市盈率（Price-to-Earnings Ratio，簡(jiǎn)稱P/E）和市凈率（Price-to-Book Ratio，簡(jiǎn)稱P/B）是股票市場(chǎng)中常用的兩個(gè)評(píng)估指標(biāo)。市盈率衡量的是一家公司的市值與其盈利能力的關(guān)系，而市凈率則是衡量其市值與凈資產(chǎn)的關(guān)系。在分析一家公司的估值和投資決策時(shí)，很多投資者會(huì)將兩者進(jìn)行綜合考慮，即將P/E除以P/B，這就是市盈率除以市凈率的意思。

從盈利能力的角度來看，市盈率代表了市場(chǎng)對(duì)一家公司未來盈利情況的預(yù)期。一般而言，市盈率越高，代表市場(chǎng)對(duì)該公司未來盈利的預(yù)期越高。這通常意味著該公司有較高的成長(zhǎng)潛力，投資者愿意為該公司支付更高的溢價(jià)。相反，市盈率較低則可能意味著市場(chǎng)對(duì)該公司未來發(fā)展存在較大的不確定性，投資者可能更加謹(jǐn)慎。

然而，僅僅根據(jù)市盈率來判斷一家公司的估值可能是片面的。因此，投資者常常將市盈率除以市凈率來進(jìn)行綜合分析。市凈率是公司的市值與其凈資產(chǎn)之比，可以看作是投資者愿意為公司每單位的凈資產(chǎn)支付的價(jià)格。這個(gè)比率越高，代表投資者對(duì)公司的凈資產(chǎn)價(jià)值有較高的認(rèn)可度，愿意為其支付更高的溢價(jià)。而市盈率除以市凈率的結(jié)果則可以反映出公司未來盈利與凈資產(chǎn)之間的關(guān)系。

從這個(gè)角度來看，市盈率除以市凈率的結(jié)果是一個(gè)相對(duì)指標(biāo)，可以幫助投資者判斷一個(gè)公司的估值與盈利能力之間的相對(duì)關(guān)系。如果這個(gè)比率較高，意味著投資者更加看好公司未來的盈利能力；相反，如果這個(gè)比率較低，可能意味著市場(chǎng)對(duì)公司未來的盈利能力存在較大的擔(dān)憂。

需要注意的是，市盈率除以市凈率只是輔助的參考指標(biāo)之一，不能作為單獨(dú)的判斷依據(jù)。投資者在分析公司估值時(shí)還需要考慮其他因素，如行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)、競(jìng)爭(zhēng)格局、管理層能力等。此外，不同行業(yè)和公司之間的市盈率和市凈率水平可能存在較大差異，因此需要根據(jù)具體情況進(jìn)行比較和分析。

綜上所述，市盈率除以市凈率可以幫助投資者從多個(gè)角度對(duì)一家公司的估值和盈利能力進(jìn)行綜合分析。然而，這只是一個(gè)參考指標(biāo)，投資者在做出投資決策時(shí)需綜合考慮多個(gè)因素。