喜歡創(chuàng)作、堅持原創(chuàng)

如果您喜歡這篇文章，請點右上方的關(guān)注哦。您的支持就是我的動力。

我們都想成為理財高手，不說實現(xiàn)“財務(wù)自由”，起碼能夠保值升值，看著手里的錢白白放著被“通脹”，心里就很難受。

但自己買理財總是虧錢，網(wǎng)絡(luò)上的理財方式介紹又太空，毫無實際操作性。

筆者根據(jù)自己的理財經(jīng)驗以及研究，說說各種理財方式的優(yōu)劣。

希望能為讀者解惑一二。

寫在前面：

本文所講理財方式，適用于家庭理財，專業(yè)投資者請忽略。

投資與理財

理財和投資的有些區(qū)別。

首先理財要包含投資。

理財?shù)闹饕康木褪枪芾硎种械腻X；而投資是要去追求回報。

拿現(xiàn)金去買風(fēng)險較高、回報高的股票叫投資，但同樣是在管理手中的錢；

拿錢去買保險，這不叫投資，因為沒有收益。這一樣是在管理手中的錢。

所以，投資是理財?shù)囊环N途徑。

我們通俗所講的理財就是指股票、基金、債券以及儲蓄等投資方式。（下文以理財代替）

理財?shù)哪康挠腥?/p>

一、追求手中的貨幣保值，對抗通脹。

二、追求穩(wěn)定的“睡后收益”。

特點，收益有高低，風(fēng)險必須低，躺下能睡著。這樣才能叫睡后收益。

三、追求更高的收益回報。

下面我就幾種常見的家庭理財方式分析一下，評價它們的優(yōu)缺點，風(fēng)險與收益，以及我對這幾種理財方式的看法。

黃金

網(wǎng)上有很多理財方案，讓我們?nèi)ベI黃金，這不過人云亦云的說法。

黃金雖然有一定的保值作用，但現(xiàn)在的時代，買黃金毫無用處。

不學(xué)著去用錢生錢，卻留在銀行吃灰，在這個時代就是最大的浪費。

黃金能夠根據(jù)一年的通脹水平，適當(dāng)上調(diào)價格，對抗通脹的能力就此而來。

所以它就算能對抗通脹，也是和通脹持平，只有國家級別才有戰(zhàn)略儲備的價值。

對于個人而言毫無意義。

而且它同樣也能夠交易，有“低吸高拋”的操作空間，價格也會受市場交易、國際期貨、國際間資本流轉(zhuǎn)的影響。

當(dāng)你需要這筆錢要賣出黃金的時候，誰能保證那時黃金的價格一定比你買入時高呢？（扣除未來通脹影響而提高的價格）

而且，如果你要買黃金的話，要明白我們通過銀行渠道買的黃金，都是銀行代售的，價格要加一層呢！

家庭理財，有多少閑置資金呢，根本用不著去買黃金。

筆者很不推薦大家去買黃金。

債券

債券可以分公司債、企業(yè)債和國債。

購買渠道可分，一級市場、二級市場以及間接投資。

一級市場是指債券的直接申購；二級市場指在證券交易所申購之后的債券買賣；

間接投資就是投資者人買銀行、券商、基金等機構(gòu)的相關(guān)理財產(chǎn)品，然后通過這些機構(gòu)參與公司債（企業(yè)債）的網(wǎng)下申購，或者二級市場買賣。

一、公司債的發(fā)行主體是股份公司和有限公司。

優(yōu)點：利率較高，

可低吸高拋賺差價。

缺點：有風(fēng)險，債券價格存在波動；

個人投資很難申購到“原始債”。

證券交易場所流通的債券，買賣節(jié)點把握比較困難。你要計算發(fā)行價、票面利率、目前價格的關(guān)系，需要你特別精明，門檻很高。

二、企業(yè)債的發(fā)行主體多數(shù)是由央企，國企或國有控股企業(yè)。

企業(yè)債按照不高于同期居民定期存款的利率的百分之40來定價。

什么意思？

如：今年3年定期存款利率2.75%，那么同期企業(yè)債三年利率上限為2.75×1.4÷100＝3.85%

優(yōu)點：風(fēng)險很低、收益較高

缺點：流動場所主要在銀行間市場流動

個人投資者申購很難

需要繳納利息稅，則要在付息前賣出。買賣節(jié)點，不好把握。

不論企業(yè)債還是公司債，筆者這里都不推薦大家去買二級市場的債券。

但非常推薦大家去參與一級市場申購。

三、國債

國債是政府向公眾公開發(fā)行，到期償還本息的債務(wù)憑證。

發(fā)行渠道：公開發(fā)行的渠道包括，銀行和證券公司。

優(yōu)點：風(fēng)險性基本為零的，門檻低。

流通性好。

收益可觀，比同期定期存款高。

缺點：發(fā)行量有限，不能隨時買到。即使是發(fā)行當(dāng)天也很難買到。

筆者還是很推薦大家去搶搶試試的。

基金

基金分為貨幣型基金、債券基金、私募基金以及股票型基金。

一、貨幣型基金

是筆者最推薦的理財方式。

這個很常見，比如某額寶、某錢通，部分銀行平臺也有這種產(chǎn)品。

是種風(fēng)險很低，門檻也很低的理財方式。

適合于寶媽、上班族等沒時間打理自己資金的人。

優(yōu)點：靈活性強，可以隨取隨用。

收益尚可

缺點：有的平臺收益率很低，年化2%左右，只比通脹率高一點。（中國今年通脹1.8%）

有的平臺收益率更高些可以達(dá)到2.5%。但要么有額度限制；要么就是有取款時間限制，需要隔一天才能提款成功。

這種貨幣基金的收益率多少都會比通脹率高一些，因為它和貨幣通脹率、銀行基準(zhǔn)利率有關(guān)。一些平臺雖然限制額度，或者限制提款時間不太靈活。但如果可以根據(jù)自己的資金量，合理的分配在各平臺的買入量，就會是非常好的理財途徑。

比如：

二零零幾到一幾年那斷時期的某額寶，利率可以給到8%，但那斷時期的通脹也在6%左右。

貨幣基金會隨著通脹水平水漲船高。而且它很靈活，每年都會調(diào)整。

二、債券型基金

優(yōu)點： 門檻低，不需要自己來操作

利率波動小。雖然大多都是上市公司的債券，但它一點不受股市消息的影響，基本就受債券本身利率和市場交易的影響。

基金經(jīng)理更專業(yè)。讓基金經(jīng)理人去思考哪家公司靠譜，收益率可觀，什么價格買入合適！

缺點： 收益率比較低，2.5％—5％。

經(jīng)理人操作不當(dāng)會造成虧損。

需要付出管理費

債券型基金分純債基，“一級債基”和“二級債基”。

把所有的資金都用于投資債券，這類是“純債基”。

這里建議大家購買純債券基金，挑選一家靠譜的大公司，基金經(jīng)理人選擇從業(yè)10年以上的。

把主要資金都投資債券，但還參與新股申購，這類是“一級債基”。

現(xiàn)在新股配售發(fā)行后，破發(fā)得更多，所以筆者不推薦去買。

有些債基會拿其它20%的權(quán)重配置股票，以追求更高的收益，這類屬于“二級債基”。

（混合基就更不要想了，專心一個行業(yè)或許更好。）

筆者比較推薦的理財方式。

三、私募基金

這個我們普人者接觸不到，如果家里有幾千萬的可以了解一下。

四、股票型基金

筆者不太推薦的一種理財方式。

想要買到好基金。

首先你需要去了解這個基金經(jīng)理過往有沒有不良記錄、業(yè)績?nèi)绾?，專業(yè)背景和操作的基金行業(yè)是否對口，團(tuán)隊情況是否都是有經(jīng)驗的交易員，還有這家基金管理公司的實力。

其次你還需要了解，這只基金購買的股票是哪幾種股票。

你要判斷這些股票是否處于當(dāng)前高位，就要相應(yīng)研究這些股票的行業(yè)、經(jīng)營情況、財務(wù)數(shù)據(jù)等。

如果你稀里糊涂地買，多半是要被割韭菜了。

試問，當(dāng)你如此詳細(xì)的研究完這些股票，還用他幫你買嗎？

而且收益率越高的基金越不能買！

股市有句話，當(dāng)賣菜的大娘都知道現(xiàn)在是牛市，每個人都在和你說他在股市賺了多少錢時候，那基本離這個股市崩塌不遠(yuǎn)了。

同理，代銷平臺推薦給你，必然會是這個基金表現(xiàn)很好、收益率很高的時候，因為收益率低，平臺它也不敢推薦給你。

這時候就基本離這只"雞"死不遠(yuǎn)了。

一般40%的收益率就很危險了。如果你這時候全倉殺進(jìn)去，大概率是要站在“高崗”上吹冷風(fēng)了。

為什么會這樣。

存量資金！

當(dāng)擊鼓傳花的游戲沒有下一個接花人了，是不是游戲就結(jié)束了？

如果你是想追求高收益，就想要買股票型基金，那筆者建議你指數(shù)型基金。

定投操作，是一種基金中分散風(fēng)險的手法。因為你買入的價格不一樣，可能買到高點，也可能在低點，平均之后價格就會被拉低。

選擇基金的時候，選一家比較大、靠譜些的公司，基金持倉人建議選擇有10年以上從業(yè)經(jīng)驗的。

基金分c類和a類。

c類是不需要購入費的，但是相應(yīng)的管理費率略高。

a類需要購入費，管理費率略低。

（具體哪個合適，需要結(jié)合管理費率、購入費率和基金收益來看，并不一成不變。）

銀行儲蓄定期

雖然銀行儲蓄很普遍，門檻也最低。

但筆者不太推薦大家用這種理財方式。

可以作為備選方案。

優(yōu)點是：收益穩(wěn)定、很安全

缺點是：儲蓄定期就只能按你存款時約定的利率來算，不會根據(jù)國家存款利率變化進(jìn)行調(diào)整！

以今年存三年期利率為例。

假如：

從今年往后三年，通脹水平都在2.5%以下。那就能保證你這筆錢，在往后三年不但可以保值，還可以給你帶來一定收益。

如果通脹高于2.75％，那這筆錢就會虧。

（如果不懂手機操作，可以選擇三年期的定期，是最合適的。）

銀行理財產(chǎn)品

銀行理財產(chǎn)品有很多。

筆者這里建議大家去買一些用于購買企業(yè)債和公司債的產(chǎn)品。

股票

筆者不太推薦的一種理財方式。

原因是這是一種門檻很高的理財方式，小白想要進(jìn)入，需要先做很多的功課。

有一類股票筆者建議讀者朋友可以多了解一下。

高分紅的股票。

一些上市公司，渡過擴張，進(jìn)入穩(wěn)定期后，為了留著投資者，每年都會派發(fā)紅利。有的公司每年都派發(fā)，比較穩(wěn)定，有的公司不定期派發(fā)。這個可以查相應(yīng)公司的財報，這里不做推薦。

另外還有一點需要注意，派發(fā)紅利多的股票，其本身其價格也很高。

以造紙和白酒舉例。

如：

造紙龍頭：100股派發(fā)12元。其價格10元/股。

白酒：100股派發(fā) 1500元。價格1500/股！

看起來白酒多，但算算資產(chǎn)回報率！

（你參與股票市場必須記住的名詞）

造紙12÷（10*100）＝1.2%，白酒1500÷（1500*100）＝1%。

這樣一算發(fā)現(xiàn)還是造紙合適，所以你依據(jù)此條選股票一定要算資產(chǎn)回報率。

（此處僅舉個例子，不構(gòu)成投資建議）

另外這種股票不光可以參與分紅，股票本身還可以交易，有低吸高拋的操作空間。

這類股票就算你買點找得不好，也可以一直放著，最不濟(jì)還有每年派發(fā)的紅利。

參與股票市場真的非常難，需要你花很大的精力去做研究，去找準(zhǔn)買點。

在你決定投資股票之前，一定要先做研究，專攻一個你最熟悉的領(lǐng)域。使用模擬交易軟件，起碼練習(xí)一年。

股票就像深海。你永遠(yuǎn)也不知道自己有沒有看到底，操作之前一定要多想，再多想。

總結(jié)一下，幾種理財方式

按推薦度可分為。

最推薦 貨幣基金、債券基金

申購的企業(yè)債、國債

比較推薦 指數(shù)型基金（定投）

三年定期儲蓄

不推薦 黃金 、股票 、股票型基金

如果能夠為讀者朋友提供一些思路，筆者會很高興。

另外，投資與回報是成正比的，想獲得好的回報就要下功夫去研究。

沒有最好的理財方式只有適合自己的，如果你能承受大的損失，可以做高風(fēng)險的產(chǎn)品；如果你追求穩(wěn)健，就去選風(fēng)險低的產(chǎn)品。

最后，希望您在保持身體健康的情況去理財，沒有什么比身體更重要的了。

（如果您喜歡本文，請點贊收藏分享，也歡迎您在下方留言評論，感謝收看，謝謝！）

今天的話題，從每課的一位小伙伴@Cherry開始。

她從2020年開始理財，最開始，憑著自己的感覺買了幾只基金，趕上運氣好，漲的都不錯。每天看著賬戶里的錢不斷增加，很有成就感，后悔沒有買更多。

可到了今年，趕上結(jié)構(gòu)性行情，她買的幾只基金集中重倉某一個行業(yè)，表現(xiàn)并不好，賬戶余額一落千丈。她的心情也跟著跌落谷底，用她的話說就是：“打了個醬油”，后悔沒有及時止盈。

從她的經(jīng)歷中，我們也看到了身邊不少朋友的影子。

投資基金，大家都希望能在高位時賣出獲利，但市場的短期漲跌很難預(yù)測，擇時交易的難度很大。優(yōu)秀基金經(jīng)理的擇時交易勝率也只有60%+。

既然擇時很難，學(xué)會基金止盈就很重要！

及時止盈可以保護(hù)收益，不至于在市場不好的時候，坐了過山車。

俗話說，會買的是徒弟，會賣的才是師傅。今天，小每就來介紹四種比較理性的基金止盈方法，大家可以根據(jù)需求，選擇最適合自己的。

目標(biāo)止盈法

即基金收益達(dá)到預(yù)期目標(biāo)收益，就全部贖回。

這是最簡單直接的止盈方法。雖然操作上簡單粗暴，但對于剛接觸基金投資的同學(xué)來說，省心省力，不費腦子。

在開始買基金的時候，根據(jù)自己的預(yù)期設(shè)定一個目標(biāo)收益率，收益率達(dá)到了預(yù)期目標(biāo)就止盈離場，不貪婪。比如賺15%你就滿足了，就可以把15%的收益率作為止盈的條件。

提醒一下，目標(biāo)收益率不能設(shè)的過高，不然就可能難以達(dá)到止盈條件。

既然操作上容易，其他方面肯定就會有缺點，畢竟甘蔗沒有兩頭甜的道理。

趕上大牛市，行情一路上漲，采用目標(biāo)止盈法，只能賺到中間的一部分；遇到熊市，市場單邊下跌，可能又等不到止盈點。

比例止盈法

是按照收益率的增長來分批止盈。

比如收益率第一次達(dá)到10%時，可以賣掉10%的份額。之后收益率每增加10%時，就再賣出10%的份額。也就是說，收益率達(dá)到了20%，就再賣掉10%的份額，依次類推……

當(dāng)然，觸發(fā)止盈的收益率間隔，可以有不同的設(shè)定，賣出的比例也可以根據(jù)市場的表現(xiàn)進(jìn)行調(diào)整。

比如價值型基金，波動要比成長型基金低一些，止盈的收益率間隔就可以小一些。成長型基金，因為波動較大，所以止盈的收益率間隔也可以設(shè)的大一些。

再比如，在震蕩市情況下，基金的收益難以出現(xiàn)持續(xù)快速的上漲或下跌，波動不會很大，止盈的收益率間隔可以設(shè)的小一些。牛市時，基金收益持續(xù)上漲，止盈的收益率間隔就可以大一些。

雖然比例止盈法的止盈收益率間隔沒有確定的最優(yōu)值，但參考?xì)v史數(shù)據(jù)，小每建議：價值型基金或者在震蕩市的情況下，按照5%–10%的收益率間隔分批止盈比較好；成長型基金或者在牛市的情況下，按照15%–25%的收益率間隔分批止盈比較好。

估值止盈法

就是利用估值高低來決策是否止盈。

我們常聽到掛在嘴邊的一句話“低估買入，正常估值持有，高估賣出”，說的就是估值止盈法。

當(dāng)A股市場主要指數(shù)的估值水平達(dá)到了較高位置，比如近8年的估值百分位80%以上，已經(jīng)明顯偏貴了，就可以賣出一部分基金份額，保護(hù)收益。估值越高，止盈越多。

（估值百分位：基金現(xiàn)在的估值，用百分?jǐn)?shù)表示，排在歷史估值的什么位置。數(shù)值越大，說明現(xiàn)在的估值越高。）

具體操作上，指數(shù)基金可以參考所跟蹤指數(shù)的估值。行業(yè)比較分散的主動管理型基金，可以參考中證全指、上證指數(shù)的估值水平。

估值止盈法也有缺點，因為參考的是歷史百分位，在實際操作中難免過于死板。

牛市中估值一路升高，按估值止盈，很難精準(zhǔn)，只能賺到一部分。要是熊市的話，估值一路下降，可能會眼睜睜的看著浮盈收益一點點變成浮虧。

股債收益比止盈法

先來了解一下，什么是股債收益比。

字面理解，就是股票的收益率和債券收益率（一般用10年期國債到期收益率）的比值。

這個比值越高，說明股市收益率相對無風(fēng)險收益率就越有吸引力，股市就越值得投入。

很多投資人認(rèn)為，這個指標(biāo)幾乎可以完美判斷大盤的頂和底。

數(shù)據(jù)顯示，A股歷史上的幾次牛市頂部對應(yīng)的股債收益比都在1.5—1.6附近。

因此，穩(wěn)妥起見，當(dāng)股債收益比到了2以下的時候，就要開始分批止盈了。比如，可以在股債收益比依次到了2、1.9、1.8、1.7的時候，分別止盈一次 。

股債止盈法也有局限性。畢竟，股市的牛熊周期轉(zhuǎn)換，往往需要好幾年的時間，采用股債止盈法，只能抓住中間一些波動比較大的機會，很有可能實現(xiàn)不了止盈。

小每總結(jié)了上述四種止盈方法的適用范圍以及各自的局限性，大家可以看下方的表格，選擇最適合自己的方法。

總的來說，沒有確定的最好的止盈策略，任何策略都取決于未來市場會如何變化，但市場是難以預(yù)測的。

不要指望賣到最高點或者賺取全部收益，沒有人能做到。自己認(rèn)可的、能夠堅持操作的止盈策略，就是最優(yōu)解。

如果有需要，可以隨時私信，我們一起交流更多內(nèi)容，關(guān)注每課小金庫，每天獲取最新收評信息呦！

– END –

本文以傳遞信息與理財科普為目的，不構(gòu)成任何投資建議，請讀者根據(jù)自己的需求，做出獨立的投資判斷。*部分圖片素材來源網(wǎng)絡(luò)，如有侵權(quán)，請聯(lián)系刪除。

快樂理財，輕松賺錢。我是大海，注冊理財規(guī)劃師、大海財商私塾創(chuàng)始人、近三年股票收益率超150%，點擊上方“關(guān)注”，定期獲得能落地能實戰(zhàn)的理財知識。

多年的理財規(guī)劃中，我們發(fā)現(xiàn)，不少證券投資者，都沒有自己的投資策略，大多是人云亦云或直接“抄作業(yè)”，這也導(dǎo)致了大多數(shù)人容易追漲殺跌，賺不到錢。

1952年諾獎得主哈里 ·馬科維茨，提出“資產(chǎn)配置”的概念：投資者必須平衡風(fēng)險與收益，進(jìn)行資產(chǎn)配置，以達(dá)到最優(yōu)的投資組合。

不管是投資基金還是股票，都離不開“資產(chǎn)配置”，也就是我們常說的“構(gòu)建投資策略”。某只基金或股票可能不會長期伴隨我們的投資生涯，但投資策略卻可以，因而形成適合自己的投資策略顯得格外重要！

高級篇中，我們?nèi)娼榻B了4種高級策略，這篇文章我們將介紹，3種基礎(chǔ)基金投資策略，以滿足不同水平伙伴的投資需求，從而提升自己的投資收益。

一，買入持有策略

這個策略從字面上來理解，就是在合適的時間買入基金，然后較長時間持有，不輕易賣出。

1、策略邏輯：

依靠“時間的玫瑰”，做時間的朋友，優(yōu)質(zhì)的股票通過企業(yè)內(nèi)在價值的提升，從而股價持續(xù)上漲，優(yōu)質(zhì)的基金通過優(yōu)秀基金經(jīng)理的管理，獲得超越市場的收益。

2、策略重點：

買入持有策略，是7個策略里最簡單的一個，需要做的核心重點動作有三個：

第一是挑選適合的時間。

買入持有策略，不像定投，采用分批買入的方式，而是采用一筆或少數(shù)幾筆買入的方式，因此“擇時”尤為重要！

那么什么時候是買入基金的適合時間呢？

答案：基金業(yè)績對標(biāo)的指數(shù)，估值偏低或適中時！

當(dāng)然在股市里，沒有所謂的估值偏低或適中的唯一時刻，通常都是一段時間的維度，但只要買入時的價格不會偏高，時間總會給我們不錯的回報。

第二是挑選優(yōu)質(zhì)的基金。

關(guān)于挑選優(yōu)質(zhì)基金，不管是哪個策略都非常重要！在股票型基金投資攻略這篇文章中，我們講解了主動管理型和被動管理型基金的相關(guān)知識。

其中提到，在2020年4月（牛市之前），成立3年以上的主動管理型基金中，超過50%跑贏了市場平均水平。

以工作室“中證500”定投實驗組合為例，過去5年的定投成績，主動管理型基金收益率達(dá)到144%，混合型基金收益率118%，而被動指數(shù)型基金只有20%不到。

而采用買入持有策略，近5年收益，主動管理型基金超260%，混合型基金超180%，被動指數(shù)型基金近20%，同期中證500指數(shù)收益率僅不到12%。

可見，挑選出優(yōu)質(zhì)的主動管理型基金，對提高基金收益率有多少的重要！

那么應(yīng)該如何從眾多基金中篩選出優(yōu)質(zhì)基金呢？我們可以閱讀優(yōu)質(zhì)主動管理型基金挑選篇的文章。

第三是較長時間持有。

買入持有策略，核心是做時間的朋友，因此，在合適的時期買入并長期支持就特別重要！

而這也正是難點所在，買入的決策比較容易做出，但長時間持有卻沒多少人可以做到，原因是A股的波動比較大。

在遇到下跌特別是下跌幅度比較大時，能繼續(xù)持有甚至逆向繼續(xù)買入，將直接影響投資收益率的高低。

要克服難于長期持有的困難，必須搞懂六大金融理論，避免自己的投資行為發(fā)生偏差！

二，定投策略

定投策略是基金投資中最為常見的，也是比較適合普通投資者的方法。

具體的“定投方法介紹、什么時候買、什么時候賣等”可以點擊基金定投攻略文章學(xué)習(xí)。

這里，我們只補充一點：

基金定投優(yōu)勢比較大，免去了“擇時”的難題，但定投在分散風(fēng)險的同時，也會犧牲一定的收益。

特別是，對美股等長期慢牛的市場來說，定投等于在長期上漲中追高買入，從而導(dǎo)致投資收益率不如中低估值時一次性投資。

不過，對于波動極大的A股市場來說，定投策略還是具有不錯的適用性。

三，高階策略

四大高階策略：核心衛(wèi)星、資產(chǎn)輪動、風(fēng)險平價和全天候策略，我們可以翻看高階策略文章。

在實際投資中，大海采用定投+核心衛(wèi)星+資產(chǎn)輪動的組合策略進(jìn)行操作，這樣不僅可以降低風(fēng)險，還能保持穩(wěn)定的收益。

四，股債再平衡策略

再平衡策略，簡單來說，就是將資金按照固定的比例分別配置股票資產(chǎn)和債券資產(chǎn)，同時在一定時間后，將股債資產(chǎn)的比例重新恢復(fù)為最初時的狀態(tài)。

1，策略邏輯：

該策略主要依據(jù)股票資產(chǎn)和債券資產(chǎn)的弱相關(guān)性，大多情況下，股票資產(chǎn)上漲時，債券資產(chǎn)會下跌，相反債券資產(chǎn)會上漲。

對于債券資產(chǎn)，雖然市場也存在波動，但債券資產(chǎn)主要通過還本付息來獲得收益。因此，只要借錢的公司/機構(gòu)不出現(xiàn)違約或破產(chǎn)，那么長期來說債券資產(chǎn)可以獲得持續(xù)上漲的收益。

對于股票資產(chǎn)，波動性比較大，由于組合投入之初已經(jīng)設(shè)置了股債的比例。

當(dāng)股票資產(chǎn)上漲時，債券資產(chǎn)的比例就會下降，此時策略將賣出股票買入債券，相當(dāng)于強制高賣股票低買債券，鎖定部分股票資產(chǎn)收益的同時，降低了組合的整體風(fēng)險。

相反，如果股票資產(chǎn)下跌，債券資產(chǎn)的占比就會超過固定設(shè)置的比例。此時，買入較為便宜的股票資產(chǎn)，賣出部分已經(jīng)獲利的債券資產(chǎn)，相當(dāng)于強制抄底股票資產(chǎn)，獲得未來的預(yù)期收益。

根據(jù)制定的股債比例，固定期間反復(fù)如此操作，將降低組合的風(fēng)險，保持較為穩(wěn)定的持續(xù)收益。

2，策略重點：

要使用好該策略，有三個重點需要實現(xiàn)！

第一、確定股債比例：主要根據(jù)個人投資風(fēng)險偏好，較為穩(wěn)健的投資者可以選擇股：債=3：7，較為激進(jìn)的投資者可以選擇股：債=7：3或5：5。

第二、確定調(diào)整時間點：什么時候需要平衡調(diào)整，這里有兩個方法，一是簡單以時間為依據(jù)，固定半年或一年調(diào)整一次；二是以股票資產(chǎn)的漲跌幅為依據(jù)，，比如設(shè)置股票上漲或下跌20%時，進(jìn)行調(diào)整，實際操作中較為理想的比例是10-20%。

第三、堅定執(zhí)行：確定資產(chǎn)比例和時間點后，最重要的就是執(zhí)行，且是無腦執(zhí)行！實際中，不少人在看到股票資產(chǎn)不斷上漲時，會繼續(xù)迷戀上漲，在不斷下跌時，會恐懼下跌，導(dǎo)致無法嚴(yán)格執(zhí)行股債的平衡。一旦失去執(zhí)行力，那么策略就將失去意義。

3，策略難點：

策略的優(yōu)點是降低風(fēng)險，獲得持續(xù)穩(wěn)定的收益，而重點和難點都是執(zhí)行力！因為策略強調(diào)執(zhí)行力，實際操作中，容易錯失在股票資產(chǎn)持續(xù)上漲，特別是尾部泡沫化階段的漲幅。

這點需要我們心態(tài)調(diào)整到位，如果不能接受錯失的感覺，那么就不能選擇這個策略。

以上就是三種基礎(chǔ)的基金投資策略，加上高階的四種策略，共七種策略，我們已經(jīng)詳細(xì)講解完畢。

如何選擇適合自己的投資策略，需要根據(jù)自己的投資性格、資金以及認(rèn)知能力來決定，是另外一個重要的話題，沒有量化的標(biāo)準(zhǔn)，只能通過我們自己的學(xué)習(xí)和實踐來解答。希望大家能在持續(xù)學(xué)習(xí)成長，收獲理想的投資收益。

如果你覺得能在這里學(xué)到理財知識，麻煩將我們的頭條號分享給你身邊的朋友，一起收獲成長。謝謝！

今天的話題，從每課的一位小伙伴@Cherry開始。

她從2020年開始理財，最開始，憑著自己的感覺買了幾只基金，趕上運氣好，漲的都不錯。每天看著賬戶里的錢不斷增加，很有成就感，后悔沒有買更多。

可到了今年，趕上結(jié)構(gòu)性行情，她買的幾只基金集中重倉某一個行業(yè)，表現(xiàn)并不好，賬戶余額一落千丈。她的心情也跟著跌落谷底，用她的話說就是：“打了個醬油”，后悔沒有及時止盈。

從她的經(jīng)歷中，我們也看到了身邊不少朋友的影子。

投資基金，大家都希望能在高位時賣出獲利，但市場的短期漲跌很難預(yù)測，擇時交易的難度很大。優(yōu)秀基金經(jīng)理的擇時交易勝率也只有60%+。

既然擇時很難，學(xué)會基金止盈就很重要！

及時止盈可以保護(hù)收益，不至于在市場不好的時候，坐了過山車。

俗話說，會買的是徒弟，會賣的才是師傅。今天，小每就來介紹四種比較理性的基金止盈方法，大家可以根據(jù)需求，選擇最適合自己的。

目標(biāo)止盈法

即基金收益達(dá)到預(yù)期目標(biāo)收益，就全部贖回。

這是最簡單直接的止盈方法。雖然操作上簡單粗暴，但對于剛接觸基金投資的同學(xué)來說，省心省力，不費腦子。

在開始買基金的時候，根據(jù)自己的預(yù)期設(shè)定一個目標(biāo)收益率，收益率達(dá)到了預(yù)期目標(biāo)就止盈離場，不貪婪。比如賺15%你就滿足了，就可以把15%的收益率作為止盈的條件。

提醒一下，目標(biāo)收益率不能設(shè)的過高，不然就可能難以達(dá)到止盈條件。

既然操作上容易，其他方面肯定就會有缺點，畢竟甘蔗沒有兩頭甜的道理。

趕上大牛市，行情一路上漲，采用目標(biāo)止盈法，只能賺到中間的一部分；遇到熊市，市場單邊下跌，可能又等不到止盈點。

比例止盈法

是按照收益率的增長來分批止盈。

比如收益率第一次達(dá)到10%時，可以賣掉10%的份額。之后收益率每增加10%時，就再賣出10%的份額。也就是說，收益率達(dá)到了20%，就再賣掉10%的份額，依次類推……

當(dāng)然，觸發(fā)止盈的收益率間隔，可以有不同的設(shè)定，賣出的比例也可以根據(jù)市場的表現(xiàn)進(jìn)行調(diào)整。

比如價值型基金，波動要比成長型基金低一些，止盈的收益率間隔就可以小一些。成長型基金，因為波動較大，所以止盈的收益率間隔也可以設(shè)的大一些。

再比如，在震蕩市情況下，基金的收益難以出現(xiàn)持續(xù)快速的上漲或下跌，波動不會很大，止盈的收益率間隔可以設(shè)的小一些。牛市時，基金收益持續(xù)上漲，止盈的收益率間隔就可以大一些。

雖然比例止盈法的止盈收益率間隔沒有確定的最優(yōu)值，但參考?xì)v史數(shù)據(jù)，小每建議：價值型基金或者在震蕩市的情況下，按照5%–10%的收益率間隔分批止盈比較好；成長型基金或者在牛市的情況下，按照15%–25%的收益率間隔分批止盈比較好。

估值止盈法

就是利用估值高低來決策是否止盈。

我們常聽到掛在嘴邊的一句話“低估買入，正常估值持有，高估賣出”，說的就是估值止盈法。

當(dāng)A股市場主要指數(shù)的估值水平達(dá)到了較高位置，比如近8年的估值百分位80%以上，已經(jīng)明顯偏貴了，就可以賣出一部分基金份額，保護(hù)收益。估值越高，止盈越多。

（估值百分位：基金現(xiàn)在的估值，用百分?jǐn)?shù)表示，排在歷史估值的什么位置。數(shù)值越大，說明現(xiàn)在的估值越高。）

具體操作上，指數(shù)基金可以參考所跟蹤指數(shù)的估值。行業(yè)比較分散的主動管理型基金，可以參考中證全指、上證指數(shù)的估值水平。

估值止盈法也有缺點，因為參考的是歷史百分位，在實際操作中難免過于死板。

牛市中估值一路升高，按估值止盈，很難精準(zhǔn)，只能賺到一部分。要是熊市的話，估值一路下降，可能會眼睜睜的看著浮盈收益一點點變成浮虧。

股債收益比止盈法

先來了解一下，什么是股債收益比。

字面理解，就是股票的收益率和債券收益率（一般用10年期國債到期收益率）的比值。

這個比值越高，說明股市收益率相對無風(fēng)險收益率就越有吸引力，股市就越值得投入。

很多投資人認(rèn)為，這個指標(biāo)幾乎可以完美判斷大盤的頂和底。

數(shù)據(jù)顯示，A股歷史上的幾次牛市頂部對應(yīng)的股債收益比都在1.5—1.6附近。

因此，穩(wěn)妥起見，當(dāng)股債收益比到了2以下的時候，就要開始分批止盈了。比如，可以在股債收益比依次到了2、1.9、1.8、1.7的時候，分別止盈一次 。

股債止盈法也有局限性。畢竟，股市的牛熊周期轉(zhuǎn)換，往往需要好幾年的時間，采用股債止盈法，只能抓住中間一些波動比較大的機會，很有可能實現(xiàn)不了止盈。

小每總結(jié)了上述四種止盈方法的適用范圍以及各自的局限性，大家可以看下方的表格，選擇最適合自己的方法。

總的來說，沒有確定的最好的止盈策略，任何策略都取決于未來市場會如何變化，但市場是難以預(yù)測的。

不要指望賣到最高點或者賺取全部收益，沒有人能做到。自己認(rèn)可的、能夠堅持操作的止盈策略，就是最優(yōu)解。

如果有需要，可以隨時私信，我們一起交流更多內(nèi)容，關(guān)注每課小金庫，每天獲取最新收評信息呦！

– END –

本文以傳遞信息與理財科普為目的，不構(gòu)成任何投資建議，請讀者根據(jù)自己的需求，做出獨立的投資判斷。*部分圖片素材來源網(wǎng)絡(luò)，如有侵權(quán)，請聯(lián)系刪除。

今天的話題，從每課的一位小伙伴@Cherry開始。

她從2020年開始理財，最開始，憑著自己的感覺買了幾只基金，趕上運氣好，漲的都不錯。每天看著賬戶里的錢不斷增加，很有成就感，后悔沒有買更多。

可到了今年，趕上結(jié)構(gòu)性行情，她買的幾只基金集中重倉某一個行業(yè)，表現(xiàn)并不好，賬戶余額一落千丈。她的心情也跟著跌落谷底，用她的話說就是：“打了個醬油”，后悔沒有及時止盈。

從她的經(jīng)歷中，我們也看到了身邊不少朋友的影子。

投資基金，大家都希望能在高位時賣出獲利，但市場的短期漲跌很難預(yù)測，擇時交易的難度很大。優(yōu)秀基金經(jīng)理的擇時交易勝率也只有60%+。

既然擇時很難，學(xué)會基金止盈就很重要！

及時止盈可以保護(hù)收益，不至于在市場不好的時候，坐了過山車。

俗話說，會買的是徒弟，會賣的才是師傅。今天，小每就來介紹四種比較理性的基金止盈方法，大家可以根據(jù)需求，選擇最適合自己的。

目標(biāo)止盈法

即基金收益達(dá)到預(yù)期目標(biāo)收益，就全部贖回。

這是最簡單直接的止盈方法。雖然操作上簡單粗暴，但對于剛接觸基金投資的同學(xué)來說，省心省力，不費腦子。

在開始買基金的時候，根據(jù)自己的預(yù)期設(shè)定一個目標(biāo)收益率，收益率達(dá)到了預(yù)期目標(biāo)就止盈離場，不貪婪。比如賺15%你就滿足了，就可以把15%的收益率作為止盈的條件。

提醒一下，目標(biāo)收益率不能設(shè)的過高，不然就可能難以達(dá)到止盈條件。

既然操作上容易，其他方面肯定就會有缺點，畢竟甘蔗沒有兩頭甜的道理。

趕上大牛市，行情一路上漲，采用目標(biāo)止盈法，只能賺到中間的一部分；遇到熊市，市場單邊下跌，可能又等不到止盈點。

比例止盈法

是按照收益率的增長來分批止盈。

比如收益率第一次達(dá)到10%時，可以賣掉10%的份額。之后收益率每增加10%時，就再賣出10%的份額。也就是說，收益率達(dá)到了20%，就再賣掉10%的份額，依次類推……

當(dāng)然，觸發(fā)止盈的收益率間隔，可以有不同的設(shè)定，賣出的比例也可以根據(jù)市場的表現(xiàn)進(jìn)行調(diào)整。

比如價值型基金，波動要比成長型基金低一些，止盈的收益率間隔就可以小一些。成長型基金，因為波動較大，所以止盈的收益率間隔也可以設(shè)的大一些。

再比如，在震蕩市情況下，基金的收益難以出現(xiàn)持續(xù)快速的上漲或下跌，波動不會很大，止盈的收益率間隔可以設(shè)的小一些。牛市時，基金收益持續(xù)上漲，止盈的收益率間隔就可以大一些。

雖然比例止盈法的止盈收益率間隔沒有確定的最優(yōu)值，但參考?xì)v史數(shù)據(jù)，小每建議：價值型基金或者在震蕩市的情況下，按照5%–10%的收益率間隔分批止盈比較好；成長型基金或者在牛市的情況下，按照15%–25%的收益率間隔分批止盈比較好。

估值止盈法

就是利用估值高低來決策是否止盈。

我們常聽到掛在嘴邊的一句話“低估買入，正常估值持有，高估賣出”，說的就是估值止盈法。

當(dāng)A股市場主要指數(shù)的估值水平達(dá)到了較高位置，比如近8年的估值百分位80%以上，已經(jīng)明顯偏貴了，就可以賣出一部分基金份額，保護(hù)收益。估值越高，止盈越多。

（估值百分位：基金現(xiàn)在的估值，用百分?jǐn)?shù)表示，排在歷史估值的什么位置。數(shù)值越大，說明現(xiàn)在的估值越高。）

具體操作上，指數(shù)基金可以參考所跟蹤指數(shù)的估值。行業(yè)比較分散的主動管理型基金，可以參考中證全指、上證指數(shù)的估值水平。

估值止盈法也有缺點，因為參考的是歷史百分位，在實際操作中難免過于死板。

牛市中估值一路升高，按估值止盈，很難精準(zhǔn)，只能賺到一部分。要是熊市的話，估值一路下降，可能會眼睜睜的看著浮盈收益一點點變成浮虧。

股債收益比止盈法

先來了解一下，什么是股債收益比。

字面理解，就是股票的收益率和債券收益率（一般用10年期國債到期收益率）的比值。

這個比值越高，說明股市收益率相對無風(fēng)險收益率就越有吸引力，股市就越值得投入。

很多投資人認(rèn)為，這個指標(biāo)幾乎可以完美判斷大盤的頂和底。

數(shù)據(jù)顯示，A股歷史上的幾次牛市頂部對應(yīng)的股債收益比都在1.5—1.6附近。

因此，穩(wěn)妥起見，當(dāng)股債收益比到了2以下的時候，就要開始分批止盈了。比如，可以在股債收益比依次到了2、1.9、1.8、1.7的時候，分別止盈一次 。

股債止盈法也有局限性。畢竟，股市的牛熊周期轉(zhuǎn)換，往往需要好幾年的時間，采用股債止盈法，只能抓住中間一些波動比較大的機會，很有可能實現(xiàn)不了止盈。

小每總結(jié)了上述四種止盈方法的適用范圍以及各自的局限性，大家可以看下方的表格，選擇最適合自己的方法。

總的來說，沒有確定的最好的止盈策略，任何策略都取決于未來市場會如何變化，但市場是難以預(yù)測的。

不要指望賣到最高點或者賺取全部收益，沒有人能做到。自己認(rèn)可的、能夠堅持操作的止盈策略，就是最優(yōu)解。

如果有需要，可以隨時私信，我們一起交流更多內(nèi)容，關(guān)注每課小金庫，每天獲取最新收評信息呦！

– END –

本文以傳遞信息與理財科普為目的，不構(gòu)成任何投資建議，請讀者根據(jù)自己的需求，做出獨立的投資判斷。*部分圖片素材來源網(wǎng)絡(luò)，如有侵權(quán)，請聯(lián)系刪除。

事件：

9月27日，醫(yī)藥、消費、社會服務(wù)、旅游交運等板塊集體上漲，其中醫(yī)藥生物（申萬一級行業(yè)）板塊上漲4.82%，醫(yī)療器械概念漲超6%，表現(xiàn)亮眼。

G+解讀：

自今年初板塊高點算起，醫(yī)藥板塊下行調(diào)整時間已長達(dá)一年半。在近期多重因素的作用下，市場對醫(yī)藥板塊關(guān)注度逐步增加，資金邊際活躍，行業(yè)或已進(jìn)入中長期戰(zhàn)略配置區(qū)間。

從政策方面看，9月7日國常會決定，對部分領(lǐng)域設(shè)備更新改造貸款階段性財政貼息和加大社會服務(wù)業(yè)信貸支持，促進(jìn)消費發(fā)揮主拉動作用，明確提及對醫(yī)院在“設(shè)備購置和更新改造新增貸款，實施階段性鼓勵政策”的支持。目前各省市積極響應(yīng)政策，僅浙江、江蘇、安徽三省已上報約180億元的設(shè)備采購需求，由此可推，全國數(shù)千億級醫(yī)療設(shè)備更新改造需求即將釋放，醫(yī)療器械行業(yè)或?qū)⒊掷m(xù)市場需求的高景氣時期。此外，帶量集采帶來的醫(yī)藥投資悲觀情緒積蓄已經(jīng)演繹較為充分，邊際繼續(xù)向下的空間不斷縮窄，近期醫(yī)保采購也釋放了更多積極信號：如7月國家第七批集采整體降價相對溫和，北京醫(yī)保局對于創(chuàng)新藥、創(chuàng)新器械和診療項目不納入DRGs等。

從估值和配置角度看，醫(yī)藥生物（申萬一級行業(yè)）市盈率TTM當(dāng)前值僅為20.31倍，已處于歷史最低；非醫(yī)藥主題基金對醫(yī)藥持倉已從2020Q2的13.7%降至2022Q2的6.6%，創(chuàng)近5年新低，從近10年維度看也是很底部的區(qū)域。近期，市場上醫(yī)藥、醫(yī)療相關(guān)ETF獲得機構(gòu)資金持續(xù)流入，某腫瘤治療龍頭獲公募基金舉牌，均顯示出已有資金在相對底部區(qū)域加大中長期布局力度的跡象。

從業(yè)績角度看，醫(yī)藥各子行業(yè)中報業(yè)績增速仍能達(dá)到30-50%的區(qū)間，其中CXO、疫苗等細(xì)分板塊增速較高。當(dāng)前醫(yī)藥板塊的業(yè)績、二級市場表現(xiàn)和估值并不匹配，這種錯配現(xiàn)象在中長期角度看有望逐漸糾偏。

生物醫(yī)藥ETF、醫(yī)療ETF基金經(jīng)理黃岳認(rèn)為，醫(yī)藥板塊投資的長期邏輯仍然非常扎實，人口老齡化、健康需求增加、消費升級、國產(chǎn)替代、自主可控、創(chuàng)新研發(fā)、疫后復(fù)蘇等均是驅(qū)動行業(yè)中長期增長的正面因素，醫(yī)藥屬于常青樹板塊，目前機構(gòu)對板塊的配置可能處于歷史冰點，對投資者來講，定投、分批投資都較為適合當(dāng)下的市場情境。

國泰中小盤成長基金經(jīng)理姜英認(rèn)為，2020年后醫(yī)藥行業(yè)二級市場繼續(xù)分化，當(dāng)前已經(jīng)進(jìn)入不以總量增長而以技術(shù)突破和藥品結(jié)構(gòu)優(yōu)化帶來的新一輪黃金期，需高度重視二線細(xì)分，緊跟細(xì)分子行業(yè)邊際趨勢，挖掘新事物及科技性認(rèn)知差溢價。如：新時代疾病譜下大病種創(chuàng)新藥、享受本土創(chuàng)新藥中期階段紅利的CXO龍頭、醫(yī)藥消費升級、本土器械創(chuàng)新大潮等。

國泰價值先鋒基金經(jīng)理邱曉旭認(rèn)為，中國醫(yī)藥創(chuàng)新已在路上，人口老齡化帶來的需求明線以及未來醫(yī)療模式持續(xù)提升的模式暗線決定了未來醫(yī)藥板塊的投資價值。在醫(yī)保控費、帶量采購的背景下，已有上市公司案例證明公司創(chuàng)新研發(fā)能力不斷增強，財務(wù)指標(biāo)也更為健康持久。當(dāng)前階段重點關(guān)注兩大投資方向，一是補齊短板、進(jìn)口替代方向，產(chǎn)業(yè)鏈處于不同發(fā)展階段的細(xì)分領(lǐng)域均有機會品種；二是接棒歐美創(chuàng)新、引領(lǐng)市場方向，有望借助中國巨大臨床資源，實現(xiàn)從解決中國問題的創(chuàng)新進(jìn)化到解決全球問題的創(chuàng)新。

投資小貼士：

醫(yī)藥板塊分類較多，包括生物醫(yī)藥、化學(xué)藥、中藥、醫(yī)療器械、醫(yī)療服務(wù)、疫苗等子行業(yè)，投資者可以通過投資醫(yī)藥主題的相關(guān)產(chǎn)品進(jìn)行布局。我們也提醒大家，醫(yī)藥醫(yī)療行業(yè)兼具消費和科技屬性，短期可能仍面臨市場波動，建議投資者可以通過定投或分批方式參與。

投資醫(yī)藥板塊請關(guān)注

國泰中證生物醫(yī)藥ETF（512290）

國泰中證醫(yī)療ETF（159828）

國泰中證滬港深創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)ETF（517110）

國泰國證疫苗與生物科技ETF（159643）

國泰中證生物醫(yī)藥ETF聯(lián)接（A:006756，C：006757）

國泰中證醫(yī)療ETF聯(lián)接（A:012634，C：012635）

國泰中證滬港深創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)ETF聯(lián)接（A:014117，C：014118）

風(fēng)險提示：市場觀點將隨各因素變化而動態(tài)調(diào)整，不構(gòu)成投資者改變投資決策或選擇具體產(chǎn)品的依據(jù)。國泰中證生物醫(yī)藥ETF、國泰中證醫(yī)療ETF、國泰中證滬港深創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)ETF、國泰國證疫苗與生物科技ETF為股票型基金，屬于證券投資基金中預(yù)期風(fēng)險和預(yù)期收益較高的品種，其預(yù)期風(fēng)險和預(yù)期收益高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。國泰中證生物醫(yī)藥ETF聯(lián)接、國泰中證醫(yī)療ETF聯(lián)接、國泰中證滬港深創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)ETF聯(lián)接為ETF聯(lián)接基金，目標(biāo)ETF為股票型指數(shù)基金，其預(yù)期收益及預(yù)期風(fēng)險水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。以上基金為指數(shù)型基金，其風(fēng)險收益特征與標(biāo)的指數(shù)所表征的市場組合的風(fēng)險收益特征相似。投資者購買前請詳閱法律文件，選擇風(fēng)險匹配的產(chǎn)品?；鹩酗L(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎。

快樂理財，輕松賺錢。我是大海，注冊理財規(guī)劃師、大海財商私塾創(chuàng)始人、近三年股票收益率超150%，點擊上方“關(guān)注”，定期獲得能落地能實戰(zhàn)的理財知識。

多年的理財規(guī)劃中，我們發(fā)現(xiàn)，不少證券投資者，都沒有自己的投資策略，大多是人云亦云或直接“抄作業(yè)”，這也導(dǎo)致了大多數(shù)人容易追漲殺跌，賺不到錢。

1952年諾獎得主哈里 ·馬科維茨，提出“資產(chǎn)配置”的概念：投資者必須平衡風(fēng)險與收益，進(jìn)行資產(chǎn)配置，以達(dá)到最優(yōu)的投資組合。

不管是投資基金還是股票，都離不開“資產(chǎn)配置”，也就是我們常說的“構(gòu)建投資策略”。某只基金或股票可能不會長期伴隨我們的投資生涯，但投資策略卻可以，因而形成適合自己的投資策略顯得格外重要！

高級篇中，我們?nèi)娼榻B了4種高級策略，這篇文章我們將介紹，3種基礎(chǔ)基金投資策略，以滿足不同水平伙伴的投資需求，從而提升自己的投資收益。

一，買入持有策略

這個策略從字面上來理解，就是在合適的時間買入基金，然后較長時間持有，不輕易賣出。

1、策略邏輯：

依靠“時間的玫瑰”，做時間的朋友，優(yōu)質(zhì)的股票通過企業(yè)內(nèi)在價值的提升，從而股價持續(xù)上漲，優(yōu)質(zhì)的基金通過優(yōu)秀基金經(jīng)理的管理，獲得超越市場的收益。

2、策略重點：

買入持有策略，是7個策略里最簡單的一個，需要做的核心重點動作有三個：

第一是挑選適合的時間。

買入持有策略，不像定投，采用分批買入的方式，而是采用一筆或少數(shù)幾筆買入的方式，因此“擇時”尤為重要！

那么什么時候是買入基金的適合時間呢？

答案：基金業(yè)績對標(biāo)的指數(shù)，估值偏低或適中時！

當(dāng)然在股市里，沒有所謂的估值偏低或適中的唯一時刻，通常都是一段時間的維度，但只要買入時的價格不會偏高，時間總會給我們不錯的回報。

第二是挑選優(yōu)質(zhì)的基金。

關(guān)于挑選優(yōu)質(zhì)基金，不管是哪個策略都非常重要！在股票型基金投資攻略這篇文章中，我們講解了主動管理型和被動管理型基金的相關(guān)知識。

其中提到，在2020年4月（牛市之前），成立3年以上的主動管理型基金中，超過50%跑贏了市場平均水平。

以工作室“中證500”定投實驗組合為例，過去5年的定投成績，主動管理型基金收益率達(dá)到144%，混合型基金收益率118%，而被動指數(shù)型基金只有20%不到。

而采用買入持有策略，近5年收益，主動管理型基金超260%，混合型基金超180%，被動指數(shù)型基金近20%，同期中證500指數(shù)收益率僅不到12%。

可見，挑選出優(yōu)質(zhì)的主動管理型基金，對提高基金收益率有多少的重要！

那么應(yīng)該如何從眾多基金中篩選出優(yōu)質(zhì)基金呢？我們可以閱讀優(yōu)質(zhì)主動管理型基金挑選篇的文章。

第三是較長時間持有。

買入持有策略，核心是做時間的朋友，因此，在合適的時期買入并長期支持就特別重要！

而這也正是難點所在，買入的決策比較容易做出，但長時間持有卻沒多少人可以做到，原因是A股的波動比較大。

在遇到下跌特別是下跌幅度比較大時，能繼續(xù)持有甚至逆向繼續(xù)買入，將直接影響投資收益率的高低。

要克服難于長期持有的困難，必須搞懂六大金融理論，避免自己的投資行為發(fā)生偏差！

二，定投策略

定投策略是基金投資中最為常見的，也是比較適合普通投資者的方法。

具體的“定投方法介紹、什么時候買、什么時候賣等”可以點擊基金定投攻略文章學(xué)習(xí)。

這里，我們只補充一點：

基金定投優(yōu)勢比較大，免去了“擇時”的難題，但定投在分散風(fēng)險的同時，也會犧牲一定的收益。

特別是，對美股等長期慢牛的市場來說，定投等于在長期上漲中追高買入，從而導(dǎo)致投資收益率不如中低估值時一次性投資。

不過，對于波動極大的A股市場來說，定投策略還是具有不錯的適用性。

三，高階策略

四大高階策略：核心衛(wèi)星、資產(chǎn)輪動、風(fēng)險平價和全天候策略，我們可以翻看高階策略文章。

在實際投資中，大海采用定投+核心衛(wèi)星+資產(chǎn)輪動的組合策略進(jìn)行操作，這樣不僅可以降低風(fēng)險，還能保持穩(wěn)定的收益。

四，股債再平衡策略

再平衡策略，簡單來說，就是將資金按照固定的比例分別配置股票資產(chǎn)和債券資產(chǎn)，同時在一定時間后，將股債資產(chǎn)的比例重新恢復(fù)為最初時的狀態(tài)。

1，策略邏輯：

該策略主要依據(jù)股票資產(chǎn)和債券資產(chǎn)的弱相關(guān)性，大多情況下，股票資產(chǎn)上漲時，債券資產(chǎn)會下跌，相反債券資產(chǎn)會上漲。

對于債券資產(chǎn)，雖然市場也存在波動，但債券資產(chǎn)主要通過還本付息來獲得收益。因此，只要借錢的公司/機構(gòu)不出現(xiàn)違約或破產(chǎn)，那么長期來說債券資產(chǎn)可以獲得持續(xù)上漲的收益。

對于股票資產(chǎn)，波動性比較大，由于組合投入之初已經(jīng)設(shè)置了股債的比例。

當(dāng)股票資產(chǎn)上漲時，債券資產(chǎn)的比例就會下降，此時策略將賣出股票買入債券，相當(dāng)于強制高賣股票低買債券，鎖定部分股票資產(chǎn)收益的同時，降低了組合的整體風(fēng)險。

相反，如果股票資產(chǎn)下跌，債券資產(chǎn)的占比就會超過固定設(shè)置的比例。此時，買入較為便宜的股票資產(chǎn)，賣出部分已經(jīng)獲利的債券資產(chǎn)，相當(dāng)于強制抄底股票資產(chǎn)，獲得未來的預(yù)期收益。

根據(jù)制定的股債比例，固定期間反復(fù)如此操作，將降低組合的風(fēng)險，保持較為穩(wěn)定的持續(xù)收益。

2，策略重點：

要使用好該策略，有三個重點需要實現(xiàn)！

第一、確定股債比例：主要根據(jù)個人投資風(fēng)險偏好，較為穩(wěn)健的投資者可以選擇股：債=3：7，較為激進(jìn)的投資者可以選擇股：債=7：3或5：5。

第二、確定調(diào)整時間點：什么時候需要平衡調(diào)整，這里有兩個方法，一是簡單以時間為依據(jù)，固定半年或一年調(diào)整一次；二是以股票資產(chǎn)的漲跌幅為依據(jù)，，比如設(shè)置股票上漲或下跌20%時，進(jìn)行調(diào)整，實際操作中較為理想的比例是10-20%。

第三、堅定執(zhí)行：確定資產(chǎn)比例和時間點后，最重要的就是執(zhí)行，且是無腦執(zhí)行！實際中，不少人在看到股票資產(chǎn)不斷上漲時，會繼續(xù)迷戀上漲，在不斷下跌時，會恐懼下跌，導(dǎo)致無法嚴(yán)格執(zhí)行股債的平衡。一旦失去執(zhí)行力，那么策略就將失去意義。

3，策略難點：

策略的優(yōu)點是降低風(fēng)險，獲得持續(xù)穩(wěn)定的收益，而重點和難點都是執(zhí)行力！因為策略強調(diào)執(zhí)行力，實際操作中，容易錯失在股票資產(chǎn)持續(xù)上漲，特別是尾部泡沫化階段的漲幅。

這點需要我們心態(tài)調(diào)整到位，如果不能接受錯失的感覺，那么就不能選擇這個策略。

以上就是三種基礎(chǔ)的基金投資策略，加上高階的四種策略，共七種策略，我們已經(jīng)詳細(xì)講解完畢。

如何選擇適合自己的投資策略，需要根據(jù)自己的投資性格、資金以及認(rèn)知能力來決定，是另外一個重要的話題，沒有量化的標(biāo)準(zhǔn)，只能通過我們自己的學(xué)習(xí)和實踐來解答。希望大家能在持續(xù)學(xué)習(xí)成長，收獲理想的投資收益。

如果你覺得能在這里學(xué)到理財知識，麻煩將我們的頭條號分享給你身邊的朋友，一起收獲成長。謝謝！

今天的話題，從每課的一位小伙伴@Cherry開始。

她從2020年開始理財，最開始，憑著自己的感覺買了幾只基金，趕上運氣好，漲的都不錯。每天看著賬戶里的錢不斷增加，很有成就感，后悔沒有買更多。

可到了今年，趕上結(jié)構(gòu)性行情，她買的幾只基金集中重倉某一個行業(yè)，表現(xiàn)并不好，賬戶余額一落千丈。她的心情也跟著跌落谷底，用她的話說就是：“打了個醬油”，后悔沒有及時止盈。

從她的經(jīng)歷中，我們也看到了身邊不少朋友的影子。

投資基金，大家都希望能在高位時賣出獲利，但市場的短期漲跌很難預(yù)測，擇時交易的難度很大。優(yōu)秀基金經(jīng)理的擇時交易勝率也只有60%+。

既然擇時很難，學(xué)會基金止盈就很重要！

及時止盈可以保護(hù)收益，不至于在市場不好的時候，坐了過山車。

俗話說，會買的是徒弟，會賣的才是師傅。今天，小每就來介紹四種比較理性的基金止盈方法，大家可以根據(jù)需求，選擇最適合自己的。

目標(biāo)止盈法

即基金收益達(dá)到預(yù)期目標(biāo)收益，就全部贖回。

這是最簡單直接的止盈方法。雖然操作上簡單粗暴，但對于剛接觸基金投資的同學(xué)來說，省心省力，不費腦子。

在開始買基金的時候，根據(jù)自己的預(yù)期設(shè)定一個目標(biāo)收益率，收益率達(dá)到了預(yù)期目標(biāo)就止盈離場，不貪婪。比如賺15%你就滿足了，就可以把15%的收益率作為止盈的條件。

提醒一下，目標(biāo)收益率不能設(shè)的過高，不然就可能難以達(dá)到止盈條件。

既然操作上容易，其他方面肯定就會有缺點，畢竟甘蔗沒有兩頭甜的道理。

趕上大牛市，行情一路上漲，采用目標(biāo)止盈法，只能賺到中間的一部分；遇到熊市，市場單邊下跌，可能又等不到止盈點。

比例止盈法

是按照收益率的增長來分批止盈。

比如收益率第一次達(dá)到10%時，可以賣掉10%的份額。之后收益率每增加10%時，就再賣出10%的份額。也就是說，收益率達(dá)到了20%，就再賣掉10%的份額，依次類推……

當(dāng)然，觸發(fā)止盈的收益率間隔，可以有不同的設(shè)定，賣出的比例也可以根據(jù)市場的表現(xiàn)進(jìn)行調(diào)整。

比如價值型基金，波動要比成長型基金低一些，止盈的收益率間隔就可以小一些。成長型基金，因為波動較大，所以止盈的收益率間隔也可以設(shè)的大一些。

再比如，在震蕩市情況下，基金的收益難以出現(xiàn)持續(xù)快速的上漲或下跌，波動不會很大，止盈的收益率間隔可以設(shè)的小一些。牛市時，基金收益持續(xù)上漲，止盈的收益率間隔就可以大一些。

雖然比例止盈法的止盈收益率間隔沒有確定的最優(yōu)值，但參考?xì)v史數(shù)據(jù)，小每建議：價值型基金或者在震蕩市的情況下，按照5%–10%的收益率間隔分批止盈比較好；成長型基金或者在牛市的情況下，按照15%–25%的收益率間隔分批止盈比較好。

估值止盈法

就是利用估值高低來決策是否止盈。

我們常聽到掛在嘴邊的一句話“低估買入，正常估值持有，高估賣出”，說的就是估值止盈法。

當(dāng)A股市場主要指數(shù)的估值水平達(dá)到了較高位置，比如近8年的估值百分位80%以上，已經(jīng)明顯偏貴了，就可以賣出一部分基金份額，保護(hù)收益。估值越高，止盈越多。

（估值百分位：基金現(xiàn)在的估值，用百分?jǐn)?shù)表示，排在歷史估值的什么位置。數(shù)值越大，說明現(xiàn)在的估值越高。）

具體操作上，指數(shù)基金可以參考所跟蹤指數(shù)的估值。行業(yè)比較分散的主動管理型基金，可以參考中證全指、上證指數(shù)的估值水平。

估值止盈法也有缺點，因為參考的是歷史百分位，在實際操作中難免過于死板。

牛市中估值一路升高，按估值止盈，很難精準(zhǔn)，只能賺到一部分。要是熊市的話，估值一路下降，可能會眼睜睜的看著浮盈收益一點點變成浮虧。

股債收益比止盈法

先來了解一下，什么是股債收益比。

字面理解，就是股票的收益率和債券收益率（一般用10年期國債到期收益率）的比值。

這個比值越高，說明股市收益率相對無風(fēng)險收益率就越有吸引力，股市就越值得投入。

很多投資人認(rèn)為，這個指標(biāo)幾乎可以完美判斷大盤的頂和底。

數(shù)據(jù)顯示，A股歷史上的幾次牛市頂部對應(yīng)的股債收益比都在1.5—1.6附近。

因此，穩(wěn)妥起見，當(dāng)股債收益比到了2以下的時候，就要開始分批止盈了。比如，可以在股債收益比依次到了2、1.9、1.8、1.7的時候，分別止盈一次 。

股債止盈法也有局限性。畢竟，股市的牛熊周期轉(zhuǎn)換，往往需要好幾年的時間，采用股債止盈法，只能抓住中間一些波動比較大的機會，很有可能實現(xiàn)不了止盈。

小每總結(jié)了上述四種止盈方法的適用范圍以及各自的局限性，大家可以看下方的表格，選擇最適合自己的方法。

總的來說，沒有確定的最好的止盈策略，任何策略都取決于未來市場會如何變化，但市場是難以預(yù)測的。

不要指望賣到最高點或者賺取全部收益，沒有人能做到。自己認(rèn)可的、能夠堅持操作的止盈策略，就是最優(yōu)解。

如果有需要，可以隨時私信，我們一起交流更多內(nèi)容，關(guān)注每課小金庫，每天獲取最新收評信息呦！

– END –

本文以傳遞信息與理財科普為目的，不構(gòu)成任何投資建議，請讀者根據(jù)自己的需求，做出獨立的投資判斷。*部分圖片素材來源網(wǎng)絡(luò)，如有侵權(quán)，請聯(lián)系刪除。

今天的話題，從每課的一位小伙伴@Cherry開始。

她從2020年開始理財，最開始，憑著自己的感覺買了幾只基金，趕上運氣好，漲的都不錯。每天看著賬戶里的錢不斷增加，很有成就感，后悔沒有買更多。

可到了今年，趕上結(jié)構(gòu)性行情，她買的幾只基金集中重倉某一個行業(yè)，表現(xiàn)并不好，賬戶余額一落千丈。她的心情也跟著跌落谷底，用她的話說就是：“打了個醬油”，后悔沒有及時止盈。

從她的經(jīng)歷中，我們也看到了身邊不少朋友的影子。

投資基金，大家都希望能在高位時賣出獲利，但市場的短期漲跌很難預(yù)測，擇時交易的難度很大。優(yōu)秀基金經(jīng)理的擇時交易勝率也只有60%+。

既然擇時很難，學(xué)會基金止盈就很重要！

及時止盈可以保護(hù)收益，不至于在市場不好的時候，坐了過山車。

俗話說，會買的是徒弟，會賣的才是師傅。今天，小每就來介紹四種比較理性的基金止盈方法，大家可以根據(jù)需求，選擇最適合自己的。

目標(biāo)止盈法

即基金收益達(dá)到預(yù)期目標(biāo)收益，就全部贖回。

這是最簡單直接的止盈方法。雖然操作上簡單粗暴，但對于剛接觸基金投資的同學(xué)來說，省心省力，不費腦子。

在開始買基金的時候，根據(jù)自己的預(yù)期設(shè)定一個目標(biāo)收益率，收益率達(dá)到了預(yù)期目標(biāo)就止盈離場，不貪婪。比如賺15%你就滿足了，就可以把15%的收益率作為止盈的條件。

提醒一下，目標(biāo)收益率不能設(shè)的過高，不然就可能難以達(dá)到止盈條件。

既然操作上容易，其他方面肯定就會有缺點，畢竟甘蔗沒有兩頭甜的道理。

趕上大牛市，行情一路上漲，采用目標(biāo)止盈法，只能賺到中間的一部分；遇到熊市，市場單邊下跌，可能又等不到止盈點。

比例止盈法

是按照收益率的增長來分批止盈。

比如收益率第一次達(dá)到10%時，可以賣掉10%的份額。之后收益率每增加10%時，就再賣出10%的份額。也就是說，收益率達(dá)到了20%，就再賣掉10%的份額，依次類推……

當(dāng)然，觸發(fā)止盈的收益率間隔，可以有不同的設(shè)定，賣出的比例也可以根據(jù)市場的表現(xiàn)進(jìn)行調(diào)整。

比如價值型基金，波動要比成長型基金低一些，止盈的收益率間隔就可以小一些。成長型基金，因為波動較大，所以止盈的收益率間隔也可以設(shè)的大一些。

再比如，在震蕩市情況下，基金的收益難以出現(xiàn)持續(xù)快速的上漲或下跌，波動不會很大，止盈的收益率間隔可以設(shè)的小一些。牛市時，基金收益持續(xù)上漲，止盈的收益率間隔就可以大一些。

雖然比例止盈法的止盈收益率間隔沒有確定的最優(yōu)值，但參考?xì)v史數(shù)據(jù)，小每建議：價值型基金或者在震蕩市的情況下，按照5%–10%的收益率間隔分批止盈比較好；成長型基金或者在牛市的情況下，按照15%–25%的收益率間隔分批止盈比較好。

估值止盈法

就是利用估值高低來決策是否止盈。

我們常聽到掛在嘴邊的一句話“低估買入，正常估值持有，高估賣出”，說的就是估值止盈法。

當(dāng)A股市場主要指數(shù)的估值水平達(dá)到了較高位置，比如近8年的估值百分位80%以上，已經(jīng)明顯偏貴了，就可以賣出一部分基金份額，保護(hù)收益。估值越高，止盈越多。

（估值百分位：基金現(xiàn)在的估值，用百分?jǐn)?shù)表示，排在歷史估值的什么位置。數(shù)值越大，說明現(xiàn)在的估值越高。）

具體操作上，指數(shù)基金可以參考所跟蹤指數(shù)的估值。行業(yè)比較分散的主動管理型基金，可以參考中證全指、上證指數(shù)的估值水平。

估值止盈法也有缺點，因為參考的是歷史百分位，在實際操作中難免過于死板。

牛市中估值一路升高，按估值止盈，很難精準(zhǔn)，只能賺到一部分。要是熊市的話，估值一路下降，可能會眼睜睜的看著浮盈收益一點點變成浮虧。

股債收益比止盈法

先來了解一下，什么是股債收益比。

字面理解，就是股票的收益率和債券收益率（一般用10年期國債到期收益率）的比值。

這個比值越高，說明股市收益率相對無風(fēng)險收益率就越有吸引力，股市就越值得投入。

很多投資人認(rèn)為，這個指標(biāo)幾乎可以完美判斷大盤的頂和底。

數(shù)據(jù)顯示，A股歷史上的幾次牛市頂部對應(yīng)的股債收益比都在1.5—1.6附近。

因此，穩(wěn)妥起見，當(dāng)股債收益比到了2以下的時候，就要開始分批止盈了。比如，可以在股債收益比依次到了2、1.9、1.8、1.7的時候，分別止盈一次 。

股債止盈法也有局限性。畢竟，股市的牛熊周期轉(zhuǎn)換，往往需要好幾年的時間，采用股債止盈法，只能抓住中間一些波動比較大的機會，很有可能實現(xiàn)不了止盈。

小每總結(jié)了上述四種止盈方法的適用范圍以及各自的局限性，大家可以看下方的表格，選擇最適合自己的方法。

總的來說，沒有確定的最好的止盈策略，任何策略都取決于未來市場會如何變化，但市場是難以預(yù)測的。

不要指望賣到最高點或者賺取全部收益，沒有人能做到。自己認(rèn)可的、能夠堅持操作的止盈策略，就是最優(yōu)解。

如果有需要，可以隨時私信，我們一起交流更多內(nèi)容，關(guān)注每課小金庫，每天獲取最新收評信息呦！

– END –

本文以傳遞信息與理財科普為目的，不構(gòu)成任何投資建議，請讀者根據(jù)自己的需求，做出獨立的投資判斷。*部分圖片素材來源網(wǎng)絡(luò)，如有侵權(quán)，請聯(lián)系刪除。

快樂理財，輕松賺錢。我是大海，注冊理財規(guī)劃師、大海財商私塾創(chuàng)始人、近三年股票收益率超150%，點擊上方“關(guān)注”，定期獲得能落地能實戰(zhàn)的理財知識。

多年的理財規(guī)劃中，我們發(fā)現(xiàn)，不少證券投資者，都沒有自己的投資策略，大多是人云亦云或直接“抄作業(yè)”，這也導(dǎo)致了大多數(shù)人容易追漲殺跌，賺不到錢。

1952年諾獎得主哈里 ·馬科維茨，提出“資產(chǎn)配置”的概念：投資者必須平衡風(fēng)險與收益，進(jìn)行資產(chǎn)配置，以達(dá)到最優(yōu)的投資組合。

不管是投資基金還是股票，都離不開“資產(chǎn)配置”，也就是我們常說的“構(gòu)建投資策略”。某只基金或股票可能不會長期伴隨我們的投資生涯，但投資策略卻可以，因而形成適合自己的投資策略顯得格外重要！

高級篇中，我們?nèi)娼榻B了4種高級策略，這篇文章我們將介紹，3種基礎(chǔ)基金投資策略，以滿足不同水平伙伴的投資需求，從而提升自己的投資收益。

一，買入持有策略

這個策略從字面上來理解，就是在合適的時間買入基金，然后較長時間持有，不輕易賣出。

1、策略邏輯：

依靠“時間的玫瑰”，做時間的朋友，優(yōu)質(zhì)的股票通過企業(yè)內(nèi)在價值的提升，從而股價持續(xù)上漲，優(yōu)質(zhì)的基金通過優(yōu)秀基金經(jīng)理的管理，獲得超越市場的收益。

2、策略重點：

買入持有策略，是7個策略里最簡單的一個，需要做的核心重點動作有三個：

第一是挑選適合的時間。

買入持有策略，不像定投，采用分批買入的方式，而是采用一筆或少數(shù)幾筆買入的方式，因此“擇時”尤為重要！

那么什么時候是買入基金的適合時間呢？

答案：基金業(yè)績對標(biāo)的指數(shù)，估值偏低或適中時！

當(dāng)然在股市里，沒有所謂的估值偏低或適中的唯一時刻，通常都是一段時間的維度，但只要買入時的價格不會偏高，時間總會給我們不錯的回報。

第二是挑選優(yōu)質(zhì)的基金。

關(guān)于挑選優(yōu)質(zhì)基金，不管是哪個策略都非常重要！在股票型基金投資攻略這篇文章中，我們講解了主動管理型和被動管理型基金的相關(guān)知識。

其中提到，在2020年4月（牛市之前），成立3年以上的主動管理型基金中，超過50%跑贏了市場平均水平。

以工作室“中證500”定投實驗組合為例，過去5年的定投成績，主動管理型基金收益率達(dá)到144%，混合型基金收益率118%，而被動指數(shù)型基金只有20%不到。

而采用買入持有策略，近5年收益，主動管理型基金超260%，混合型基金超180%，被動指數(shù)型基金近20%，同期中證500指數(shù)收益率僅不到12%。

可見，挑選出優(yōu)質(zhì)的主動管理型基金，對提高基金收益率有多少的重要！

那么應(yīng)該如何從眾多基金中篩選出優(yōu)質(zhì)基金呢？我們可以閱讀優(yōu)質(zhì)主動管理型基金挑選篇的文章。

第三是較長時間持有。

買入持有策略，核心是做時間的朋友，因此，在合適的時期買入并長期支持就特別重要！

而這也正是難點所在，買入的決策比較容易做出，但長時間持有卻沒多少人可以做到，原因是A股的波動比較大。

在遇到下跌特別是下跌幅度比較大時，能繼續(xù)持有甚至逆向繼續(xù)買入，將直接影響投資收益率的高低。

要克服難于長期持有的困難，必須搞懂六大金融理論，避免自己的投資行為發(fā)生偏差！

二，定投策略

定投策略是基金投資中最為常見的，也是比較適合普通投資者的方法。

具體的“定投方法介紹、什么時候買、什么時候賣等”可以點擊基金定投攻略文章學(xué)習(xí)。

這里，我們只補充一點：

基金定投優(yōu)勢比較大，免去了“擇時”的難題，但定投在分散風(fēng)險的同時，也會犧牲一定的收益。

特別是，對美股等長期慢牛的市場來說，定投等于在長期上漲中追高買入，從而導(dǎo)致投資收益率不如中低估值時一次性投資。

不過，對于波動極大的A股市場來說，定投策略還是具有不錯的適用性。

三，高階策略

四大高階策略：核心衛(wèi)星、資產(chǎn)輪動、風(fēng)險平價和全天候策略，我們可以翻看高階策略文章。

在實際投資中，大海采用定投+核心衛(wèi)星+資產(chǎn)輪動的組合策略進(jìn)行操作，這樣不僅可以降低風(fēng)險，還能保持穩(wěn)定的收益。

四，股債再平衡策略

再平衡策略，簡單來說，就是將資金按照固定的比例分別配置股票資產(chǎn)和債券資產(chǎn)，同時在一定時間后，將股債資產(chǎn)的比例重新恢復(fù)為最初時的狀態(tài)。

1，策略邏輯：

該策略主要依據(jù)股票資產(chǎn)和債券資產(chǎn)的弱相關(guān)性，大多情況下，股票資產(chǎn)上漲時，債券資產(chǎn)會下跌，相反債券資產(chǎn)會上漲。

對于債券資產(chǎn)，雖然市場也存在波動，但債券資產(chǎn)主要通過還本付息來獲得收益。因此，只要借錢的公司/機構(gòu)不出現(xiàn)違約或破產(chǎn)，那么長期來說債券資產(chǎn)可以獲得持續(xù)上漲的收益。

對于股票資產(chǎn)，波動性比較大，由于組合投入之初已經(jīng)設(shè)置了股債的比例。

當(dāng)股票資產(chǎn)上漲時，債券資產(chǎn)的比例就會下降，此時策略將賣出股票買入債券，相當(dāng)于強制高賣股票低買債券，鎖定部分股票資產(chǎn)收益的同時，降低了組合的整體風(fēng)險。

相反，如果股票資產(chǎn)下跌，債券資產(chǎn)的占比就會超過固定設(shè)置的比例。此時，買入較為便宜的股票資產(chǎn)，賣出部分已經(jīng)獲利的債券資產(chǎn)，相當(dāng)于強制抄底股票資產(chǎn)，獲得未來的預(yù)期收益。

根據(jù)制定的股債比例，固定期間反復(fù)如此操作，將降低組合的風(fēng)險，保持較為穩(wěn)定的持續(xù)收益。

2，策略重點：

要使用好該策略，有三個重點需要實現(xiàn)！

第一、確定股債比例：主要根據(jù)個人投資風(fēng)險偏好，較為穩(wěn)健的投資者可以選擇股：債=3：7，較為激進(jìn)的投資者可以選擇股：債=7：3或5：5。

第二、確定調(diào)整時間點：什么時候需要平衡調(diào)整，這里有兩個方法，一是簡單以時間為依據(jù)，固定半年或一年調(diào)整一次；二是以股票資產(chǎn)的漲跌幅為依據(jù)，，比如設(shè)置股票上漲或下跌20%時，進(jìn)行調(diào)整，實際操作中較為理想的比例是10-20%。

第三、堅定執(zhí)行：確定資產(chǎn)比例和時間點后，最重要的就是執(zhí)行，且是無腦執(zhí)行！實際中，不少人在看到股票資產(chǎn)不斷上漲時，會繼續(xù)迷戀上漲，在不斷下跌時，會恐懼下跌，導(dǎo)致無法嚴(yán)格執(zhí)行股債的平衡。一旦失去執(zhí)行力，那么策略就將失去意義。

3，策略難點：

策略的優(yōu)點是降低風(fēng)險，獲得持續(xù)穩(wěn)定的收益，而重點和難點都是執(zhí)行力！因為策略強調(diào)執(zhí)行力，實際操作中，容易錯失在股票資產(chǎn)持續(xù)上漲，特別是尾部泡沫化階段的漲幅。

這點需要我們心態(tài)調(diào)整到位，如果不能接受錯失的感覺，那么就不能選擇這個策略。

以上就是三種基礎(chǔ)的基金投資策略，加上高階的四種策略，共七種策略，我們已經(jīng)詳細(xì)講解完畢。

如何選擇適合自己的投資策略，需要根據(jù)自己的投資性格、資金以及認(rèn)知能力來決定，是另外一個重要的話題，沒有量化的標(biāo)準(zhǔn)，只能通過我們自己的學(xué)習(xí)和實踐來解答。希望大家能在持續(xù)學(xué)習(xí)成長，收獲理想的投資收益。

如果你覺得能在這里學(xué)到理財知識，麻煩將我們的頭條號分享給你身邊的朋友，一起收獲成長。謝謝！