投資基金資產(chǎn)配置的原則包括什么，投資基金資產(chǎn)配置的原則包括什么內(nèi)容？

今年以來(lái)，市場(chǎng)大幅調(diào)整，不少投資者遭遇到了損失。

但所謂機(jī)遇與危險(xiǎn)并存，在痛苦最為深刻的時(shí)候，也恰恰是學(xué)習(xí)動(dòng)力最強(qiáng)的時(shí)機(jī)。不少投資者已經(jīng)沒(méi)有“彈藥”，任憑市場(chǎng)波動(dòng)，也無(wú)力作為。

這時(shí)候，與其臨淵羨魚(yú)，不如退而結(jié)網(wǎng)。潮水退去，積極修補(bǔ)“漁網(wǎng)”，以待下次潮起潮落。今天，我們?yōu)榇蠹铱偨Y(jié)的是資產(chǎn)配置的基本原則和投資步驟。

什么是資產(chǎn)配置？

所謂資產(chǎn)配置是指投資資金根據(jù)投資需求在不同資產(chǎn)類別之間的配置，通常是在低風(fēng)險(xiǎn)低收益的證券和高風(fēng)險(xiǎn)高收益的證券之間配置資產(chǎn)。資產(chǎn)有三要素：安全性、收益性、流動(dòng)性。資產(chǎn)配置要做的就是根據(jù)自身的情況、市場(chǎng)的情況，動(dòng)態(tài)選擇投資目標(biāo)，配置倉(cāng)位占比，以實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)收益最大化的目標(biāo)。

從投資范圍來(lái)看，可以分為股票債券配置、全球資產(chǎn)配置、行業(yè)配置，不過(guò)，全球資產(chǎn)配置通常適用于高凈值人群，普通人常用的是股票債券配置以及行業(yè)配置。

資產(chǎn)配置三原則

原則1 適度分散

投資者很容易犯的錯(cuò)誤是孤注一擲，從短期來(lái)看，雖然可能會(huì)帶來(lái)較為明顯的資產(chǎn)增值，但也有可能帶來(lái)較為明顯的資產(chǎn)損失，而從較長(zhǎng)周期來(lái)看，資產(chǎn)分散投資是保證本金安全的第一原則，也就是常說(shuō)的“雞蛋不能放在一個(gè)籃子里”。

但分散投資也需要注意，一是相關(guān)性，如白酒與消費(fèi)高度相關(guān)、創(chuàng)業(yè)板指與中證500高度相關(guān)；二是相對(duì)分散，分散越多，不同資產(chǎn)之間的相關(guān)性可能降低分散效果，同時(shí)降低投資預(yù)期。

原則2 分段分批

如果說(shuō)適度分散是空間范圍內(nèi)對(duì)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的分散，那么分段分批則是時(shí)間范圍內(nèi)對(duì)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的分散。資產(chǎn)價(jià)格有波動(dòng)，高點(diǎn)低點(diǎn)的判斷對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)是一件很困難的事情，所以分段分批投資的原理是用時(shí)間換空間。

具體地，分段投資具體體現(xiàn)在倉(cāng)位管理上，對(duì)權(quán)益類資產(chǎn)的投資要有上限和下限，千萬(wàn)不要全倉(cāng)或者空倉(cāng)，因?yàn)榇蠖鄶?shù)的下跌和上漲都出現(xiàn)在少數(shù)交易日。

原則3 不要忽略固收

巴菲特曾說(shuō)過(guò)，投資最重要的三件事：1）保住本金；2）保住本金；3）記住前兩條。很多投資者看不上固收類資產(chǎn)的收益，但事實(shí)上，在全球范圍內(nèi)，債券資產(chǎn)規(guī)模遠(yuǎn)高于權(quán)益類資產(chǎn)規(guī)模。

固收類資產(chǎn)雖然收益不高，但投資風(fēng)險(xiǎn)較權(quán)益類資產(chǎn)較低，雖然固收類資產(chǎn)仍有損失本金地風(fēng)險(xiǎn)，但在市場(chǎng)不利的條件下相對(duì)權(quán)益類資產(chǎn)可以對(duì)資產(chǎn)起到更好的保護(hù)作用，而有時(shí)候盡可能地保住本金可能就是最大的收益。

資產(chǎn)配置五大步驟

第一步：設(shè)定目標(biāo)和限制因素

投資方法和投資機(jī)會(huì)多種多樣，但適合自己的才是最好的。投資者首先需要確認(rèn)的是自己的風(fēng)險(xiǎn)偏好、風(fēng)險(xiǎn)承受能力、知識(shí)結(jié)構(gòu)、投資經(jīng)驗(yàn)、時(shí)間跨度要求、流動(dòng)性需求等，設(shè)立合理的投資目標(biāo)，并關(guān)注實(shí)際投資限制、操作規(guī)則和稅務(wù)問(wèn)題，以及自身的短板與長(zhǎng)處。

第二步：設(shè)定投資偏好

關(guān)注影響各類資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)收益狀況以及相關(guān)關(guān)系的關(guān)鍵因素，包括國(guó)際形勢(shì)，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)狀況與發(fā)展動(dòng)向、通貨膨脹、利率變化、經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)等等。尋找未來(lái)投資性價(jià)比較高的資產(chǎn)，作為重點(diǎn)投資對(duì)象，設(shè)定風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)與固收資產(chǎn)的比例。如在利率上行階段，可減少風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的配置，增加固收類資產(chǎn)的配置。

第三步：匹配投資對(duì)象

投資者應(yīng)根據(jù)自身的優(yōu)勢(shì)與劣勢(shì)，選擇適合自己的投資對(duì)象，總的原則是揚(yáng)長(zhǎng)避短。比如即使未來(lái)行情預(yù)期較好，風(fēng)險(xiǎn)承受能力較低的投資者也不應(yīng)匹配過(guò)高的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。

第四步：尋找最佳投資組合

尋找到合適的投資對(duì)象后，投資者應(yīng)根據(jù)適度分散原則，構(gòu)建自己的投資組合。構(gòu)建投資組合是在分散的前提下，按照投資性價(jià)比的不同，再次分配投資權(quán)重。比如，在利率上行階段，60%的權(quán)益?zhèn)}位中，可能大盤價(jià)值類資產(chǎn)性價(jià)比更高，賦予的權(quán)重可能更高。

第五步：選擇投資策略與方法

確定了投資組合之后，我們應(yīng)該決定什么時(shí)候買入，以及如何買。具體可以分為一次性投資和分批投資兩種基本策略。一次性買入的潛在風(fēng)險(xiǎn)和收益較高，對(duì)投資者擇時(shí)能力要求較高，而分批買入的方法更為靈活。具體地，一次性買入可以參考超賣指標(biāo)、政策表態(tài)、經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)等等，分批買入有金字塔加倉(cāng)法、基金定投法、定比例加倉(cāng)法等。

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【風(fēng)險(xiǎn)提示】

本材料中的評(píng)論僅供參考，不可視作投資建議。本材料以公開(kāi)信息、內(nèi)部開(kāi)發(fā)的數(shù)據(jù)和來(lái)自其它具有可信度的第三方的信息為基礎(chǔ)。但是，并不保證這些信息的完全可靠。所有的觀點(diǎn)和看法基于資料撰寫當(dāng)日的判斷，并隨時(shí)有可能在不予通知的情況下進(jìn)行調(diào)整。本材料中的預(yù)測(cè)不保證將成為現(xiàn)實(shí)?；鹩酗L(fēng)險(xiǎn)，選擇須謹(jǐn)慎。

基金定期定額投資不同于零存整取等儲(chǔ)蓄方式。定期定額投資是引導(dǎo)投資者進(jìn)行長(zhǎng)期投資、平均投資成本的一種簡(jiǎn)單易行的投資方式，但并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險(xiǎn)，不能保證投資者獲得收益，也不是替代儲(chǔ)蓄的等效理財(cái)方式。上述定投案例僅為說(shuō)明、展示，不代表具體基金產(chǎn)品業(yè)績(jī)，亦不代表使用該方式進(jìn)行定期定額投資必然獲得收益。

以上數(shù)據(jù)僅供參考。未經(jīng)光大保德信基金管理有限公司書面許可，不得復(fù)制或散布本資料的任何部分。所有出現(xiàn)的公司、證券、行業(yè)與/或市場(chǎng)均為說(shuō)明經(jīng)濟(jì)走勢(shì)、條件或投資過(guò)程而列舉，光大保德信基金管理有限公司下屬分支機(jī)構(gòu)可能持有或不持有相關(guān)賬戶。本資料討論的策略和資產(chǎn)配置并不代表光大保德信的服務(wù)或產(chǎn)品。所有的這些不能視為建議或推薦，不作為公開(kāi)宣傳推介材料，以及購(gòu)買或銷售任何證券的要約或邀請(qǐng)，也不能視為采納任何投資策略的建議。

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