基金理財二十問之——

12.基金名稱里的“封閉”“定期開放”“**年/個月持有”有什么區(qū)別？

一般情況下，開放式基金在交易所正常交易日均可辦理申購和贖回（新基金成立后通常會有不超過3個月的封閉期，在這段時間內(nèi)無法贖回）。

“封閉”“定期開放”“**年/個月持有”均是對基金運作方式的描述?！胺忾]”表示在基金合同期限內(nèi)不開放申贖；“定期開放”表示定期開放申贖；“**年/個月持有”表示開放申購但投資者購買的每份基金份額須滿足最短持有時間要求后才能贖回。

（1）寫明“封閉”的基金，在封閉運作期內(nèi)無法申購、贖回、轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)出。

（2）寫明“定期開放”的基金，運作期可以分為“封閉運作期”和“開放運作期”，在封閉運作期內(nèi)無法申購、贖回、轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)出；每個封閉運作期結(jié)束后，進入開放運作期，在開放運作期內(nèi)可以申購、贖回、轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)出。

（3）寫明“**年/個月持有”的基金，正常開放日可以申購，但對每一基金份額設(shè)定最短持有期限。即對每份基金份額，當投資者持有時間小于最短持有期限，則無法贖回或轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)出；當投資人持有時間大于等于最短持有期限，則可以贖回或轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)出。

13.為什么買基金時有的是“認購”、有的是“申購”？有什么區(qū)別？

認購和申購都是指購買基金的行為。

認購是在基金募集期內(nèi)購買基金份額的行為，俗稱“購買正在發(fā)行期的新基金”；

申購是在基金合同生效后，申請購買基金份額的行為，俗稱“購買老基金”。

基金認購與基金申購的區(qū)別在于：

（1）認購是在基金募集期間購買，申購是在基金合同生效后購買；

（2）通常情況下，投資者的認購申請一經(jīng)受理不允許撤銷，但申購申請可以在基金合同及銷售機構(gòu)規(guī)定的時間內(nèi)撤銷；

（3）認購?fù)ǔＪ前?元/份的初始面值進行認購，而申購?fù)ǔＷ裱拔粗獌r”原則，即申購價格按申請當日收市后計算的基金份額凈值為基準進行計算（每日按照面值進行報價的貨幣基金除外）；

（4）認購份額要在基金合同生效時確認，并且通常有封閉期；而申購份額通常在T+3日之內(nèi)確認，確認后可以按照基金合同約定進行贖回。

14.基金名稱后跟著的A、C等字母代表什么？有什么區(qū)別？

基金名稱后綴的A、C等字母表示基金的不同份額類別。不同基金份額類別的資產(chǎn)一起合并投資運作，風(fēng)險收益特征并無實質(zhì)差別，它們主要差別是費率結(jié)構(gòu)不同。

一般情況下，A類份額收取認/申購費，不收取銷售服務(wù)費；C類份額不收取認/申購費，收取銷售服務(wù)費。認/申購費為一次性費用，一般在購買基金時從申購金額中扣除；而銷售服務(wù)費每日計提，按照基金合同約定頻率從基金資產(chǎn)中支付。

投資者在購買基金時，可在購買渠道查看產(chǎn)品費率說明，根據(jù)自己投資期限及具體基金的費率，計算比較購買A份額還是C份額更為合適。

15.什么叫做定投？

定投，一般指定期定額投資業(yè)務(wù)，投資者可向銷售機構(gòu)提交申請，約定每期扣款時間、扣款金額，銷售機構(gòu)在每期約定扣款日自動完成扣款，并提交基金申購申請。

定期定額投資是引導(dǎo)投資者進行長期投資，平均投資成本的一種投資方式。投資者應(yīng)充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區(qū)別，定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險，不能保證投資者獲得收益，也不是等同于儲蓄的理財方式。

16.什么是基金分紅？基金分紅對基金投資有何影響？

基金分紅是指在符合有關(guān)基金分紅條件的前提下，基金管理人根據(jù)基金可供分配利潤等實際情況，按照基金合同約定向基金份額持有人進行收益分配?；疬M行分紅會導(dǎo)致基金份額凈值下降，但對投資者的利益沒有實際影響。

基金分紅有兩種方式：現(xiàn)金分紅和紅利再投資。

現(xiàn)金分紅指投資者直接獲得現(xiàn)金的分紅方式。

紅利再投資，也稱分紅再投資轉(zhuǎn)換為基金份額（部分銷售機構(gòu)可能顯示為“紅利轉(zhuǎn)投”），是指投資者選擇將所獲分配的現(xiàn)金收益，按照基金合同有關(guān)基金份額申購的約定自動轉(zhuǎn)為基金份額形式進行再投資。

根據(jù)《公開募集證券投資基金運作管理辦法》規(guī)定，封閉式基金的收益分配，每年不得少于一次，封閉式基金年度收益分配比例不得低于基金年度可供分配利潤的百分之九十。開放式基金的收益分配，由基金合同約定?；鹗找娣峙鋺?yīng)當采用現(xiàn)金方式，但中國證監(jiān)會規(guī)定的特殊基金品種除外。開放式基金的基金份額持有人可以事先選擇將所獲分配的現(xiàn)金收益，按照基金合同有關(guān)基金份額申購的約定轉(zhuǎn)為基金份額；基金份額持有人事先未做出選擇的，基金管理人應(yīng)當支付現(xiàn)金。

投資者可以根據(jù)自己的意愿，通過原購買基金的銷售機構(gòu)修改分紅方式。

（提示：少數(shù)基金只有一種分紅方式，具體可通過基金合同了解）

17.基金轉(zhuǎn)換是什么？

基金轉(zhuǎn)換是基金管理人向投資者提供的一種服務(wù)，指基金份額持有人按照基金合同和基金管理人規(guī)定的條件，申請將其持有基金管理人管理的、某一基金的基金份額轉(zhuǎn)換為同一基金管理人管理的其他基金的基金份額的行為。

基金轉(zhuǎn)換將投資者持有的基金份額直接轉(zhuǎn)換成同一基金公司管理的其他基金的基金份額，比起常規(guī)的“先贖回再申購”，可以減少操作步驟、節(jié)省了等待贖回款項到賬的時間。

由于不同基金的申購費率可能不同，如果轉(zhuǎn)入基金的申購費率高于轉(zhuǎn)出基金的申購費率，一般應(yīng)在轉(zhuǎn)換時補齊差額；但如果轉(zhuǎn)入基金的申購費率低于或者等于轉(zhuǎn)出基金的申購費率，就不需要再次支付申購費了。雖然基金轉(zhuǎn)換常常還收取一定的轉(zhuǎn)換費用，但由于不需要先贖回再去申購，綜合費用仍較低。

因此，投資者如果想將持有的基金換成同家基金公司管理的另一只基金，可以按照規(guī)定的條件，選擇辦理基金轉(zhuǎn)換業(yè)務(wù)（具體基金能否辦理轉(zhuǎn)換及轉(zhuǎn)換的規(guī)則，請詳閱基金合同、基金管理人及銷售機構(gòu)的規(guī)定）。

（來源：《公募基金理財二十問》，由中國證券監(jiān)督管理委員會廣東監(jiān)管局、易方達互聯(lián)網(wǎng)投資者教育基地共同編寫）

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