基金如何配置最合理的基金風(fēng)險(xiǎn)因素有哪些，基金如何配置最合理的基金風(fēng)險(xiǎn)因素有哪些方面？

基金產(chǎn)品有哪些類別

根據(jù)投資對象的不同，可以將基金產(chǎn)品分為股票型基金、債券型基金、混合型基金和貨幣型基金。根據(jù)證監(jiān)會(huì)對基金的分類標(biāo)準(zhǔn)，股票型基金是指基金資產(chǎn)80%以上投資于股票的基金；80%以上基金資產(chǎn)投資于債券的基金為債券型基金?；旌闲突鹗侵敢怨善?、債券等為投資對象的基金，混合基金根據(jù)股、債資產(chǎn)投資比例及其投資策略又可分為偏股型基金、偏債型基金、平衡型基金等。貨幣型基金主要投資于國債、央行票據(jù)、銀行定期存單、同業(yè)存款等低風(fēng)險(xiǎn)的短期有價(jià)證券（一般期限在一年以內(nèi)，平均期限120天）。

比“擇時(shí)”更重要的是“保持在場”

股票型基金

股票型基金在證券投資基金中通常屬于高風(fēng)險(xiǎn)的品種，其預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)和收益通常高于混合基金、債券基金和貨幣市場基金。股票基金提供了一種長期的投資增值性，但股票基金也面臨一定的投資風(fēng)險(xiǎn)，主要包括系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)、非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)以及管理運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)。系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)即市場風(fēng)險(xiǎn)，是指由整體政治、經(jīng)濟(jì)、社會(huì)等環(huán)境因素對證券價(jià)格所造成的影響。非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是指個(gè)別證券特有的風(fēng)險(xiǎn)。管理運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)是指由于基金經(jīng)理對基金的主動(dòng)性操作行為而導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。股票基金通過分散投資可以降低個(gè)股投資的非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，但卻不能回避系統(tǒng)性投資風(fēng)險(xiǎn)，而管理運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)則因基金而異。

混合型基金

混合型基金在證券投資基金中通常屬于中等風(fēng)險(xiǎn)的品種，其預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)與收益通常高于債券型基金和貨幣市場基金，低于股票型基金。混合基金同時(shí)以股票、債券等為投資對象，以期通過在不同資產(chǎn)類別上的投資實(shí)現(xiàn)收益與風(fēng)險(xiǎn)之間的平衡?；旌匣鸬念A(yù)期風(fēng)險(xiǎn)低于股票基金，預(yù)期收益則要高于債券基金。它為投資者提供了一種在不同資產(chǎn)類別之間進(jìn)行分散投資的工具，比較適合較為保守的投資者?；旌匣鸬耐顿Y風(fēng)險(xiǎn)主要取決于股票和債券配置比例的大小。一般而言，偏股型基金、靈活配置型基金的風(fēng)險(xiǎn)較高，但預(yù)期收益率也較高; 偏債型基金的風(fēng)險(xiǎn)較低，預(yù)期收益率也較低; 股債平衡型基金的風(fēng)險(xiǎn)與收益則較為適中。

債券型基金

債券基金是指以國債、金融債等固定收益類金融工具為主要投資對象的基金，因?yàn)槠渫顿Y的產(chǎn)品收益比較穩(wěn)定，通常又被稱為“ 固定收益基金”。但是根據(jù)債券基金投資范圍的不同，其內(nèi)在風(fēng)險(xiǎn)差異也較大，投資者應(yīng)在購買前認(rèn)真區(qū)別。根據(jù)債券基金的具體投資范圍，又可以分為純債基金、一級債基、二級債基，可轉(zhuǎn)債基金等。純債基金僅投資于債券，不投資股票、可轉(zhuǎn)債等權(quán)益資產(chǎn)，也不參與新股打新，是債性最為純正的債券基金，波動(dòng)性也相對最小；一級債基除投資債券以外，還可以參與可轉(zhuǎn)債的投資及新股打新，因而其波動(dòng)性大于純債；二級債基除了投資債券、轉(zhuǎn)債外，還可以投資不超過20% 的股票，因而其預(yù)期收益和風(fēng)險(xiǎn)也相對較高；可轉(zhuǎn)債基金是比較特殊的一類，其主要以轉(zhuǎn)債為投資標(biāo)的，可轉(zhuǎn)債同時(shí)兼具股性和債性，有著比較特殊的風(fēng)險(xiǎn)收益特征。

貨幣型基金

貨幣市場基金在證券投資基金中通常屬于低風(fēng)險(xiǎn)的品種，其預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)和收益低于債券型基金、混合型基金和股票型基金。貨幣基金以貨幣市場工具為投資對象。與其他類型的基金相比，貨幣市場基金具有風(fēng)險(xiǎn)低、流動(dòng)性好的特點(diǎn)。貨幣市場基金是厭惡風(fēng)險(xiǎn)、對資產(chǎn)流動(dòng)性和安全性要求較高的投資者進(jìn)行短期投資的理想工具，或是暫時(shí)存放現(xiàn)金的理想場所。需要注意的是，貨幣市場基金的長期收益率較低。貨幣市場基金同樣會(huì)面臨利率風(fēng)險(xiǎn)、購買力風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。但由于我國貨幣基金不得投資于剩余期限高于397天的債券，實(shí)際上貨幣市場基金的風(fēng)險(xiǎn)是較小的。

選購基金需考慮自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力

根據(jù)《證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》及《基金募集機(jī)構(gòu)投資者適當(dāng)性管理實(shí)施指引（試行）》等相關(guān)規(guī)定，在綜合參考產(chǎn)品類型、投資方向和投資范圍、流動(dòng)性、到期時(shí)限、結(jié)構(gòu)復(fù)雜性、募集方式等因素的基礎(chǔ)上，可以對產(chǎn)品或者服務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等級依照其風(fēng)險(xiǎn)水平由低至高劃分為不同的等級（R1至R5），便于投資者和銷售機(jī)構(gòu)了解產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)屬性。以某基金公司為例，基金產(chǎn)品評級等級如下：

盡管持有人通過基金享受到了相對專業(yè)化的理財(cái)服務(wù)，但投資基金并非完全沒有風(fēng)險(xiǎn)，基金產(chǎn)品凈值也會(huì)受到市場波動(dòng)的影響，不同類型產(chǎn)品的預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)有較大的差異。例如股票和偏股混合型基金凈值主要受到其持有的股票價(jià)格波動(dòng)的影響，債券型基金凈值主要會(huì)受到持倉債券價(jià)格波動(dòng)的影響，這些資產(chǎn)價(jià)格的短期波動(dòng)有可能導(dǎo)致凈值下跌，使得投資者可能出現(xiàn)短期虧損情況因而投資者在選擇基金產(chǎn)品進(jìn)行投資操作時(shí)，需知悉基金產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)等級（內(nèi)在風(fēng)險(xiǎn)），并確認(rèn)自身對后續(xù)所可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)擁有承擔(dān)能力。

風(fēng)險(xiǎn)承受能力是一個(gè)綜合指標(biāo)，需要綜合衡量，它與個(gè)人的資產(chǎn)狀況、家庭情況、工作情況等都密切關(guān)聯(lián)。對投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力進(jìn)行評估的根本目的在于更好地保護(hù)投資者的利益。

個(gè)人投資者通過銀行、網(wǎng)站或者APP 購買基金前，都會(huì)被要求進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)承受能力測評。普通投資者填寫風(fēng)險(xiǎn)測評問卷，問卷內(nèi)容涉及財(cái)務(wù)狀況、投資經(jīng)驗(yàn)、投資知識、投資者目標(biāo)、風(fēng)險(xiǎn)偏好和其他信息等內(nèi)容。根據(jù)普通投資者測評得分，將普通投資者劃分為不同的風(fēng)險(xiǎn)等級：C1- 最低風(fēng)險(xiǎn)等級、C1- 保守型、C2- 相對保守型、C3- 穩(wěn)健型、C4- 相對積極型和C5-積極型。

內(nèi)容整理自：投資者入市手冊（基金篇），深圳證券交易所

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