基金 穩(wěn)賺不賠，買(mǎi)什么基金穩(wěn)賺不賠？

很多朋友抱怨自己買(mǎi)的基金賠錢(qián)，更有朋友因此對(duì)基金產(chǎn)生了抵觸，認(rèn)為買(mǎi)基金白白給基金公司送錢(qián)，還可能賠錢(qián)，一點(diǎn)也不劃算。

其實(shí)，基金投資要想穩(wěn)賺不賠，很簡(jiǎn)單，只買(mǎi)貨幣型基金就好了。

真理往往就是一句廢話(huà)。

不過(guò)這好像并不是大家想要的答案。

不要著急，想實(shí)現(xiàn)基金投資的穩(wěn)賺不賠，先來(lái)看看基金投資為什么會(huì)虧損吧。

基金投資的虧損主要有主觀(guān)和客觀(guān)兩方面的原因。

一、客觀(guān)方面主要是基金以及市場(chǎng)的原因

1、股市系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的傳導(dǎo)

2月5日，美股的大跌引發(fā)了全球股市的震蕩，其中四個(gè)交易日上證指數(shù)暴跌8％，股市的暴跌直接傳導(dǎo)到權(quán)益類(lèi)基金（投資于股票的基金），整個(gè)市場(chǎng)跌聲一片。如果不是春節(jié)前的反彈出現(xiàn)，估計(jì)基金投資者（簡(jiǎn)稱(chēng)基民）的春節(jié)是過(guò)不好的。

近期中美貿(mào)易戰(zhàn)愈演愈烈，受此影響，3月22日美股大跌，3月23日中國(guó)股市低開(kāi)低走，權(quán)益類(lèi)基金滿(mǎn)屏皆綠慘不忍睹，股市的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)可見(jiàn)一斑。

2、行業(yè)類(lèi)主題基金的行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)

行業(yè)類(lèi)主題基金主要是指集中投資于某一行業(yè)和板塊的基金?；鸾?jīng)理一般不會(huì)重倉(cāng)處于衰退期的周期性行業(yè)。但是如果行業(yè)遭遇政策風(fēng)險(xiǎn)、信任危機(jī)等突發(fā)情況，那么其股票和相關(guān)基金就會(huì)遭受巨大的挑戰(zhàn)。另外股票市場(chǎng)受熱點(diǎn)驅(qū)動(dòng)明顯，熱點(diǎn)不斷變化引起板塊的輪動(dòng)。如果熱點(diǎn)始終不來(lái)，那么這個(gè)行業(yè)或者板塊，就注定落寞。如國(guó)防軍工（申萬(wàn)）板塊近一年累計(jì)下跌26.46％，投資國(guó)防軍工類(lèi)主題的基金業(yè)績(jī)普遍墊底。

3、基金踩雷導(dǎo)致的虧損

在任何投資領(lǐng)域，踩雷都是一件讓人痛心的事情。2017年股市里的雷主要有樂(lè)視網(wǎng)、爾康制藥、神霧環(huán)保、神霧節(jié)能、*ST中安、*ST眾和、ST保千里、宣亞國(guó)際、國(guó)民技術(shù)等。其中樂(lè)視網(wǎng)，爾康制藥和神霧環(huán)保、神霧節(jié)能等被中郵系和華夏系等多只基金踩中，從而造成了基金凈值的暴跌，基民的悲傷也逆流成河。

不要以為只有權(quán)益類(lèi)基金才會(huì)踩雷，中融融豐純債A今年來(lái)以33.96％的跌幅刷新了我們的認(rèn)知。債券型基金尤其是純債基金，是一種中低風(fēng)險(xiǎn)的基金，但是在遭遇信用風(fēng)險(xiǎn)事件的時(shí)候，也讓投資者深刻認(rèn)識(shí)到風(fēng)險(xiǎn)無(wú)處不在。由于違規(guī)擔(dān)保以及業(yè)績(jī)虧損等原因，富貴鳥(niǎo)發(fā)行的14富貴鳥(niǎo)公司債的本息兌付存在較大的不確定性。自3月1日復(fù)牌以來(lái)，4個(gè)交易日內(nèi)，其債券價(jià)格已累計(jì)暴跌超90％，這讓持有14富貴鳥(niǎo)公司債的中融融豐純債基金遭遇巨大虧損。

4、基金經(jīng)理投資不當(dāng)

有時(shí)候，基金經(jīng)理的操作確實(shí)讓人不敢恭維。典型的代表就是金元順安價(jià)值增長(zhǎng)混合基金，該基金成立于2009年9月11日，自2015年6月后，該基金業(yè)績(jī)穩(wěn)步下滑，其近一年收益率-29.52％（數(shù)據(jù)截至2018年3月19日），成立以來(lái)收益率-30.60％（數(shù)據(jù)截至2018年3月20日）。

5、基金公司整體水平欠佳

如中郵基金和華商基金，在近一年整體表現(xiàn)較差。其實(shí)中郵基金曾經(jīng)有一段風(fēng)光的歷史，可是近年卻走向沒(méi)落，讓人感慨萬(wàn)千。

近一年開(kāi)放式基金虧損榜前17名（數(shù)據(jù)來(lái)源東方財(cái)富Choice金融終端，數(shù)據(jù)截至2018年3月19日）

二、主觀(guān)方面主要是投資者自身的原因

1、基金選擇不當(dāng)

基金選擇不當(dāng)會(huì)讓我們的投資持續(xù)失血。以2016年7月21日成立的平安大華鼎泰混合基金為例。首先，平安大華基金公司雖然是平安旗下的基金公司，卻并沒(méi)有拿得出手的基金，其旗下基金普遍表現(xiàn)一般。其次平安鼎泰近一年收益率-22.91％（截至3.21日），其業(yè)績(jī)長(zhǎng)期穩(wěn)坐最后1/4的基金排名。

2、投資時(shí)機(jī)不當(dāng)

2009年12月31日，筆者申購(gòu)了銀華領(lǐng)先策略混合基金。銀華領(lǐng)先的業(yè)績(jī)?cè)?9年可供統(tǒng)計(jì)的561只基金中排名第11位，可以說(shuō)是歷史業(yè)績(jī)優(yōu)異。不過(guò)當(dāng)時(shí)股市處于階段頂部震蕩階段，此后股市開(kāi)始了持續(xù)三年半的下跌?；疬x擇時(shí)機(jī)的不當(dāng)讓我的虧損一度達(dá)到35％。

3、基金操作不當(dāng)

基金投資中的追漲殺跌也容易造成虧損。交易費(fèi)用的存在讓我們的短線(xiàn)交易成本上升，而頻繁的追漲殺跌，更容易造成虧損。經(jīng)常有朋友抱怨買(mǎi)在了高點(diǎn)賣(mài)在了低點(diǎn)，其實(shí)這都是追漲殺跌的結(jié)果。

4、不設(shè)止盈與止損

從長(zhǎng)周期看，中國(guó)股市的規(guī)律性很強(qiáng)，牛熊交替，牛短熊長(zhǎng)。從短周期來(lái)看，也是漲漲跌的周而復(fù)始。十年前，上證綜指3796.58點(diǎn)（2008年3月21日收盤(pán)價(jià)），十年后，上證綜指3280.95點(diǎn)，黃粱一夢(mèng)般，勾起多少股事……

權(quán)益類(lèi)基金正是跟隨著股市而波動(dòng)。不設(shè)止盈，或許十年后你愕然發(fā)現(xiàn)，坑爹啊，持有時(shí)間越長(zhǎng)，收益率居然越低!

基金投資中止損也是十分必要的，要知道50％的虧損，需要100％的上漲才能彌補(bǔ)。

分析了基金投資虧損的原因，我們就可以對(duì)癥下藥。

一、 精選基金，構(gòu)筑投資組合，應(yīng)對(duì)各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)

1、 構(gòu)筑多元化的投資布局

對(duì)權(quán)益類(lèi)基金進(jìn)行分散投資，可以降低行業(yè)和板塊的風(fēng)險(xiǎn)，但是無(wú)法規(guī)避股市的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。因此我們需要更加多元化的投資布局。

作為萬(wàn)能理財(cái)工具，開(kāi)放式基金可以構(gòu)筑一個(gè)全方位投資組合，合理搭配貨幣型基金、債券型基金和權(quán)益類(lèi)基金的投資比例，就能夠構(gòu)筑一個(gè)兼顧安全性、流動(dòng)性和收益率的投資組合。同時(shí)，為降低A股市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，我們可以適當(dāng)配置QDII基金。為降低股票市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，我們可以配置原油、貴金屬等商品類(lèi)基金。

當(dāng)然，投資理財(cái)產(chǎn)品日益豐富的今天，債券型基金可以用網(wǎng)貸投資來(lái)替代，而一些指數(shù)類(lèi)基金也可以用股票投資組合來(lái)代替。我們還可以通過(guò)直接的貴金屬以及大宗商品投資來(lái)對(duì)沖股市的風(fēng)險(xiǎn)。

2、對(duì)踩雷的基金盡早退出

為避免踩雷，基民可以定期或者不定期的關(guān)注下基金的持倉(cāng)和業(yè)績(jī)，重點(diǎn)關(guān)注基金前十大持倉(cāng)個(gè)股的情況。如果前十大持倉(cāng)個(gè)股有長(zhǎng)期停牌或者突發(fā)狀況，就要分析利弊，君子不立危墻之下，提前規(guī)避才能降低風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)然有些雷比較突然，無(wú)法提前規(guī)避，這時(shí)候主要考慮的就是事后的處理措施了。筆者建議對(duì)于踩雷的基金盡快贖回。以同時(shí)踩雷樂(lè)視網(wǎng)、宣亞國(guó)際、爾康制藥的中郵戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)混合基金為例，中郵基金公司分三次下調(diào)樂(lè)視網(wǎng)的估值，每一次下調(diào)都造成了中郵新興基金凈值的暴跌?；裉崆巴顺?，可能會(huì)錯(cuò)過(guò)最后一跌后的反彈，但是更大的概率能夠減少損失。2017年中郵新興跌幅28.09％，近期隨著創(chuàng)業(yè)板的反彈業(yè)績(jī)快速回升，但近一年依舊虧損15.81％。

3、規(guī)避表現(xiàn)差的基金，適當(dāng)追星

明星基金公司和明星基金經(jīng)理以及明星基金，可以成為我們追逐的對(duì)象，比如東方紅（上海東方證券資產(chǎn)管理有限公司）的產(chǎn)品一直很受歡迎。個(gè)人比較喜歡興全公司旗下的基金，而對(duì)于表現(xiàn)較差的基金，可以放棄。

特別說(shuō)明一點(diǎn)，部分基金漲幅很高，主要原因是遭遇大額贖回，而大額贖回的部分贖回費(fèi)用會(huì)作為基金收益增加到基金資產(chǎn)中，如東方多策略、信誠(chéng)至遠(yuǎn)C、中歐瑾悠等都是這樣的情況。這樣的基金凈值暴漲大多只是曇花一現(xiàn)，而且有些會(huì)面臨清盤(pán)的風(fēng)險(xiǎn)，有興趣的朋友可以抽時(shí)間研究，不作為主流的投資參考。

當(dāng)然，未來(lái)不可預(yù)測(cè)，歷史數(shù)據(jù)只是基金投資的參考。

二、 投資者需要不斷提高投資水平

1、根據(jù)歷史業(yè)績(jī)選擇績(jī)優(yōu)基金

參考天天基金網(wǎng)的業(yè)績(jī)排行，我們可以通過(guò)歷史業(yè)績(jī)來(lái)作為基金選擇的重要參考，比如采用基金投資中常用的4433法則。

何為4433法則？

【4】最近1年收益率排名在同類(lèi)型基金的前四分之一；

【4】最近2年、3年、5年及今年以來(lái)收益率排名均在同類(lèi)型基金的前四分之一；

【3】最近6個(gè)月收益率排名在同類(lèi)型基金的前三分之一；

【3】最近3個(gè)月收益率排名在同類(lèi)型基金的前三分之一；

4433法則可以說(shuō)考慮了基金長(zhǎng)期中期短期的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，要求苛刻，所選出來(lái)的基金，都是精華。

2、 遵循高位少投，低位多投的投資策略

不管是短期還是長(zhǎng)期，股市難免震蕩，基金凈值也會(huì)波動(dòng)。我們遵循高位少投，低位多投的投資策略，一定程度上會(huì)降低風(fēng)險(xiǎn)，這在長(zhǎng)期投資中效果顯著。一些基金公司也推出了定期不定額的基金定投模式，本質(zhì)也是一種低位多投，高位少投的投資策略。

對(duì)于投資時(shí)點(diǎn)，有時(shí)候也難以把握，因此基金定投就是不錯(cuò)的選擇，尤其適合收入相對(duì)穩(wěn)定的工薪階層。

3、 長(zhǎng)期投資為主，短線(xiàn)交易為輔

股票和權(quán)益類(lèi)基金波動(dòng)頻繁，短線(xiàn)交易難度還是很大的，一不小心就成了繳費(fèi)先進(jìn)個(gè)人，白忙活不要緊，賠錢(qián)就郁悶了。而從長(zhǎng)期看，許多基金都實(shí)現(xiàn)了不錯(cuò)的收益。當(dāng)然，過(guò)程可能是磨人的。所以基金投資，心態(tài)很重要。

基金的短線(xiàn)交易，也就是像炒股一樣炒基金，不是不可行，只是首先你要把它作為一種愛(ài)好，然后還要有長(zhǎng)期投資的打算。而長(zhǎng)期投資，是我們基金投資的主要方式。

4、 設(shè)置止盈與止損

中國(guó)股市熊長(zhǎng)牛短，基金投資最大的魅力在于她能享受牛市短暫而豐厚的回報(bào)。一年100％的收益率夠不夠？不夠？那好，繼續(xù)持有。一跌二三年，跌去四五成，盤(pán)整六七月，八九不離十你就后悔不已了。所以說(shuō)，基金止盈，是很有必要的。

基金投資也是需要止損的，尤其是股市高位震蕩下跌的時(shí)候以及基金踩雷的時(shí)候。前面提到的中郵戰(zhàn)略新興，每次下調(diào)樂(lè)視網(wǎng)的估值，都會(huì)對(duì)讓基金凈值暴跌，出于安全性和流動(dòng)性的考慮，基金投資踩雷了，要早點(diǎn)止損。

未來(lái)是不可預(yù)測(cè)的，基民也并沒(méi)有太多的決絕，這時(shí)候可以考慮部分止盈與止損。投資有風(fēng)險(xiǎn)，且行且珍惜。

最后總結(jié)一下基金投資如何實(shí)現(xiàn)穩(wěn)賺不賠。

短期看，基金投資穩(wěn)賺不賠，可以通過(guò)購(gòu)買(mǎi)低風(fēng)險(xiǎn)的貨幣型基金來(lái)實(shí)現(xiàn)。

長(zhǎng)期而言，基金投資的穩(wěn)賺不賠可以認(rèn)為是一種最終的勝利，而不能去計(jì)較一時(shí)的盈虧。按照逢低進(jìn)場(chǎng)、合理配置、分散投資、動(dòng)態(tài)調(diào)整、長(zhǎng)期持有、及時(shí)止盈的投資策略，實(shí)現(xiàn)基金投資的最終盈利，觸手可及。

近期股市的下跌讓基民沮喪。下跌會(huì)造成實(shí)質(zhì)的虧損，下跌也是風(fēng)險(xiǎn)的釋放。短期可以考慮減輕倉(cāng)位，增加非權(quán)益類(lèi)基金以及其他類(lèi)投資的配置。目前上證指數(shù)在歷史中位，上有空間下有跌幅。在近期的基金操作中，應(yīng)該保持基金投資的中等配置，基金的選擇以歷史業(yè)績(jī)優(yōu)異的為主，同時(shí)配置一些抗跌的基金（回撤小的基金如銀行類(lèi)主題基金）作為輔助?；饠?shù)量可以適當(dāng)增多，以個(gè)人精力為限，適當(dāng)分散投資于不同的主題和風(fēng)格，比如分散投資于成長(zhǎng)型、價(jià)值型和混合型基金。長(zhǎng)期投資是必要的，在長(zhǎng)期投資中還要進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整。遵循逢低加倉(cāng)逢高價(jià)減倉(cāng)的原則，不用過(guò)于恐慌也不要急于加倉(cāng)，可以制定基本的投資策略，如指數(shù)下跌10％加倉(cāng)10％，基金上漲10％減倉(cāng)10％。

當(dāng)你持有基金經(jīng)歷過(guò)一個(gè)牛熊交替的完整周期（七八年的時(shí)間）之后，你會(huì)明白，基金投資可以實(shí)現(xiàn)最終的穩(wěn)賺不賠，只要你能在漫漫熊途中堅(jiān)持到牛市，或者與牛市，剛好遇見(jiàn)。

本文源自壹號(hào)財(cái)報(bào)

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