柏瑞 – 錢(qián)如故 http://m.weightcontrolpatches.com 最有價(jià)值的基金投資和股票投資理財(cái)?shù)呢?cái)經(jīng)網(wǎng)站! Thu, 03 Aug 2023 12:21:33 +0000 zh-CN hourly 1 https://wordpress.org/?v=5.4.16 http://m.weightcontrolpatches.com/wp-content/uploads/2021/03/2021030407115910.jpg 柏瑞 – 錢(qián)如故 http://m.weightcontrolpatches.com 32 32 華泰柏瑞基金定投怎么樣,華泰柏瑞基金定投怎么樣??? http://m.weightcontrolpatches.com/117981.html Fri, 11 Aug 2023 19:43:48 +0000 http://m.weightcontrolpatches.com/?p=117981 華泰柏瑞基金定投怎么樣?這是許多投資者心中的疑問(wèn)。華泰柏瑞基金作為中國(guó)領(lǐng)先的公募基金公司,一直以來(lái)都以豐富的產(chǎn)品線和卓越的投資管理能力享譽(yù)業(yè)界。在市場(chǎng)上,基金定投是一種受到廣大投資者青睞的投資方式,那么,華泰柏瑞基金定投究竟如何?本文將從基金定投的優(yōu)勢(shì)、華泰柏瑞基金的特點(diǎn)以及投資者應(yīng)該如何進(jìn)行基金定投等方面進(jìn)行詳細(xì)探討。

首先,基金定投作為一種分散投資的方式,能夠幫助投資者規(guī)避市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn),降低投資的風(fēng)險(xiǎn)。無(wú)論是股票市場(chǎng)還是債券市場(chǎng),都存在著周期性的波動(dòng)。通過(guò)定期定額的投資方式,可以將投資時(shí)間錯(cuò)開(kāi),避免在市場(chǎng)高點(diǎn)認(rèn)購(gòu)基金,從而規(guī)避了市場(chǎng)的波動(dòng)性對(duì)投資收益的影響?;鸲ㄍ哆€可以有效平滑投資者的投資成本,通過(guò)定期定額的投入,可以避免因單次投資買(mǎi)入時(shí)點(diǎn)不佳而導(dǎo)致的成本高或投資減值的風(fēng)險(xiǎn)。

其次,華泰柏瑞基金作為國(guó)內(nèi)知名的公募基金公司,擁有豐富的產(chǎn)品線,涵蓋了股票、債券、貨幣市場(chǎng)等多個(gè)領(lǐng)域。投資者可以根據(jù)自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和投資目標(biāo)選擇合適的基金產(chǎn)品進(jìn)行定投。華泰柏瑞基金公司以其專(zhuān)業(yè)的基金管理團(tuán)隊(duì)和穩(wěn)健的投資策略,一直以來(lái)都取得了良好的業(yè)績(jī)表現(xiàn)。其基金產(chǎn)品在風(fēng)險(xiǎn)控制方面做得相對(duì)較好,能夠?yàn)橥顿Y者帶來(lái)相對(duì)穩(wěn)定的投資收益。

此外,基金定投需要投資者有一定的長(zhǎng)期投資觀念和理財(cái)規(guī)劃?;鸲ㄍ兜镊攘υ谟跁r(shí)間的力量,而不是單次投資的巧合。投資者應(yīng)該根據(jù)自己的風(fēng)險(xiǎn)偏好和投資目標(biāo)制定長(zhǎng)期投資計(jì)劃,理性地選擇定投周期和定投金額。同時(shí),定投不是一勞永逸的投資策略,投資者應(yīng)該定期跟蹤基金的業(yè)績(jī),根據(jù)市場(chǎng)情況和個(gè)人的投資需求做出合理的調(diào)整。

最后,盡管基金定投有許多優(yōu)勢(shì),但也不能忽視其存在的風(fēng)險(xiǎn)。基金市場(chǎng)具有一定的波動(dòng)性,市場(chǎng)行情的不確定性將會(huì)影響基金的收益。因此,投資者在進(jìn)行華泰柏瑞基金定投前,應(yīng)該全面了解基金的風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn),并根據(jù)自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力進(jìn)行合理的配置。

綜上所述,華泰柏瑞基金定投作為一種分散投資的方式,能夠幫助投資者降低風(fēng)險(xiǎn),享受長(zhǎng)期投資的收益。華泰柏瑞基金作為知名的公募基金公司,提供豐富的產(chǎn)品線和專(zhuān)業(yè)的投資管理能力,為投資者提供了可靠的投資選擇。然而,投資者在進(jìn)行定投時(shí)應(yīng)該理性對(duì)待風(fēng)險(xiǎn),根據(jù)自身情況和市場(chǎng)變化進(jìn)行合理的配置調(diào)整。只有掌握了基金定投的原理,制定了長(zhǎng)期投資計(jì)劃,并做好風(fēng)險(xiǎn)管理,華泰柏瑞基金定投才能真正發(fā)揮最大的潛力,幫助投資者實(shí)現(xiàn)財(cái)富增值。

總結(jié)起來(lái),華泰柏瑞基金定投是一種值得投資者嘗試的投資方式,但也需謹(jǐn)慎操作。投資者應(yīng)該全面了解基金定投的優(yōu)勢(shì)和風(fēng)險(xiǎn),根據(jù)自身情況進(jìn)行合理投資規(guī)劃,制定長(zhǎng)期投資計(jì)劃,并密切關(guān)注基金的動(dòng)態(tài),及時(shí)調(diào)整投資策略,才能夠在市場(chǎng)中獲取更好的投資回報(bào)。

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華泰柏瑞基金可以買(mǎi)嗎,華泰柏瑞基金可以買(mǎi)嗎安全嗎? http://m.weightcontrolpatches.com/112276.html Tue, 01 Aug 2023 04:39:46 +0000 http://m.weightcontrolpatches.com/?p=112276

華泰柏瑞基金是一款投資市場(chǎng)的金融產(chǎn)品,它通過(guò)將投資者的資金進(jìn)行集中管理,以多元化的方式進(jìn)行投資,以期獲取更高的收益。對(duì)于投資者而言,是否選擇購(gòu)買(mǎi)華泰柏瑞基金是一個(gè)需要慎重考慮的問(wèn)題。那么,華泰柏瑞基金值得購(gòu)買(mǎi)嗎?華泰柏瑞基金又是否安全呢?

首先,讓我們來(lái)看一下華泰柏瑞基金的背景。華泰柏瑞基金是國(guó)內(nèi)知名的基金管理公司之一,它擁有豐富的投資管理經(jīng)驗(yàn)和專(zhuān)業(yè)化的投資團(tuán)隊(duì)。作為上市公司,華泰柏瑞基金受到監(jiān)管機(jī)構(gòu)的嚴(yán)格監(jiān)管,其運(yùn)作過(guò)程是公開(kāi)透明的,投資者可以在官方網(wǎng)站上查閱到相關(guān)信息。此外,華泰柏瑞基金還與多家知名的機(jī)構(gòu)進(jìn)行合作,為投資者提供全方位的服務(wù)和支持。這些因素都為華泰柏瑞基金的安全性提供了一定的保障。

其次,我們來(lái)分析一下華泰柏瑞基金的投資策略和績(jī)效。華泰柏瑞基金投資策略多樣化,可以根據(jù)不同的市場(chǎng)環(huán)境進(jìn)行靈活調(diào)整。基金經(jīng)理團(tuán)隊(duì)具備豐富的研究能力和投資經(jīng)驗(yàn),他們會(huì)通過(guò)深入研究和分析市場(chǎng),選擇具備潛力的投資標(biāo)的,以期在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下實(shí)現(xiàn)超額收益。同時(shí),華泰柏瑞基金擁有出色的投資績(jī)效,在業(yè)內(nèi)獲得了良好的口碑。投資者可以通過(guò)查閱相關(guān)的研究報(bào)告和評(píng)級(jí),在購(gòu)買(mǎi)之前對(duì)華泰柏瑞基金的表現(xiàn)進(jìn)行評(píng)估。

但是,需要提醒投資者的是,投資本身存在風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)的波動(dòng)和不確定性會(huì)對(duì)基金的表現(xiàn)產(chǎn)生影響,投資者需要認(rèn)識(shí)到自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力,并制定合理的投資策略。此外,過(guò)去的績(jī)效并不能完全代表未來(lái)的表現(xiàn),投資者在購(gòu)買(mǎi)華泰柏瑞基金之前,還需要進(jìn)行充分的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和投資規(guī)劃。

綜上所述,華泰柏瑞基金作為一款投資市場(chǎng)的金融產(chǎn)品,具備一定的投資價(jià)值。它憑借著優(yōu)秀的投資團(tuán)隊(duì)和良好的績(jī)效,在市場(chǎng)上贏得了不少投資者的認(rèn)可。同時(shí),作為上市公司,華泰柏瑞基金受到監(jiān)管機(jī)構(gòu)的嚴(yán)格監(jiān)管,投資者的權(quán)益得到了保障。然而,需要投資者理性對(duì)待,認(rèn)清投資的風(fēng)險(xiǎn),并制定合理的投資策略。在購(gòu)買(mǎi)任何金融產(chǎn)品之前,都應(yīng)該進(jìn)行充分的了解和評(píng)估,以做出明智的投資決策。

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華泰柏瑞基金靠譜嗎,華泰柏瑞基金可靠嗎? http://m.weightcontrolpatches.com/102888.html Thu, 22 Jun 2023 21:23:41 +0000 http://m.weightcontrolpatches.com/?p=102888

隨著經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展和人民收入的不斷提升,越來(lái)越多的人開(kāi)始注重理財(cái)投資。在實(shí)現(xiàn)財(cái)富增值的過(guò)程中,基金是一種比較穩(wěn)健的投資方式,而基金公司是投資基金的核心機(jī)構(gòu)。那么,華泰柏瑞基金作為一家知名基金公司,它的業(yè)務(wù)是否靠譜可靠呢?

華泰柏瑞基金成立于2008年,坐落于上海。成立初期就得到了眾多機(jī)構(gòu)和個(gè)人的認(rèn)可,并且在發(fā)展過(guò)程中不斷穩(wěn)健發(fā)展,成為了業(yè)界知名企業(yè)。華泰柏瑞基金目前管理著超過(guò)300多億元的基金資產(chǎn),包括貨幣型基金、債券基金、股票型基金等多種類(lèi)型的基金產(chǎn)品,滿(mǎn)足不同人群的投資需求。在為投資者創(chuàng)造財(cái)富的同時(shí),華泰柏瑞基金也自身獲得多項(xiàng)獎(jiǎng)項(xiàng),成為業(yè)界的領(lǐng)頭羊。

華泰柏瑞基金設(shè)計(jì)的產(chǎn)品種類(lèi)和風(fēng)險(xiǎn)收益狀況都得到了嚴(yán)格的風(fēng)控管理,投資組合結(jié)構(gòu)更是高度優(yōu)化。華泰柏瑞基金也高度重視客戶(hù)的風(fēng)險(xiǎn)防控,通過(guò)專(zhuān)業(yè)化的風(fēng)險(xiǎn)管理隊(duì)伍、風(fēng)險(xiǎn)管理體系及嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)控制規(guī)范,為客戶(hù)提供完善的風(fēng)險(xiǎn)防控體系。

除了以上優(yōu)勢(shì),華泰柏瑞基金還在行業(yè)內(nèi)處于領(lǐng)先地位的地方是,其擁有一支優(yōu)秀、專(zhuān)業(yè)的基金管理團(tuán)隊(duì),他們都曾擔(dān)任多年風(fēng)險(xiǎn)管理、投資管理等職位,積累了豐富的經(jīng)驗(yàn)和知識(shí)。在投資策略、業(yè)績(jī)表現(xiàn)等方面,華泰柏瑞基金始終保持著較高的競(jìng)爭(zhēng)力,不斷為客戶(hù)帶來(lái)較大的資產(chǎn)回報(bào)。

總之,華泰柏瑞基金的成立初衷就是為了為廣大投資者提供高品質(zhì)、高性?xún)r(jià)比的投資產(chǎn)品和專(zhuān)業(yè)化的服務(wù),從而為他們創(chuàng)造財(cái)富價(jià)值,實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)自由。因此,如果你正在尋找一家靠譜可靠的基金公司,華泰柏瑞基金將是一個(gè)不錯(cuò)的選擇。

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目前最好最穩(wěn)的基金代碼是哪個(gè),目前最好最穩(wěn)的基金代碼是哪個(gè)? http://m.weightcontrolpatches.com/102820.html Thu, 22 Jun 2023 18:33:41 +0000 http://m.weightcontrolpatches.com/?p=102820

隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈,越來(lái)越多的基金公司開(kāi)始推出各種各樣的基金產(chǎn)品,讓投資者眼花繚亂。為了尋找一只最好最穩(wěn)當(dāng)?shù)幕?,我們需要了解一些相關(guān)知識(shí)。

首先,需要注意的是基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特點(diǎn)。根據(jù)不同投資對(duì)象的需求,基金的類(lèi)型也有所不同,常見(jiàn)的有貨幣基金、債券基金、股票基金等。對(duì)于中長(zhǎng)期投資者而言,選擇具有一定風(fēng)險(xiǎn)抵御能力的基金是明智的選擇。

其次,要考慮基金的歷史表現(xiàn)。一個(gè)基金的好壞并不能僅僅看它的當(dāng)前凈值,也需要關(guān)注它的歷史表現(xiàn),如一年、三年、五年等。理想情況下,我們應(yīng)該選擇那些歷史表現(xiàn)較為出色的基金。

最后,也是最重要的是,投資者需要認(rèn)真分析基金公司的實(shí)力。選擇一個(gè)優(yōu)秀的基金經(jīng)理和管理團(tuán)隊(duì)至關(guān)重要。通常,知名的基金公司能夠?yàn)槲覀兲峁└玫姆?wù)。

了解了這些基本知識(shí)后,我們終于可以揭秘當(dāng)前最好最穩(wěn)的基金代碼。

目前,華泰柏瑞價(jià)值優(yōu)選混合(代碼:519712)是一只值得投資者關(guān)注的優(yōu)質(zhì)基金。該基金重點(diǎn)投資于價(jià)格低于其價(jià)值的股票,通過(guò)股票選擇、主題擇股等策略進(jìn)行投資,以實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期穩(wěn)健的收益。過(guò)去三年,這只基金的平均年化收益率為20.96%。投資者可以根據(jù)自身需求選擇定投或一次性投入方式。

當(dāng)然,選擇基金并不是輕松的事情,我們還需要結(jié)合自己的實(shí)際情況進(jìn)行具體分析。同時(shí),投資不是一次性的事情,需要我們長(zhǎng)期持續(xù)地投資和管理。

總之,華泰柏瑞價(jià)值優(yōu)選混合是目前最好最穩(wěn)的基金之一,值得投資者考慮。基金投資有風(fēng)險(xiǎn),投資者應(yīng)該謹(jǐn)慎選擇,根據(jù)自身情況制定投資計(jì)劃。希望本文能夠幫助投資者更好地理解基金投資,取得更好的投資收益。

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今年最看好的基金,今年最看好的基金有哪些? http://m.weightcontrolpatches.com/88506.html Sat, 27 May 2023 23:26:03 +0000 http://m.weightcontrolpatches.com/?p=88506

一、寶盈藍(lán)籌精選混合基金

寶盈藍(lán)籌精選混合基金是基于中長(zhǎng)期價(jià)值投資理念,挑選國(guó)內(nèi)優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌股,投資組合具有一定的穩(wěn)定性和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。該基金在2020年收益達(dá)44.65%,位居同類(lèi)基金之首。今年以來(lái),該基金持續(xù)保持穩(wěn)健的表現(xiàn),被認(rèn)為是安全穩(wěn)定的投資選擇。

二、富國(guó)低碳環(huán)保指數(shù)分級(jí)基金

隨著環(huán)保意識(shí)的增強(qiáng),低碳經(jīng)濟(jì)成為趨勢(shì)。“富國(guó)低碳環(huán)保指數(shù)分級(jí)基金”借助全球范圍內(nèi)的大型股票指數(shù),在甄選低碳環(huán)保相關(guān)的上市公司股票后跟蹤指數(shù),目前該基金收益表現(xiàn)優(yōu)異,超過(guò)50%。在未來(lái),該基金投資的公司具有較強(qiáng)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和穩(wěn)健利潤(rùn)增長(zhǎng)能力,更具投資價(jià)值。

三、博時(shí)科技主題股票基金

科技在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)中的比重越來(lái)越大,未來(lái)的科技行業(yè)仍將持續(xù)增長(zhǎng),成為各大基金的投資重點(diǎn)。博時(shí)科技主題股票基金是一只專(zhuān)注于科技產(chǎn)業(yè)的股票基金,聚焦于大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能、半導(dǎo)體等科技領(lǐng)域。2020年,該基金凈值增長(zhǎng)率高達(dá)57%,在同類(lèi)基金中遙遙領(lǐng)先。預(yù)計(jì)2021年,該基金表現(xiàn)仍將優(yōu)于同類(lèi)基金。

四、華泰柏瑞新經(jīng)濟(jì)混合基金

華泰柏瑞新經(jīng)濟(jì)混合基金的投資策略是聚焦“新經(jīng)濟(jì)”行業(yè),包括電子商務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)金融等行業(yè),致力于挑選高質(zhì)量、有競(jìng)爭(zhēng)力、與未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)相符的優(yōu)質(zhì)企業(yè)進(jìn)行投資。2020年,該基金收益率達(dá)到40.66%,在同類(lèi)基金中表現(xiàn)十分亮眼。本基金正在加大對(duì)于5G、人工智能等新興科技方向的投資,預(yù)計(jì)未來(lái)將繼續(xù)帶動(dòng)基金的收益增長(zhǎng)。

結(jié)語(yǔ):

總的來(lái)說(shuō),基金市場(chǎng)中如此多的優(yōu)秀基金,實(shí)際上讓投資者有選擇困難癥。相信本文為您選出的幾只基金,一定能夠滿(mǎn)足各位投資者的需求,幫助投資者更好地把握機(jī)會(huì),實(shí)現(xiàn)理財(cái)收益最大化。當(dāng)然,投資需要謹(jǐn)慎,切勿盲從。希望本文可作為參考,為廣大投資者提供有價(jià)值的信息。

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短期投資基金推薦的產(chǎn)品,短期投資基金推薦的產(chǎn)品有哪些? http://m.weightcontrolpatches.com/81108.html http://m.weightcontrolpatches.com/81108.html#respond Mon, 15 May 2023 07:56:31 +0000 http://m.weightcontrolpatches.com/?p=81108

隨著人們消費(fèi)水平的提高,越來(lái)越多的人開(kāi)始關(guān)注自己的財(cái)務(wù)狀況。而在理財(cái)中,短期投資基金成為了不少人的首選。這種基金具有高流動(dòng)性、低風(fēng)險(xiǎn)、靈活的特點(diǎn),讓你的“閑錢(qián)”也能輕松增利。下面,我們將為大家推薦幾款值得投資的短期投資基金。

1. 寶盈貨幣基金

寶盈貨幣基金是一款貨幣基金,產(chǎn)品規(guī)模較大,流動(dòng)性非常好。該基金以貨幣市場(chǎng)上已經(jīng)發(fā)行的短期債券作為投資標(biāo)的,投資風(fēng)險(xiǎn)較低,適合短期理財(cái),準(zhǔn)備購(gòu)置資產(chǎn)或是應(yīng)對(duì)日常支出的資金運(yùn)用。

2. 華夏現(xiàn)金寶

華夏現(xiàn)金寶是華夏基金公司推出的貨幣基金產(chǎn)品,適合短期理財(cái)和短期資金儲(chǔ)備。該基金規(guī)模較大,投資門(mén)檻低,非常適合于小額資金的投資。

3. 大成現(xiàn)金增利貨幣

大成現(xiàn)金增利貨幣是由大成基金公司推出的貨幣基金,基金的投資目標(biāo)是在保持資金安全的情況下,追求資產(chǎn)的相對(duì)增值。該基金產(chǎn)品收益穩(wěn)健,非常適合于需要儲(chǔ)備短期資金或是尋求短期理財(cái)?shù)娜巳骸?/p>

4. 華泰柏瑞貨幣A

華泰柏瑞貨幣A是由華泰柏瑞基金推出的一款貨幣基金,產(chǎn)品基本面穩(wěn)健、規(guī)模較大、收益穩(wěn)定。該基金以盡可能獲取較高的回報(bào)為目標(biāo),適合于短期儲(chǔ)備資金的人群。

總體來(lái)說(shuō),短期投資基金是一種獲得較好收益且風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低的理財(cái)產(chǎn)品。在選擇短期投資基金之前,需要從自身的需求出發(fā),認(rèn)真衡量每款基金的投資目標(biāo)、規(guī)模、收益、風(fēng)險(xiǎn)等因素,并進(jìn)行一定程度的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估,選擇最適合自己的基金產(chǎn)品。希望本文推薦的幾款短期投資基金能夠?yàn)榇蠹姨峁┮欢ǖ膮⒖己蛶椭?,讓你的“閑錢(qián)”也能輕松增值!

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當(dāng)日基金收益計(jì)算方法,當(dāng)日基金收益計(jì)算方法公式? http://m.weightcontrolpatches.com/55018.html http://m.weightcontrolpatches.com/55018.html#respond Mon, 13 Mar 2023 01:26:27 +0000 http://m.weightcontrolpatches.com/?p=55018 當(dāng)日基金收益計(jì)算方法,當(dāng)日基金收益計(jì)算方法公式?
跟蹤指數(shù)基金收益不等于指數(shù)收益

我們通過(guò)回測(cè),去年化指數(shù)收益和跟蹤指數(shù)基金的收益,會(huì)發(fā)現(xiàn)存在這么一個(gè)問(wèn)題,通常表現(xiàn)為跟蹤指數(shù)基金的收益>指數(shù)收益,這是怎么回事呢?

我們先來(lái)看下圖,跟蹤滬深300規(guī)模最大的華夏柏瑞滬深300ETF和滬深300的年化收益。

從上圖可以看到,華夏柏瑞滬深300ETF從成立到如今的年化收益率為6.62%,而同一時(shí)間滬深300的收益率為4.96%。很明顯,華夏柏瑞滬深300ETF的年化收益率>滬深300指數(shù)年化收益率,兩者相差1.66%。

問(wèn)題是1.66%是怎么來(lái)的呢?基金不是存在諸多費(fèi)用,比如管理費(fèi)和托管費(fèi),以及基金自身的交易費(fèi)用,怎么跟蹤指數(shù)的基金還多出了1.66%的收益率呢?

這原因出在我們通常所說(shuō)的指數(shù)它是除息后的指數(shù),并非全收益指數(shù)。即指數(shù)自身分紅是不計(jì)算到指數(shù)收益中的,而跟蹤指數(shù)的基金收益是包括指數(shù)紅利收益的,所以跟蹤指數(shù)基金收益往往大于指數(shù)收益。

那指數(shù)基金收益受哪些因素影響呢?顯然不止受股息率的影響,畢竟指數(shù)是不收費(fèi)的,而基金存在諸多費(fèi)用。

指數(shù)基金收益=指數(shù)收益+股息率+基金跟蹤誤差-基金各項(xiàng)收費(fèi)-股息稅

我們看下圖,華泰柏瑞滬深300ETF近10年的年化收益率7.6%,而滬深300指數(shù)近10年的年化收益率6.04%,兩者相差1.56%。

我們?cè)賮?lái)看下圖,滬深300近10年的平均股息率為2.43%,它與年化收益率相差1.56%是存在差異的,即指數(shù)基金收益率不等于指數(shù)收益率+股息率,我們需要進(jìn)一步分析基金收費(fèi)情況。

基金各項(xiàng)收費(fèi)=托管費(fèi)+管理費(fèi)+交易費(fèi)用

基金收費(fèi)包括哪些呢?管理費(fèi)、托管費(fèi)、基金買(mǎi)賣(mài)股票產(chǎn)生的交易費(fèi)用(交易傭金、印花稅和規(guī)費(fèi)等), 投資者申購(gòu)和贖回A類(lèi)基金需要被收取申購(gòu)費(fèi)和贖回費(fèi),而購(gòu)買(mǎi) C類(lèi)基金需要被收取銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi)。

但是我們計(jì)算的是基金自身的年化收益率,不包括投資者交易產(chǎn)生的費(fèi)用,那么對(duì)于長(zhǎng)期購(gòu)買(mǎi)A類(lèi)基金的投資者需要交的費(fèi)用包括管理費(fèi)、托管費(fèi)、基金操作的各項(xiàng)交易費(fèi)用,而購(gòu)買(mǎi)C類(lèi)需要再加上銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi),因?yàn)樗彩敲咳沼?jì)提的費(fèi)用。

那么顯而易見(jiàn),對(duì)于場(chǎng)外基金的話,我們是不好去衡量基金的各項(xiàng)費(fèi)用的,因?yàn)橥顿Y者他自身交易就存在較高的費(fèi)用,因此我們可以將目光切換至場(chǎng)內(nèi)的ETF,例如上面的例子華泰柏瑞滬深300ETF。

我們來(lái)看華泰柏瑞滬深300ETF的托管費(fèi)和管理費(fèi)(忽略基金調(diào)倉(cāng)交易費(fèi)用,因?yàn)檫@項(xiàng)費(fèi)用實(shí)在不好計(jì)算),其中管理費(fèi)為每年0.5%,托管費(fèi)每年為0.1%,即華泰柏瑞滬深300的托管費(fèi)+管理費(fèi)=0.5%+0.1%=0.6%。

但是華泰柏瑞滬深300ETF近10年收益率與滬深300指數(shù)近10年收益率相差1.56%,而基金的管理費(fèi)+托管費(fèi)=0.6%,兩者相加=1.56%+0.6%=2.16%,與近10年的平均股息率2.43%,還是存在0.27%的差距?。?/strong>

那么這里還差什么呢?是否忘了股息率呢?個(gè)人投資者投資股票獲得現(xiàn)金分紅是需要繳納紅利稅的。

持倉(cāng)分紅產(chǎn)生的股息率

基金屬于投資機(jī)構(gòu),而對(duì)于投資機(jī)構(gòu)這種法人,在獲得上市企業(yè)紅利時(shí)是不需要交企業(yè)所得稅的,

個(gè)人投資者為什么要交稅,而企業(yè)法人不用交稅呢?這是因?yàn)槠髽I(yè)法人再向自然人分派紅利時(shí)需要繳納紅利稅。如果法人在獲得上市企業(yè)紅利時(shí)需要繳納企業(yè)所得稅,那么法人再向自然人分派紅利時(shí)會(huì)再交紅利稅,這就產(chǎn)生了雙重交稅。

比如我們假設(shè),個(gè)人投資者A擁有公司B全部股份,而公司B投資公司C,從公司C哪里獲得100萬(wàn)的股息。若公司C向公司B派股息時(shí)需要扣除企業(yè)紅利稅,公司B在向投資者A分紅公司C的股息,還要繳納個(gè)人紅利稅,這就形成了雙重的紅利稅。

因此,法人與法人之間的分紅是不需要繳納紅利稅的,即免稅,紅利稅最終會(huì)落在法人向自然人分紅上,好如增值稅最終會(huì)以零售商通過(guò)價(jià)格轉(zhuǎn)嫁給消費(fèi)者。

基金屬于法人,在獲得上市公司紅利時(shí)是不需要繳納企業(yè)所得稅的,但是基金屬于代客理財(cái)機(jī)構(gòu),最終紅利稅向誰(shuí)收呢?自然是基金持有人。

所以,基金在獲得上市公司紅利時(shí),它必然要代扣個(gè)人紅利稅。而目前個(gè)人紅利稅是一種后置稅,即在你獲得股息紅利的時(shí)候是不需要繳稅的,在你賣(mài)出股票時(shí)根據(jù)投資期限繳稅。

國(guó)家為了鼓勵(lì)長(zhǎng)期投資,紅利稅屬于區(qū)間稅,當(dāng)你買(mǎi)入到賣(mài)出不足一個(gè)月時(shí)需要繳納20%的紅利稅,一個(gè)月到一年繳納10%的紅利稅,而一年以上是不需要繳納個(gè)人紅利稅的。

而指數(shù)基金的持倉(cāng)時(shí)間是不固定的,雖然大多數(shù)指數(shù)是半年調(diào)一次倉(cāng),但是并不是全部的股票半年都換掉,所以基金持倉(cāng)代扣紅利稅應(yīng)當(dāng)在0~10%之間,具體不好計(jì)算。

基金跟蹤誤差

除了上面所闡述的各項(xiàng)費(fèi)用之外,指數(shù)還存在跟蹤誤差,場(chǎng)外指數(shù)基金的跟蹤誤差要遠(yuǎn)大于場(chǎng)內(nèi)ETF的跟蹤誤差,因?yàn)閳?chǎng)外基金必須要每時(shí)每刻保持一定的現(xiàn)金,以備投資者隨時(shí)贖回。

而場(chǎng)內(nèi)ETF它是不能通過(guò)現(xiàn)金申購(gòu)或贖回的基金,即不需要保存一定的現(xiàn)金,相對(duì)而言其跟蹤誤差遠(yuǎn)小于場(chǎng)外指數(shù)基金,但是仍存在跟蹤誤差。

總結(jié)

指數(shù)基金收益大體以這樣的公式表現(xiàn):指數(shù)基金收益=指數(shù)收益+股息率+基金跟蹤誤差-基金各項(xiàng)收費(fèi)-股息稅

其中基金跟蹤誤差、基金交易產(chǎn)生的費(fèi)用和股息稅,這三項(xiàng)是不好具體計(jì)算的,要根據(jù)具體情況進(jìn)行計(jì)算,但是指數(shù)基金收益的大體公式就是這樣的。

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支付寶上基金賣(mài)出手續(xù)費(fèi)怎么算收益,支付寶上基金賣(mài)出手續(xù)費(fèi)怎么算收益的? http://m.weightcontrolpatches.com/47986.html http://m.weightcontrolpatches.com/47986.html#respond Sat, 04 Feb 2023 10:26:27 +0000 http://m.weightcontrolpatches.com/?p=47986 支付寶上基金賣(mài)出手續(xù)費(fèi)怎么算收益,支付寶上基金賣(mài)出手續(xù)費(fèi)怎么算收益的?
跟蹤指數(shù)基金收益不等于指數(shù)收益

我們通過(guò)回測(cè),去年化指數(shù)收益和跟蹤指數(shù)基金的收益,會(huì)發(fā)現(xiàn)存在這么一個(gè)問(wèn)題,通常表現(xiàn)為跟蹤指數(shù)基金的收益>指數(shù)收益,這是怎么回事呢?

我們先來(lái)看下圖,跟蹤滬深300規(guī)模最大的華夏柏瑞滬深300ETF和滬深300的年化收益。

從上圖可以看到,華夏柏瑞滬深300ETF從成立到如今的年化收益率為6.62%,而同一時(shí)間滬深300的收益率為4.96%。很明顯,華夏柏瑞滬深300ETF的年化收益率>滬深300指數(shù)年化收益率,兩者相差1.66%。

問(wèn)題是1.66%是怎么來(lái)的呢?基金不是存在諸多費(fèi)用,比如管理費(fèi)和托管費(fèi),以及基金自身的交易費(fèi)用,怎么跟蹤指數(shù)的基金還多出了1.66%的收益率呢?

這原因出在我們通常所說(shuō)的指數(shù)它是除息后的指數(shù),并非全收益指數(shù)。即指數(shù)自身分紅是不計(jì)算到指數(shù)收益中的,而跟蹤指數(shù)的基金收益是包括指數(shù)紅利收益的,所以跟蹤指數(shù)基金收益往往大于指數(shù)收益。

那指數(shù)基金收益受哪些因素影響呢?顯然不止受股息率的影響,畢竟指數(shù)是不收費(fèi)的,而基金存在諸多費(fèi)用。

指數(shù)基金收益=指數(shù)收益+股息率+基金跟蹤誤差-基金各項(xiàng)收費(fèi)-股息稅

我們看下圖,華泰柏瑞滬深300ETF近10年的年化收益率7.6%,而滬深300指數(shù)近10年的年化收益率6.04%,兩者相差1.56%。

我們?cè)賮?lái)看下圖,滬深300近10年的平均股息率為2.43%,它與年化收益率相差1.56%是存在差異的,即指數(shù)基金收益率不等于指數(shù)收益率+股息率,我們需要進(jìn)一步分析基金收費(fèi)情況。

基金各項(xiàng)收費(fèi)=托管費(fèi)+管理費(fèi)+交易費(fèi)用

基金收費(fèi)包括哪些呢?管理費(fèi)、托管費(fèi)、基金買(mǎi)賣(mài)股票產(chǎn)生的交易費(fèi)用(交易傭金、印花稅和規(guī)費(fèi)等), 投資者申購(gòu)和贖回A類(lèi)基金需要被收取申購(gòu)費(fèi)和贖回費(fèi),而購(gòu)買(mǎi) C類(lèi)基金需要被收取銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi)。

但是我們計(jì)算的是基金自身的年化收益率,不包括投資者交易產(chǎn)生的費(fèi)用,那么對(duì)于長(zhǎng)期購(gòu)買(mǎi)A類(lèi)基金的投資者需要交的費(fèi)用包括管理費(fèi)、托管費(fèi)、基金操作的各項(xiàng)交易費(fèi)用,而購(gòu)買(mǎi)C類(lèi)需要再加上銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi),因?yàn)樗彩敲咳沼?jì)提的費(fèi)用。

那么顯而易見(jiàn),對(duì)于場(chǎng)外基金的話,我們是不好去衡量基金的各項(xiàng)費(fèi)用的,因?yàn)橥顿Y者他自身交易就存在較高的費(fèi)用,因此我們可以將目光切換至場(chǎng)內(nèi)的ETF,例如上面的例子華泰柏瑞滬深300ETF。

我們來(lái)看華泰柏瑞滬深300ETF的托管費(fèi)和管理費(fèi)(忽略基金調(diào)倉(cāng)交易費(fèi)用,因?yàn)檫@項(xiàng)費(fèi)用實(shí)在不好計(jì)算),其中管理費(fèi)為每年0.5%,托管費(fèi)每年為0.1%,即華泰柏瑞滬深300的托管費(fèi)+管理費(fèi)=0.5%+0.1%=0.6%。

但是華泰柏瑞滬深300ETF近10年收益率與滬深300指數(shù)近10年收益率相差1.56%,而基金的管理費(fèi)+托管費(fèi)=0.6%,兩者相加=1.56%+0.6%=2.16%,與近10年的平均股息率2.43%,還是存在0.27%的差距??!

那么這里還差什么呢?是否忘了股息率呢?個(gè)人投資者投資股票獲得現(xiàn)金分紅是需要繳納紅利稅的。

持倉(cāng)分紅產(chǎn)生的股息率

基金屬于投資機(jī)構(gòu),而對(duì)于投資機(jī)構(gòu)這種法人,在獲得上市企業(yè)紅利時(shí)是不需要交企業(yè)所得稅的,

個(gè)人投資者為什么要交稅,而企業(yè)法人不用交稅呢?這是因?yàn)槠髽I(yè)法人再向自然人分派紅利時(shí)需要繳納紅利稅。如果法人在獲得上市企業(yè)紅利時(shí)需要繳納企業(yè)所得稅,那么法人再向自然人分派紅利時(shí)會(huì)再交紅利稅,這就產(chǎn)生了雙重交稅。

比如我們假設(shè),個(gè)人投資者A擁有公司B全部股份,而公司B投資公司C,從公司C哪里獲得100萬(wàn)的股息。若公司C向公司B派股息時(shí)需要扣除企業(yè)紅利稅,公司B在向投資者A分紅公司C的股息,還要繳納個(gè)人紅利稅,這就形成了雙重的紅利稅。

因此,法人與法人之間的分紅是不需要繳納紅利稅的,即免稅,紅利稅最終會(huì)落在法人向自然人分紅上,好如增值稅最終會(huì)以零售商通過(guò)價(jià)格轉(zhuǎn)嫁給消費(fèi)者。

基金屬于法人,在獲得上市公司紅利時(shí)是不需要繳納企業(yè)所得稅的,但是基金屬于代客理財(cái)機(jī)構(gòu),最終紅利稅向誰(shuí)收呢?自然是基金持有人。

所以,基金在獲得上市公司紅利時(shí),它必然要代扣個(gè)人紅利稅。而目前個(gè)人紅利稅是一種后置稅,即在你獲得股息紅利的時(shí)候是不需要繳稅的,在你賣(mài)出股票時(shí)根據(jù)投資期限繳稅。

國(guó)家為了鼓勵(lì)長(zhǎng)期投資,紅利稅屬于區(qū)間稅,當(dāng)你買(mǎi)入到賣(mài)出不足一個(gè)月時(shí)需要繳納20%的紅利稅,一個(gè)月到一年繳納10%的紅利稅,而一年以上是不需要繳納個(gè)人紅利稅的。

而指數(shù)基金的持倉(cāng)時(shí)間是不固定的,雖然大多數(shù)指數(shù)是半年調(diào)一次倉(cāng),但是并不是全部的股票半年都換掉,所以基金持倉(cāng)代扣紅利稅應(yīng)當(dāng)在0~10%之間,具體不好計(jì)算。

基金跟蹤誤差

除了上面所闡述的各項(xiàng)費(fèi)用之外,指數(shù)還存在跟蹤誤差,場(chǎng)外指數(shù)基金的跟蹤誤差要遠(yuǎn)大于場(chǎng)內(nèi)ETF的跟蹤誤差,因?yàn)閳?chǎng)外基金必須要每時(shí)每刻保持一定的現(xiàn)金,以備投資者隨時(shí)贖回。

而場(chǎng)內(nèi)ETF它是不能通過(guò)現(xiàn)金申購(gòu)或贖回的基金,即不需要保存一定的現(xiàn)金,相對(duì)而言其跟蹤誤差遠(yuǎn)小于場(chǎng)外指數(shù)基金,但是仍存在跟蹤誤差。

總結(jié)

指數(shù)基金收益大體以這樣的公式表現(xiàn):指數(shù)基金收益=指數(shù)收益+股息率+基金跟蹤誤差-基金各項(xiàng)收費(fèi)-股息稅。

其中基金跟蹤誤差、基金交易產(chǎn)生的費(fèi)用和股息稅,這三項(xiàng)是不好具體計(jì)算的,要根據(jù)具體情況進(jìn)行計(jì)算,但是指數(shù)基金收益的大體公式就是這樣的。

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基金份額取出是什么意思,基金份額取出是什么意思呢? http://m.weightcontrolpatches.com/40134.html http://m.weightcontrolpatches.com/40134.html#respond Sun, 25 Dec 2022 12:56:27 +0000 http://m.weightcontrolpatches.com/?p=40134 基金份額取出是什么意思,基金份額取出是什么意思呢?

今年沒(méi)有開(kāi)門(mén)紅,新能源、半導(dǎo)體、軍工、醫(yī)藥、白酒等主賽道集體殺跌,在周一、周三19:30的直播中,我們和大家聊了今年的投資該怎么做,在這個(gè)過(guò)程中收集到許多投資者的問(wèn)題,今天從中挑選幾個(gè)普遍比較關(guān)心的、具有學(xué)習(xí)價(jià)值的問(wèn)題和大家聊聊。

提問(wèn)1

分紅的基金如何計(jì)算回撤率?用【(當(dāng)前凈值+分紅)/上次最高凈值】 計(jì)算出來(lái)的與平臺(tái)的回撤數(shù)據(jù)有點(diǎn)差異?

回撤率是根據(jù)基金的復(fù)權(quán)單位凈值算的。基金相關(guān)的凈值有三個(gè),單位凈值、累計(jì)凈值和復(fù)權(quán)單位凈值。單位凈值就是我們平時(shí)看到的凈值,如果基金歷史上沒(méi)有分紅,那么單位凈值=累計(jì)凈值=復(fù)權(quán)單位凈值。如果發(fā)生分紅,單位凈值披露的是扣減分紅金額后的凈值,累計(jì)凈值=單位凈值+分紅,復(fù)權(quán)單位凈值是在累計(jì)凈值的基礎(chǔ)上考慮了紅利再投資,平臺(tái)上計(jì)算最大回撤用的就是這個(gè)。

你的計(jì)算方法中,考慮了分紅,但沒(méi)有考慮紅利再投資的復(fù)利作用,所以會(huì)有些誤差。

提問(wèn)2

關(guān)于股債利差的使用方法,除了在3和6兩個(gè)極值,區(qū)間怎么控制股債比例?

股債利差是看股市和債市哪個(gè)更有性?xún)r(jià)比的一個(gè)參考指標(biāo)。根據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn),當(dāng)滬深300指數(shù)的股債利差大于6%的時(shí)候就可以加大股票配置力度,當(dāng)股債利差小于3%的時(shí)候,對(duì)股票市場(chǎng)要保持謹(jǐn)慎,可逐步減倉(cāng)或增加債券比重,要是降到2%以下可考慮直接清倉(cāng),或全部換成債券。

在使用這個(gè)指標(biāo)的時(shí)候,只要在極值的時(shí)候做大的擇時(shí)就好了,參考意義更大,也相對(duì)比較準(zhǔn)確。區(qū)間沒(méi)必要做擇時(shí),參考意義不一定大。

另外需要提醒的是,3%和6%是根據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn)得出來(lái)的,不是一成不變的,而且對(duì)應(yīng)的是滬深300指數(shù)的情況,如果換成別的指數(shù),極值可能不一樣,在使用的時(shí)候要特別注意。

提問(wèn)3

固收+和絕對(duì)收益基金區(qū)別在哪?

首先要說(shuō)的是,固收+和絕對(duì)收益基金不是同一維度的分類(lèi)。

固收+以債券配置為主,在獲得基礎(chǔ)收益的基礎(chǔ)上,通過(guò)增加一部分股票、轉(zhuǎn)債倉(cāng)位、股票打新,達(dá)到在波動(dòng)穩(wěn)定的基礎(chǔ)上適當(dāng)增收的目的,其中有追求絕對(duì)收益的,也有不是追求絕對(duì)收益的。產(chǎn)品類(lèi)型主要是一級(jí)債基、二級(jí)債基、偏債混合,還有部分股票倉(cāng)位較低的靈活配置型基金。

絕對(duì)收益基金是通過(guò)絕對(duì)收益策略來(lái)投資,追求絕對(duì)收益目標(biāo)的產(chǎn)品,可以理解為追求正收益。絕對(duì)收益策略非常多,大致可以分成兩類(lèi),一類(lèi)是量化對(duì)沖,一類(lèi)是大類(lèi)資產(chǎn)配置。

量化對(duì)沖策略一般是先用量化投資的方式構(gòu)建股票組合,然后通過(guò)股指期貨對(duì)沖股票持倉(cāng)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn),力爭(zhēng)獲取穩(wěn)健的超額收益。并可通過(guò)期貨保證金投資、股票打新、股指期貨套利等多種方式,增強(qiáng)組合收益。在震蕩市或者熊市中能夠?qū)崿F(xiàn)盡可能的減少風(fēng)險(xiǎn),但在市場(chǎng)普漲的牛市中,想要獲得高額收益也有難度,比較適合偏好穩(wěn)健收益的投資者。

相關(guān)基金如嘉實(shí)絕對(duì)收益策略、嘉實(shí)對(duì)沖套利、海富通阿爾法對(duì)沖、安信穩(wěn)健阿爾法定開(kāi)、匯添富絕對(duì)收益策略、華泰柏瑞量化對(duì)沖等。

大類(lèi)資產(chǎn)配置策略通常是以債券資產(chǎn)作為底倉(cāng)(尤其是高信用等級(jí)債),提供基礎(chǔ)收益,控制好回撤的基礎(chǔ)上,搭配其他資產(chǎn),尋求增強(qiáng)收益的機(jī)會(huì),追求絕對(duì)收益的固收+產(chǎn)品就屬于這一類(lèi)。相關(guān)基金如,安信穩(wěn)健增值、廣發(fā)聚安、廣發(fā)趨勢(shì)優(yōu)選、中銀新回報(bào)等。

另外,絕對(duì)收益基金雖然力爭(zhēng)正收益,但資本市場(chǎng)天然具有波動(dòng)性,因此絕對(duì)收益并不能承諾投資在任何一個(gè)短周期內(nèi)不虧錢(qián),它僅僅是一種投資理念。只能說(shuō),總體上,絕對(duì)收益基金波動(dòng)更穩(wěn)健,更適合防守。

提問(wèn)4

有的基金,比如華泰柏瑞鼎利和招商豐美,全是機(jī)構(gòu)持有,這種能買(mǎi)嗎?

這兩只基金之前的機(jī)構(gòu)占比都是100%,應(yīng)該是機(jī)構(gòu)定制基金,后來(lái)有個(gè)人投資者開(kāi)始買(mǎi)入,但是個(gè)人持有占比非常低。

再看基金份額持有人戶(hù)數(shù),招商豐美才200多戶(hù),華泰柏瑞鼎利多一些,也不過(guò)700多人。

對(duì)于這樣的基金,建議謹(jǐn)慎。因?yàn)橐坏C(jī)構(gòu)巨額贖回,不僅基金規(guī)模會(huì)急劇下降,會(huì)有清盤(pán)風(fēng)險(xiǎn),基金凈值也會(huì)有很大的波動(dòng)。這種波動(dòng)可能是正向的,也可能是負(fù)向的。

正向的就是會(huì)有一筆贖回費(fèi)計(jì)入基金資產(chǎn),使得基金凈值暴漲;負(fù)向的就是如果贖回份額占比很高,且持有時(shí)間很長(zhǎng),那么支付的贖回費(fèi)就會(huì)比較少,而當(dāng)天管理費(fèi)還是按照贖回前規(guī)模提取,需要剩下的一小部分份額持有人去分?jǐn)偅@就會(huì)導(dǎo)致凈值劇烈下跌。另外,為了應(yīng)對(duì)贖回,基金需要賣(mài)出資產(chǎn),如果當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)不好,賣(mài)出價(jià)格不合適,也會(huì)導(dǎo)致凈值大幅下跌。

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基金如何取出紅利所有權(quán)證明,基金如何取出紅利所有權(quán)證明書(shū)? http://m.weightcontrolpatches.com/36490.html http://m.weightcontrolpatches.com/36490.html#respond Tue, 06 Dec 2022 13:26:27 +0000 http://m.weightcontrolpatches.com/?p=36490 基金如何取出紅利所有權(quán)證明,基金如何取出紅利所有權(quán)證明書(shū)?

場(chǎng)內(nèi)“人氣”居首的ETF再傳大消息!

近日,為進(jìn)一步提升指數(shù)可投資性,上海證券交易所和中證指數(shù)有限公司決定修訂上證紅利指數(shù)編制方案。此次修訂將于4月13日正式實(shí)施,主要變化包括延長(zhǎng)樣本空間及選樣方法分紅考察期、設(shè)定股利支付率區(qū)間、針對(duì)市值設(shè)定權(quán)重上限等。

據(jù)悉,上證紅利指數(shù)是目前國(guó)內(nèi)規(guī)模居首的紅利主題ETF——華泰柏瑞紅利ETF(510880)的標(biāo)的指數(shù)。據(jù)去年基金中報(bào),截至去年年中,該產(chǎn)品的持有人戶(hù)數(shù)超77萬(wàn)戶(hù),是市場(chǎng)上僅有的、持有人戶(hù)數(shù)超過(guò)70萬(wàn)的ETF產(chǎn)品。滬深交易所最新數(shù)據(jù)顯示,截至3/25,紅利ETF(510880)的最新規(guī)模超過(guò)181億元,占紅利主題ETF近四分之三的市場(chǎng)份額。

上交所稱(chēng),修訂編制規(guī)則是為進(jìn)一步提高分紅連續(xù)性和穩(wěn)定性要求、提升指數(shù)投資容量。對(duì)此,紅利ETF(510880)的管理人華泰柏瑞基金亦表示,樣本空間及選樣方法考察期從2年增加到3年,目的在于鼓勵(lì)上市公司堅(jiān)持長(zhǎng)期分紅理念;設(shè)定股利支付率區(qū)間能更好地實(shí)現(xiàn)持續(xù)分紅和企業(yè)再生產(chǎn)的平衡;編制規(guī)則修訂后依舊維持股息率加權(quán),突出了紅利策略的核心特點(diǎn),而針對(duì)市值設(shè)定權(quán)重上限有利于擴(kuò)大指數(shù)投資容量。

市場(chǎng)不確定性增加,紅利策略適合當(dāng)下市場(chǎng)環(huán)境

紅利策略也是今年市場(chǎng)上為數(shù)不多的亮點(diǎn)之一。

自今年四季度以來(lái),受到全球性通脹壓力的持續(xù)攀升、美國(guó)加息預(yù)期的不斷升溫、“俄烏”地緣沖突等事件的影響,市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)偏好出現(xiàn)急劇下降,資金對(duì)避險(xiǎn)資產(chǎn)的配置需求上升。今年以來(lái),在不確定因素較多的環(huán)境下,高股息板塊表現(xiàn)較為亮眼,成為資金的避風(fēng)港。

紅利策略的特點(diǎn)兼具防御和進(jìn)攻屬性。防御屬性方面,隨著資管新規(guī)的實(shí)施,剛兌逐漸打破,無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率處于下行區(qū)間,紅利策略的高股息、低波動(dòng)的特點(diǎn),適合作為長(zhǎng)期資產(chǎn)配置的工具。同時(shí),高股息率公司往往具備基本面良好、現(xiàn)金流充沛、盈利能力穩(wěn)定、估值較低等特點(diǎn),具有較高的安全邊際。在股權(quán)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)上行、銀行理財(cái)收益率下行背景下,高股息策略性?xún)r(jià)比突顯,投資者更傾向于將資金配置于高股息、低風(fēng)險(xiǎn)的標(biāo)的。

特別是在低利率的市場(chǎng)環(huán)境下,股息的回報(bào)不僅具有利差優(yōu)勢(shì),近幾年股息率和十年期國(guó)債收益率出現(xiàn)了顯著背離,對(duì)于吸引低風(fēng)險(xiǎn)資金入市起到積極作用。

數(shù)據(jù)來(lái)源:WIND,華泰柏瑞基金;注:股票型基金風(fēng)險(xiǎn)大于債券

紅利策略的進(jìn)攻屬性體現(xiàn)為其順周期的行業(yè)分布,絕大多數(shù)紅利策略在順周期的行業(yè)分布占比較高,所以具有一定的“順周期”屬性。近期市場(chǎng)圍繞著“穩(wěn)增長(zhǎng)”的行情演繹,隨著高位賽道抱團(tuán)瓦解再現(xiàn),市場(chǎng)對(duì)低位藍(lán)籌的共識(shí)將更加強(qiáng)化?;ㄏ刃?,地產(chǎn)后至,以制造、地產(chǎn)、交運(yùn)為代表的大基建板塊將具有較強(qiáng)持續(xù)性,使得紅利策略“順周期”屬性配置價(jià)值持續(xù)凸顯。

同時(shí)借鑒海外成熟市場(chǎng)的發(fā)展經(jīng)驗(yàn),隨著資本市場(chǎng)不斷成熟,股息回報(bào)將成為投資者收益的重要來(lái)源,也是成熟市場(chǎng)的重要指標(biāo)。從美國(guó)標(biāo)普500指數(shù)過(guò)去20年的表現(xiàn)來(lái)看,上市公司的分紅及其再投資大約可以占到投資者總回報(bào)的40%,這一水平也非常接近股價(jià)增長(zhǎng)帶來(lái)的回報(bào)。

數(shù)據(jù)來(lái)源:WIND,華泰柏瑞基金

以紅利ETF為代表的紅利策略產(chǎn)品近兩年爆發(fā)增長(zhǎng)

華泰柏瑞紅利ETF(510880)成立于2006年11月17日,并于2007年1月18日在上海證券交易所上市,發(fā)行規(guī)模約22億元,是全市場(chǎng)第五只ETF,亦是全市場(chǎng)首只Smart Beta ETF(數(shù)據(jù)來(lái)源:wind)。自上市以來(lái),紅利ETF運(yùn)行平穩(wěn),并連續(xù)15年進(jìn)行收益分配,累計(jì)分紅總額近18億元,是全市場(chǎng)分紅率最高的指數(shù)基金之一,較好體現(xiàn)了產(chǎn)品特點(diǎn)(數(shù)據(jù)來(lái)源:分紅公告;截至20220325)。

近年來(lái),紅利ETF因其較高的分紅以及較低的估值和波動(dòng)性,逐漸受到投資者的青睞,基金規(guī)模和持有人數(shù)量也持續(xù)增加。2019年底以來(lái),過(guò)去三年的規(guī)模分別為30億元、91億元和181億元。截至今年3月25日,滬深市場(chǎng)共有40只Smart Beta ETF,規(guī)模合計(jì)超328億元。其中,紅利主題類(lèi)產(chǎn)品占到10只,合計(jì)規(guī)模達(dá)242億元。華泰柏瑞紅利ETF最新基金規(guī)模超181億元, 是我國(guó)市場(chǎng)上規(guī)模最大的Smart Beta ETF。(規(guī)模數(shù)據(jù)來(lái)源:滬深交易所;其他數(shù)據(jù)來(lái)源:wind)

規(guī)模數(shù)據(jù)來(lái)源:滬深交易所;數(shù)據(jù)截止2022/03/25

紅利ETF自2016年以來(lái),持有人戶(hù)數(shù)合計(jì)增超25倍,最新戶(hù)數(shù)超過(guò)77萬(wàn)戶(hù),也是市場(chǎng)上持有人數(shù)最多的ETF。個(gè)人投資者持有份額占比達(dá)到97%,充分滿(mǎn)足了廣大中小投資者的理財(cái)需求(持有人戶(hù)數(shù)來(lái)源:定期報(bào)告)。

持有人戶(hù)數(shù)來(lái)源:定期報(bào)告;最新數(shù)據(jù)截止今年半年報(bào)

華泰柏瑞紅利ETF采用完全復(fù)制法緊密跟蹤上證紅利指數(shù),截至今年3月25日,指數(shù)成份股所屬前五大行業(yè)分別為銀行(18.10%)、煤炭(17.91%)、房地產(chǎn)(13.34%)、交通運(yùn)輸(9.76%)以及醫(yī)藥(6.58%),合計(jì)占比超65%,行業(yè)分布較為集中(數(shù)據(jù)來(lái)源:wind)。

今年以來(lái),隨著紅利風(fēng)格的復(fù)蘇,指數(shù)表現(xiàn)持續(xù)優(yōu)于大盤(pán)。截至最新收盤(pán)日,上證紅利指數(shù)累計(jì)上漲11.69%,不僅跑贏上證50指數(shù)、滬深300指數(shù),相較中證紅利指數(shù)與深證紅利指數(shù)也存在較為顯著的超額收益(數(shù)據(jù)來(lái)源:wind)。

紅利指數(shù)的優(yōu)化為紅利ETF產(chǎn)品規(guī)模增長(zhǎng)打開(kāi)空間

據(jù)了解,華泰柏瑞紅利ETF(510880)是市場(chǎng)上唯一跟蹤上證紅利指數(shù)的ETF產(chǎn)品,近兩年來(lái)規(guī)模發(fā)展迅速,滿(mǎn)足了廣大中小投資者的理財(cái)需求,但相關(guān)法律法規(guī)對(duì)于基金持有單個(gè)股票的交易限制相關(guān)規(guī)定,其中《證券法》中關(guān)于持股比例超過(guò)5%以上股東的短線交易規(guī)定,以紅利ETF為代表的Smart Beta策略產(chǎn)品的市場(chǎng)容量受到一定的限制,對(duì)產(chǎn)品規(guī)模的進(jìn)一步擴(kuò)大和日常運(yùn)作帶來(lái)難度。

紅利指數(shù)是比較有代表性的Smart Beta指數(shù),不同于傳統(tǒng)的市值加權(quán)指數(shù),該指數(shù)以股息率因子為主要考量因素,加權(quán)方式方面也以股息率進(jìn)行加權(quán)。因此,存在部分分紅較高的上市公司,市值相對(duì)不大的現(xiàn)象。隨著基金規(guī)模增長(zhǎng),絕大多數(shù)策略類(lèi)的指數(shù)均有可能存在基金持有部分上市公司股票超過(guò)總股本5%的可能性。

目前,上證紅利ETF規(guī)模的顯著增加導(dǎo)致基金持有部分股票的比例出現(xiàn)了明顯提升,根據(jù)最新一期的成分股和權(quán)重分布,有多只股票的持股比例將超過(guò)上市公司總股本的5%。由于目前法律法規(guī)對(duì)基金持股比例超過(guò)5%以上的短線交易和收益歸屬有特別規(guī)定,為避免收益歸屬對(duì)基金持有人產(chǎn)生不利影響,基金管理人將ETF實(shí)際持股比例嚴(yán)格控制在5%以?xún)?nèi),導(dǎo)致ETF的實(shí)際持倉(cāng)和指數(shù)權(quán)重出現(xiàn)了不同程度的偏離。隨著市場(chǎng)需求的增加,對(duì)紅利指數(shù)等策略型指數(shù)進(jìn)行進(jìn)一步優(yōu)化勢(shì)在必行。

近期中證指數(shù)公司發(fā)布公告對(duì)紅利指數(shù)進(jìn)行修訂,修訂的主要內(nèi)容是進(jìn)一步提高股息率的門(mén)檻,股息率指標(biāo)考察周期從過(guò)去兩年提高到過(guò)去三年,并通過(guò)約束股利支付率提升指數(shù)股息率的穩(wěn)定性和可持續(xù)性,同時(shí)仍然保持了紅利指數(shù)的股息率加權(quán)的獨(dú)特方式,以防止市值加權(quán)對(duì)指數(shù)股息率的攤薄。針對(duì)市場(chǎng)容量的問(wèn)題,指數(shù)修訂對(duì)股息率高但市值過(guò)小的成分股設(shè)置了權(quán)重上限,即保持了紅利指數(shù)的定位和策略的一貫性,又?jǐn)U大了紅利指數(shù)的市場(chǎng)容量,可以更好地滿(mǎn)足投資者的投資需求。據(jù)華泰柏瑞基金測(cè)算,紅利指數(shù)優(yōu)化后,紅利ETF在現(xiàn)有規(guī)模的基礎(chǔ)上,產(chǎn)品容量有望再增加100-200億元的規(guī)模。

此外,紅利指數(shù)的修訂沒(méi)有直接設(shè)置市值門(mén)檻,也體現(xiàn)了紅利指數(shù)的包容性,上市公司無(wú)論市值大小,通過(guò)持續(xù)穩(wěn)定的分紅回報(bào)投資者,同樣可以獲得資金青睞,對(duì)于上市公司、投資者和市場(chǎng)都可以起到穩(wěn)定預(yù)期和降低波動(dòng)的效果。

風(fēng)險(xiǎn)提示:如需購(gòu)買(mǎi)相關(guān)基金產(chǎn)品,請(qǐng)您關(guān)注投資者適當(dāng)性管理相關(guān)規(guī)定,提前做好風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng),并根據(jù)您自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力購(gòu)買(mǎi)與之相匹配的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的基金產(chǎn)品?;鸬倪^(guò)往業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn),基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)并不構(gòu)成基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證?;鹜顿Y需注意投資風(fēng)險(xiǎn),請(qǐng)仔細(xì)閱讀基金合同和基金招募說(shuō)明書(shū),了解基金的具體情況。指數(shù)由中證指數(shù)有限公司(“中證”)編制和計(jì)算,其所有權(quán)歸屬中證。中證將采取一切必要措施以確保指數(shù)的準(zhǔn)確性,但不對(duì)此作任何保證,亦不因指數(shù)的任何錯(cuò)誤對(duì)任何人負(fù)責(zé)。(CIS)

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