一、要聞速遞

1.劉彥春在管基金規(guī)模跌破千億

今日，明星基金經(jīng)理劉彥春執(zhí)掌的6只基金今年四季報(bào)悉數(shù)出爐。據(jù)悉，截至今年底，劉彥春公募基金管理規(guī)模合計(jì)達(dá)978.50億元，較今年三季度末的1029.15億元下降了50.65億元，這也是劉彥春管理總規(guī)模連續(xù)兩個(gè)季度出現(xiàn)下降。具體來(lái)看，今年底，景順長(zhǎng)城新興成長(zhǎng)規(guī)模為516.94億元；景順長(zhǎng)城鼎益規(guī)模為216.49億元，其余四只產(chǎn)品規(guī)模均在百億以下。

2.基金最新持倉(cāng)曝光 茅臺(tái)、寧德時(shí)代一同被大舉減倉(cāng)

公募基金今年四季報(bào)即將披露完畢。從行業(yè)配置看，基金四季度對(duì)制造業(yè)整體配置市值最高，第一重倉(cāng)股仍是貴州茅臺(tái)，其次為鋰電池龍頭寧德時(shí)代?；鹚募径燃觽}(cāng)新能源、消費(fèi)電子，減持白酒、醫(yī)藥，增持鹽湖股份市值最高，加倉(cāng)市值達(dá)62.64億元；減持寧德時(shí)代市值最高，達(dá)600億元，其次是貴州茅臺(tái)和藥明康德。

3.又有多只基金調(diào)整贖回費(fèi)

繼去年45只基金調(diào)整贖回費(fèi)率后，2022開年再有多家基金公司公告，對(duì)旗下產(chǎn)品調(diào)整贖回費(fèi)率。業(yè)內(nèi)人士表示，近年來(lái)公募基金密集調(diào)整贖回費(fèi)率，主要是基于機(jī)構(gòu)資金和主代銷渠道需求，并且對(duì)于固收類基金可以增厚投資收益，在公募基金“跟隨策略”中，預(yù)計(jì)調(diào)費(fèi)現(xiàn)象還會(huì)繼續(xù)擴(kuò)容。而中短期贖回費(fèi)率的調(diào)降，有利于降低持有人成本，但投資者更要做好長(zhǎng)期投資。

4.春節(jié)前公募基金派“大紅包” 累計(jì)分紅390億元

截至1月22日，開年來(lái)有431只基金分紅(不同份額分開計(jì)算)，分紅總金額高達(dá)387.82億元，其中，權(quán)益類基金分紅占比超八成。最“慷慨”的基金是侯昊管理的招商白酒基金LOF，年初以來(lái)分紅近29億元。

5.百億私募開年浮虧

數(shù)據(jù)顯示，今年前兩周，各大百億私募旗下近40只展示業(yè)績(jī)的股票多頭產(chǎn)品，獲得正收益的僅有2只，其他全部虧損。其中，多家百億私募旗下產(chǎn)品今年浮虧超過(guò)5%，汐泰等部分百億私募浮虧更是達(dá)7%。

6.劉彥春、謝治宇等千億頂流持倉(cāng)大曝光

隨著四季報(bào)繼續(xù)披露，另外兩位千億體量的基金經(jīng)理劉彥春、謝治宇，也最新發(fā)布了季報(bào)。

截至今年四季報(bào)，劉彥春在管基金總規(guī)模為978.5億元，跌破千億關(guān)口。四季度，他最新減倉(cāng)了貴州茅臺(tái)、瀘州老窖、五糧液等白酒股，但加倉(cāng)了中國(guó)中免等疫情受損板塊，重倉(cāng)股中的醫(yī)藥股、家電、電子等保持倉(cāng)位不變。

在劉彥春規(guī)?？s水的同時(shí)，謝治宇卻迎頭趕上，最新在管基金規(guī)模963.45億元，距離劉彥春只差15億元。從持股結(jié)構(gòu)看，興全合潤(rùn)目前重倉(cāng)了家電、電子、化工、醫(yī)藥板塊。其中，四季度加倉(cāng)了三安光電、普洛藥業(yè)，而對(duì)海爾智家、萬(wàn)華化學(xué)、芒果超媒、?？低暤冗M(jìn)行了減持，在電子、醫(yī)藥股中，也是針對(duì)不同個(gè)股各有增減。

二、基金視點(diǎn)

1.浙商基金陳鵬輝：今年重點(diǎn)關(guān)注三大方向

陳鵬輝發(fā)表觀點(diǎn)指出，今年預(yù)計(jì)財(cái)政政策更加偏向穩(wěn)增長(zhǎng)，不會(huì)大幅度收緊流動(dòng)性，因此市場(chǎng)不存在系統(tǒng)性下跌的風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)仍然主要是結(jié)構(gòu)問題而不是方向問題。

從行業(yè)選擇來(lái)看，陳鵬輝表示，將堅(jiān)守能力圈原則，在大制造領(lǐng)域精選成長(zhǎng)股。主要看好：第一，基于反轉(zhuǎn)邏輯：中游制造業(yè)成本壓力有望邊際減緩，從技術(shù)升級(jí)和下游需求反轉(zhuǎn)等角度挑選需求端反轉(zhuǎn)的細(xì)分領(lǐng)域，尤其是今年受出口需求下滑、原材料價(jià)格上漲、海運(yùn)費(fèi)上漲等多重因素壓制的標(biāo)的；第二，基于相對(duì)穩(wěn)健增長(zhǎng)邏輯，過(guò)去兩年股價(jià)漲幅沒有過(guò)分透支ROE，并且未來(lái)一年ROE會(huì)階段性上升的中上游制造或者服務(wù)業(yè)，主要體現(xiàn)在安防和輕工領(lǐng)域；第三，基于第二成長(zhǎng)曲線邏輯，預(yù)計(jì)能順利傳到成本上升或者新領(lǐng)域突破導(dǎo)致利潤(rùn)邊際增速上升的標(biāo)的，主要體現(xiàn)在半導(dǎo)體領(lǐng)域。

2.景順長(zhǎng)城基金劉彥春：短期逆風(fēng)的優(yōu)秀公司已極具投資價(jià)值

劉彥春指出，今年新冠疫情對(duì)各產(chǎn)業(yè)影響差異顯著，部分產(chǎn)業(yè)鏈供需關(guān)系階段性失衡，產(chǎn)業(yè)鏈中下游環(huán)節(jié)成本壓力顯著提高；受政策鼓勵(lì)的新能源相關(guān)領(lǐng)域，是少有的高景氣行業(yè)。今年市場(chǎng)風(fēng)格將重新平衡，滯后于消費(fèi)復(fù)蘇的投資端有望逐步回歸正常，短期逆風(fēng)的優(yōu)秀公司已經(jīng)極具投資價(jià)值。

3.鵬華基金孟昊：對(duì)今年光伏行業(yè)需求持樂觀態(tài)度

站在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，孟昊表示，對(duì)今年光伏行業(yè)需求仍然持樂觀態(tài)度，四季度已加倉(cāng)了光伏膠膜、玻璃和組件領(lǐng)域個(gè)股，未來(lái)會(huì)保持原有的至下而上選股的風(fēng)格，在新能源產(chǎn)業(yè)的大浪潮下不斷找個(gè)股，為持有人創(chuàng)造超額回報(bào)。

4.前海聯(lián)合基金：“穩(wěn)增長(zhǎng)”風(fēng)格或會(huì)持續(xù)到一季度末

前海聯(lián)合基金發(fā)表觀點(diǎn)指出，上周央行“降息”陸續(xù)落地，業(yè)績(jī)表現(xiàn)突出的煤炭板塊，以及相對(duì)穩(wěn)健的銀行、食品飲料及家電板塊市場(chǎng)表現(xiàn)居前；醫(yī)藥、軍工等板塊表現(xiàn)較弱。預(yù)計(jì)“穩(wěn)增長(zhǎng)”風(fēng)格會(huì)持續(xù)到一季度末。

布局上，前海聯(lián)合基金建議沿兩條線展開：一是穩(wěn)增長(zhǎng)相關(guān)主線，包括金融、地產(chǎn)及基建相關(guān)的修復(fù)性機(jī)會(huì)；二是業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)確定性高、估值有望切換的食品飲料、家電以及盈利增速邊際改善的板塊，如航空、機(jī)場(chǎng)、旅游等。

5.中信建投：把握當(dāng)下反擊機(jī)會(huì)，節(jié)后到兩會(huì)是有利窗口

中信建投指出，當(dāng)前不應(yīng)減倉(cāng)，本周應(yīng)逐步加倉(cāng)。前期三大負(fù)面擔(dān)憂：①擔(dān)憂國(guó)內(nèi)貨幣政策遲緩，寬信用效果不佳；②增量資金不足，新基金發(fā)行低于預(yù)期；③美聯(lián)儲(chǔ)鷹派表態(tài)，全球流動(dòng)性收緊預(yù)期。近期基本已經(jīng)被市場(chǎng)反應(yīng)，或?qū)⒙涞鼗虮贿^(guò)度擔(dān)憂：相比港股和北上資金，A股市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)下行已足夠悲觀。國(guó)內(nèi)目前處于寬貨幣+寬信用的“雙寬”周期，后續(xù)仍有進(jìn)一步寬松空間，隨著穩(wěn)增長(zhǎng)政策逐步發(fā)力，市場(chǎng)疑慮有望改善，降息對(duì)于分子端的改善和分母端的利好也將逐步顯現(xiàn)。同時(shí)，春節(jié)后市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好改善，新基金發(fā)行回暖，美聯(lián)儲(chǔ)下周FOMC會(huì)議使得加息預(yù)期利空出盡，有望形成春節(jié)后到兩會(huì)前的有利時(shí)間窗口，建議珍惜把握即將來(lái)臨的反攻行情。

三、基金凈值

開放式基金凈值上漲TOP50:

開放式基金凈值下跌TOP50: