說到基金擇時能力可能大家會覺得比較陌生。顧名思義，基金擇時能力說明了基金管理人在某一時刻進(jìn)行倉位配置時買入某證券后，能夠獲得多高收益的能力。這其實(shí)也代表了基金經(jīng)理對于市場整體走勢的預(yù)判能力到底有多強(qiáng)。因此，我們可以發(fā)現(xiàn)類型相似的基金可以很容易地通過擇時能力的對比來評價基金在買入時機(jī)選擇能力優(yōu)劣，易用性也是擇時能力指標(biāo)的優(yōu)勢之一。打開基金通首頁，在基金篩選器下我們可以看到基金的8大指標(biāo)排行榜，找到“擇時能力”選項即可看到3種類型下的基金擇時能力從強(qiáng)到弱排名。

而股票型基金作為綜合風(fēng)險最高的基金類型之一，在目前板塊高速輪動的市場中，更是特別考驗基金經(jīng)理的股票投資的擇時能力。那么在這么多擇時能力較強(qiáng)的股票型基金之中，我們能不能引發(fā)對市場的一些新思考呢?就讓南財基金君帶大家一起對股票型基金擇時能力排名Top10進(jìn)行觀察吧!

基金通擇時能力Top10基金(截止2022.08.25)

數(shù)據(jù)來源：基金通

1. 匯豐晉信消費(fèi)紅利股票型證券投資基金

擇時能力得分100分，是一個消費(fèi)主題類基金?；痫L(fēng)格偏向大盤平衡風(fēng)格。預(yù)估重倉行業(yè)是調(diào)味發(fā)酵品，預(yù)估概念則是超級品牌概念。盡管多數(shù)區(qū)間位于“不佳”位置，但是凈值表現(xiàn)在近一周出現(xiàn)拐點(diǎn)，表現(xiàn)轉(zhuǎn)為“優(yōu)秀”。

2. 中信證券量化優(yōu)選股票型集合資產(chǎn)管理計劃基金

擇時能力100分并列第一，綜合評分44.77。其投資目標(biāo)是“通過量化模型,合理配置資產(chǎn)權(quán)重,精選個股,堅持價值和成長為核心的長期穩(wěn)健型投資”?；痫L(fēng)格以大盤成長風(fēng)格為主，中盤價值為輔。預(yù)估重倉照明設(shè)備行業(yè)及分拆上市概念。

3. 諾安研究精選股票型證券投資基金

擇時能力得分依然是100分滿分?；痫L(fēng)格十分顯著地集中于中盤平衡，還有小部分中盤成長股。預(yù)估重倉被動元件行業(yè)及芯片概念?？傮w凈值表現(xiàn)總體呈下行趨勢。綜合得分為51.80。

4. 嘉實(shí)金融精選股票型發(fā)起式證券投資基金

擇時能力得分93.14分。是金融主題類基金。在投資目標(biāo)提及將投資金融行業(yè)中具有長期穩(wěn)定成長性的上市公司?；痫L(fēng)格偏向大盤成長。預(yù)估重倉房屋建設(shè)及REITs概念，總體擬合度高達(dá)90以上，持倉較為集中。綜合得分為42.57。

5.海富通先進(jìn)制造股票型證券投資基金

擇時能力得分85.69分，是一個既投資A股也投資港股的基金。基金風(fēng)格集中于中盤成長風(fēng)格。預(yù)估重倉光伏加工設(shè)備行業(yè)。近期凈值表現(xiàn)出現(xiàn)拐點(diǎn)，從一直以來的“優(yōu)秀”到近一周迅速變?yōu)椤安患选薄?/p>

6.英大國企改革主題股票型證券投資基金

擇時能力得分83.24分?；痫L(fēng)格偏向大盤平衡股。預(yù)估重倉焦煤行業(yè)及煤炭概念。從持倉來看是深度綁定煤炭板塊的基金。令人意外的是凈值表現(xiàn)周期性不強(qiáng)，自上市以來均為“優(yōu)秀”。綜合得分高達(dá)100分滿分。

7. 國泰金鑫股票型證券投資基金

擇時能力得分78.71分。基金風(fēng)格主要是小盤成長股。預(yù)估重倉電機(jī)行業(yè)及TOPCON概念。區(qū)間凈值表現(xiàn)多數(shù)為“不佳”或差勁，近半年內(nèi)有所反彈，綜合評分53.31分。

8. 國聯(lián)安科技動力股票型證券投資基金

擇時能力得分78.49分?；痫L(fēng)格以中盤平衡為主，大盤價值為輔。預(yù)估重倉是被動元件行業(yè)及PCB概念?；痖L期業(yè)績表現(xiàn)優(yōu)秀，近期表現(xiàn)較為反復(fù)。綜合得分46.91分。

9. 國泰互聯(lián)網(wǎng)+股票型證券投資基金

擇時能力得分70.11?；痫L(fēng)格集中于中盤成長風(fēng)格。預(yù)估重倉也還是氟化工行業(yè)及鈉離子電池概念。雖然是互聯(lián)網(wǎng)+主題類基金，但還是以滬深300作為主要業(yè)績基準(zhǔn)，持倉也是出現(xiàn)偏離。業(yè)績表現(xiàn)除了近一周“不佳”外，其余區(qū)間總體表現(xiàn)較好。

10. 中融智選紅利股票型證券投資基金

基金擇時能力69.96分，居然也是主題類基金。業(yè)績比較基準(zhǔn)是中證紅利指數(shù)收益率×95%+同期銀行活期存款利率(稅后)×5%。基金的中盤成長的基金風(fēng)格非常顯著。預(yù)估重倉其他汽車零部件行業(yè)及金屬回收概念。凈值時間區(qū)間表現(xiàn)上看，似乎有“頭肩頂”形態(tài)，近一周表現(xiàn)急轉(zhuǎn)為“差勁”。

綜上所述。與上次觀察的控制回撤能力Top10股票型基金不同，擇時能力Top10股票型基金風(fēng)格多數(shù)集中于中盤平衡風(fēng)格。而且業(yè)績表現(xiàn)上看，盡管多數(shù)樣本基金是上升趨勢遭到近一周的調(diào)整而拐頭，部分原因可能在于這些基金均投資了高景氣賽道。與此同時，我們也能看到一些基金通過突出的擇時能力熨平持倉的周期性波動，從而得到高分綜合評價。因此，我們可以看出基金經(jīng)理的擇時能力的確可以通過買在低位來增厚基金持倉板塊風(fēng)險的安全墊。而更加均衡的基金風(fēng)格也一定程度上有助于基金經(jīng)理擇時配置。

選基金實(shí)際就是選基金經(jīng)理。我們必須對基金經(jīng)理進(jìn)行四個方面的考察，這四個方面的結(jié)果都在中上層以上，才是一個好的基金經(jīng)理。他所掌管的基金才是一個好基金。

1 凈值回撤控制

一只基金在下跌時凈值回撤的幅度越小越好。在股市大跌時基金凈值回撤較小，這說明基金經(jīng)理的風(fēng)險管理能力強(qiáng)。

因此，我們要觀察基金在歷史上最大的回撤度是多少，以及歷史平均回撤幅度是多少。那些動不動就凈值回撤50%以上幅度的基金，怎么能讓投資者放心呢？

我們基金投資者也可以利用基金的歷史回撤數(shù)據(jù)，來做基金的補(bǔ)倉策略。比如，一只基金歷史上最大回撤是30%，那么現(xiàn)在它回撤了將近30%的凈值了，我們這時就要考慮加倉了。因為，只要基金經(jīng)理沒有變化，他的操作風(fēng)格和風(fēng)險控制會使他的凈值回撤較為有規(guī)律。

2 選股能力

我們要看歷史上其持倉結(jié)構(gòu)里都有哪些牛股。如果持倉里歷史上牛股較多，那當(dāng)然說明基金經(jīng)理的選股能力很強(qiáng)。比如，有的基金經(jīng)理持倉里多年有貴州茅臺、伊利股份等大牛股，這說明他的選股能力確實(shí)不錯。而有些基金的持倉里卻有很多只暴雷股票，這明顯是選股眼光欠佳。

擇時能力

擇時能力就是看基金經(jīng)理什么時候選擇減倉，什么時候選擇加倉。比如，今年在2月份行情高位時，有的基金經(jīng)理就選擇大手筆分紅。這實(shí)際上就是一種減倉處理，表明了他們對后市行情的看空。這就是有擇時能力的表現(xiàn)。在2015年行情5000點(diǎn)時，也有不少基金經(jīng)理選擇大比例分紅甚至主動減倉，這說明基金經(jīng)理的擇時能力不錯。反之，在行情高位時一味看多，大舉買進(jìn)的基金經(jīng)理的擇時能力就較弱了。

業(yè)績持續(xù)性

絕大多數(shù)的基金經(jīng)理都是短跑者，即業(yè)績?nèi)鐣一ㄒ滑F(xiàn)，只在某一二年業(yè)績出色。然后在排名榜的前面就再也見不到他的名字了。所以我們看到一只基金今年業(yè)績特別好，我們先不要激動。我們要看看他以往歷史中的業(yè)績?nèi)绾?，以判斷他現(xiàn)在的業(yè)績好是不是運(yùn)氣成分更大。

優(yōu)秀的基金經(jīng)理都有10年、20年以上的優(yōu)秀業(yè)績。他們都是長跑者，在長期的歲月中大部分時間都排在基金經(jīng)理的中上游，這樣的基金經(jīng)理才是我們基民們所需要的。

這樣的基金經(jīng)理在A股市場上是非常罕見的，10年以上年化收益率15%以上的基金經(jīng)理只有30多人。連續(xù)20年的年化收益率20%以上的基金經(jīng)理是寥寥無幾。要知道A股的基金經(jīng)理總數(shù)是成千上萬人的。

總之，選基的要點(diǎn)是要看基金的長期歷史表現(xiàn)，只有那些有10年以上優(yōu)秀業(yè)績的基金經(jīng)理所所管理的基金才是我們可以考慮的投資對象。