來吧！