好多基民粉絲跟著我學(xué)了一段時(shí)間的基金投資后，胃口是越來越大了。

什么基金回報(bào)、牛熊市成績、排名、規(guī)模這些篩選基金的指標(biāo)，已經(jīng)入不了我的粉絲們的法眼！開始對(duì)我提更高階的篩選要求了~

行吧行吧，自家的粉絲除了寵著還能說什么呢。今天就給大家來個(gè)高階基金篩選大法，如果這些指標(biāo)你都懂完了，直接可以自封為“基金大師”了！

ps：文末有匯總表格，標(biāo)明了指標(biāo)查詢渠道哦！

高階指標(biāo)的用途

有些小伙伴可能還不清楚基金指標(biāo)要怎么用，我就統(tǒng)一再說一說~

普通的指標(biāo)有基金規(guī)模、成立時(shí)間、牛熊成績等等，可以對(duì)基金有一個(gè)基本的好壞判斷，經(jīng)過這些普通指標(biāo)的判斷，可以減少我們踩坑的概率。

但要想進(jìn)一步挑出好的基金，這些普通指標(biāo)確實(shí)是不夠用的，所以才會(huì)有高階指標(biāo)。

高階指標(biāo)可以更加精準(zhǔn)的反映基金的成績，也更加能體現(xiàn)出基金經(jīng)理的水平，而且高階指標(biāo)用來篩選基金還只是低端用法，高端用法還會(huì)用它們來長期跟蹤自己的基金，這樣收益紅通通就不是夢(mèng)了~

今天我會(huì)給大家講六大類高階指標(biāo)，快拿小本本記起來，發(fā)車！

*下文涉及具體基金或基金經(jīng)理圖片，僅為舉例所用，不構(gòu)成投資建議！

六大類高階基金指標(biāo)

六大類高階基金指標(biāo)包括了：

收益指標(biāo)、風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)

性價(jià)比指標(biāo)、超額指標(biāo)

統(tǒng)計(jì)指標(biāo)、持有體驗(yàn)

我挨個(gè)給大家講講：

收益指標(biāo)

收益指標(biāo)中，有3個(gè)指標(biāo)：

1.區(qū)間收益

2.年化收益

3.貝塔

區(qū)間收益很好理解，像平時(shí)基金測評(píng)里的牛熊成績，也是區(qū)間收益的一種，這個(gè)大家在各大平臺(tái)上都能查到。

年化收益一般都是看基金經(jīng)理的，所以我們選基金經(jīng)理才會(huì)選從業(yè)年限5年以上的，不然時(shí)間太短的年化收益看了也沒意義。

股神巴菲特的平均年化收益大概20%，國內(nèi)一些優(yōu)秀的基金經(jīng)理像朱少醒、傅鵬博、謝治宇也基本都在20%左右，雖然沒有巴菲特那么長時(shí)間，但也是很優(yōu)秀的成績了。

而貝塔，可以簡單理解為：

貝塔＞1，說明該基金跑贏了全市場的平均投資水平；

貝塔＜1，則反之。

當(dāng)然了，貝塔越大也意味著下跌的時(shí)候跌得更多，聽起來這貝塔就像性生活的次數(shù)，要有，但不要過量。

*友情提醒：厭惡風(fēng)險(xiǎn)的小伙伴，貝塔＜1才是你的菜！

風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)

風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)包括：

最大回撤、韭菜指數(shù)

方差（波動(dòng)率）、標(biāo)準(zhǔn)差

下行標(biāo)準(zhǔn)差、下行風(fēng)險(xiǎn)

最大回撤這個(gè)不用多講，就是最大下跌。

韭菜指數(shù)是反映市場情緒的，通過看市場情緒的高低，判斷是基金出了問題，還是只是受極端情緒的影響，可以大大減少我們判斷失誤的概率。

波動(dòng)方差，我舉個(gè)例子幫助大家理解：兩個(gè)射擊運(yùn)動(dòng)員打靶，分?jǐn)?shù)波動(dòng)小的那個(gè)就是波動(dòng)方差小，方差小的就可以去參加比賽。

那在基金中就好理解了，方差小的，就是我們要的。

而波動(dòng)標(biāo)準(zhǔn)差就是方差開根號(hào)，也是衡量波動(dòng)大小的，只是更方便使用，所以實(shí)際運(yùn)用中會(huì)更多。

下行標(biāo)準(zhǔn)差呢就是只計(jì)算下跌的時(shí)候的標(biāo)準(zhǔn)差，越小當(dāng)然越好。

至于下行風(fēng)險(xiǎn)就更好理解了，所有可能導(dǎo)致基金下跌的都是下行風(fēng)險(xiǎn)，像我們很多粉絲喜歡的醫(yī)療行業(yè)，除了基金經(jīng)理主觀選擇帶來的風(fēng)險(xiǎn)，還會(huì)有政策（集采）上的風(fēng)險(xiǎn)，這些都是下行風(fēng)險(xiǎn)。

下行風(fēng)險(xiǎn)在choice上也有具體的數(shù)值，定義就是衡量基金相對(duì)無風(fēng)險(xiǎn)收益下跌時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)的大小，該系數(shù)越高，說明基金下行風(fēng)險(xiǎn)即虧損率越高。

不過這個(gè)數(shù)值是根據(jù)歷史數(shù)據(jù)來推算的，所以僅供參考，不要當(dāng)成確定未來虧損的概率~

性價(jià)比指標(biāo)

性價(jià)比指標(biāo)很好理解，就跟我們買東西一樣，說這個(gè)東西有沒有性價(jià)比，而基金也有性價(jià)比的衡量方式，一般我們用3個(gè)指標(biāo)來看：夏普、卡瑪、索提諾。

簡單總結(jié)一下就是：

夏普承擔(dān)1單位風(fēng)險(xiǎn)波動(dòng)的情況下，基金獲得多少超額收益，越大越好；

卡瑪承擔(dān)1單位回撤時(shí)能獲得的收益，越大越好；

索提諾承擔(dān)1單位的下行波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)能獲得的收益，越大越好。

記不住的小伙伴只需要記得，夏普、卡瑪、索提諾都是性價(jià)比指標(biāo)，性價(jià)比這玩意肯定越大越好啊，所以這三個(gè)都往大了放心愛！

超額指標(biāo)

超額指標(biāo)有4個(gè)：超額收益（阿爾法）、超額波動(dòng)、超額回撤、信息比率

超額收益（阿爾法）很好理解，就是基金收益-基金的業(yè)績比較基準(zhǔn)，超額收益越大越好。

*每個(gè)基金的業(yè)績比較基準(zhǔn)不同，在天天基金的基金檔案里可以直接查到。

超額波動(dòng)就是超額收益部分的波動(dòng)，越小越好。

超額回撤就是超出業(yè)績比較基準(zhǔn)回撤幅度的那部分回撤，即基金回撤-業(yè)績比較基準(zhǔn)的回撤。

信息比率，衡量承擔(dān)主動(dòng)管理風(fēng)險(xiǎn)所帶來的的超額收益，其實(shí)就是衡量基金經(jīng)理的主動(dòng)管理能力，信息比率越高，說明該基金經(jīng)理的主動(dòng)管理能力越強(qiáng)！

統(tǒng)計(jì)指標(biāo)

統(tǒng)計(jì)指標(biāo)要復(fù)雜一些，但很實(shí)用，主要有3個(gè)：偏度、峰度、股票市場相對(duì)估值以及相關(guān)性。

偏度：衡量風(fēng)險(xiǎn)的方向，左偏代表一段時(shí)間內(nèi)賺錢的概率比虧錢大。

比如說一個(gè)基金，最近30天，20天是賺錢的，只有10天虧錢，那它的偏度就是左偏。

右偏則反過來。

峰度：分為為肥尾和瘦尾，“尾”說的是概率分布曲線的左右兩端，就像是兩個(gè)尾巴，肥尾曲線兩端會(huì)翹起來，代表極端情況（短期波動(dòng)巨大）發(fā)生的概率較大，瘦尾的情況則反過來。

所以，如果一只基金，既是左偏，又是肥尾，那就是它賺錢概率大，并且更有可能抓住大漲的機(jī)會(huì)，當(dāng)然了，波動(dòng)更大。

收益相關(guān)性：

資產(chǎn)之間因同一因素所導(dǎo)致的各自的收益波動(dòng)具有相關(guān)性，此相關(guān)性既有正相關(guān)也有負(fù)相關(guān)。

通俗點(diǎn)理解就是，A和B受到了因子C的影響，同時(shí)漲或跌，又或者A漲B跌，這是A和B的相關(guān)性。

收益相關(guān)性在我們做基金配置的時(shí)候會(huì)比較實(shí)用，比如說股基和債基之間，影響他們的收益相關(guān)性是正相關(guān)的因素有哪些？當(dāng)這些因素出現(xiàn)時(shí)，配置要如何調(diào)整。負(fù)相關(guān)的因素有哪些，信號(hào)出現(xiàn)時(shí)應(yīng)該怎么調(diào)整？

擴(kuò)展開來，不止基金，包括股票、地產(chǎn)、大宗商品、衍生品等投資品類之間都是具有收益相關(guān)性的，如何做好這些的調(diào)整，收益相關(guān)性有很大作用。

當(dāng)然了，大部分的散戶是夠不到這么多的投資品類的，所以我們就看當(dāng)下，自己的基金持倉中的收益相關(guān)性怎么樣，可能受哪些因素影響，可以自己羅列出來仔細(xì)琢磨。

持有體驗(yàn)

持有體驗(yàn)實(shí)際上是我們投資中很重要的一個(gè)指標(biāo)，但往往會(huì)被忽視。

為什么我經(jīng)常說少買行業(yè)基金，因?yàn)樾袠I(yè)基金的持有體驗(yàn)其實(shí)并不好，波動(dòng)太大的基金，除非行業(yè)在風(fēng)口，否則基本都是難受的。

但即使行業(yè)在風(fēng)口，我們也常常焦慮要不要賣這個(gè)事，總是為了錯(cuò)過最高峰而難過，這個(gè)持有體驗(yàn)就很差。

而投資中更多導(dǎo)致我們負(fù)面情緒的，大部分就是風(fēng)險(xiǎn)，即上面我提到的那些風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)~持有體驗(yàn)太差的話，就會(huì)使我們很難堅(jiān)持投資！

但其實(shí)我們是可以通過一些指標(biāo)來改善我們的持有體驗(yàn)的。

下面我給大家講3個(gè)指標(biāo)：

1.最大回撤修補(bǔ)時(shí)間

這個(gè)其實(shí)就是一個(gè)回本時(shí)間的推斷，從某一時(shí)間點(diǎn)開始的最大回撤，多久時(shí)間能漲回來。

當(dāng)我們想要買入某只基金時(shí)，最好看一下現(xiàn)任經(jīng)理管理下的最大回撤修補(bǔ)時(shí)間，如果這個(gè)時(shí)間是你比較能接受的，再去考慮買入會(huì)更好。

2.勝率

基金運(yùn)作期間盈利的概率，公募基金是以日頻來看的，也就是從成立之日至今，任何一個(gè)交易日入手，到當(dāng)前時(shí)間點(diǎn)能夠賺錢的概率。

3.賠率

標(biāo)的資產(chǎn)潛在收益與買入價(jià)之間的比率，賠率越大，收益越大，但同時(shí)勝率越小。

所以最能有效改善我們持有體驗(yàn)的，就是最大回撤修補(bǔ)時(shí)間短、勝率高、賠率大的，當(dāng)然了，勝率跟賠率要想都大是不行的，所以就看大家覺得哪個(gè)更重要了。

總結(jié)一下

指標(biāo)有點(diǎn)多，大家也可以保存這張圖方便時(shí)時(shí)翻看：

點(diǎn)擊可查看大圖保存~

好了~基金的高階指標(biāo)就給大家介紹到這，基本掌握了這些，做個(gè)基金高手一點(diǎn)問題沒有~

有什么看不懂的可以給我留言哦，想要往頂級(jí)基金玩家走的，也可以跟我說，要是很多人想，我也可以再出一期頂級(jí)玩法哦！

群里的基金大佬也很多！可以進(jìn)群和大家聊聊哦~