背景介紹

隨著科技的發(fā)展，銀行卡已成為我們?nèi)粘Ｉ钪胁豢苫蛉钡囊徊糠?，有時候我們會發(fā)現(xiàn)，即使在深夜或凌晨，銀行卡仍然能夠被成功支付，這可能會引發(fā)一些安全問題，因此，我們需要設(shè)置銀行卡拒絕夜間使用。

設(shè)置步驟

1. 登錄銀行賬戶：我們需要登錄自己的銀行賬戶，找到并進入設(shè)置頁面。

2. 找到支付設(shè)置：在設(shè)置頁面中，我們需要找到關(guān)于支付的相關(guān)設(shè)置選項，這個選項會包含在“安全設(shè)置”或“賬戶管理”等菜單下。

3. 開啟夜間支付限制：找到設(shè)置選項后，我們需要根據(jù)自己的需求開啟夜間支付限制，這個選項會設(shè)置為一個開關(guān)，我們只需將其設(shè)置為關(guān)閉或開啟即可。

4. 確認(rèn)設(shè)置：在開啟夜間支付限制后，我們需要再次確認(rèn)自己的設(shè)置是否正確，銀行會提供相應(yīng)的提示或說明，以幫助我們確認(rèn)是否成功設(shè)置了夜間支付限制。

注意事項

1. 安全第一：在設(shè)置過程中，我們需要時刻保持警惕，避免泄露任何敏感信息，如果可能的話，建議使用安全套接字層(SSL)加密技術(shù)進行操作，以確保我們的交易信息不被竊取或泄露。

2. 了解規(guī)則：在開啟夜間支付限制后，我們需要了解相關(guān)規(guī)則和限制，有些銀行可能會對夜間支付設(shè)定一定的金額限制或時間限制，我們需要根據(jù)具體情況來調(diào)整自己的設(shè)置。

3. 定期檢查：為了確保我們的設(shè)置始終處于最佳狀態(tài)，我們需要定期檢查自己的銀行卡設(shè)置，以確保沒有出現(xiàn)任何異常或問題。

4. 咨詢**：如果我們在設(shè)置過程中遇到任何問題或困難，我們可以向銀行**咨詢或?qū)で髱椭?，他們將為我們提供專業(yè)的建議和解決方案。

安全建議

除了以上設(shè)置步驟外，我們還需要采取一些額外的安全措施來確保我們的銀行卡交易安全：

1. 定期更換密碼：為了防止密碼被盜用或泄露，我們需要定期更換密碼，建議使用復(fù)雜且獨特的密碼，并避免使用過于簡單或常見的密碼。

2. 避免在公共場合使用銀行卡：在公共場合使用銀行卡時，我們需要特別小心，盡量避免在公共Wi-Fi網(wǎng)絡(luò)下使用銀行卡進行交易，以免個人信息被竊取或泄露。

3. 安裝防病毒軟件：為了保護我們的計算機和設(shè)備免受病毒和惡意軟件的侵害，我們需要安裝可靠的防病毒軟件并定期更新病毒庫。

4. 備份個人信息：為了防止個人信息丟失或被盜用，我們需要定期備份自己的個人信息和交易記錄。

通過以上設(shè)置步驟和安全建議，我們可以有效地設(shè)置銀行卡拒絕夜間使用，從而確保我們的交易安全，我們還需要時刻保持警惕，避免泄露任何敏感信息，并采取其他必要的安全措施來保護自己的財產(chǎn)和隱私。

筆筆攢錢是支付寶推出的一項理財服務(wù)，旨在幫助用戶實現(xiàn)資金增值，用戶可以將閑置資金存入筆筆攢錢賬戶中，享受較高的收益率，有時用戶可能需要將筆筆攢錢中的資金轉(zhuǎn)出，以滿足其他資金需求，接下來我們將詳細(xì)解析如何將支付寶里的筆筆攢錢轉(zhuǎn)出，打開支付寶應(yīng)用程序，并使用您的支付寶賬號和密碼進行登錄，在支付寶首頁上方的導(dǎo)航欄中，點擊“理財”選項，進入理財頁面，在理財頁面下方的功能區(qū)域中，選擇“我的工具箱”選項，在我的工具箱頁面中，找到“筆筆攢錢”選項，并點擊進入，在筆筆攢錢頁面中，找到并點擊“轉(zhuǎn)出”選項，在轉(zhuǎn)出頁面中，輸入您希望轉(zhuǎn)出的金額，請注意，在轉(zhuǎn)出之前，請

支付寶里的筆筆攢錢怎么轉(zhuǎn)出？詳細(xì)解析什么是支付寶里的筆筆攢錢？

筆筆攢錢是支付寶推出的一項理財服務(wù)，旨在幫助用戶實現(xiàn)資金增值，用戶可以將閑置資金存入筆筆攢錢賬戶中，享受較高的收益率，有時用戶可能需要將筆筆攢錢中的資金轉(zhuǎn)出，以滿足其他資金需求，接下來我們將詳細(xì)解析如何將支付寶里的筆筆攢錢轉(zhuǎn)出。

登錄支付寶

打開支付寶應(yīng)用程序，并使用您的支付寶賬號和密碼進行登錄。

進入“理財”頁面

在支付寶首頁上方的導(dǎo)航欄中，點擊“理財”選項，進入理財頁面。

選擇“我的工具箱”

在理財頁面下方的功能區(qū)域中，選擇“我的工具箱”選項。

點擊“筆筆攢錢”

在我的工具箱頁面中，找到“筆筆攢錢”選項，并點擊進入。

選擇“轉(zhuǎn)出”

在筆筆攢錢頁面中，找到并點擊“轉(zhuǎn)出”選項。

輸入轉(zhuǎn)出金額

在轉(zhuǎn)出頁面中，輸入您希望轉(zhuǎn)出的金額，請注意，在轉(zhuǎn)出之前，請確保您已經(jīng)達到了轉(zhuǎn)出的條件和限制。

選擇轉(zhuǎn)出到賬戶

在轉(zhuǎn)出頁面中，選擇您希望將資金轉(zhuǎn)出的賬戶，支付寶通常會提供多個轉(zhuǎn)出賬戶選項，例如支付寶余額、銀行卡等，選擇適合您的賬戶，并點擊確認(rèn)。

確認(rèn)轉(zhuǎn)出

在確認(rèn)頁面中，仔細(xì)核對您輸入的轉(zhuǎn)出金額和轉(zhuǎn)出賬戶信息，如果確認(rèn)無誤，點擊確認(rèn)進行轉(zhuǎn)出操作。

等待轉(zhuǎn)出完成

完成上述步驟后，您的轉(zhuǎn)出請求將被提交，請耐心等待支付寶處理您的請求，并將資金轉(zhuǎn)出到您選擇的賬戶，通常情況下，轉(zhuǎn)出過程可能需要一定的時間，請您耐心等待。

注意事項：

1. 在進行轉(zhuǎn)出操作之前，請確保您已經(jīng)仔細(xì)閱讀并理解了支付寶的相關(guān)規(guī)定和條款。

2. 不同的轉(zhuǎn)出方式可能會有不同的費用和限制，請在進行轉(zhuǎn)出操作之前，仔細(xì)了解相關(guān)信息。

3. 如果您遇到任何問題或疑問，建議您**支付寶**尋求幫助和咨詢。

余額寶是支付寶推出的一種理財產(chǎn)品，是一種基金貨幣版的理財產(chǎn)品。在余額寶中，我們可以投資于貨幣基金，獲取基金的收益。那么，作為投資者如何查看余額寶中基金的凈值和份額呢？下面從不同角度分析。

一、通過余額寶App查看

1.進入余額寶APP后，點擊“我的”選項。

2.進入“我的”頁面后，選擇“余額寶”選項。

3.在進入余額寶頁面后，可以看到余額寶中所有的基金，包括基金名稱、份額和凈值等信息。

二、通過支付寶APP查看

1.進入支付寶APP后，點擊“財富”選項。

2.在進入“財富”頁面后，選擇“余額寶”選項。

3.在進入余額寶頁面后，點擊“全部資產(chǎn)”選項，即可看到余額寶所有基金的凈值和份額信息。

三、在支付寶賬戶資產(chǎn)詳情頁面中查看

1.進入支付寶APP后，點擊“我的”選項。

2.在“我的”頁面中，選擇“賬戶資產(chǎn)”選項。

3.在“賬戶資產(chǎn)”頁面中，可以看到余額寶所有基金的凈值和份額，同時也可以看到其它的資產(chǎn)詳情。

四、總結(jié)

上述三種方法可以方便快捷地查看余額寶中基金的凈值和份額。作為投資者，需要時刻了解自己的持倉情況和基金的凈值變化，以便及時做出調(diào)整。

現(xiàn)在越來越多的人開始使用微信基金來投資理財了。相信很多人都已經(jīng)成功地進行過基金交易。但是，有時候我們也需要將一些資金從微信基金中轉(zhuǎn)出來，比如需要用來支付日常開銷或其他投資項目等。那么，微信基金怎么轉(zhuǎn)出？下面，我們就來詳細(xì)介紹幾步輕松操作。

第一步：進入微信基金界面

首先，我們需要進入微信基金界面，找到自己的基金賬戶。通常，在微信底部工具欄中可以找到“微信理財”按鈕，點擊它即可進入微信基金界面。如果您已經(jīng)購買了基金產(chǎn)品，那么在進入微信基金界面后，您可以在“我的基金”選項卡中查看自己的基金產(chǎn)品。

第二步：選擇“賣出”選項

當(dāng)我們成功進入微信基金界面之后，我們需要找到在這個界面中的“賣出”選項。一般來說，這個選項可以在基金產(chǎn)品的詳情頁中找到。具體操作是，我們點擊想要轉(zhuǎn)出的基金產(chǎn)品，然后在詳情頁面中能找到“賣出”選項。

第三步： 輸入轉(zhuǎn)出金額

在找到“賣出”選項后，我們需要輸入需要轉(zhuǎn)出的金額。相信大家都知道，每一個基金產(chǎn)品都有一個估值，根據(jù)這個估值，我們可以預(yù)測出轉(zhuǎn)出金額后預(yù)計能夠獲得的資金。在輸入轉(zhuǎn)出金額時，最好不要超過預(yù)計獲得的資金金額，因為這會導(dǎo)致操作失敗。

第四步：確認(rèn)轉(zhuǎn)出

最后，我們需要再次確認(rèn)一下剛才輸入的轉(zhuǎn)出金額是否符合要求。如果一切都正確無誤，那么我們就可以點擊“確認(rèn)”按鈕，完成這一轉(zhuǎn)出操作。此時，我們就可以在“交易記錄”選項卡中看到轉(zhuǎn)出的記錄了。

總結(jié)：

如上所述，微信基金怎么轉(zhuǎn)出，其實只需要簡單的幾步操作就可以實現(xiàn)了。不過，在進行轉(zhuǎn)出操作之前，我們需要仔細(xì)察看自己的賬戶余額，確保沒有其他未完成的交易，以免影響轉(zhuǎn)出操作成功率。希望這篇文章能夠幫助到有需要的讀者，進行更加順暢的微信基金操作。

隨著互聯(lián)網(wǎng)和移動互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，基金投資成為了越來越多人關(guān)注的話題。微信作為一個及其強大的社交平臺，自然也意識到了這一點，并推出了自己的基金平臺。那么，怎么才能在微信上購買基金？微信自己的基金在哪里看到收益？下面我們就來詳細(xì)介紹一下。

1.購買微信自己的基金

如果你還沒有購買微信自己的基金，那么可以通過微信里面的“微信理財”來購買。首先，打開微信，點擊“發(fā)現(xiàn)”并進入“微信理財”。在微信理財頁面，點擊“查看更多”，然后選擇“基金”選項。在基金頁面里，你可以選擇購買自己感興趣的基金。

2.在哪里看到微信自己的基金收益？

當(dāng)你購買完微信自己的基金后，那么你就需要知道如何看到自己的基金收益了。同樣，在微信理財頁面里，你可以找到“我的基金”選項。進入“我的基金”選項，你就會看到自己已經(jīng)購買的基金，以及它們的市值和收益情況。

除了在微信里面，你也可以使用其他一些方式來查看微信自己的基金收益，比如在各大基金公司的官網(wǎng)上查詢。

3.如何看懂微信自己的基金收益？

雖然看到自己購買的基金有了收益，但是如何看懂這個收益是否合理呢？首先，我們需要了解什么是基金收益率?；鹗找媛适侵福谝欢螘r間內(nèi)，基金的凈值增長率。而基金凈值則是指除以基金所有證券的市值后所得到的基金總價值。

另外，我們也可以使用基金排行榜來了解各個基金產(chǎn)品的表現(xiàn)情況。在微信理財中，你可以找到“基金排名”選項，進入后你可以看到各大基金公司旗下的基金排名以及它們的收益情況。

以上就是關(guān)于微信自己的基金怎么看以及微信自己的基金在哪里看到收益的相關(guān)介紹。如果你有投資基金的打算，可以先在微信上試試，了解更多關(guān)于基金投資的相關(guān)知識。

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1、與股份有限公司相比,下列各項中,屬于普通合伙企業(yè)優(yōu)點的是()。

股權(quán)便于轉(zhuǎn)讓

組建成本低（√）

只承擔(dān)有限債務(wù)責(zé)任

便于從外部籌資資金

【解析】普通合伙企業(yè)由普通合伙人組成，合伙人對合伙企業(yè)債務(wù)承擔(dān)無限連帶責(zé)任。選項C錯誤。公司制企業(yè)的優(yōu)點：（1）容易轉(zhuǎn)讓所有權(quán)；（2）有限債務(wù)責(zé)任；（3）無限存續(xù)；（4）融資渠道較多，更容易籌集所需資金。選項A、D錯誤。

2、有限合伙企業(yè)由普通合伙人和有限合伙人組成,以下說法不正確的是()。

有限合伙人可以轉(zhuǎn)變?yōu)槠胀ê匣锶?/p>

普通合伙人可以轉(zhuǎn)變?yōu)橛邢藓匣锶?/p>

有限合伙人轉(zhuǎn)變?yōu)槠胀ê匣锶说?對其作為有限合伙人期間有限合伙企業(yè)發(fā)生的債務(wù)承擔(dān)有限責(zé)任（√）

普通合伙人轉(zhuǎn)變?yōu)橛邢藓匣锶说?對其作為普通合伙人期間合伙企業(yè)發(fā)生的債務(wù)承擔(dān)無限連帶責(zé)任

【解析】有限合伙人轉(zhuǎn)變?yōu)槠胀ê匣锶说?對其作為有限合伙人期間有限合伙企業(yè)發(fā)生的債務(wù)承擔(dān)無限連帶責(zé)任。

3、與股份有限公司相比,下列各項中,屬于普通合伙企業(yè)的缺點是()。

組建公司的成本高

雙重課稅

存在代理問題

無限連帶責(zé)任（√）

【解析】公司制企業(yè)的缺點：（1）組建公司的成本高；（2）存在代理問題；（3）雙重課稅。公司制企業(yè)的優(yōu)點：（1）容易轉(zhuǎn)讓所有權(quán)；（2）有限債務(wù)責(zé)任；（3）公司制企業(yè)可以無限存續(xù)；（4）公司制企業(yè)融資渠道較多，更容易籌集所需資金。而普通合伙企業(yè)每個合伙人對合伙企業(yè)債務(wù)承擔(dān)無限連帶責(zé)任。

4、下列有關(guān)企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)的表述中,錯誤的是()。

利潤最大化目標(biāo)可能導(dǎo)致企業(yè)短期行為傾向

相關(guān)者利益最大化目標(biāo)強調(diào)股東的首要地位

企業(yè)價值最大化目標(biāo)并未考慮風(fēng)險與報酬的關(guān)系（√）

各種財務(wù)管理目標(biāo)都以股東財富最大化為基礎(chǔ)

【解析】如需完整的題庫資料，請到試題通小程序內(nèi)搜索關(guān)鍵詞查看，謝謝！

5、若上市公司以股東財富最大化作為財務(wù)管理目標(biāo),則衡量股東財富大小的最直觀的指標(biāo)是()。

凈利潤

凈資產(chǎn)收益率

每股收益

股價（√）

【解析】本題考查的是股東財富最大化目標(biāo)。在上市公司，股東財富是由其所擁有的股票數(shù)量和股票市場價格兩方面來決定的。在股票數(shù)量一定時，股票價格達到最高，股東財富也就達到最大，因此衡量股東財富大小的最直觀的指標(biāo)是股價，選項D正確。

6、下列措施中,不可以協(xié)調(diào)大股東與中小股東之間的利益沖突的是()。

增強中小股東的投票權(quán)

增強中小股東的知情權(quán)

降低董事會中獨立董事的比例（√）

完善信息披露制度

【解析】本題考查的是大股東與中小股東之間的利益沖突及協(xié)調(diào)。大股東與中小股東之間的利益沖突的協(xié)調(diào)方式包括：（1）增強中小股東的投票權(quán)和知情權(quán)（選項AB不當(dāng)選）；（2）提高董事會中獨立董事的比例（選項C當(dāng)選）；（3）建立健全監(jiān)事會，并賦予監(jiān)事會更大的監(jiān)督與起訴權(quán)；（4）完善會計準(zhǔn)則體系和信息披露規(guī)則（選項D不當(dāng)選）；（5）加大對信息披露違規(guī)行為的處罰力度，加強對信息披露的監(jiān)管。

7、下列關(guān)于協(xié)調(diào)相關(guān)者的利益沖突的說法中,錯誤的是()。

解聘是通過所有者約束經(jīng)營者的辦法

接收是通過市場約束經(jīng)營者的辦法

所有權(quán)和經(jīng)營管理權(quán)分離后會產(chǎn)生產(chǎn)權(quán)問題（√）

協(xié)調(diào)利益沖突的原則是使相關(guān)者的利益分配在數(shù)量上和時間上達到動態(tài)平衡

【解析】本題考查的是利益沖突與協(xié)調(diào)問題。當(dāng)公司的所有權(quán)和經(jīng)營管理權(quán)分離以后，所有者成為委托人，經(jīng)營管理者成為代理人，代理人有可能為了自身利益而損害委托人利益，這屬于委托代理問題，選項C說法錯誤。提示：產(chǎn)權(quán)問題產(chǎn)生于所有者與債權(quán)人之間。

8、下列各項中,屬于財務(wù)管理的核心是()。

財務(wù)預(yù)測

財務(wù)決策（√）

財務(wù)預(yù)算

財務(wù)控制

【解析】本題考查的是財務(wù)管理環(huán)節(jié)。財務(wù)決策是指按照財務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)的總體要求，利用專門的方法對各種備選方案進行比較和分析。從中選出最佳方案的過程。財務(wù)決策是財務(wù)管理的核心，決策的成功與否直接關(guān)系到企業(yè)的興衰成敗，因此選項B正確。

9、集權(quán)型財務(wù)管理體制可能導(dǎo)致的問題是()。

削弱所屬單位主動性（√）

資金管理分散

利潤分配無序

資金成本增大

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10、U型組織是以職能化管理為核心的一種最基本的企業(yè)組織結(jié)構(gòu),其典型特征是()。

集權(quán)控制（√）

分權(quán)控制

多元控制

分層控制

【解析】本題考查的是企業(yè)財務(wù)管理體制的設(shè)計原則。企業(yè)組織體制主要有U型組織、H型組織和M型組織三種基本形式。U型組織最典型的特征是在管理分工下實行集權(quán)控制，選項A正確。

11、下列關(guān)于通貨膨脹對企業(yè)財務(wù)活動影響的表述中,錯誤的是()。

增加企業(yè)的資金需求

引起企業(yè)利潤虛增

加大企業(yè)籌資成本

引起有價證券價格上升（√）

【解析】本題考查的是財務(wù)管理環(huán)境中的經(jīng)濟環(huán)境，具體考查了通貨膨脹對企業(yè)財務(wù)活動的影響。通貨膨脹引起有價證券價格下降，增加企業(yè)的籌資難度，選項D錯誤。

12、下列各項中,屬于貨幣市場工具的是()。

優(yōu)先股

銀行承兌匯票（√）

可轉(zhuǎn)換債券

銀行長期貸款

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13、下列關(guān)于資本市場的說法中,錯誤的是()。

農(nóng)產(chǎn)品期貨市場屬于資本市場

主要功能是實現(xiàn)短期資本融通（√）

資本借貸量大

收益較高但風(fēng)險也較大

【解析】本題考查的是資本市場的特點。資本市場的主要功能是實現(xiàn)長期資本融通，因此選項B錯誤。提示：選項A提及的期貨市場也屬于資本市場，包括商品期貨市場和金融期貨市場。

14、(P/F,i,9)與(P/F,i,10)分別表示9年期和10年期的復(fù)利現(xiàn)值系數(shù),關(guān)于二者的數(shù)量關(guān)系,下列表達式正確的是()。

(P/F,i,10)=(P/F,i,9)-1

(P/F,i,10)=(P/F,i,9)×(1+i)

(P/F,i,9)=(P/F,i,10)×(1+i)（√）

(P/F,i,10)=(P/F,i,9)+1

【解析】本題考查的是復(fù)利現(xiàn)值的計算。根據(jù)復(fù)利現(xiàn)值的基本計算式，（P/F，i，10）=1/（1+i）10，（P/F，i，9）=1/（1+i）9，因此1/（1+i）9=1/（1+i）10×（1+i），即（P/F，i，9）=（P/F，i，10）×（1+i），選項C正確。

15、甲商場某型號相機的售價為7200元,擬進行分期付款促銷活動,價款可在9個月按月分期,每期期初等額支付。假設(shè)年利率為12%,下列各項中,最接近該相機月初分期付款金額的是()。

832（√）

800

841

850

【解析】本題考查的是預(yù)付年金現(xiàn)值的計算。因本題按月分期支付，需將年利率轉(zhuǎn)換為月利率，即12%÷12=1%。假設(shè)月初分期付款金額為A，則有：A×（P/A，1%，9）×（1+1%）=7200，求得A=8321（元），因此選項A正確。注意：解答本題的關(guān)鍵有兩個：第一，換算月利率；第二，按預(yù)付年金計算。

16、某年金的收付形式為從第1期期初開始,每期支付200元,一直到永遠。假設(shè)利率為8%,則其現(xiàn)值為()元。

2000

2300

2500

2700（√）

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17、某醫(yī)藥企業(yè)近期購置了一臺精密儀器,從第3年年初開始付款,分5年支付,每年支付100萬元,按照10%的年利率計算,該儀器的現(xiàn)值為()。

100×(P/A,10%,5)×(P/F,10%,1)（√）

100×(P/A,10%,5)×(P/F,10%,2)

100×(P/F,10%,5)×(P/A,10%,1)

100×(P/F,10%,5)×(P/A,10%,2)

【解析】本題考查的是遞延年金的現(xiàn)值計算。第3年年初開始有現(xiàn)金流出，即第2年年末開始連續(xù)5年每年年末現(xiàn)金流出100萬元，因此站在第1年年末的視角來看，這屬于五年期的普通年金。所以遞延期為1年（m=1），年金個數(shù)為5年（n=5）的遞延年金，因此可得P=100×（P/A，10%，5）×（P/F，10%，1），選項A正確。

18、下列各項中,與普通年金終值系數(shù)互為倒數(shù)的是()。

預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)

普通年金現(xiàn)值系數(shù)

償債基金系數(shù)（√）

資本回收系數(shù)

【解析】本題考查的是貨幣時間價值相關(guān)系數(shù)中互為倒數(shù)的關(guān)系。償債基金系數(shù)與普通年金終值系數(shù)互為倒數(shù)，選項C正確。提示：資本回收系數(shù)與普通年金現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù)，復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)與復(fù)利終值系數(shù)互為倒數(shù)。

19、小金于今年1月15日取得一筆貸款200000元,用于支付攻讀MBA的學(xué)費,年限為2年,年利率為12%。小金從今年2月15日開始還款,每月還一次,則其每個月的應(yīng)付金額為()元。

200000×(P/A,12%,2)

200000/(P/A,1%,24)（√）

200000×(F/A,12%,2)

200000/(F/A,1%,24)

【解析】如需完整的題庫資料，請到試題通小程序內(nèi)搜索關(guān)鍵詞查看，謝謝！

20、甲公司投資一項證券資產(chǎn),每年年末都能按照6%的名義利率獲取相應(yīng)的現(xiàn)金收益。假設(shè)通貨膨脹率為2%,則該證券資產(chǎn)的實際利率為()。

0.0388

0.0392（√）

0.04

0.0588

【解析】本題考查的是通貨膨脹情況下的名義利率與實際利率的關(guān)系。實際利率=（1+名義利率）/（1+通貨膨脹率）-1=（1+6%）/（1+2%）-1=92%，選項B正確。

21、甲公司平價發(fā)行5年期的公司債券,債券票面利率為10%,每半年付息一次,到期一次償還本金。該債券的實際年利率()。

0.1

0.1025（√）

0.105

0.095

【解析】本題考查的是復(fù)利計息方式下的利率計算問題。名義利率為10%，計息期利率為10%/2=5%，因此實際年利率=（1+r/m）m-1=（1+5%）5-1=25%，選項B正確。

22、某企業(yè)在年初向銀行借入21萬元,期限為5年,每年等額還本付息的金額為5萬元,已知(P/A,6%,5)=2124,(P/A,7%,5)=1002,則銀行向其提供的借款利率為()。

0.0611（√）

0.0738

0.0685

0.0592

【解析】本題考查的是運用插值法求解利率的問題。根據(jù)題目可知，P=21，A=5，n=5，則21=5×（P/A，i，5），即（P/A，i，5）=2，因此：（7%-i%）/（7%-6%）=（1002-2）/（1002-2124），求得：i=11%，選項A正確。

23、已知當(dāng)前市場的純粹利率為8%,通貨膨脹補償率為2%。若某證券資產(chǎn)要求的風(fēng)險收益率為6%,則該證券資產(chǎn)的必要收益率為()。

0.098（√）

0.078

0.08

0.096

【解析】如需完整的題庫資料，請到試題通小程序內(nèi)搜索關(guān)鍵詞查看，謝謝！

24、某項目的期望投資收益率為14%,風(fēng)險收益率為9%,收益率的標(biāo)準(zhǔn)差為2%,則該項目收益率的標(biāo)準(zhǔn)差率為()。

0.0029

0.2222

0.1429（√）

0.0044

【解析】本題考查的是資產(chǎn)風(fēng)險的衡量問題。該項目收益率的標(biāo)準(zhǔn)差率=2%/14%=129%，選項C正確。

25、在投資收益不確定的情況下,按照估計的各種可能收益水平及其發(fā)生概率計算的加權(quán)平均數(shù)是()。

實際收益率

期望收益率（√）

必要收益率

無風(fēng)險收益率

【解析】本題考查的是資產(chǎn)的收益率類型。期望收益率是指在不確定的條件下，預(yù)測的某資產(chǎn)未來可能實現(xiàn)的收益率，一般按照加權(quán)平均法計算，符合題干描述，選項B正確。提示：（1）在各種不確定因素的影響下，期望收益率代表著投資者的合理預(yù)期，但不反映風(fēng)險。（2）期望收益率也叫預(yù)期收益率。（3）必要收益率是投資者對某資產(chǎn)合理要求的最低收益率。

26、下列關(guān)于投資組合的表述中,正確的是()。

投資組合能夠消除大部分系統(tǒng)性風(fēng)險

投資組合的總規(guī)模越大,承擔(dān)的風(fēng)險越大

投資組合的方差越小,其收益越高

一般情況下,隨著組合中資產(chǎn)數(shù)量的增加,其整體風(fēng)險降低的速度會越來越慢（√）

【解析】如需完整的題庫資料，請到試題通小程序內(nèi)搜索關(guān)鍵詞查看，謝謝！

27、在證券投資中,通過隨機選擇足夠數(shù)量的證券進行組合可以分散掉的風(fēng)險是()。

所有風(fēng)險

市場風(fēng)險

系統(tǒng)性風(fēng)險

非系統(tǒng)性風(fēng)險（√）

【解析】本題考查的是投資組合的風(fēng)險。證券投資組合的風(fēng)險包括非系統(tǒng)性風(fēng)險和系統(tǒng)性風(fēng)險。非系統(tǒng)性風(fēng)險又叫可分散風(fēng)險或公司特定風(fēng)險，可以通過投資組合分散掉，當(dāng)股票種類足夠多時，幾乎能把所有的非系統(tǒng)性風(fēng)險分散掉，選項D正確；系統(tǒng)性風(fēng)險又稱不可分散風(fēng)險或市場風(fēng)險，不能通過證券組合分散掉，選項ABC錯誤。

28、某企業(yè)擬進行一項存在一定風(fēng)險的工業(yè)項目投資,有甲、乙兩個方案可供選擇:已知甲方案收益的期望值為1000萬元,標(biāo)準(zhǔn)差為300萬元;乙方案收益的期望值為1200萬元,標(biāo)準(zhǔn)差為330萬元。下列結(jié)論中正確的是()。

甲方案優(yōu)于乙方案

甲方案的風(fēng)險大于乙方案（√）

甲方案的風(fēng)險小于乙方案

無法評價甲、乙方案的風(fēng)險大小

【解析】本題考查的是投資組合的風(fēng)險與收益問題，有一定難度。當(dāng)兩個方案收益的期望值不同時，比較風(fēng)險只能借助于標(biāo)準(zhǔn)離差率這一相對指標(biāo)。標(biāo)準(zhǔn)差率=標(biāo)準(zhǔn)差/期望值，標(biāo)準(zhǔn)差率越大，風(fēng)險越大；反之，標(biāo)準(zhǔn)差率越小，風(fēng)險越小。甲方案標(biāo)準(zhǔn)差率=300/1000=0.3，乙方案標(biāo)準(zhǔn)差率=330/1200=0.275，因此甲方案的風(fēng)險大于乙方案，選項B正確。

29、下列各項中,不能用于衡量風(fēng)險的是()。

貝塔系數(shù)

期望值（√）

標(biāo)準(zhǔn)差率

方差

【解析】本題考查的是風(fēng)險衡量指標(biāo)。貝塔系數(shù)是用于衡量系統(tǒng)風(fēng)險的指標(biāo)，標(biāo)準(zhǔn)差率和方差是用于衡量總風(fēng)險的指標(biāo)，選項ACD均可以用于衡量風(fēng)險。期望值是用于衡量收益的指標(biāo)，無法衡量風(fēng)險，因此選項B正確。

30、拒絕與信用不好的交易對手進行交易,從風(fēng)險管理對策上看屬于()。

風(fēng)險規(guī)避（√）

風(fēng)險轉(zhuǎn)移

風(fēng)險控制

風(fēng)險轉(zhuǎn)換

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31、為企業(yè)的資產(chǎn)購買保險,從風(fēng)險管理對策上看屬于()。

風(fēng)險控制

風(fēng)險對沖

風(fēng)險補償

風(fēng)險轉(zhuǎn)移（√）

【解析】本題考查風(fēng)險管理對策。風(fēng)險轉(zhuǎn)移是指通過合同將風(fēng)險轉(zhuǎn)移到第三方，企業(yè)對轉(zhuǎn)移后的風(fēng)險不再擁有所有權(quán)，轉(zhuǎn)移風(fēng)險不會降低其可能的嚴(yán)重程度，只是從一方移除后轉(zhuǎn)移到另一方。例如，購買保險；采取合營方式實現(xiàn)風(fēng)險共擔(dān)，選項D正確。

32、下列風(fēng)險管理策略中,不屬于風(fēng)險對沖的是()。

資產(chǎn)組合使用

采取合營方式實現(xiàn)風(fēng)險共擔(dān)（√）

多種外幣結(jié)算的使用

戰(zhàn)略上的多種經(jīng)營

【解析】本題考查風(fēng)險管理對策。風(fēng)險對沖是指引入多個風(fēng)險因素或承擔(dān)多個風(fēng)險，使得這些風(fēng)險能互相沖抵。風(fēng)險對沖不是針對單一風(fēng)險，而是涉及風(fēng)險組合。例如，資產(chǎn)組合使用、多種外幣結(jié)算的使用和戰(zhàn)略上的多種經(jīng)營，選項ACD不當(dāng)選；采取合營方式實現(xiàn)風(fēng)險共擔(dān)，屬于風(fēng)險轉(zhuǎn)移，選項B當(dāng)選。

33、根據(jù)成本性態(tài),在一定時期、一定業(yè)務(wù)量范圍之內(nèi),職工培訓(xùn)費一般屬于()。

半變動成本

半固定成本

約束性固定成本

酌量性固定成本（√）

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34、企業(yè)生產(chǎn)產(chǎn)品所耗用直接材料成本屬于()。

技術(shù)性變動成本（√）

酌量性變動成本

酌量性固定成本

約束性固定成本

【解析】本題考查的是成本性態(tài)的類型。技術(shù)性變動成本是指與產(chǎn)量有明確的技術(shù)或設(shè)計關(guān)系的變動成本。企業(yè)生產(chǎn)產(chǎn)品所耗用直接材料成本屬于技術(shù)性變動成本，因此選項A正確。

35、下列各項中,屬于技術(shù)性變動成本的是()。

生產(chǎn)設(shè)備的主要零部件成本（√）

加班工資

銷售傭金

技術(shù)轉(zhuǎn)讓費

【解析】本題考查的是成本性態(tài)的類型。技術(shù)性變動成本也稱約束性變動成本，是指由技術(shù)或設(shè)計關(guān)系所決定的變動成本。如生產(chǎn)一臺汽車需要耗用一臺引擎、一個底盤和若干輪胎等，這種成本只要生產(chǎn)就必然會發(fā)生，如果不生產(chǎn)，則不會發(fā)生。因此，生產(chǎn)設(shè)備的主要零部件成本屬于技術(shù)性變動成本，選項A正確；加班工資、銷售傭金和技術(shù)轉(zhuǎn)讓費屬于酌量性變動成本，選項BCD錯誤。

36、某公司成立之初安裝了若干辦公電話用以回復(fù)用戶咨詢,每臺辦公電話的月租費為20元,只能撥打市內(nèi)電話,每分鐘0.1元。該筆電話費所屬的混合成本類型是()。

延期變動成本

半變動成本（√）

半固定成本

曲線變動成本

【解析】本題考查的是混合成本類型的辨析。半變動成本是指有一個初始固定基數(shù)（月租費），類似于固定成本，在此基數(shù)之上的其余部分，則隨著業(yè)務(wù)量的增加呈正比例增加（每分鐘的通話費），類似于變動成本，因此選項B正確。

37、下列各項中,對企業(yè)預(yù)算管理工作負(fù)總責(zé)的組織是()。

財務(wù)部

董事會（√）

監(jiān)事會

股東

【解析】本題考查的是預(yù)算管理工作的組織及其相關(guān)職責(zé)。企業(yè)董事會或類似機構(gòu)應(yīng)當(dāng)對企業(yè)預(yù)算的管理工作負(fù)總責(zé)，選項B正確；監(jiān)事會和股東在預(yù)算管理工作中并未承擔(dān)相關(guān)職責(zé)，選項CD錯誤；財務(wù)部在預(yù)算管理工作中更多從事的是“粗活累活”，而非負(fù)總責(zé)，選項A錯誤。

38、下列各項中,不屬于預(yù)算編制方法的是()。

固定預(yù)算與彈性預(yù)算

增量預(yù)算與零基預(yù)算

定性預(yù)算與定量預(yù)算（√）

定期預(yù)算與滾動預(yù)算

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39、下列各項中,不屬于零基預(yù)算法特點的是()。

以零為起點編制預(yù)算,不受歷史期經(jīng)濟活動中不合理因素的影響,能夠靈活應(yīng)對內(nèi)外環(huán)境的變化,預(yù)算編制更貼近預(yù)算期企業(yè)經(jīng)濟活動的需要

可能導(dǎo)致無效費用開支無法得到有效控制,使得不必要開支合理化,造成預(yù)算上的浪費（√）

有助于增加預(yù)算編制的透明度,有利于進行預(yù)算控制

預(yù)算編制工作量較大、成本較高

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40、相對于增量預(yù)算,下列關(guān)于零基預(yù)算的表述中,錯誤的是()。

預(yù)算編制成本相對較高

預(yù)算編制工作量相對較少（√）

以零為起點編制預(yù)算

不受歷史期不合理因素的影響

【解析】本題考查的是零基預(yù)算與增量預(yù)算的對比。增量預(yù)算法以過去的費用發(fā)生水平為基礎(chǔ)，主張不需要在預(yù)算內(nèi)容上做較大的調(diào)整；而零基預(yù)算不以歷史期經(jīng)濟活動及其預(yù)算為基礎(chǔ)（選項D說法正確），以零為起點（選項C說法正確），從實際需要出發(fā)進行分析，所以編制工作量較大（選項B說法錯誤）、成本較高（選項A說法正確）。

41、某企業(yè)制造費用中的修理費用與修理工時密切相關(guān)。經(jīng)測算,公司今年修理費用中的固定修理費用為3000元,單位工時的變動修理費用為2元,預(yù)計修理工時為3500小時,于是就將今年修理費用預(yù)算簡單地確定為10000元(3000+2×3500)。根據(jù)以上信息,該企業(yè)編制預(yù)算的方法是()。

零基預(yù)算法

固定預(yù)算法

彈性預(yù)算法（√）

滾動預(yù)算法

【解析】本題考查的是預(yù)算編制方法的判斷。本題中，該企業(yè)修理費用預(yù)算的確定過程符合總成本性態(tài)模型（y=a+bx），包括固定成本（3000元）、彈性定額（2元）、預(yù)計業(yè)務(wù)量（3500小時），屬于彈性預(yù)算法中的公式法，因此選項C正確。

42、下列各項中,不屬于經(jīng)營預(yù)算的是()。

資金預(yù)算（√）

銷售預(yù)算

銷售費用預(yù)算

直接材料預(yù)算

【解析】本題考查的是全面預(yù)算體系的構(gòu)成。全面預(yù)算體系包括經(jīng)營預(yù)算、專門決策預(yù)算和財務(wù)預(yù)算，選項A屬于財務(wù)預(yù)算的內(nèi)容，選項BCD均屬于經(jīng)營預(yù)算，因此選項A當(dāng)選。

43、下列各項中,不屬于銷售預(yù)算編制內(nèi)容的是()。

銷售收入

單價

銷售費用（√）

銷售量

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44、下列關(guān)于生產(chǎn)預(yù)算的表述中,錯誤的是()。

生產(chǎn)預(yù)算是一種經(jīng)營預(yù)算

生產(chǎn)預(yù)算不涉及實物量指標(biāo)（√）

生產(chǎn)預(yù)算以銷售預(yù)算為基礎(chǔ)編制

生產(chǎn)預(yù)算是直接材料預(yù)算的編制依據(jù)

【解析】本題考查的是生產(chǎn)預(yù)算的編制原理。在生產(chǎn)預(yù)算中，只涉及實物量指標(biāo)，不涉及價值量指標(biāo)，因此選項B錯誤。

45、企業(yè)每季度預(yù)計期末產(chǎn)成品存貨為下一季度預(yù)計銷售量的10%,己知第二季度預(yù)計銷售量為2000件,第三季度預(yù)計銷售量為2200件,則第二季度產(chǎn)成品預(yù)計產(chǎn)量為()件。

2020（√）

2000

2200

2220

【解析】本題考查的是生產(chǎn)預(yù)算的編制。第二季度預(yù)計產(chǎn)量=第二季度銷售量+第二季度期末庫存-第二季度期初庫存，第二季度期末產(chǎn)成品存貨=2200×10%=220（件），第二季度期初產(chǎn)成品存貨=2000×10%=200（件），因此，第二季度預(yù)計產(chǎn)量=2000+220-200=2020（件），選項A正確。

46、丙公司預(yù)計2016年各季度的銷售量分別為100件、120件、180件、200件;預(yù)計每季度末產(chǎn)成品存貨為下一季度銷售量的20%,丙公司第二季度預(yù)計生產(chǎn)量為()件。

156

132（√）

136

120

【解析】本題考查的是生產(chǎn)預(yù)算的編制。第二季度預(yù)計產(chǎn)量=第二季度銷售量+第二季度期末庫存-第二季度期初庫存，第二季度期末產(chǎn)成品存貨=180×20%=36（件），第二季度期初產(chǎn)成品存貨=120×20%=24（件），因此，第二季度預(yù)計產(chǎn)量=120+36-24=132（件），選項B正確。

47、某企業(yè)2020年第三、四季度分別計劃生產(chǎn)1500件和2000件產(chǎn)品,單位產(chǎn)品材料用量為5千克,第二季度末材料庫存量為800千克。假設(shè)季末材料存量按照下季度生產(chǎn)耗用材料的20%確定,材料采購價格為10元/千克,則該企業(yè)第三季度材料采購金額為()元。

78000

75000

87000（√）

67000

【解析】本題考查的是直接材料預(yù)算的編制。第三季度材料采購量=生產(chǎn)需用量+期末材料存量-期初材料存量=1500×5+2000×5×20%-800=8700（千克），則第三季度的采購金額=8700×10=87000（元），選項C正確。

48、某企業(yè)正編制8月份的“現(xiàn)金預(yù)算”,預(yù)計8月初短期借款為100萬元,月利率為1%。該企業(yè)不存在長期負(fù)債,預(yù)計8月現(xiàn)金余缺為-50萬元,現(xiàn)金不足時,通過銀行借款解決(利率不變),借款額為1萬元的倍數(shù),8月末現(xiàn)金余額要求不低于10萬元。假設(shè)企業(yè)每月支付一次利息,借款發(fā)生在當(dāng)月期初,還款發(fā)生在當(dāng)月期末,則應(yīng)向銀行借款的最低金額為()萬元。

60

61

62（√）

63

【解析】如需完整的題庫資料，請到試題通小程序內(nèi)搜索關(guān)鍵詞查看，謝謝！

49、下列關(guān)于專門決策預(yù)算的說法中,不正確的是()。

專門決策預(yù)算又稱資本支出預(yù)算

編制依據(jù)是項目財務(wù)可行性分析資料以及企業(yè)籌資決策資料

與資金預(yù)算和預(yù)計資產(chǎn)負(fù)債表的編制無關(guān)（√）

是編制現(xiàn)金預(yù)算和預(yù)計資產(chǎn)負(fù)債表的依據(jù)

【解析】本題考查的是專門決策預(yù)算的編制。專門決策預(yù)算主要是長期投資預(yù)算（又稱資本支出預(yù)算），通常是指與項目投資決策相關(guān)的專門預(yù)算，它往往涉及長期建設(shè)項目的資金投放與籌集，并經(jīng)?？缭蕉鄠€年度，選項A說法正確；編制專門決策預(yù)算的依據(jù)是項目財務(wù)可行性分析資料以及企業(yè)籌資決策資料，選項B說法正確；專門決策預(yù)算的要點是準(zhǔn)確反映項目資金投資支出與籌資計劃，它同時也是編制資金預(yù)算和預(yù)計資產(chǎn)負(fù)債表的依據(jù)，選項D說法正確、選項C說法錯誤，因此選項C當(dāng)選。注意：專門決策預(yù)算不是編制預(yù)計利潤表的依據(jù)。

50、某企業(yè)對外產(chǎn)權(quán)投資需要大額資金,其資金來源通過增加長期貸款或發(fā)行公司債券解決,這既擴張了企業(yè)規(guī)模,又使得企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)發(fā)生了較大變化。根據(jù)以上信息,這種籌資動機是()。

支付性籌資動機

擴張性籌資動機

調(diào)整性籌資動機

混合性籌資動機（√）

【解析】本題考查的是籌資的動機。企業(yè)籌資的目的可能不是單純和唯一的，通過追加籌資，既滿足了經(jīng)營活動、投資活動的資金需要，又達到了調(diào)整資本結(jié)構(gòu)的目的，這種動機兼具擴張性籌資動機和調(diào)整性籌資動機的特性，同時增加了企業(yè)的資產(chǎn)總額和資本總額，導(dǎo)致企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和資本結(jié)構(gòu)同時變化，這屬于混合性籌資動機，因此選項D正確。

51、企業(yè)為了優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)而籌集資金,這種籌資的動機是()。

支付性籌資動機

創(chuàng)立性籌資動機

調(diào)整性籌資動機（√）

擴張性籌資動機

【解析】本題考查的是籌資的動機。企業(yè)因調(diào)整資本結(jié)構(gòu)而產(chǎn)生的籌資動機屬于調(diào)整性籌資動機，因此選項C正確。

52、企業(yè)因集中發(fā)放員工的年終獎工資而進行籌資的動機屬于()。

創(chuàng)立性籌資動機

支付性籌資動機（√）

擴張性籌資動機

調(diào)整性籌資動機

【解析】本題考查的是籌資的動機。為滿足經(jīng)營業(yè)務(wù)活動的正常波動所形成的支付需要而產(chǎn)生的籌資動機屬于支付性籌資動機，如原材料購買的大額支付、員工工資的集中發(fā)放、銀行借款的償還、股東股利的發(fā)放，因此選項B正確。

53、下列籌資方式中,屬于間接籌資的是()。

銀行借款（√）

發(fā)行債券

發(fā)行股票

合資經(jīng)營

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54、關(guān)于直接籌資和間接籌資,下列表述中,錯誤的是()。

直接籌資僅可以籌集股權(quán)資金（√）

直接籌資的籌資費用較高

發(fā)行股票屬于直接籌資

租賃屬于間接籌資

【解析】本題考查的是籌資方式的分類。直接籌資是企業(yè)直接與資金供應(yīng)者協(xié)商融通資金的籌資活動。直接籌資方式主要有發(fā)行股票、發(fā)行債券、吸收直接投資等，選項C說法正確；直接籌資方式既可以籌集股權(quán)資金，也可以籌集債務(wù)資金，選項A說法錯誤，當(dāng)選；直接籌資的籌資費用比間接籌資高，選項B說法正確；租賃和銀行借款是兩種典型的間接籌資方式，選項D說法正確。

55、下列各項中,屬于內(nèi)部籌資方式的是()。

利用留存收益籌資（√）

向股東發(fā)行新股籌資

向企業(yè)股東借款籌資

向企業(yè)職工借款籌資

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56、下列籌資方式中,既可以籌集長期資金,也可以融通短期資金的是()。

發(fā)行股票

利用商業(yè)信用

吸收直接投資

向金融機構(gòu)借款（√）

【解析】本題考查的是籌資方式的分類。銀行借款是指企業(yè)向銀行或其他非金融機構(gòu)借入的、需要還本付息的款項，包括償還期限超過1年的長期借款和不足1年的短期借款，因此選項D正確；選項AC為長期融資方式；選項B為短期融資方式。

57、下列籌資方式中,屬于債務(wù)籌資方式的是()。

吸收直接投資

租賃（√）

留存收益

發(fā)行優(yōu)先股

【解析】本題考查的是籌資方式的分類。選項AC屬于股權(quán)籌資，不當(dāng)選；選項D屬于衍生工具籌資，不當(dāng)選；選項B屬于債務(wù)籌資，當(dāng)選。

58、下列各項中,不屬于擔(dān)保貸款的是()。

質(zhì)押貸款

保證貸款

抵押貸款

信用貸款（√）

【解析】本題考查的是銀行借款的分類。按機構(gòu)對貸款有無擔(dān)保要求，銀行借款可以分為信用貸款和擔(dān)保貸款，其中擔(dān)保貸款包括保證貸款、抵押貸款和質(zhì)押貨款三種基本類型，因此選項ABC不當(dāng)選；信用貸款是指以借款人的信譽或保證人的信用為依據(jù)而獲得的貸款，因此選項D當(dāng)選。

59、企業(yè)可以將某些資產(chǎn)作為質(zhì)押品向商業(yè)銀行申請質(zhì)押貸款。下列各項中,不能作為質(zhì)押品的是()。

廠房（√）

股票

匯票

專利權(quán)

【解析】本題考查的是銀行借款分類中的質(zhì)押貸款。質(zhì)押品一般為動產(chǎn)或財產(chǎn)權(quán)利，廠房屬于不動產(chǎn)，不能作為質(zhì)押品，因此選項A當(dāng)選；作為貸款擔(dān)保的質(zhì)押品，可以是匯票、支票、債券、存款單、提單等信用憑證，可以是依法可以轉(zhuǎn)讓的股份、股票等有價證券，也可以是依法可以轉(zhuǎn)讓的商標(biāo)專用權(quán)、專利權(quán)、著作權(quán)中的財產(chǎn)權(quán)等，因此選項BCD不當(dāng)選。

60、下列各項中,屬于長期借款例行性保護條款的是()。

保持存貨儲備量（√）

保持企業(yè)的資產(chǎn)流動性

限制企業(yè)非經(jīng)營性支出

借款的用途不得改變

【解析】本題考查的是長期借款的保護性條款。選項BC均屬于一般性保護條款，選項D屬于特殊性保護條款。

61、與發(fā)行公司債券相比,銀行借款籌資的優(yōu)點是()。

資本成本較低（√）

資金使用的限制條件少

能提高公司的社會聲譽

單次籌資數(shù)額較大

【解析】本題考查的是債務(wù)籌資方式的對比。在債務(wù)籌資中，銀行借款籌資的優(yōu)點有：（1）籌資速度快；（2）資本成本較低（選項A正確）；（3）籌資彈性較大。缺點有：（1）限制條款多（選項B錯誤）；（2）籌資數(shù)額有限（選項D錯誤）。而公司債券的發(fā)行主體往往是股份有限公司和有實力的有限責(zé)任公司，通過發(fā)行公司債券，一方面籌集了大量資金（再次證明選項D錯誤），另一方面也擴大了公司的社會影響，因此選項C錯誤。

62、某企業(yè)向租賃公司租入一套設(shè)備,價值60萬元,租期6年,租賃期滿時預(yù)計殘值5萬元,歸租賃公司所有。年利率8%,租賃手續(xù)費率每年2%。假設(shè)租金在每年年初支付一次,則平均每年的租金為()萬元。[(P/F,8%,6)=0.6302,(P/F,10%,6)=0.5645,(P/A,8%,6)=6229,(P/A,10%,6)=3553]

13.13

11.93（√）

11.18

13.53

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63、某企業(yè)向租賃公司租入一套設(shè)備,價值100萬元,租期6年,租賃期滿時預(yù)計殘值4萬元,歸企業(yè)所有。年利率8%,租賃手續(xù)費率每年2%。假設(shè)租金在每年年末支付一次,則平均每年的租金為()萬元。[(P/F,8%,6)=0.6302,(P/F,10%,6)=0.5645,(P/A,8%,6)=6229,(P/A,10%,6)=3553]

22.96（√）

19.66

19.94

20.88

【解析】如需完整的題庫資料，請到試題通小程序內(nèi)搜索關(guān)鍵詞查看，謝謝！

64、某公司租賃一臺設(shè)備,價值200萬元,租期為10年,租賃后期滿的殘值為10萬元,歸租賃公司所有,租賃的年利率為7%,手續(xù)費為2%,年初支付租金,每年的租金表達式為()。

[200-10×(P/F,9%,10)]/[(P/A,9%,10)×(1+9%)]（√）

[200-10×(P/F,9%,10)]/(P/A,9%,10)

[200-10×(P/F,7%,10)]/[(P/A,9%,10)×(1+7%)]

[200-10×(P/F,7%,10)]/(P/A,7%,10)

【解析】本題考查的是租賃租金的測算。假設(shè)租金為A，200=A×（P/A，9%，10）×（1+9%）+10×（P/F，9%，10），因此選項A正確。

65、【貨幣時間價值】甲公司于今年1月1日購置一條生產(chǎn)線,有四種付款方案可供選擇。方案一:2024年初支付100萬元。方案二:2022~2024年每年初支付30萬元。方案三:2023~2026年每年初支付24萬元。方案四:2024~2028年每年初支付等額款項,若已經(jīng)確定好方案四的現(xiàn)值為72.37萬元。公司選定的折現(xiàn)率為10%,部分貨幣時間價值系數(shù)如下表所示。要求:(1)計算方案一的現(xiàn)值。(2)計算方案二的現(xiàn)值。(3)計算方案三的現(xiàn)值。(4)計算方案四2024~2028年每年初支付的等額款項為多少。(5)判斷甲公司應(yīng)選擇哪種付款方案。

答案:(1)方案一的現(xiàn)值=100×(P/F,10%,2)=100×0.8264=82.64(萬元)(2)方案二的現(xiàn)值=30×(P/A,10%,3)×(1+10%)=30×2.4869×(1+10%)=82.07(萬元)(3)方案三的現(xiàn)值=24×(P/A,10%,4)=24×3.1699=76.08(萬元)(4)A=72.37/[(P/A,10%,5)×(P/F,10%,1)]=72.37/(3.7908×0.9091)=21(萬元)(5)因為方案四的現(xiàn)值最小,所以甲公司應(yīng)選擇方案四的付款方案。

66、【風(fēng)險與收益】甲公司現(xiàn)有一筆閑置資金,擬投資于某證券組合,該組合由X、Y、Z三種股票構(gòu)成,資金權(quán)重分別為40%、30%和30%,β系數(shù)分別為2.5、1.5和1,其中X股票投資收益率的概率分布如下表所示。Y、Z股票的預(yù)期收益率分別為10%和8%,Y、Z的標(biāo)準(zhǔn)差為4.36%和3.85%,當(dāng)前無風(fēng)險利率為4%,市場組合的必要收益率為9%。要求:(1)計算X股票的預(yù)期收益率和標(biāo)準(zhǔn)差率。(2)計算該證券組合的預(yù)期收益率。(3)計算該證券組合β系數(shù)。(4)利用資本資產(chǎn)定價模型計算該證券組合的必要收益率,并據(jù)以判斷該證券組合是否值得投資。

答案:(1)X股票的預(yù)期收益率=30%×20%+50%×12%+20%×5%=13%標(biāo)準(zhǔn)差=[30%×(20%?13%)^2+50%×(12%?13%)^2+20%×(5%?13%)^2]^(1/2)=5.29%標(biāo)準(zhǔn)差率=5.29%/13%=40.69%(2)該證券組合的預(yù)期收益率=40%×13%+30%×10%+30%×8%=10.6%(3)該證券組合β系數(shù)=40%×2.5+30%×1.5+30%×1=75(4)該證券組合的必要收益率=4%+1.75×(9%-4%)=12.75%由于該證券組合的預(yù)期收益率10.6%小于該證券組合的必要收益率12.75%,所以該證券組合不值得投資。

67、【滾動預(yù)算的編制】丁公司采用逐季滾動預(yù)算和零基預(yù)算相結(jié)合的方法編制制造費用預(yù)算,相關(guān)資料如下:資料一:今年分季度的制造費用預(yù)算如下表所示。資料二:今年第二季度~今年第一季度滾動預(yù)算期間,將發(fā)生如下變動:(1)直接人工預(yù)算總工時為50000小時;(2)間接人工費用預(yù)算工時分配率將提高10%;(3)今年第一季度末重新簽訂設(shè)備租賃合同,新租賃合同中設(shè)備年租金將降低20%。資料三:今年第二季度~今年第一季度,公司管理層決定將固定制造費用總額控制在185200元以內(nèi),固定制造費用由設(shè)備租金、生產(chǎn)準(zhǔn)備費用和車間管理費組成,其中設(shè)備租金屬于約束性固定成本,生產(chǎn)準(zhǔn)備費和車間管理費屬于酌量性固定成本,根據(jù)歷史資料分析,生產(chǎn)準(zhǔn)備費的成本效益遠高于車間管理費。為滿足生產(chǎn)經(jīng)營需要,車間管理費總預(yù)算額的控制區(qū)間為12000~15000元。要求:(1)根據(jù)資料一和資料二,計算今年第二季度~今年第一季度滾動期間的下列指標(biāo):①間接人工費用預(yù)算工時分配率;②間接人工費用總預(yù)算額;③設(shè)備租金總預(yù)算額。(2)根據(jù)資料二和資料三,在綜合平衡基礎(chǔ)上根據(jù)成本效益分析原則,完成今年第二季度~今年第一季度滾動期間的下列事項:①確定車間管理費用總預(yù)算額;②計算生產(chǎn)準(zhǔn)備費總預(yù)算額。

答案:(1)①間接人工費用預(yù)算工時分配率=(213048/48420)×(1+10%)=4.84(元/小時)②間接人工費用總預(yù)算額=50000×4.84=242000(元)③設(shè)備租金總預(yù)算額=194000×(1-20%)=155200(元)(2)設(shè)備租金是約束性固定成本,是必須支付的。生產(chǎn)準(zhǔn)備費和車間管理費屬于酌量性固定成本,發(fā)生額的大小取決于管理當(dāng)局的決策行動,由于生產(chǎn)準(zhǔn)備費的成本效益遠高于車間管理費,根據(jù)成本效益分析原則,應(yīng)該盡量減少車間管理費。①車間管理費用總預(yù)算額=12000元②生產(chǎn)準(zhǔn)備費總預(yù)算額=185200-155200-12000=18000(元)。

68、【日常業(yè)務(wù)預(yù)算的編制】甲企業(yè)是某公司下屬的一個獨立分廠,該企業(yè)僅生產(chǎn)并銷售W產(chǎn)品,今年有關(guān)預(yù)算與考核分析資料如下:資料一:W產(chǎn)品的預(yù)計產(chǎn)銷量相同,今年第一至第四季度的預(yù)計產(chǎn)銷量分別為100件、200件、300件和400件,預(yù)計產(chǎn)品銷售單價為1000元/件。預(yù)計銷售收入中,有60%在本季度收到現(xiàn)金,40%在下一季度收到現(xiàn)金。今年年末應(yīng)收賬款余額為80000元。不考慮增值稅及其他因素的影響。資料二:今年年初材料存貨量為500千克,每季度末材料存貨量按下一季度生產(chǎn)需用量的10%確定。單位產(chǎn)品用料標(biāo)準(zhǔn)為10千克/件,單位材料價格標(biāo)準(zhǔn)為5元/千克。材料采購款有50%在本季度支付現(xiàn)金,另外50%在下一季度支付。要求:(1)根據(jù)資料一,計算:①W產(chǎn)品的第一季度現(xiàn)金收入;②資產(chǎn)負(fù)債表預(yù)算中應(yīng)收賬款的年末數(shù)。(2)根據(jù)資料一和資料二,計算:①第一季度預(yù)計材料期末存貨量;②第二季度預(yù)計材料采購量;③第三季度預(yù)計材料采購金額;④第三季度預(yù)計材料采購的現(xiàn)金支出。

答案:(1)①W產(chǎn)品的第一季度現(xiàn)金收入=80000+100×1000×60%=140000(元)②資產(chǎn)負(fù)債表預(yù)算中應(yīng)收賬款的年末數(shù)=400×1000×40%=160000(元)(2)①第一季度預(yù)計材料期末存貨量=200×10%×10=200(千克)②第二季度預(yù)計材料采購量=(200+300×10%)×10-200=2100(千克)③第三季度預(yù)計材料采購量=(300+400×10%-300×10%)×10=3100(千克)第三季度預(yù)計材料采購金額=3100×5=15500(元)④第三季度預(yù)計材料采購支出=2100×5×50%+15500×50%=13000(元)。

69、【資金預(yù)算的編制】丁公司今年年末的長期借款余額為12000萬元,短期借款余額為零。該公司的最佳現(xiàn)金持有量為500萬元,如果資金不足,可向銀行借款。假設(shè):銀行要求借款的金額是100萬元的整數(shù)倍,而償還本金的金額是10萬元的整數(shù)倍;新增借款發(fā)生在季初,償還借款本金發(fā)生在季末,先償還短期借款;借款利息按季度平均計提,并在季末償還。丁公司編制了今年各季度的資金預(yù)算,部分信息如下表所示:要求:確定上表中英文字母代表的數(shù)值(不需要列示計算過程)。

答案:A=540,B=508,C=52,D=2545,E=23,F=1700,G=-9553,H=11000,I=526。

70、【混合籌資】甲公司是一家上市公司,所得稅稅率為25%。今年年末公司總股份為50億股,當(dāng)年實現(xiàn)凈利潤為15億元。公司計劃投資一條新生產(chǎn)線,總投資額為40億元,經(jīng)過論證,該項目具有可行性。為了籌集新生產(chǎn)線的投資資金,財務(wù)部制定了兩個籌資方案供董事會選擇:方案一:發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券40億元,每張面值100元,規(guī)定的轉(zhuǎn)換比率為10,債券期限為5年,年利率為3%,可轉(zhuǎn)換日為自該可轉(zhuǎn)換公司債券發(fā)行結(jié)束之日(今年1月1日)起滿1年后的第一個交易日(今年1月1日)。方案二:平價發(fā)行40億元債券,票面年利率為4%,按年計息,每張面值100元,期限5年。同時每張債券的認(rèn)購人獲得公司派發(fā)的10份認(rèn)股權(quán)證,該認(rèn)股權(quán)證為歐式認(rèn)股權(quán)證,行權(quán)比例為2∶1(即2份認(rèn)股權(quán)證可認(rèn)購1股股票),行權(quán)價格為8元/股。認(rèn)股權(quán)證存續(xù)期為12個月(即今年1月1日~今年1月1日),行權(quán)期為認(rèn)股權(quán)證存續(xù)期最后五個交易日(行權(quán)期間權(quán)證停止交易)。假定債券和認(rèn)股權(quán)證發(fā)行當(dāng)日即上市,預(yù)計認(rèn)股權(quán)證行權(quán)期截止前夕,每份認(rèn)股權(quán)證的價格為1元。要求:(1)根據(jù)方案一的資料:①計算可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換價格。②假定計息開始日為債券發(fā)行結(jié)束之日,計算甲公司采用方案一今年節(jié)約的利息(假設(shè)普通債券利率為6%)。③預(yù)計在轉(zhuǎn)換期公司市盈率將維持在25倍的水平。如果甲公司希望可轉(zhuǎn)換公司債券進入轉(zhuǎn)換期后能夠?qū)崿F(xiàn)轉(zhuǎn)股,那么甲公司今年的凈利潤及其增長率至少應(yīng)達到多少?(2)根據(jù)方案二的資料:①假定計息開始日為債券發(fā)行結(jié)束之日,計算甲公司采用方案二今年節(jié)約的利息(假設(shè)普通債券利率為6%)。②為促使權(quán)證持有人行權(quán),股價應(yīng)達到的水平為多少?③如果權(quán)證持有人均能行權(quán),公司會新增股權(quán)資金額為多少?④利用這種方式籌資有何風(fēng)險?

答案:(1)①轉(zhuǎn)換價格=面值/轉(zhuǎn)換比率=100/10=10(元/股)②發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券節(jié)約的利息=40×(6%-3%)=2(億元)③要想實現(xiàn)轉(zhuǎn)股,轉(zhuǎn)換期的股價至少應(yīng)該達到轉(zhuǎn)換價格10元,由于市盈率=每股市價/每股收益,因此,今年的每股收益至少應(yīng)該達到10/25=0.4(元/股),凈利潤至少應(yīng)該達到0.4×50=20(億元),增長率至少應(yīng)該達到(20-15)/15×100%=33.33%。(2)①發(fā)行附認(rèn)股權(quán)證債券節(jié)約的利息=40×(6%-4%)=0.8(億元)②為促使權(quán)證持有人行權(quán),股價至少應(yīng)達到8元。③發(fā)行債券張數(shù)=40/100=0.4(億張)附認(rèn)股權(quán)證數(shù)=0.4×10=4(億份)認(rèn)購股數(shù)=4/2=2(億股)如果權(quán)證持有人均能行權(quán),公司新增股權(quán)資金額=2×8=16(億元)。④利用這種籌資方式公司面臨的風(fēng)險首先是仍然需要還本付息(利息雖然低但仍有固定的利息負(fù)擔(dān)),其次是如果未來股票價格低于行權(quán)價格,認(rèn)股權(quán)證持有人不會行權(quán),公司就無法完成股票發(fā)行計劃,無法籌集到相應(yīng)資金。

71、【資金需要量的預(yù)測】1.甲公司今年實現(xiàn)銷售收入為100000萬元,凈利潤為5000萬元,利潤留存率為20%。公司今年12月31日的資產(chǎn)負(fù)債表(簡表)如下表所示(單位:萬元)。公司預(yù)計今年銷售收入比上年增長20%,假定經(jīng)營性流動資產(chǎn)和經(jīng)營性負(fù)債與銷售收入保持穩(wěn)定的百分比關(guān)系,預(yù)計今年新增一臺設(shè)備價值500萬元,同時假設(shè)銷售凈利潤率與利潤留存率保持不變,公司采用銷售百分比法預(yù)測資金需要量。要求:(1)計算今年預(yù)計經(jīng)營性流動資產(chǎn)增加額。(2)計算今年預(yù)計經(jīng)營性負(fù)債增加額。(3)計算今年預(yù)計留存收益增加額。(4)計算今年預(yù)計增加的資金需要量(5)計算今年預(yù)計外部融資需要量。

答案:(1)今年預(yù)計經(jīng)營性流動資產(chǎn)增加額=(1500+3500+5000)×20%=2000(萬元)(2)今年預(yù)計經(jīng)營性負(fù)債增加額=3000×20%=600(萬元)(3)今年預(yù)計留存收益增加額=100000×(1+20%)×5000/100000×20%=1200(萬元)(4)今年預(yù)計增加的資金需要量=2000+500-600=1900(萬元)(5)今年預(yù)計外部融資需要量=1900-1200=700(萬元)。

72、公司今年預(yù)計銷售額為360000萬元,營業(yè)凈利率5%,股利支付率80%。公司通過資金習(xí)性分析,采用高低點法對今年度資金需要量進行預(yù)測。有關(guān)歷史數(shù)據(jù)如下表所示。要求計算如下指標(biāo):(1)每一元營業(yè)收入所需變動資金;(2)不變資金總額;(3)今年度預(yù)計資金占用額(需求總量)(4)今年度需要增加的資金需求額(5)今年度需要從外部追加的籌資額

答案:(1)單位變動資金=(110000-95000)/(300000-200000)=0.15(元)(2)不變資金總額=110000-0.15×300000=65000(萬元)(3)今年度預(yù)計資金占用額=65000+0.15×360000=119000(萬元)(4)需要增加的資金需要量=119000-108000=11000(萬元)(5)需從外部追加的籌資額=11000-360000×5%×(1-80%)=7400(萬元)

73、【資本成本的計算】甲公司今年年末長期資本為5000萬元,其中長期銀行借款1000萬元,年利率為6%,所有者權(quán)益(包括普通股股本和留存收益)為4000萬元,公司計劃在今年追加籌集資金5000萬元,其中按面值發(fā)行債券2000萬元,票面年利率為6.86%,期限5年,每年付息一次,到期一次還本,籌資費率為2%,發(fā)行優(yōu)先股籌資3000萬元,固定股息率為7.76%,籌資費用率為3%,公司普通股β系數(shù)為2,一年期國債利率為4%,市場平均收益率為9%,公司適用的所得稅稅率為25%,假設(shè)不考慮籌資費用對資本結(jié)構(gòu)的影響,發(fā)行債券和優(yōu)先股不影響借款利率和普通股股價。要求:(1)計算甲公司長期銀行借款的資本成本;(2)計算發(fā)行債券的資本成本(不用考慮貨幣時間價值);(3)計算甲公司發(fā)行優(yōu)先股的資本成本;(4)利用資本資產(chǎn)定價模型計算甲公司留存收益的資本成本;(5)計算加權(quán)平均資本成本。

答案:(1)借款資本成本=6%×(1-25%)=4.5%(2)債券資本成本=6.86%×(1-25%)/(1-2%)=5.25%(3)優(yōu)先股資本成本=7.76%/(1-3%)=8%(4)留存收益資本成本=4%+2×(9%-4%)=14%(5)加權(quán)平均資本成本=1000/10000×4.5%+4000/10000×14%+2000/10000×5.25%+3000/10000×8%=9.5%。

74、【杠桿系數(shù)的計算】乙公司是一家服裝企業(yè),只生產(chǎn)銷售某種品牌的西服。今年度固定成本總額為20000萬元。單位變動成本為0.4萬元。單位售價為0.8萬元,銷售量為100000套,乙公司今年度發(fā)生的利息費用為4000萬元。要求:(1)計算今年度的息稅前利潤。(2)以今年為基數(shù)。計算下列指標(biāo):①經(jīng)營杠桿系數(shù);②財務(wù)杠桿系數(shù);③總杠桿系數(shù)。(3)公司今年的目標(biāo)是每股收益增加25%,為了實現(xiàn)這一目標(biāo),銷售增長率為多少?

答案:(1)今年度的息稅前利潤=(0.8-0.4)×100000-20000=20000(萬元)(按照習(xí)慣性表述,固定成本總額是指經(jīng)營性固定成本,不含利息費用)(2)①經(jīng)營杠桿系數(shù)=(0.8-0.4)×100000/20000=2②財務(wù)杠桿系數(shù)=20000/(20000-4000)=1.25③總杠桿系數(shù)=2×1.25=2.5(3)銷售增長率=25%/2.5=10%

75、【最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)的確定】1.乙公司是一家上市公司,適用的企業(yè)所得稅稅率為25%,當(dāng)年息稅前利潤為900萬元,預(yù)計未來年度保持不變。為簡化計算,假定凈利潤全部分配,債務(wù)資本的市場價值等于其賬面價值,確定債務(wù)資本成本時不考慮籌資費用。證券市場平均收益率為12%,無風(fēng)險收益率為4%。公司目前的債務(wù)價值為1000萬元,股票市場價值為4500萬元,平均資本成本為12.5%。公司準(zhǔn)備調(diào)整資本結(jié)構(gòu),將負(fù)債價值提高到1500萬元,預(yù)計負(fù)債利息率為8%,公司股票的β系數(shù)會變?yōu)?.5。要求:(1)計算負(fù)債比重提高后的債務(wù)資本成本(2)計算負(fù)債比重提高后的股票資本成本(3)計算負(fù)債比重提高后的股票的市場價值(4)計算負(fù)債比重提高后的加權(quán)平均資本成本(5)按照公司價值法判斷應(yīng)否改變資本結(jié)構(gòu)

答案:(1)債務(wù)資本成本=8%×(1-25%)=6%(2)股票資本成本=4%+1.5×(12%-4%)=16%(3)股票市場價值=(900-1500×8%)×(1-25%)/16%=3656.25(萬元)(4)企業(yè)價值=1500+3656.25=5156.25(萬元)平均資本成本=6%×(1500/5156.25)+16%×(3656.25/5156.25)=13.09%(5)改變結(jié)構(gòu)后企業(yè)價值5156.25萬元,小于原來的企業(yè)價值(1000+4500=5500萬元),所以不應(yīng)該改變。

76、B公司為一上市公司,適用的企業(yè)所得稅稅率為25%,相關(guān)資料如下:資料一:今年12月31日發(fā)行在外的普通股為10000萬股(每股面值1元),公司債券為24000萬元(該債券發(fā)行于2018年年初,期限5年,每年年末付息一次,利息率為5%),該年息稅前利潤為5000萬元。假定全年沒有發(fā)生其他應(yīng)付息債務(wù)。資料二:B公司打算在今年為一個新投資項目籌資10000萬元,該項目當(dāng)年建成并投產(chǎn)。預(yù)計該項目投產(chǎn)后公司每年息稅前利潤會增加1000萬元?，F(xiàn)有甲、乙兩個方案可供選擇,其中:甲方案為增發(fā)利息率為6%的公司債券;乙方案為增發(fā)2000萬股普通股。假定各方案的籌資費用均為零,且均在今年1月1日發(fā)行完畢。要求:(1)根據(jù)資料一計算B公司的財務(wù)杠桿系數(shù)。(2)確定計算采用甲方案和乙方案的每股收益。(3)計算甲、乙兩個方案的每股收益無差別點息稅前利潤。(4)用每股收益分析法判斷應(yīng)采取哪個方案,并說明理由。

答案:(1)財務(wù)杠桿系數(shù)=今年的息稅前利潤/(今年的息稅前利潤-今年的利息費用)=5000/(5000-24000×5%)=1.32(2)甲方案的每股收益=(5000+1000-24000×5%-10000×6%)×(1-25%)/10000=0.32元/股乙方案的每股收益=(5000+1000-24000×5%)×(1-25%)/(10000+2000)=0.30元/股(3)設(shè)甲乙兩個方案的每股收益無差別點息稅前利潤為EBIT,則:(EBIT-1800)×(1-25%)/10000=(EBIT-1200)×(1-25%)/(10000+2000)(EBIT-1800)/10000=(EBIT-1200)/12000解得:EBIT=(12000×1800-10000×1200)/(12000-10000)=4800(萬元)。(4)由于籌資后的息稅前利潤為6000萬元高于每股收益無差別點息稅前利潤4800萬元,所以,應(yīng)該采取發(fā)行債券的籌資方案,因為發(fā)行債券籌資方案的每股收益高。

77、【投資項目資本成本確定】甲公司主營電池生產(chǎn)業(yè)務(wù),現(xiàn)已研發(fā)出一種新型鋰電池產(chǎn)品,準(zhǔn)備投向市場。為了評價該鋰電池項目,需要對其資本成本進行估計。有關(guān)資料如下:(1)該鋰電池項目擬按照資本結(jié)構(gòu)(負(fù)債/權(quán)益)30/70進行籌資,稅前債務(wù)資本成本預(yù)計為9%。(2)目前資本市場上無風(fēng)險證券的利率為4.5%,資本市場風(fēng)險溢價率為7%。(3)鋰電池行業(yè)的代表企業(yè)是乙、丙公司,乙公司的資本結(jié)構(gòu)(負(fù)債/權(quán)益)為40/60,股東權(quán)益的β系數(shù)為1.5;丙公司的資本結(jié)構(gòu)(負(fù)債/權(quán)益)為50/50,股東權(quán)益的β系數(shù)為1.54。(4)甲、乙、丙三個公司適用的企業(yè)所得稅稅率均為25%。要求:(1)使用可比公司法計算鋰電池行業(yè)代表企業(yè)的平均β資產(chǎn)、該鋰電池項目的β權(quán)益與權(quán)益資本成本。(2)計算該鋰電池項目的綜合資本成本。

答案:(1)乙企業(yè)β資產(chǎn)=1.5/[1+(1-25%)×(4/6)]=1丙企業(yè)β資產(chǎn)=54/[1+(1-25%)×(5/5)]=0.88平均β資產(chǎn)=(1+0.88)/2=0.94該鋰電池項目的β權(quán)益=0.94×[1+(1-25%)×3/7]=1.24權(quán)益資本成本=4.5%+1.24×7%=13.18%(2)加權(quán)平均資本成本=9%×(1-25%)×3/10+13.18%×7/10=11.25%。

78、【新建投資項目決策】投資決策指標(biāo)的計算乙公司為了擴大生產(chǎn)能力,擬投資一個新項目,該投資項目相關(guān)資料如下:資料一:新設(shè)備的投資額為1800萬元,經(jīng)濟壽命期為10年。采用直線法計提折舊,預(yù)計期末凈殘值為300萬元。假設(shè)設(shè)備購入即可投入生產(chǎn),不需要墊支營運資金,該企業(yè)計提折舊的方法、年限、預(yù)計凈殘值等與稅法規(guī)定一致。資料二:新設(shè)備投產(chǎn)后1~6年每年為企業(yè)增加營業(yè)現(xiàn)金凈流量400萬元,7~10年每年為企業(yè)增加營業(yè)現(xiàn)金凈流量500萬元,項目終結(jié)時,預(yù)計設(shè)備凈殘值全部收回。資料三:乙公司新項目的經(jīng)營風(fēng)險很大,可比上市公司信息如下:資料四:目前長期政府債券的利息率為4%,假設(shè)長期借款市場利率等于合同利率6%。平均風(fēng)險股票報酬率10.5%。企業(yè)所得稅稅率25%。資料五:假設(shè)該投資項目的貼現(xiàn)率為10%,相關(guān)貨幣時間價值系數(shù)如下表所示。要求:(1)根據(jù)資料三和資料四,假設(shè)以可比上市公司β資產(chǎn)的平均值作為乙公司新項目的β資產(chǎn),以可比上市公司資本結(jié)構(gòu)的平均值作為乙公司新項目的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)(負(fù)債/股東權(quán)益),計算新項目的股權(quán)資本成本、加權(quán)平均資本成本。(2)根據(jù)資料一、二和五計算下列指標(biāo)①項目靜態(tài)回收期和動態(tài)投資回收期。②計算項目凈現(xiàn)值和現(xiàn)值指數(shù)。③評價項目投資可行性并說明理由。

答案:(1)β權(quán)益=1×[1+80%×(1-25%)]=1.6股權(quán)資本成本=4%+1.6×(5%-4%)=14.4%加權(quán)平均資本成本=6%×(1-25%)×80%/(80%+100%)+14.4%×100%/(80%+100%)=10%(2)①項目靜態(tài)投資回收期=1800/400=4.5(年)設(shè)動態(tài)回收期為n,前6年營業(yè)現(xiàn)金流量現(xiàn)值=400×(P/A,10%,6)=400×4.3553=1742.12第6年末尚未回收原始投資的現(xiàn)值=1800-1742.12=57.88第7年的現(xiàn)金流量現(xiàn)值=500×(P/F,10%,7)=500×0.5132=256.6動態(tài)回收期=6+57.88/256.6=6.23(年)②項目凈現(xiàn)值=-1800+400×(P/A,10%,6)+500×(P/A,10%,4)×(P/F,10%,6)+300×(P/F,10%,10)=-1800+400×4.3553+500×1699×0.5645+300×0.3855=952.47(萬元)現(xiàn)值指數(shù)=1+952.47/1800=1.53③項目凈現(xiàn)值大于0,因此項目投資可行。

79、互斥方案決策乙公司現(xiàn)有生產(chǎn)線已滿負(fù)荷運轉(zhuǎn),鑒于其產(chǎn)品在市場上供不應(yīng)求,公司準(zhǔn)備購置一條生產(chǎn)線,公司及生產(chǎn)線的相關(guān)資料如下:資料一:乙公司生產(chǎn)線的購置有兩個方案可供選擇;A方案生產(chǎn)線的購買成本為7200萬元,預(yù)計使用6年,采用直線法計提折舊,預(yù)計凈殘值率為10%,生產(chǎn)線投產(chǎn)時需要投入營運資金1200萬元,以滿足日常經(jīng)營活動需要,生產(chǎn)線運營期滿時墊支的營運資金全部收回,生產(chǎn)線投入使用后,預(yù)計每年新增銷售收入11880萬元,每年新增付現(xiàn)成本8800萬元,假定生產(chǎn)線購入后可立即投入使用。B方案生產(chǎn)線的購買成本為200萬元,預(yù)計使用8年,當(dāng)設(shè)定貼現(xiàn)率為12%時凈現(xiàn)值為3228.94萬元。資料二:乙公司適用的企業(yè)所得稅稅率為25%,不考慮其他相關(guān)稅金,公司要求的最低投資報酬率為12%,部分時間價值系數(shù)如表5所示:要求:(1)根據(jù)資料一和資料二,計算A方案的下列指標(biāo):①投資期現(xiàn)金凈流量;②年折舊額;③生產(chǎn)線投入使用后第1~5年每年的營業(yè)現(xiàn)金凈流量;④生產(chǎn)線投入使用后第6年的現(xiàn)金凈流量;⑤凈現(xiàn)值。(2)分別計算A、B方案的年金凈流量,據(jù)以判斷乙公司應(yīng)選擇哪個方案,并說明理由。

答案:(1)①投資期現(xiàn)金凈流量NCF0=-(7200+1200)=-8400(萬元)②年折舊額=7200×(1-10%)/6=1080(萬元)③生產(chǎn)線投入使用后第1~5年每年的營業(yè)現(xiàn)金凈流量NCFl~5=(11880-8800)×(1-25%)+1080×25%=2580(萬元)④生產(chǎn)線投入使用后第6年的現(xiàn)金凈流量NCF6=2580+1200+7200×10%=4500(萬元)⑤凈現(xiàn)值=-8400+2580×(P/A,12%,5)+4500×(P/F,12%,6)=-8400+2580×3.6048+4500×0.5066=3180.08(萬元)(2)A方案的年金凈流量=3180.08/(P/A,12%,6)=3180.08/1114=773.48(萬元)B方案的年金凈流量=3228.94/(P/A,12%,8)=3228.94/4.9676=650(萬元)由于A方案的年金凈流量大于B方案的年金凈流量,因此乙公司應(yīng)選擇A方案。

80、【固定資產(chǎn)更新決策】乙公司是一家機械制造企業(yè),適用的所得稅稅率為25%,公司現(xiàn)有一套設(shè)備(以下簡稱舊設(shè)備),已經(jīng)使用6年,為降低成本,公司管理層擬將該設(shè)備提前報廢,另行購置一套新設(shè)備,新設(shè)備的投資于更新起點一次性投入并能立即投入運營,設(shè)備更新后不改變原有的生產(chǎn)能力,但營運成本有所降低,會計上對于新舊設(shè)備折舊年限、折舊方法以及凈殘值等的處理與稅法保持一致,假定折現(xiàn)率為12%,要求考慮所得稅費用的影響。相關(guān)資料如表1所示。要求:(1)計算新設(shè)備在其可使用年限內(nèi)形成的現(xiàn)金凈流出量的現(xiàn)值(不考慮設(shè)備運營所帶來的營業(yè)收入,也不把舊設(shè)備的變現(xiàn)價值作為新設(shè)備投資的減項);(2)計算新設(shè)備的年金成本;(3)對于該更新項目,應(yīng)采用凈現(xiàn)值和年金凈流量法哪個指標(biāo)進行比較?并說明理由;(4)計算繼續(xù)使用舊設(shè)備的現(xiàn)金凈流出量的現(xiàn)值(5)計算繼續(xù)使用舊設(shè)備的年金成本,請作出方案的選擇。

答案:(1)每年折舊抵稅額=560×25%=140(萬元)現(xiàn)金凈流出量現(xiàn)值=6000-140×(P/A,12%,10)+800×(1-25%)×(P/A,12%,10)-400×(P/F,12%,10)=8470.29(萬元)。(2)年金成本=8470.29/(P/A,12%,10)=1499.11(萬元)。(3)應(yīng)當(dāng)使用年金凈流量法,因為凈現(xiàn)值法不能評價壽命期不同的互斥項目,而年金凈流量法克服了這一缺點。(4)舊設(shè)備現(xiàn)金凈流出量現(xiàn)值=2600+1200×(1-25%)×(P/A,12%,6)-400×25%×(P/A,12%,6)-200×(P/F,12%,6)=5787.8(萬元)。(5)舊設(shè)備年金成本=5787.8/(P/A,12%,6)=1407.74(萬元)新設(shè)備年金成本14911萬元>繼續(xù)使用舊設(shè)備的年金成本1407.74萬元,因此不應(yīng)當(dāng)更新,應(yīng)選擇繼續(xù)使用舊設(shè)備。

81、【證券投資決策】1.股票投資決策某投資者準(zhǔn)備購買甲公司的股票,當(dāng)前甲公司股票的市場價格為8元/股,甲公司采用固定增長的股利政策,最近剛支付的股利為0.6元/股,股利增長率5%。已知甲公司股票的β系數(shù)為1.5,無風(fēng)險收益率為6%,市場平均收益率為10%。要求:(1)采用資本資產(chǎn)定價模型計算甲公司股票的必要收益率。(2)以要求(1)的計算結(jié)果作為投資者要求的收益率,采用股票估價模型計算甲公司股票的價值,據(jù)此判斷是否值得購買,并說明理由。(3)采用股票估價模型計算甲公司股票的內(nèi)部收益率。

答案:(1)甲公司股票的必要收益率=6%+1.5×(10%-6%)=12%。(2)甲公司股票的價值=0.6×(1+5%)/(12%-5%)=9(元/股)甲公司股票的價值9元/股大于股票的市場價格8元/股,該股票值得購買。(2)甲公司股票的內(nèi)部收益率=0.6×(1+5%)/8+5%=12.88%。

82、債券投資決策A公司擬購買某公司債券作為長期投資(打算持有至到期日),要求的必要收益率為6%。今年1月1日,有三家公司同時發(fā)行5年期,面值均為1000元的債券。其中,甲公司債券的票面利率為8%,每年付息一次,到期還本,債券發(fā)行價格為1041元;乙公司債券的票面利率為8%,單利計息,到期一次還本付息,債券發(fā)行價格為1050元;丙公司債券的票面利率為零,債券發(fā)行價格為750元,到期按面值還本。部分貨幣時間價值系數(shù)如下。要求:(1)若A公司決定在三家企業(yè)發(fā)行債券時(即今年1月1日)進行債券投資:①計算A公司購入甲公司債券的價值和內(nèi)部收益率。②計算A公司購入乙公司債券的價值和內(nèi)部收益率。③計算A公司購入丙公司債券的價值。④根據(jù)上述計算結(jié)果,評價甲、乙、丙三種公司債券是否具有投資價值,并為A公司作出購買何種債券的決策。(2)若A公司今年1月1日購買并持有甲公司債券,2年后將其以1050元的價格出售,利用簡便算法計算該項投資收益率。

答案:(1)①甲公司債券的價值=1000×8%×(P/A,6%,5)+1000×(P/F,6%,5)=80×4.2124+1000×0.7473=1084.29(元)設(shè)內(nèi)部收益率為i:1000×8%×(P/A,i,5)+1000×(P/F,i,5)=1041(元)當(dāng)利率為7%:1000×8%×(P/A,7%,5)+1000×(P/F,7%,5)=1041(元)因此甲公司債券的內(nèi)部收益率=7%②乙公司債券的價值=(1000×8%×5+1000)×(P/F,6%,5)=1400×0.7473=1046.22(元)設(shè)內(nèi)部收益率為i:(1000×8%×5+1000)×(P/F,i,5)=1050(P/F,i,5)=0.75(i-5%)/(6%-5%)=(0.75-0.7835)/(0.7473-0.7835)i=5.93%因此乙公司債券的內(nèi)部收益率為5.93%③丙公司債券的價值=1000×(P/F,6%,5)=1000×0.7473=743(元)④由于甲公司債券的價值高于其買價,甲公司債券具有投資價值;而乙公司和丙公司債券的價值均低于其買價,不具有投資價值。A公司應(yīng)購買甲公司債券。(2)投資收益率R=[(1050?1041)/2+80]/[(1050+1041)/2]×100%=8.08%。

83、【期權(quán)到期價值及凈損益的確定】ABC公司股票的當(dāng)前市價為29元,目前市場上有以ABC公司股票為標(biāo)的資產(chǎn)的看漲期權(quán)和看跌期權(quán),執(zhí)行價格均為30元,到期日為1年后的同一天?？礉q期權(quán)和看跌期權(quán)的價格均為2元。要求:(1)若到期日股票市價為33元,針對看漲期權(quán)合約確定:①若賣出期權(quán)持有期權(quán)空頭,到期日價值和凈損益分別為多少。②若買入期權(quán)持有期權(quán)多頭,到期日價值和凈損益分別為多少。(2)若到期日股票市價為33元,針對看跌期權(quán)合約確定:①若賣出期權(quán)持有期權(quán)空頭,到期日價值和凈損益分別為多少。②若買入期權(quán)持有期權(quán)多頭,到期日價值和凈損益分別為多少。(3)若到期日股票市價為23元,針對看漲期權(quán)合約確定:①若賣出期權(quán)持有期權(quán)空頭,到期日價值和凈損益分別為多少。②若買入期權(quán)持有期權(quán)多頭,到期日價值和凈損益分別為多少。(4)若到期日股票市價為23元,針對看跌期權(quán)合約確定:①若賣出期權(quán)持有期權(quán)空頭,到期日價值和凈損益分別為多少。②若買入期權(quán)持有期權(quán)多頭,到期日價值和凈損益分別為多少。

答案:(1)①看漲期權(quán)空頭到期日價值=-(33-30)=-3(元)空頭凈損益=-3+2=-1(元)。②看漲期權(quán)多頭到期日價值=33-30=3(元)多頭凈損益=3-2=1(元)。(2)①看跌期權(quán)空頭到期日價值=0(元)空頭凈損益=2(元)。②看跌期權(quán)多頭到期日價值=0(元)多頭凈損益=-2(元)。(3)①看漲期權(quán)空頭到期日價值=0(元)空頭凈損益=0+2=2(元)。②看漲期權(quán)多頭到期日價值=0(元)多頭凈損益=0-2=-2(元)。(4)①看跌期權(quán)空頭到期日價值=-(30-23)=-7(元)空頭凈損益=-7+2=-5(元)。②看跌期權(quán)多頭到期日價值=(30-23)=7(元)多頭凈損益=7-2=5(元)。

84、【現(xiàn)金管理】乙公司使用存貨模型確定最佳現(xiàn)金持有量。根據(jù)有關(guān)資料分析,今年該公司全年現(xiàn)金需求量為8100萬元,每次現(xiàn)金轉(zhuǎn)換的成本為0.2萬元,持有現(xiàn)金的機會成本率為10%。要求:(1)計算最佳現(xiàn)金持有量。(2)計算最佳現(xiàn)金持有量下的現(xiàn)金轉(zhuǎn)換次數(shù)。(3)計算最佳現(xiàn)金持有量下的現(xiàn)金交易成本。(4)計算最佳現(xiàn)金持有量下持有現(xiàn)金的機會成本。(5)計算最佳現(xiàn)金持有量下的相關(guān)總成本。

答案:(1)最佳現(xiàn)金持有量=(2×8100×0.2/10%)^(1/2)=180(萬元)(2)最佳現(xiàn)金持有量下的現(xiàn)金轉(zhuǎn)換次數(shù)=8100/180=45(次)(3)最佳現(xiàn)金持有量下的現(xiàn)金交易成本=45×0.2=9(萬元)(4)最佳現(xiàn)金持有量下持有現(xiàn)金的機會成本=180/2×10%=9(萬元)(5)最佳現(xiàn)金持有量下的相關(guān)總成本=9+9=18(萬元)或:按照公式計算,最佳現(xiàn)金持有量下的相關(guān)總成本=(2×8100×0.2×10%)^(1/2)=18(萬元)。

85、某企業(yè)今年的有關(guān)資料如下該企業(yè)今年銷售收入為40000萬元,銷貨成本為25000萬元,購貨成本為23750萬元。(假定一年按360天計算)要求:根據(jù)以上資料,計算今年該企業(yè)的有關(guān)數(shù)據(jù)。(1)存貨周轉(zhuǎn)期;(2)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期;(3)應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期;(4)經(jīng)營周期;(5)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期。

答案:(1)存貨周轉(zhuǎn)期=存貨平均余額/每天的銷貨成本=[(8125+6875)/2]/(25000/360)=108(天)(2)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期=應(yīng)收賬款平均余額/每天的銷貨收入=[(4375+3125)/2]/(40000/360)=33.75(天)(3)應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期=應(yīng)付賬款平均余額/每天的購貨成本=[(2750+2250)/2]/(23750/360)=37.89(天)(4)經(jīng)營周期=存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期=108+33.75=141.75(天)(5)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=經(jīng)營周期-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期=141.75-37.89=103.86(天)。

86、【應(yīng)收賬款信用政策決策】乙公司今年采用“N/30”的信用條件,全年銷售額(全部為賒銷)為10000萬元,平均收現(xiàn)期為40天。今年初乙公司為了盡快收回貨款提出了“2/10,N/30”的信用條件,新的折扣條件對銷售額沒有影響,但壞賬損失及收賬費用共減少200萬元,預(yù)計占銷售額一半的客戶將享受現(xiàn)金折扣優(yōu)惠,享受現(xiàn)金折扣優(yōu)惠的客戶均在第10天付款,不享受現(xiàn)金折扣的客戶平均付款期是40天。該公司資本成本為15%,變動成本率為60%。假設(shè)一年按360天計算,不考慮增值稅及其他因素的影響。要求:(1)計算改變信用條件引起的現(xiàn)金折扣成本的增加額;(2)計算改變信用條件后應(yīng)收賬款的平均收現(xiàn)期;(3)計算改變信用條件引起的應(yīng)收賬款平均占用資金的增加額;(4)計算改變信用條件引起稅前利潤增加額;(5)判斷提出的信用條件是否可行并說明理由。

答案:(1)改變信用條件引起的現(xiàn)金折扣成本的增加額=10000×2%×50%=100(萬元)(2)改變信用條件后應(yīng)收賬款的平均收現(xiàn)期=10×50%+40×50%=25(天)(3)應(yīng)收賬款的占用資金增加額=10000/360×25×60%-10000/360×40×60%=-250(萬元)(4)改變信用條件引起稅前利潤增加額=-100-(-250×15%)-(-200)=137.5(萬元)(5)因為增加的稅前損益137.5萬元大于0,所以改變信用政策是可行的。

87、【存貨控制決策】甲公司是一家標(biāo)準(zhǔn)件分銷商,主要業(yè)務(wù)是采購并向固定客戶供應(yīng)某種標(biāo)準(zhǔn)件產(chǎn)品。有關(guān)資料如下:(1)該標(biāo)準(zhǔn)件上一年訂貨次數(shù)為60次,全年訂貨成本為80萬元,其中固定成本總額為26萬元,其余均為變動成本。單位變動成本和固定成本總額不變。(2)該標(biāo)準(zhǔn)件倉儲總費用中,每年固定租金為120萬元,每增加一件標(biāo)準(zhǔn)件就增加1元倉儲費。每件標(biāo)準(zhǔn)件的占用資金為50元,資金利息率為6%。(3)該標(biāo)準(zhǔn)件年需要量為180萬件。一年按照360天計算。(4)該標(biāo)準(zhǔn)件從發(fā)出訂單到貨物送達需要5天,企業(yè)設(shè)置的保險儲備量為5000件。要求:(1)計算每次訂貨變動成本。(2)計算單位變動儲存成本。(3)根據(jù)經(jīng)濟訂貨基本模型,計算該標(biāo)準(zhǔn)件的經(jīng)濟訂貨批量和最佳訂貨周期(按天表示)和再訂貨點。(4)若供應(yīng)商每天平均送貨量為25000件,根據(jù)擴展的經(jīng)濟訂貨模型計算該標(biāo)準(zhǔn)件的經(jīng)濟訂貨批量(取整)和最佳訂貨周期(按天表示)。

答案:(1)每次訂貨變動成本=(80-26)×10000/60=9000(元)(2)單位變動儲存成本=1+50×6%=4(元/件)(3)經(jīng)濟訂貨批量=(2×9000×1800000/4)^(1/2)=90000(件)每年最佳訂貨次數(shù)=1800000/90000=20(次)最佳訂貨周期=360/20=18(天)每日平均需用量=1800000/360=5000(件)再訂貨點=5×5000+5000=30000(件)(4)經(jīng)濟訂貨批量=[2×9000×1800000/(4×(1?5000/25000))]^(1/2)=100623(件)每年最佳訂貨次數(shù)=1800000/100623=17.89(次)最佳訂貨周期=360/17.89=20.12(天)。

88、【短期負(fù)債籌資決策】1.商業(yè)信用決策資料一:丙商場季節(jié)性采購一批商品,供應(yīng)商報價為1000萬元。付款條件為“3/10,5/30,N/90”。目前丙商場資金緊張,預(yù)計到第90天才有資金用于支付,若要在90天內(nèi)付款只能通過借款解決,銀行借款年利率為6%。假定一年按360天計算。有關(guān)情況如下表所示。要求:(1)確定表中字母代表的數(shù)值(不需要列示計算過程);(2)請做出選擇,并說明理由。

答案:(1)A=1000×(1-3%)×6%/360×(90-10)=12.93(萬元)B=1000×3%-12.93=17.07(萬元)C=1000×2.5%=25(萬元)D=[2.5%/(1-2.5%)]×[360/(90-30)]=15.38%(2)應(yīng)當(dāng)選擇在第10天付款。理由:在第10天付款,凈收益為17.07萬元,在第30天付款,凈收益為15.25萬元,在第90天付款,凈收益為0,因此應(yīng)當(dāng)選擇凈收益最大的第10天付款。

89、短期借款的實際利率某公司向銀行借入短期借款1000萬元,支付銀行貸款利息的方式同銀行協(xié)商后,銀行提出三種方案:(1)如采用收款法付息,利息率為7%;(2)如采用貼現(xiàn)法付息,利息率為6%;(3)如采用加息法付息,利息率為5%。要求:如果你是該公司財務(wù)經(jīng)理,你選擇哪種支付利息的方式,并說明理由。

答案:(1)采取收款法付息實際年利率=名義利率=7%(2)采取貼現(xiàn)法付息實際年利率=(10000×6%)/[10000×(1-6%)]=6.38%(3)采取加息法付息實際年利率=(10000×5%)/(10000/2)=10%因為貼現(xiàn)法付息方式下實際年利率最低,所以應(yīng)采用貼現(xiàn)法付息的方案。

90、【本量利分析】1.單一品種的本量利分析甲企業(yè)只生產(chǎn)銷售一種產(chǎn)品,今年度該產(chǎn)品的銷售數(shù)量為1000萬件,單價為18元,單位變動制造成本為8元,單位變動銷售管理費用為4元,固定制造成本總額為2600萬元,固定管理費用600萬元,固定銷售費用400萬元。要求:(1)計算今年公司實現(xiàn)的利潤額。(2)計算今年的盈虧平衡點的業(yè)務(wù)量及盈虧平衡點的銷售額。(3)計算今年的安全邊際量和安全邊際率,并評價公司經(jīng)營安全性。(4)假設(shè)其他因素不變,預(yù)計今年銷量增長10%,計算銷量的敏感系數(shù)。(5)假設(shè)其他因素不變,預(yù)計今年單位變動成本增長10%,計算單位變動成本的敏感系數(shù)。(6)評價銷量和單位變動成本哪個更敏感。

答案:(1)今年度利潤額=1000×(18-12)-3600=2400(萬元)(2)今年度盈虧平衡點的業(yè)務(wù)量=3600/(18-12)=600(萬件)盈虧平衡點的銷售額=600×18=10800(萬元)(3)安全邊際量=1000-600=400(萬件)安全邊際率=400/1000=40%公司經(jīng)營處于安全范疇?！咎崾尽?4)今年利潤總額=1000×(1+10%)×(18-12)-3600=3000(萬元)今年利潤增長率=(3000-2400)/2400=25%銷量的敏感系數(shù)=25%/10%=2.5或:銷量的敏感系數(shù)=經(jīng)營杠桿系數(shù)=[(18-12)×1000]/[(18-12)×1000-3600]=2.5這里注意利用簡化公式計算經(jīng)營杠桿系數(shù)的時候,使用的是基期的數(shù)據(jù)。(5)今年利潤總額=1000×[18-12×(1+10%)]-3600=1200(元)今年利潤增長率=(1200-2400)/2400=-50%單位變動成本的敏感系數(shù)=-50%/10%=-5(6)因為單位變動成本的敏感系數(shù)的絕對值大,所以單位變動成本對利潤的影響更敏感。

91、多品種的本量利分析某公司生產(chǎn)銷售A、B、C三種產(chǎn)品,銷售單價分別為100元、200元、250元;預(yù)計銷售量分別為120000件、80000件、40000件;預(yù)計各產(chǎn)品的單位變動成本分別為60元、140元、140元;預(yù)計固定成本總額為10000000元。(盈虧平衡點的業(yè)務(wù)量按四舍五入保留整數(shù)位)要求:(1)按加權(quán)平均法進行產(chǎn)品組合盈虧平衡分析,計算各產(chǎn)品的盈虧平衡點的業(yè)務(wù)量及盈虧平衡點的銷售額。(2)按聯(lián)合單位法計算各產(chǎn)品的盈虧平衡點的業(yè)務(wù)量及盈虧平衡點的銷售額。(3)按分算法進行產(chǎn)品組合盈虧平衡分析,假設(shè)固定成本按邊際貢獻的比重分配,計算各產(chǎn)品的盈虧平衡點的業(yè)務(wù)量及盈虧平衡點的銷售額。

答案:(1)加權(quán)平均法綜合邊際貢獻率=[120000×(100-60)+80000×(200-140)+40000×(250-140)]/(120000×100+80000×200+40000×250)=36.84%綜合盈虧平衡點的銷售額=10000000/36.84%=27144408.25(元)營業(yè)收入合計=120000×100+80000×200+40000×250=38000000(元)A產(chǎn)品盈虧平衡點的銷售額=27144408.25×120000×100/38000000=8571918.40(元)B產(chǎn)品盈虧平衡點的銷售額=27144408.25×80000×200/38000000=11429224.53(元)C產(chǎn)品盈虧平衡點的銷售額=27144408.25×40000×250/38000000=7143265.33(萬元)A產(chǎn)品盈虧平衡點的業(yè)務(wù)量=8571918.40/100=85719(件)B產(chǎn)品盈虧平衡點的業(yè)務(wù)量=11429224.53/200=57146(件)C產(chǎn)品盈虧平衡點的業(yè)務(wù)量=7143265.33/250=28573(件)(2)聯(lián)合單位法產(chǎn)品銷量比=A∶B∶C=120000∶80000∶40000=3∶2∶1聯(lián)合單價=3×100+2×200+1×250=950(元)聯(lián)合單位變動成本=3×60+2×140+1×140=600(元)聯(lián)合盈虧平衡點的業(yè)務(wù)量=10000000/(950-600)=28571(件)A產(chǎn)品盈虧平衡點的業(yè)務(wù)量=28571×3=85713(件)B產(chǎn)品盈虧平衡點的業(yè)務(wù)量=28571×2=57142(件)C產(chǎn)品盈虧平衡點的業(yè)務(wù)量=28571×1=28571(件)A產(chǎn)品盈虧平衡點的銷售額=85713×100=8571300(元)B產(chǎn)品盈虧平衡點的銷售額=57142×200=11428400(元)C產(chǎn)品盈虧平衡點的銷售額=28571×250=7142750(元)(3)分算法A產(chǎn)品邊際貢獻=(100-60)×120000=4800000(元)B產(chǎn)品邊際貢獻=(200-140)×80000=4800000(元)C產(chǎn)品邊際貢獻=(250-140)×40000=4400000(元)邊際貢獻總額=4800000+4800000+4400000=14000000(元)分配給A產(chǎn)品的固定成本=4800000×10000000/14000000=3428571.43(元)分配給B產(chǎn)品的固定成本=4800000×10000000/14000000=3428571.43(元)分配給C產(chǎn)品的固定成本=4400000×10000000/14000000=3142857.14(元)A產(chǎn)品的盈虧平衡點的業(yè)務(wù)量=3428571.43/(100-60)=85714(件)A產(chǎn)品的盈虧平衡點的銷售額=85714×100=8571400(元)B產(chǎn)品的盈虧平衡點的業(yè)務(wù)量=3428571.43/(200-140)=57143(件)B產(chǎn)品的盈虧平衡點的銷售額=57143×200=11428600(元)C產(chǎn)品的盈虧平衡點的業(yè)務(wù)量=3142857.14/(250-140)=28571(件)C產(chǎn)品的盈虧平衡點的銷售額=28571×250=7142750(元)。

92、【標(biāo)準(zhǔn)成本差異分析】1.某公司運用標(biāo)準(zhǔn)成本系統(tǒng)控制甲產(chǎn)品的成本。甲產(chǎn)品每月正常生產(chǎn)能量為500件,每件產(chǎn)品直接材料的標(biāo)準(zhǔn)用量為6千克,每千克的標(biāo)準(zhǔn)價格為1.5元;每件產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)耗用工時為4小時,每小時標(biāo)準(zhǔn)工資率為4元;制造費用預(yù)算總額為10000元,其中變動制造費用為6000元,固定制造費用為4000元。本月實際生產(chǎn)了440件甲產(chǎn)品,實際材料價格1.6元/千克,全月實際耗用3250千克;本期實際耗用直接人工2100小時,支付工資8820元,實際支付變動制造費用6480元,支付固定制造費用3900元。要求:(1)編制甲產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)成本表。(2)計算下列指標(biāo):①直接材料成本差異,直接材料價格差異和直接材料數(shù)量差異;②直接人工成本差異,直接人工工資率差異和直接人工效率差異;③變動制造費用成本差異,變動制造費用耗費差異和變動制造費用效率差異;④固定制造費用成本差異,固定制造費用耗費差異,固定制造費用產(chǎn)量差異和固定制造費用效率差異。

答案:(1)(2)①直接材料成本差異=3250×1.6-440×6×1.5=1240(元)(超支)直接材料價格差異=(1.6-1.5)×3250=325(元)(超支)直接材料數(shù)量差異=(3250-440×6)×1.5=915(元)(超支)②直接人工成本差異=8820-440×4×4=1780(元)(超支)直接人工工資率差異=(8820/2100-4)×2100=420(元)(超支)直接人工效率差異=(2100-440×4)×4=1360(元)(超支)③變動制造費用成本差異=6480-440×4×3=1200(元)(超支)變動制造費用耗費差異=(6480/2100-3)×2100=180(元)(超支)變動制造費用效率差異=(2100-440×4)×3=1020(元)(超支)④固定制造費用項目成本差異=3900-440×4×2=380(元)(超支)固定制造費用耗費差異=3900-4000=-100(元)(節(jié)約)固定制造費用產(chǎn)量差異=(500×4-2100)×2=-200(元)(節(jié)約)固定制造費用效率差異=(2100-440×4)×2=680(元)(超支)。

93、甲公司是一家生產(chǎn)經(jīng)營比較穩(wěn)定的制造企業(yè),假定只生產(chǎn)一種產(chǎn)品,并采用標(biāo)準(zhǔn)成本法進行成本計算分析。今年1月份實際產(chǎn)量為500件,直接人工實際成本為9000元,實際耗用工時為2100小時,經(jīng)計算,直接人工效率差異為500元,直接人工工資率差異為-1500元。要求:(1)計算該產(chǎn)品的直接人工單位標(biāo)準(zhǔn)成本。(2)計算該產(chǎn)品的直接人工的工資率標(biāo)準(zhǔn)。(3)計算該產(chǎn)品的直接人工的用量標(biāo)準(zhǔn)。

答案:(1)直接人工成本差異=直接人工效率差異+直接人工工資率差異=500+(-1500)=-1000元直接人工成本差異=直接人工實際成本-實際產(chǎn)量×直接人工單位標(biāo)準(zhǔn)成本-1000=9000-500×直接人工單位標(biāo)準(zhǔn)成本直接人工單位標(biāo)準(zhǔn)成本=20元/件(2)[(9000/2100)-P標(biāo)]×2100=-1500工資率標(biāo)準(zhǔn)=5(元/件)(3)用量標(biāo)準(zhǔn)=20/5=4(小時)

94、【責(zé)任中心業(yè)績評價】D公司為投資中心,下設(shè)甲、乙兩個利潤中心,相關(guān)財務(wù)資料如下。資料一:甲利潤中心營業(yè)收入為38000元,變動成本總額為14000元,利潤中心負(fù)責(zé)人可控的固定成本為4000元,利潤中心負(fù)責(zé)人不可控但應(yīng)由該中心負(fù)擔(dān)的固定成本為7000元。資料二:乙利潤中心負(fù)責(zé)人可控邊際貢獻總額為30000元,利潤中心部門邊際貢獻總額為22000元。資料三:D公司息稅前利潤為33000元,投資額為200000元,該公司預(yù)期的最低投資收益率為12%。要求:(1)根據(jù)資料一計算甲利潤中心的下列指標(biāo):①利潤中心邊際貢獻總額;②利潤中心可控邊際貢獻;③利潤中心部門邊際貢獻總額(2)根據(jù)資料二計算乙利潤中心負(fù)責(zé)人不可控但應(yīng)由該利潤中心負(fù)擔(dān)的固定成本。(3)根據(jù)資料三計算D公司的剩余收益。

答案:(1)①甲利潤中心邊際貢獻總額=38000-14000=24000(元)②甲利潤中心可控邊際貢獻=24000-4000=20000(元)③甲利潤中心部門邊際貢獻總額=20000-7000=13000(元)(2)乙利潤中心負(fù)責(zé)人不可控但應(yīng)由該利潤中心負(fù)擔(dān)的固定成本=30000-22000=8000(元)(3)D公司的剩余收益=33000-200000×12%=9000(元)。

95、【銷售預(yù)測與產(chǎn)品價格制定】某公司生產(chǎn)C和D兩種產(chǎn)品,相關(guān)資料如下:資料1:2015~今年的C產(chǎn)品銷售量資料如下。資料2:D產(chǎn)品的設(shè)計生產(chǎn)能力為20000件,按照企業(yè)正常的市場銷量,公司計劃生產(chǎn)15000件。預(yù)計單位產(chǎn)品的變動制造成本為150元,計劃期的固定制造成本總額為280000元,該產(chǎn)品適用的消費稅稅率為5%,計劃期的固定期間費用總額為140000元,單位變動期間費用為50元,企業(yè)管理當(dāng)局確定的利潤目標(biāo)是成本利潤率必須達到25%。假定本年度還接到一額外訂單,訂購2000件D產(chǎn)品,單價265元。要求:(1)根據(jù)資料1,用算術(shù)平均法預(yù)測公司C產(chǎn)品今年的銷售量;(2)根據(jù)資料1,分別用移動平均法(假設(shè)樣本期為3期)和修正的移動平均法預(yù)測公司今年C產(chǎn)品的銷售量;(3)根據(jù)資料1,若平滑指數(shù)a=0.65,要求利用指數(shù)平滑法預(yù)測公司今年C產(chǎn)品的銷售量;(4)在確定計劃內(nèi)D產(chǎn)品單位價格時,企業(yè)決定采用以成本為基礎(chǔ)的定價方法,你認(rèn)為成本基礎(chǔ)應(yīng)該如何選擇,為什么?按照你選擇的方法,該企業(yè)計劃內(nèi)D產(chǎn)品單位價格是多少元?(5)在確定是否應(yīng)接受這一額外訂單時,D產(chǎn)品單位價格應(yīng)如何確定,為什么?并判斷是否應(yīng)接受這一額外訂單?

答案:(1)算術(shù)平均法下,公司今年的預(yù)測銷售量為:(3060+3010+3070+3100+3050+3260+3310)/7=3122.86(噸)(2)①移動平均法下,公司今年預(yù)測銷售量為:Y2022=(3050+3260+3310)/3=3206.67(噸)②修正的移動平均法下,公司今年預(yù)測銷售量為:今年預(yù)測銷售量=Y2022+(Y2022-Y2021)=3206.67+(3206.67-3136.67)=3276.67(噸)(3)指數(shù)平滑法下,公司今年預(yù)測銷售量為:0.65×3310+(1-0.65)×3136.67=3249.33(噸)(4)在確定計劃內(nèi)產(chǎn)品單位價格時,應(yīng)采用全部成本費用為基礎(chǔ)的定價方法,因為在此成本基礎(chǔ)上制定價格,既可以保證企業(yè)簡單再生產(chǎn)的正常進行,又可以使勞動者為社會勞動所創(chuàng)造的價值得以全部實現(xiàn)。固定成本=280000+140000=420000(元)單位變動成本=150+50=200(元)單價-單位成本-單位稅金=單位利潤單價-(420000/15000+200)-單價×5%=(420000/15000+200)×25%計劃內(nèi)單位D產(chǎn)品價格=[(420000/15000+200)×(1+25%)]/(1-5%)=300(元)(5)由于企業(yè)還有剩余生產(chǎn)能力,增加生產(chǎn)一定數(shù)量的產(chǎn)品應(yīng)負(fù)擔(dān)的成本中可以不負(fù)擔(dān)企業(yè)的固定成本,只負(fù)擔(dān)變動成本。因此應(yīng)采用變動成本為基礎(chǔ)的定價方法,這里的變動成本是指完全變動成本,既包括變動制造成本,也包括變動期間費用。追加生產(chǎn)2000件D產(chǎn)品的單位變動成本為200元,則:單價-單位變動成本-單位稅金=單位利潤單價-200-單價×5%=200×25%計劃外單位D產(chǎn)品價格=[200×(1+25%)]/(1-5%)=263.16(元)因為額外訂單單價高于其按變動成本計算的價格,故應(yīng)接受這一額外訂單。

96、【股利分配】丁公司今年末的資產(chǎn)總額為60000萬元,權(quán)益資本占資產(chǎn)總額的60%,當(dāng)年凈利潤為7200萬元,丁公司認(rèn)為其股票價格過高,不利于股票流通,于今年末按照1∶2的比例進行股票分割,股票分割前丁公司發(fā)行在外的普通股股數(shù)為2000萬股。根據(jù)今年的投資計劃,丁公司需要追加9000萬元,基于公司目標(biāo)資本結(jié)構(gòu),要求追加的投資中權(quán)益資本占60%。要求:(1)計算丁公司股票分割后的下列指標(biāo):①每股凈資產(chǎn);②凈資產(chǎn)收益率。(2)如果丁公司針對今年度凈利潤采取固定股利支付率政策分配股利,股利支付率為40%,計算應(yīng)支付的股利總和。(3)如果丁公司針對今年度凈利潤采取剩余股利政策分配股利。計算下列指標(biāo):①今年追加投資所需要的權(quán)益資本額;②可發(fā)放的股利總額。

答案:(1)①分割后股數(shù)=2000×2=4000(萬股)股東權(quán)益總額=60000×60%=36000(萬元)分割后的每股凈資產(chǎn)=36000/4000=9(元)②分割后的凈資產(chǎn)收益率=7200/36000×100%=20%(2)應(yīng)支付的股利總和=7200×40%=2880(萬元)(3)①今年追加投資所需要的權(quán)益資本額=9000×60%=5400(萬元)②可發(fā)放的股利總額=7200-5400=1800(萬元)。

97、甲公司發(fā)放股利前,投資者張某持有甲公司普通股40萬股,甲公司的股東權(quán)益賬戶情況如下,股本為4000萬元(發(fā)行在外的普通股為4000萬股,面值1元),資本公積為6000萬元,盈余公積為4000萬元,未分配利潤為6000萬元。公司每10股發(fā)放0.5元現(xiàn)金股利同時每10股還發(fā)放了2股股票股利,股票目前的市價為每股5元,,股票股利按市價確定。要求:(1)計算股利發(fā)放后的“未分配利潤”項目金額。(2)計算股利發(fā)放后的“股本”項目金額。(3)計算股利發(fā)放后的“資本公積”項目金額。(4)計算股利發(fā)放后張某持有公司股份的比例。

答案:(1)股票股利發(fā)放后的“未分配利潤”項目金額=6000-4000-4000×0.05=1800(萬元)(2)股票股利發(fā)放后的“股本”項目金額=4000+4000/10×2×1=4800(萬元)(3)股票股利發(fā)放后的“資本公積”項目金額=6000+(4000-4000/10×2×1)=9200(萬元)(4)股票股利發(fā)放后張某持有公司股份的比例=40×(1+0.2)/[4000×(1+0.2)]=1%。

98、【財務(wù)比率計算】1.丁公司是一家創(chuàng)業(yè)板上市公司,今年度營業(yè)收入為20000萬元,營業(yè)成本為15000萬元,財務(wù)費用為600萬元(全部為利息支出),利潤總額為2000萬元,凈利潤為1500萬元,非經(jīng)營凈收益為300萬元。此外,資本化的利息支出為400萬元。丁公司存貨年初余額為1000萬元,年末余額為2000萬元,公司全年發(fā)行在外的普通股加權(quán)平均數(shù)為10000萬股,年末每股市價為5元。要求:(1)計算營業(yè)凈利率。(2)計算利息保障倍數(shù)。(3)計算凈收益營運指數(shù)。(4)計算存貨周轉(zhuǎn)率。(5)計算市盈率。

答案:(1)營業(yè)凈利率=凈利潤/營業(yè)收入=1500/20000=5%(2)利息保障倍數(shù)=息稅前利潤/應(yīng)付利息=(2000+600)/(600+400)=2.6(3)凈收益營運指數(shù)=經(jīng)營凈收益/凈利潤=(1500-300)/1500=0.8(4)存貨周轉(zhuǎn)率=營業(yè)成本/存貨平均余額=15000/[(1000+2000)/2]=10(次)(5)市盈率=每股市價/每股收益=5/(1500/10000)=30(倍)。

99、A公司是一家上市公司,相關(guān)資料如下:資料一:今年年初負(fù)債總額為4000萬元,年初所有者權(quán)益為6000萬元,該年的所有者權(quán)益增長率為150%(假設(shè)沒有客觀因素引起的權(quán)益增加),年末資產(chǎn)負(fù)債率為25%。全年凈利潤為10050萬元,適用的企業(yè)所得稅稅率為25%。假設(shè)該公司沒有優(yōu)先股。今年年初發(fā)行在外的股數(shù)為10000萬股,今年3月1日,經(jīng)股東大會決議,以截至2020年年末公司總股本為基礎(chǔ),向全體股東發(fā)放10%的股票股利,工商注冊登記變更完成后的總股數(shù)為11000萬股。今年9月30日新發(fā)股票5000萬股。資料二:今年年末的股票市價為5元。今年的負(fù)債總額包括今年7月1日平價發(fā)行的面值為1000萬元,票面利率為1%,每年年末付息的3年期可轉(zhuǎn)換債券,轉(zhuǎn)換價格為5元/股,債券利息不符合資本化條件,直接計入當(dāng)期損益,假設(shè)債券實際利率與名義利率一致,企業(yè)沒有其他的稀釋性潛在普通股。要求根據(jù)上述資料,計算公司的下列指標(biāo):(1)根據(jù)資料一計算今年年末的所有者權(quán)益總額和負(fù)債總額。(2)根據(jù)資料一計算計算公司今年的資本保值增值率和嚴(yán)格意義上的資本保值增值率(3)根據(jù)資料一和資料二計算今年的基本每股收益和稀釋每股收益(4)根據(jù)資料一和資料二計算今年年末的每股凈資產(chǎn)、市凈率和市盈率。

答案:(1)今年年末的所有者權(quán)益總額=6000×(1+150%)=15000(萬元)今年年末的負(fù)債總額=所有者權(quán)益×(負(fù)債總額/所有者權(quán)益)=15000×25%/(1-25%)=5000(萬元)(2)資本保值增值率=15000/6000=250%嚴(yán)格意義上的資本保值增值率=(期初所有者權(quán)益+本期凈利潤)/期初所有者權(quán)益=(6000+10050)/6000=267.5%(3)今年的基本每股收益=10050/(11000+5000×3/12)=0.82(元)今年的稀釋每股收益=[10050+(1000×1%×6/12)×(1-25%)]/[(11000+5000×3/12)+(1000/5)×6/12]=0.81(元)(4)今年年末的每股凈資產(chǎn)=15000/(11000+5000)=0.94(元)今年年末的市凈率=5/0.94=5.32(倍)今年年末的市盈率=5/0.82=6.10(倍)

100、【杜邦分析體系】甲公司近年來受宏觀經(jīng)濟形勢的影響,努力加強資產(chǎn)負(fù)債管理,不斷降低杠桿水平,爭取在今年末將資產(chǎn)負(fù)債率控制在55%以內(nèi)。為考查降杠桿對公司財務(wù)績效的影響,現(xiàn)基于杜邦分析體系,將凈資產(chǎn)收益率指標(biāo)依次分解為營業(yè)凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)三個因素,采用因素分析法予以分析。近幾年有關(guān)財務(wù)指標(biāo)如下表所示。(單位:萬元)要求:(1)計算今年末的資產(chǎn)負(fù)債率,并據(jù)以判斷公司是否實現(xiàn)了降杠桿目標(biāo)。(2)計算2020年和今年的凈資產(chǎn)收益率(涉及的資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益均采用平均值計算)。(3)計算2020年和今年的權(quán)益乘數(shù)(涉及的資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益均采用平均值計算)。(4)計算今年與2020年凈資產(chǎn)收益率之間的差額,動用因素分析法,計算權(quán)益乘數(shù)變化對凈資產(chǎn)收益率變化的影響(涉及的資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益均采用平均值計算)。

答案:(1)今年末的資產(chǎn)負(fù)債率=3780/6980=54.15%由于公司的目標(biāo)是2020年末將資產(chǎn)負(fù)債率控制在55%以內(nèi),所以實現(xiàn)了降杠桿目標(biāo)。(2)2020年凈資產(chǎn)收益率=1170/[(2400+2800)/2]=45%今年凈資產(chǎn)收益率=1458/[(2800+3200)/2]=48.6%(3)2020年的權(quán)益乘數(shù)=[(6480+6520)/2]/[(2400+2800)/2]=2.5今年的權(quán)益乘數(shù)=[(6520+6980)/2]/[(2800+3200)/2]=2.25(4)今年與2020年凈資產(chǎn)收益率的差額=48.6%-45%=3.6%今年營業(yè)凈利率=1458/16200×100%=9%今年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=16200/[(6980+6520)/2]=2.42020年營業(yè)凈利率=1170/9750×100%=12%2020年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=9750/[(6480+6520)/2)]=1.52020年凈資產(chǎn)收益率=12%×1.5×2.5=45%替代營業(yè)凈利率:凈資產(chǎn)收益率=9%×1.5×2.5=33.75%替代總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率:凈資產(chǎn)收益率=9%×2.4×2.5=54%替代權(quán)益乘數(shù):凈資產(chǎn)收益率=9%×4×2.25=48.6%權(quán)益乘數(shù)變化對凈資產(chǎn)收益率變化的影響=48.6%-54%=-5.4%。或:權(quán)益乘數(shù)變化對凈資產(chǎn)收益率變化的影響=9%×2.4×(2.25-2.5)=-5.4%