基金的每日收益怎么計(jì)算出來，基金的每日收益怎么計(jì)算出來？
在申購一只基金時(shí)，我們往往聽到一句話：“金額申購，份額贖回?！边@句話的意思是，在申購基金時(shí)，我們只能確定申購的金額，比如說10萬元，但我們并不知道能獲得多少份額，因?yàn)樯曩彆r(shí)所對(duì)應(yīng)的凈值還沒有算出來；在贖回時(shí)，我們所持有的份額是確定的，但贖回時(shí)的凈值也沒有算出來，因此在贖回時(shí)，我們并不知道能夠贖回多少金額。申購和贖回的操作引發(fā)了基金產(chǎn)品中最重要的兩個(gè)概念：份額與凈值。
不管是股票基金、債券基金還是混合基金，在發(fā)行募集時(shí)，其初始單位凈值都是1.0元（個(gè)別的可能有例外）。假設(shè)基金A最初募集了2億元，則這只基金的初始份額正好為2億份。在募集期結(jié)束后，基金開始運(yùn)作并建倉。隨著持倉資產(chǎn)的漲跌，基金的凈資產(chǎn)每日也會(huì)波動(dòng)，對(duì)應(yīng)的基金單位凈值也會(huì)波動(dòng)，但份額不會(huì)改變。
假設(shè)基金A的價(jià)格隨后上漲了20%，單位凈值從1.0元上漲到1.2元。在第二天上午，你申購了10萬元的基金A，打折后的申購費(fèi)率為0.15%，那么你能夠獲得多少份額呢？
你在當(dāng)天上午購買時(shí)，并不知道能夠獲得多少份額，因?yàn)楫?dāng)日的凈值要到閉市后才能出結(jié)果。假設(shè)當(dāng)晚的單位凈值從昨日的1.2元上漲到1.25元，那么接下來你需要采取以下步驟。
第一步，計(jì)算你的凈申購金額，即扣除申購費(fèi)之后的凈額：
很多小伙伴可能很奇怪：為什么計(jì)算不是按照“申購金額”直接乘以申購費(fèi)率？因?yàn)樯曩徺M(fèi)率是按照凈申購份額收取的，因此：
申購費(fèi)=凈申購金額×申購費(fèi)率=99 850.22×0.15%
投資者所需要付出的總金額計(jì)算如下：
總金額=凈申購金額+申購費(fèi)=99 850.22×（1+0.15%）≈100000（元）
因此，當(dāng)我們付出10萬元申購基金A時(shí)，其實(shí)10萬元是包含費(fèi)用在內(nèi)的總打包金額。
第二步，計(jì)算凈申購金額能夠獲得多少份額：
這個(gè)申購份額就是你一直所持有的份額，持有期間保持不變，你的收益主要來源于單位凈值的增長。
在若干天之后的一個(gè)上午，你贖回了全部的份額。在贖回時(shí)，你并不知道能贖回多少金額，因?yàn)楫?dāng)日的凈值要到閉市后才能算出來。假設(shè)當(dāng)日的凈值結(jié)果為1.34元，則你能夠獲得的贖回總金額計(jì)算如下：
贖回總金額=贖回份額×贖回當(dāng)日基金的單位凈值=79880.176×1.34≈107 039.44（元）
這是不是你能夠拿到的實(shí)際金額了呢？不一定！因?yàn)檫@個(gè)金額還未扣除贖回費(fèi)用。當(dāng)然，現(xiàn)在很多基金的贖回費(fèi)用都和持有時(shí)間掛鉤，持有時(shí)間越長，贖回費(fèi)用越低。假設(shè)你贖回時(shí)對(duì)應(yīng)的贖回費(fèi)率是0.5%。則：
凈贖回金額=贖回總金額-贖回費(fèi)=107 039.44×（1-0.5%）≈106 504.24（元）
最終，你賺了6 504.24元。
很多基金在發(fā)行時(shí)就分成A、B、C等類別，以區(qū)分不同的投資門檻和費(fèi)率結(jié)構(gòu)。這些不同類型的基金所對(duì)應(yīng)的資金，都是匯集在一起統(tǒng)一進(jìn)行投資管理的。但是對(duì)申購而言，申購哪類基金，其獲得份額的計(jì)算都是按照各自的份額類型單獨(dú)進(jìn)行的，因?yàn)椴煌愋椭g的費(fèi)率是不一樣的?；疒H回也是如此。
基金申購或贖回的份額計(jì)算
南方基金旗下的南方優(yōu)選成長混合屬于偏股型混合基金，分為A、C兩類。截至2020年年末，南方優(yōu)選成長混合A（代碼：202023）有6.68億份，規(guī)模32.72億元，單位凈值為4.897元；南方優(yōu)選成長混合C（代碼：005206）有1.37億份，規(guī)模6.48億元，單位凈值為4.744元。由此可見，A、C兩類的份額是單獨(dú)管理的，凈值也不同。南方優(yōu)選成長混合總的凈資產(chǎn)為39.2億元，A、C兩類所募集到的資金，都被匯總到一起進(jìn)行統(tǒng)一的投資管理。
前文“金額申購，份額贖回”的說法，對(duì)除了貨幣基金的公募基金都適用。貨幣基金的申贖規(guī)則比較特殊，其單位凈值永遠(yuǎn)是1.0元（場內(nèi)貨幣基金略有不同），每日的收益部分自動(dòng)轉(zhuǎn)為份額（紅利再投資）。所以在你購買了一只貨幣基金后，其份額每天都在增長，但凈值不變。
單位凈值越低，基金越便宜嗎？
很多個(gè)人投資者對(duì)基金的單位凈值有一種誤解——單位凈值越低的基金越便宜，所以很多人都去搶購新發(fā)行的基金，因?yàn)樾掳l(fā)行基金的單位凈值是1.0元。這種現(xiàn)象在牛市中尤為常見。
其實(shí)，基金便宜與否、是否值得投資，與其單位凈值的高低沒有關(guān)系！
基金的單位凈值，反映的是這只基金過去的歷史業(yè)績?cè)鲩L。單位凈值高的基金，說明過去積累了很多的盈利，體現(xiàn)為凈值上漲，僅此而已。而單位凈值低的基金，要么是新發(fā)行的基金，要么在過去虧損較多，要么把積累的盈利通過分紅都分給投資者了。
一只基金便宜與否，與你在購入這只基金時(shí)的持倉成本有關(guān)。所以，當(dāng)股市處于泡沫頂端時(shí)，你購入任何一只基金，不管其單位凈值如何，你的持倉成本都非常高，你很可能做了“接盤俠”。
咱們舉個(gè)實(shí)際的例子。
2015年5月，A股逐漸走向泡沫頂峰，基金公司發(fā)行的爆款基金層出不窮。富國基金的富國改革動(dòng)力混合（代碼：001349）于2015年5月20日發(fā)行，募集資金132億元，成為爆款基金，初始單位凈值為1.0元。但隨后A股泡沫破滅，股市暴跌，該基金的單位凈值從1.0元下跌到0.616元，下跌近40%。2018-2019年的時(shí)候，該基金單位凈值下跌到了0.4元左右，與初始單位凈值相比下跌了60%，如下圖所示
富國改革動(dòng)力混合的復(fù)權(quán)單位凈值走勢（2015-2020年）
作為對(duì)比，景順長城基金的一只老基金——景順長城內(nèi)需增長混合（代碼：260104）成立于2004年，至今已有16年多的歷史，基金經(jīng)理劉彥春。這只基金依靠長期積累的盈利，單位凈值高達(dá)13.835元（2020年年末數(shù)據(jù)）。在很多人眼里，這只基金屬于“貴”的基金。但是如前所述，基金貴不貴，與單位凈值沒有關(guān)系，單位凈值高并不妨礙該基金近幾年業(yè)績表現(xiàn)持續(xù)優(yōu)秀。如果我們使用后復(fù)權(quán)（考慮分紅），該基金的復(fù)權(quán)單位凈值從2004年6月25日初始的1.0元，增長到2020年年末的26.376 1元，16年間增長了25.4倍，如下圖所示
景順長城內(nèi)需增長混合的復(fù)權(quán)單位凈值走勢（2004年6月-2020年12月）
當(dāng)然，這并不說明景順長城內(nèi)需增長混合的表現(xiàn)一定比富國改革動(dòng)力混合優(yōu)秀。舉這個(gè)例子，就是為了說明，基金便不便宜、賺不賺錢，跟單位凈值毫無關(guān)系。
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