今年以來，市場開始進(jìn)入“結(jié)構(gòu)性”行情，簡單來說，就是板塊之間的漲跌區(qū)別非常大，像去年，白酒消費(fèi)板塊一騎絕塵，而在今年，則是跌跌不休。

在這樣的投資背景下，對投資者而言，買對了板塊，自然能收獲大利潤；相反，沒買中有行情的板塊，則可能面臨凈值原地踏步，甚至大幅下調(diào)，那么，對投資者而言，基金跌多少以后，就必須考慮止損呢？

01 基金虧多少錢，才需要考慮止損？

關(guān)于基金“止損線”這事，我們分幾個角度來看。

先從買入基金的方式來看，一般分為一次買入和定投買入。兩者最大的區(qū)別在于，一次買入者的份額不會有變動，而定投買入者，其份額則可以靈活變動。

我們先看一次買入者。一般來說，虧損越大，回本所需的漲幅越大，因?yàn)殡S著虧損的加大，投資者的成本會越來越小，想要回到之前的位置，所需的漲幅會更大。

舉個例子， 100元買入一只基金，但買入后基金便跌到90元，那么如果我們想回本，就得等這只基金上漲11.11%；而如果買入后基金跌到80元，也就是虧損20%，我們想回本的話，基金就得上漲25%，而如果虧損達(dá)到了50％，則需要上漲一倍才可以回本。

然而漲10%很容易，漲20%卻很難。從平均數(shù)來看，巴菲特在過去的投資生涯中，年化收益率也只是 20.30%。

所以說，當(dāng)你的虧損達(dá)到20%時候，其實(shí)回本已經(jīng)很難了，因?yàn)橄胍斋@20%的平均收益率，這只基金得拿到比巴菲特更牛的收益才行，除非遇到大牛市，否則從過去平均的市場行情來說，對于一次性買入基金的投資者來說，虧損20%，就必須很謹(jǐn)慎考慮止損的問題了。

再看定投買入者。假設(shè)我們每周買入100元基金，從下圖來看，其實(shí)在第三周的時候，基金的累積跌幅已經(jīng)有50%，但因?yàn)橥顿Y者持續(xù)在低價位買入，積累了比較多的基金份額，一旦后續(xù)基金回升，回本的速度就會很快。

5周之后，對一次性買入者來說，基金才剛回本，可如果通過定投買入，基金已經(jīng)收獲了37.5%收益率。

當(dāng)然，定投買入的投資者，也是需要設(shè)置止損線的。通常來說，可以比一次性買入者寬松一點(diǎn)，止損線可以在大概20-30%左右，但如果是熊市的話，虧損到了10%左右，不管何種買入方式，投資者都要開始謹(jǐn)慎考慮止損問題了。

當(dāng)然，除了單純的漲跌幅之外，投資者考慮是否需要止損時，還應(yīng)考慮基金的下跌的時長，對于長期趨勢下跌的基金，投資者就不能再堅持定投了，可以等待基金反彈時分批止損贖回。

此外，自身有問題的基金，比如瀕臨清盤的基金，或基金經(jīng)理或基金公司存在自身問題的基金，也應(yīng)該謹(jǐn)慎看待。

02 哪些基金的跌勢可以再觀察一會

當(dāng)然，也不是一切“下跌”的基金都要馬上考慮止損，我們還是要根據(jù)基金下跌的原因來判斷后續(xù)操作。

對于短期波動的基金來說，“追漲殺跌”并不可取，可以考慮在下跌過程中定投，適當(dāng)降低自己的持倉成本，只要市場的長期趨勢是往上走的，未來就還會會有賺回來的機(jī)會。

另一個則要結(jié)合市場情況來判斷。對股票型或混合型基金來說，基金本身就是由一籃子股票組合而成的，其漲跌跟市場行業(yè)也有很大關(guān)系，當(dāng)整個股市都在跌的時候，基金本身也很難幸免。

遇到這種情況，投資者可以根據(jù)自身的“用錢需求”，如果是不著急用錢，可以選擇中長期持有的策略，用堅持定投的方式來緩解虧損。

有機(jī)構(gòu)統(tǒng)計了定投投資者的收益情況，堅持定投6個月以上的投資者，其賺錢的概率要顯著大于那些堅持定投時間短于6個月的投資者。

03 還有哪些波動少的產(chǎn)品可以選擇？

1）貨幣基金或債券基金

同為基金，貨幣基金和債券基金的平均收益不高，但卻相對穩(wěn)定。截止今年上半年，債券型基金和貨幣型基金的平均收益分別為1.64%和1.1%，屬于安穩(wěn)的小幸福，而對比過去五年各類基金指數(shù)的走勢，債券基金的走勢也一直較為平穩(wěn)。

2）固收+產(chǎn)品

如果覺得債券和貨幣基金的收益較低，投資者也可以選擇“固收+”產(chǎn)品，通常來說，“固收+”產(chǎn)品是以債券和貨幣基金作為基礎(chǔ)，根據(jù)投資者的風(fēng)險偏好，加上股票、基金、打新、定增等各類產(chǎn)品。

3）銀行存款

如果資金體量較為龐大，對流動性的需求不大，且穩(wěn)健型的投資者，也可以考慮銀行的大額存款，儲蓄期長，但收益也能在2-3%之間，算是比較穩(wěn)妥的一個理財方法了。

投資市場變幻莫測，投資者應(yīng)該根據(jù)自己的風(fēng)險承受能力，選擇適合自己的投資產(chǎn)品，及時止盈/止損都是投資的基本素養(yǎng)，買了產(chǎn)品以后，不管漲跌都不看一眼，也并非好的投資操作。