◎來源丨養(yǎng)基情報局

◎作者丨局長

好了，最近股票市場又回暖了，拿股票型基金指數(shù)為例，基本回到春節(jié)前的水平了。

春節(jié)后受到國內(nèi)疫情和海外疫情擴散等因素影響，A股出現(xiàn)2次大幅下調，下調幅度和速度都很快，但又在一段時間內(nèi)恢復至一定水平。

1、回到這個時間點，大家又開始問，

基金回本了是不是該贖回了？

局長聽到這個問題后的表情是

局長在這里要義正言辭地說：勿忘初心啊，購買基金可不是為了回本…購買基金的目的是為了得到回報，通過長期持有基金獲得市場長期回報。

比如股票型基金為的是通過長期持有而獲得股票市場的長期回報。

但我也非常理解大家的心情，大家的心情就是，買基金前打算大賺一筆，結果一買到就虧了，虧了又不舍得割肉，等了好久后好不容易回本了，那還不趕緊贖回？

因此，預期就從滿懷期待的賺錢變到兢兢戰(zhàn)戰(zhàn)的回本。

解決這個問題的核心就是要對資本市場有深刻認知，特別的局長要叨叨一段話：

“你永遠賺不到

超出你認知范圍外的錢

除非你靠運氣

但是靠運氣賺到的錢

最后往往又會靠實力虧掉

這是一種必然

你所賺的每一分錢

都是你對這個世界認知的變現(xiàn)

你所虧的每一分錢

都是因為對這個世界認知有缺陷

這個世界最大的公平在于：

當一個人的財富大于自己認知的時候

這個世界有100種方法收割你

直到你的認知和財富匹配為止”

——羅振宇《邏輯思維》

2、對于中國資本市場的深刻認知就是，市場永遠是波動的，但同時，

中國權益市場又有長期投資的潛力

圖片來源：養(yǎng)基情報局

我們做了股票型基金指數(shù)（更能體現(xiàn)出主動選股優(yōu)勢）的走勢與對比復合年化回報，很多人覺得中國股市不具備長期投資價值，但是如果研究03年到現(xiàn)在的股票型基金指數(shù)走勢（更好地代表主動選股下優(yōu)秀公司走勢，過往業(yè)績不預示未來），其實可以看到它長期的回報基本超過10%復合年化（黃色虛線），在12%到15%左右震蕩。

所以你問我，中國股票市場是否具有長期投資價值，答案是肯定的。

但我們也需要意識到，這個12-15%的回報區(qū)間也不是一帆風順，一步一個腳印的，過程中充滿了跌昂起伏。

在某些估值偏高的位置進入市場是不合適的，在某些估值低的位置是較好的進入時機。

3、所以局長有2個建議

第一：

如果你忍受得了波動，比如短期內(nèi)可以接受30%甚至以上的虧損而不贖回，那么你可以去長期投資中國權益市場，并且堅持做一些逆向投資的決策，比如大跌或者虧損嚴重時候去找到績優(yōu)基金做長期投資。

第二：

如果你無法接受短期30%程度的虧損，那么局長建議你做大額定投，分散建倉。

比如你有10w，然后這筆錢3年-5年都不會用到，你可以判斷一下市場位置，比如此時上證綜指2800-2900的點位還算不錯，你可以考慮是否入場，如果入場那么通過半年到一年的時間的日定投或者月定投定投完這筆資金，你就完成了分批建倉的步驟，分散了風險。

短期內(nèi)不容易出現(xiàn)30%的虧損，即使出現(xiàn)也會因為頭幾筆定投金額少而不會產(chǎn)生大額虧損。

我們模擬一下春節(jié)前后日定投滬深300指數(shù)的效果（一般定投模擬都做長期，但是我們主要意在模擬心情體驗效果，做個短期模擬），模擬如下：

圖片來源：養(yǎng)基情報局，模擬定投為日定投，定投成本為日定投滬深300指數(shù)收盤價的調和平均數(shù)，定投收益=（該日滬深300收盤價-定投成本- 1）×100%

如果正好在春節(jié)前2工作日一次性投資滬深300指數(shù)目前虧損在-4.16%左右，而如果期間堅持定投現(xiàn)在收益是2.06%，期間所面臨的的虧損也小一些。

一次性投資期間最大虧損是-14.56%，定投在-10.56%。以上僅為舉例說明，主要對比一次性投資和定投建倉體驗感。

所以回到基金回本了，我們是不是贖回這個問題：

基金投資不是為了回本，而是為了追求長期的回報，在過程中不可避免出現(xiàn)虧損，我們應該以良好的心態(tài)面對。

在虧損時判斷趨勢，如果股市長期向好基本面不變，那么應該勇敢布局，基金回本后繼續(xù)判斷是否該趨勢能繼續(xù)，如判斷不變繼續(xù)持有！

如果覺得太難，不妨堅持定投，或有出乎意料的效果！

明日大事預告

2020年 5月 19日，中國旅游日

“中國旅游日”起源于2001年5月19日，浙江寧海徐霞客旅游俱樂部向社會發(fā)出設立“中國旅游日”的倡議，建議《徐霞客游記》首篇《游天臺山日記》開篇之日（5月19日）定名為中國旅游日。