基金品種的基礎(chǔ)知識(shí)有哪些？基金品種的基礎(chǔ)知識(shí)！

很多人在買基金的時(shí)候其實(shí)不知道買的是什么，買入的唯一標(biāo)準(zhǔn)是歷史收益，雖然也有可能賺錢，但這無(wú)異于賭博。

這里所說(shuō)的基金是指公募基金，國(guó)外稱共同基金。與之相對(duì)應(yīng)的是私募基金，一般有資金門檻，一般是100萬(wàn)，這就超出了大多數(shù)人的投資實(shí)力，所以，對(duì)于大部分人來(lái)說(shuō)，只能投資公募基金。

按照投資品種的不同，基金可分為股票基金、混合基金、債券基金和貨幣基金；按照基金經(jīng)理是否主動(dòng)管理，分為主動(dòng)基金和指數(shù)基金（被動(dòng)基金）；按照購(gòu)買方式的不同，又可以分為場(chǎng)外基金和場(chǎng)內(nèi)基金。

一、主動(dòng)基金和指數(shù)基金

1.1 主動(dòng)基金

主動(dòng)基金是指基金經(jīng)理會(huì)主動(dòng)管理的基金，基金經(jīng)理根據(jù)自己的能力、偏好以及對(duì)市場(chǎng)的理解進(jìn)行選股和擇時(shí)買賣股票。

主動(dòng)基金按照股票所占的比例分為股票型基金、混合型基金。股票型基金買的全是股票，而混合型基金則是股票和債券都會(huì)配置。如果股票占比高，就叫混合偏股基金（股票占比60%-95%）。相反，就叫混合偏債基金（股票占比20%-40%）。

1.2 指數(shù)基金

指數(shù)基金也稱為被動(dòng)基金，也就是說(shuō)基金經(jīng)理并不會(huì)主動(dòng)管理基金，它只需要跟蹤相應(yīng)的指數(shù)就可以。指數(shù)基金的特點(diǎn)在于，它的漲跌主要取決于所跟蹤指數(shù)的表現(xiàn)，而跟基金經(jīng)理的水平關(guān)系不大。如果你買的指數(shù)基金下跌得厲害，千萬(wàn)不要責(zé)怪基金經(jīng)理，他是無(wú)辜的。

指數(shù)有很多種，它是由指數(shù)公司按照一定的原則選定成分股編制的。由上交所和深交所共同出資成立的中證指數(shù)有限公司是最為人所熟知的指數(shù)公司，其開(kāi)發(fā)的中證指數(shù)系列在國(guó)內(nèi)的應(yīng)用最為廣泛。

按照樣本空間和編制方式的不同，指數(shù)大致可以分為寬基指數(shù)、行業(yè)指數(shù)、策略指數(shù)、主題指數(shù)幾大類。

像上證指數(shù)、深證成指、滬深300就是廣為人知的寬基指數(shù)。行業(yè)指數(shù)就是追蹤特定行業(yè)的指數(shù)，如全指醫(yī)藥、全指信息，等。策略指數(shù)則是指使用特定的策略來(lái)選定成分股的指數(shù)，如中證紅利、300價(jià)值就是按照特定的選股策略來(lái)編制的指數(shù)。主題指數(shù)跟行業(yè)指數(shù)有些類似，只是這類指數(shù)一般不是很純粹。比如養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)指數(shù)，會(huì)涉及消費(fèi)、醫(yī)藥、信息、金融，等多個(gè)行業(yè)的股票。

1.3 買主動(dòng)基金還是指數(shù)基金？

主動(dòng)基金和指數(shù)基金，哪個(gè)收益更好，一直是一個(gè)爭(zhēng)論不休的話題。之所以有這樣的爭(zhēng)論，是因?yàn)槌窒鄳?yīng)觀點(diǎn)的人所處的立場(chǎng)不同。我認(rèn)為，買基金的具體收益，與所用策略以及具體操作關(guān)系很大，基金本身的業(yè)績(jī)并不能代表投資者真正的收益，單單拿品種來(lái)比較是不具有說(shuō)服力的。

從根源上講，投資主動(dòng)基金和投資指數(shù)基金的邏輯是不一樣的，如果用同一種投資邏輯去做收益對(duì)比，是不理性的。

投主動(dòng)基金的核心是選基金經(jīng)理。也就是選一個(gè)風(fēng)格穩(wěn)定的人來(lái)幫你買賣股票。穩(wěn)定便于你理解他的投資風(fēng)格，這是信任的基礎(chǔ)。主動(dòng)基金，幾乎不需要擇時(shí)，一是因?yàn)榛鸾?jīng)理會(huì)代替你操作，二是基金經(jīng)理的持倉(cāng)和操作并不能實(shí)時(shí)公開(kāi)，擇時(shí)的依據(jù)不夠充分。所以只要不是市場(chǎng)極端情況，一般不需要自行決定買賣。

投資指數(shù)基金的不同在于，每一個(gè)指數(shù)品種我們都可以查詢編制方式以及成分股，這使得指數(shù)基金的透明度要更高。在投資指數(shù)基金時(shí)，我們首先需要對(duì)特定指數(shù)的含義有基本了解，并根據(jù)各指數(shù)估值以及市場(chǎng)熱度，自己控制資金的投入比例，自行判斷買入和賣出的品種和時(shí)機(jī)，以此形成自己的投資策略。

所以說(shuō)，投資主動(dòng)基金的收益跟是否選對(duì)基金關(guān)系更大，而指數(shù)基金的收益則與所執(zhí)行的投資策略關(guān)系更大。并且，在不同的市場(chǎng)行情下，他們的收益好壞可能都會(huì)不同。

比如，在2020年，你如果選了抱團(tuán)主動(dòng)基金，除了白酒指數(shù)，跑贏大多數(shù)指數(shù)都沒(méi)問(wèn)題。但隨著今年抱團(tuán)基金的一波瓦解，如果基金經(jīng)理不及時(shí)調(diào)倉(cāng)，它們的回撤幅度也會(huì)很大，這時(shí)反而會(huì)跑輸大多數(shù)指數(shù)。

所以，到底主動(dòng)基金和指數(shù)基金哪個(gè)好，這還是個(gè)立場(chǎng)的問(wèn)題。如果你喜歡買入后不需要耗費(fèi)太多精力，那么一只靠譜的主動(dòng)基金就很好。如果你喜歡掌控投資中的各個(gè)細(xì)節(jié)，那么指數(shù)基金是不錯(cuò)的選擇。但有一個(gè)問(wèn)題需要說(shuō)明一下，就是主動(dòng)基金的管理費(fèi)要比指數(shù)基金貴。站在長(zhǎng)期投資的角度，費(fèi)率其實(shí)是個(gè)不小的數(shù)目，這有時(shí)也需要投資者考慮在內(nèi)。

二、債券基金

2.1 債券基金

債券基金是指以投資債券為主的基金品種，債券的收益來(lái)自于債券的票息收益和債券市場(chǎng)的波動(dòng)，債券的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)自于債券的違約和市場(chǎng)的波動(dòng)?？傮w來(lái)說(shuō)，債券基金相對(duì)于股票基金波動(dòng)較小，是一類較穩(wěn)健的投資品種。

就債券本身來(lái)說(shuō)，其實(shí)也分為很多種。如企業(yè)債、金融債、國(guó)債、可轉(zhuǎn)債，等。

債券基金按照種類一般分為純債基金、一級(jí)債基、二級(jí)債基。純債基金就是只投資債券市場(chǎng)的基金，一級(jí)債是指主要投資債券市場(chǎng)，同時(shí)可以參與新股申購(gòu)這樣一級(jí)市場(chǎng)活動(dòng)的基金。二級(jí)債是指主要投資債券市場(chǎng)（80%以上），部分參與二級(jí)市場(chǎng)股票買賣的基金。

很多人買債券基金是因?yàn)樗鼮榉€(wěn)健，不像股票基金上躥下跳來(lái)的太刺激。但也有很多人因?yàn)橘I錯(cuò)了債券基金而蒙受損失。

之前，在天天基金里看到某雙債基金下面的評(píng)論，太多人不理解為什么這只債基的波動(dòng)會(huì)那么大，跌起來(lái)又是跟股票基金沒(méi)什么區(qū)別。其實(shí)，這只雙債基金是可以投資可轉(zhuǎn)債的基金，可轉(zhuǎn)債是可轉(zhuǎn)換債券的簡(jiǎn)稱，它在特定的條件下是可以轉(zhuǎn)換成股票的，是具有股性的一類投資品種，所以，它的波動(dòng)比普通的債券要大的多。

當(dāng)你不理解你所投資的品種時(shí)，就會(huì)產(chǎn)生錯(cuò)誤的判斷，這將最終給你帶來(lái)?yè)p失。

2.2債券基金的風(fēng)險(xiǎn)

相比股票資產(chǎn)，債券的波動(dòng)要小得多，所以人們理所當(dāng)然地會(huì)認(rèn)為債券的風(fēng)險(xiǎn)小。其實(shí)這樣的理解并不是很正確，在某些情況下，波動(dòng)并不是風(fēng)險(xiǎn)，某些情況下波動(dòng)又會(huì)是風(fēng)險(xiǎn)。

其實(shí)，投資債券的難度并不比股票小，需要投資者考慮更多的東西。投資債券的風(fēng)險(xiǎn)主要有兩個(gè)，一個(gè)是利率風(fēng)險(xiǎn)，一個(gè)是違約風(fēng)險(xiǎn)。利率的波動(dòng)是導(dǎo)致債券價(jià)格漲跌的重要因素，而違約則會(huì)導(dǎo)致債券不能按期兌付，給投資者帶來(lái)?yè)p失。

如果某只債券基金重倉(cāng)的債券產(chǎn)生違約事件，那么平時(shí)波動(dòng)很小的債券基金的凈值就會(huì)大幅縮水。而這種損失通常不會(huì)像股票一樣得到快速的修復(fù)。

所以，更深入的理解波動(dòng)和風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系，才能合理的利用債券基金來(lái)投資。當(dāng)然，我們也不必過(guò)于擔(dān)心，債券的違約并不時(shí)常發(fā)生，特別是在中國(guó)市場(chǎng)發(fā)生的還是比較少的。

三、 貨幣基金

早年間，余額寶將貨幣基金帶入了大眾的視野。所以，貨幣基金大家都不陌生，在我們眼里，它是一個(gè)穩(wěn)賺不賠的品種，只是收益略低。越來(lái)越低的收益率和人民日益增長(zhǎng)的想要一夜暴富的心情是一個(gè)矛盾。好在貨幣基金沒(méi)有費(fèi)率、取出靈活，所以大家都會(huì)去配置。

貨幣基金通常作為投資者的活錢倉(cāng)位來(lái)處理，主要是流動(dòng)性好，一般不期望得到多好的收益。但其實(shí)可以通過(guò)對(duì)貨幣基金的觀察，選取幾只收益較好的基金來(lái)。根據(jù)基金的穩(wěn)定性和收益，每隔一段時(shí)間調(diào)倉(cāng)一次，這樣可以獲得更好的收益。

四、商品型基金

常見(jiàn)的商品型基金有追蹤黃金、石油、大宗商品的基金，一般具有抗通脹的屬性來(lái)配置。

五、QDII基金

QDII（Qualified Domestic Institutional Investor）基金是投資境外市場(chǎng)股票的基金，因?yàn)闀r(shí)差的關(guān)系，境外市場(chǎng)的交易時(shí)間與國(guó)內(nèi)是有差異的，所以QDII基金的凈值更新一般會(huì)延遲一個(gè)工作日。不論指數(shù)基金還是主動(dòng)基金，都是有QDII基金的。

六、FOF基金

FOF（Fund of Funds）基金是一類比較特殊的基金品種，它的主要投資標(biāo)的是基金而非股票，被稱作基金中的基金。FOF與基金組合有點(diǎn)類似，但它的本質(zhì)是基金。

七、場(chǎng)外基金和場(chǎng)內(nèi)基金

基金分為場(chǎng)外基金和場(chǎng)內(nèi)基金是指它們的交易方式不同。場(chǎng)外基金是我們傳統(tǒng)意義上的基金，其買賣價(jià)格是按照當(dāng)天的收盤價(jià)。而場(chǎng)內(nèi)基金不同在于，它可以在證券市場(chǎng)上進(jìn)行買賣，與股票一樣可以在交易時(shí)間內(nèi)都可以按照實(shí)時(shí)價(jià)格進(jìn)行買賣。因?yàn)閳?chǎng)內(nèi)基金是實(shí)時(shí)交易的，所以常常會(huì)出現(xiàn)溢價(jià)和折價(jià)的情況出現(xiàn)，這就給投資者以套利的機(jī)會(huì)。

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