一直知道鵬華基金在股市與債市投資領域里有不少牛人，比如王宗合，梁浩等?？墒菦]想到，近年來鵬華團隊中生代和新生代也在不斷成長，其中的佼佼者戰(zhàn)績相當亮眼，更為難得的是，還有一位年輕的女性基金經(jīng)理——謝書英，在投資這個歷來以男性群雄逐鹿為主的領域里，巾幗不輸須眉。

（今年管理的四只業(yè)績大放光彩的基金經(jīng)理謝書英）

在投資領域，尤其是在機構投資領域里，由于職業(yè)所承受的風險壓力相當大：一日之內資產(chǎn)損失或可超億元。高波動的業(yè)績指標會帶來情緒上的大幅起伏，對于安全感需求強烈的女性來說，很少有人愿意或是能夠承受這樣的職業(yè)壓力。也正因為如此，一旦有女性投入這個領域，能夠堅持下來并能夠與優(yōu)秀的男性同事比肩而立，那么這樣的女性就非常值得關注。

謝書英自2009年開始加入鵬華擔任研究員，已有近11年的投研經(jīng)歷，多元研究領域經(jīng)歷6年的磨礪，基金管理經(jīng)驗超過5年，現(xiàn)任鵬華基金權益投資一部副總經(jīng)理，目前管理4只基金的總規(guī)模大概36億元，處于較為適中的管理規(guī)模水平。歷經(jīng)五年多基金經(jīng)理職業(yè)生涯的打磨，今年才是她大放光彩的一年！

看下她管理的這四只基金，在今年幾大全市場指數(shù)都表現(xiàn)非常一般的情況下，卻取得了大幅跑贏指數(shù)、跑贏基準的成績，更值得贊嘆的是，這些基金今年以來都有非常不錯的增長，大幅超越了其管理歷史上的成績。

最令人刮目相看的，是她2017年9月開始管理的鵬華精選成長，獲得了93.27%的超額收益，任職以來的總回報達到122.94%，年化收益率高達27.69%。今年以來的收益率高達 56.56%。她自2015年6月10日接手鵬華價值優(yōu)勢以來的總收益率為59.58%，年化回報率為9.01%，超額收益率達到59.36%，今年以來的收益率為44.3%；她自2016年9月20日接任鵬華增瑞以來，總回報率達到65.95%，年化收益率為13.04%，今年以來的收益率為42.8%。

鵬華核心優(yōu)勢混合（006976）自謝書英2019年4月3日任職以來，一年半的時間，收益率達到89.39%，任職年化回報率達到49.16%。今年以來的收益率為47.96%。

仔細地觀察這些數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)，在今年這樣一個上證指數(shù)僅上漲8.59%的普通年景中，謝書英管理的四只基金，均取得了超過42%以上的好成績，而且，對比任職總回報與今年以來的收益，可見今年以來的成績非常亮麗，基本上占到了任職總回報的一半以上。

這些數(shù)據(jù)有力地證明了：5年來不斷地接任更多風格不同的基金產(chǎn)品，在團隊的打磨與自己勤奮的探索后：謝書英投資風格日益成熟。

行業(yè)均衡，持股集中，高風險市場需要高度的安全感

仔細觀察謝書英管理的幾只基金，可以看出三個非常明顯的特征。

一個是，謝書英的前十大重倉股行業(yè)相當分散，沒有明顯的行業(yè)偏好。

其二：與一些男性基金經(jīng)理重倉股大多頂著10%的上限持倉不同，謝書英最大的重倉股占比也不超過8%。前十大重倉股的持倉比重大多在4%到8%中間。

第三，其管理的基金大多數(shù)時間的倉位都比較高。

這三個特點，與謝書英的經(jīng)歷及對A股市場的深刻洞悉是分不開的。

在成為基金經(jīng)理之前，謝書英踏踏實實地做了6年的行業(yè)研究員，涉及銀行、家電、傳媒、餐飲、旅游等個行業(yè)。對這些行業(yè)的研究，令她深刻地體會到360行，行行出狀元的老話確實是一個非常正確的總結。也因此，她希望能夠通過分散行業(yè)的方式，一定程度上降低整體市場風險。第二，希望盡可能多地將所跟蹤的行業(yè)內最好的公司納入組合。這樣可以避免市場劍走偏鋒時，自己的組合長期坐冷板凳。而敢于倉位高，則來源于她對所選企業(yè)質量與龍頭地位的把握。

而所謂企業(yè)的質量，謝書英有自己嚴格的標準，即主要看未來兩三年ROE水平是否能實現(xiàn)趨勢性向上，或者未來兩三年是否具有很強的成長確定性，在成長性方面，一個硬性的條件是：公司的增速是否能夠達到兩倍于GDP的增長，然后再結合其估值水平選擇合適的進入時機。

由于基金經(jīng)理畢竟不是企業(yè)領導，在盡可能地掌握一手的準確的信息基礎上，還是不得不對所有的信息存一份警惕。畢竟在A股市場上，目前上市公司造假的手段越來越高，膽子也越來越大，更何況還要面對復雜多變的國際國內政策變化的環(huán)境。謝書英從不放縱人性中總想賭把大的，一次賺到盆滿缽滿的沖動，在平衡中構筑堅固的防范風險堤壩。

相信中國經(jīng)濟的韌性和中國企業(yè)

由于所管理的三只產(chǎn)品均完整地經(jīng)歷了2018年的熊市行情，謝書英表示，這令其投資理念和投資模型框架有了一個非常好的完善機會，即明確了要把注意力更多地聚焦在企業(yè)自身抵御宏觀經(jīng)濟的風險能力上，同時注重公司自身的現(xiàn)金流改善，這樣的企業(yè)未來成功的概率非常大。之后再去研究公司的時候，就非常注重公司本身的經(jīng)營模式和競爭力的可持續(xù)性，在經(jīng)營模式當中，關注盈利本身的質量、現(xiàn)金流情況以及行業(yè)目前所處周期。尤其是那些跟市場認為的價值之間存在巨大的預期差的公司，會成為一個非常好的投資機會。

在當前的市場人氣相對低迷的時刻，鵬華之所以要推出高質量增長這只新基金，主要的一個判斷是：今年全球的大疫情，實際上對于宏觀經(jīng)濟是一個巨大的考驗。很多行業(yè)龍頭公司，可能短時期內會受到疫情的沖擊，但隨著疫情逐步過去，經(jīng)濟逐步修復，這些企業(yè)反而會獲得更多的市場份額，取得更好的盈利。

謝書英表示：這次疫情之后世界都看到了中國的競爭力，尤其是很多優(yōu)秀企業(yè)的競爭力非常強，經(jīng)濟的韌性是權益市場的一個基石，投資中國股市本質上就是投資中國經(jīng)濟里面最好的那一部分企業(yè)。我們要相信中國經(jīng)濟本身的韌性和相信中國的企業(yè)，尤其是中國上市公司這一部分優(yōu)秀的企業(yè)，未來在全球舞臺上都會越做越好的。如果你相信這一點，相信基金經(jīng)理的選股能力，就應當買入相應的基金，甚至在凈值下跌時繼續(xù)買入，然后耐心地等待它上漲。

謝書英的鵬華發(fā)行高質量增長基金（010490）值得關注。