原創(chuàng)來源:石小柴(ID:shixiaochai520)
01,
股票投資,就是買股票背后的企業(yè),當(dāng)然我們只是買企業(yè)的一部分所有權(quán)。就像買其他任何產(chǎn)品一樣,我們至少希望用合理的價(jià)格買到優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品,這叫買的值;當(dāng)然,某些時(shí)候優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品也會打折,這時(shí)候我們就能用便宜的價(jià)格買到它們,這叫買的劃算。如果我們用昂貴的價(jià)格去買一件普通一般的產(chǎn)品,這叫買虧了。
就跟我們在商超里購買東西一樣,股票投資就蘊(yùn)含在這種簡單樸素的日常道理中。為什么大部分人在日常買賣中,十分精明,而一到了股市,卻變的愚笨了呢?因?yàn)楣墒袝讶藗冏砸詾槁斆鞯娜觞c(diǎn)暴露無遺,會把人們的貪婪與恐懼暴露無遺。在股票投資中,人們總是想賺的更多,賺的更快,殊不知,連本金也永久性的損失了。
其實(shí)人們在股市中只要遵循簡單的策略,就能保證持久的盈利。巴菲特在致合伙人信中說過,只要事實(shí)正確,邏輯正確,就能保證你是正確的,而你無需管別人是怎么說怎么做的。股票投資中,最重要的事實(shí)、最重要的邏輯,翻來覆去,無非就是那么幾句話:買股票就是買企業(yè),就是買企業(yè)未來自由現(xiàn)金流的折現(xiàn)總和。付出價(jià)格,得到價(jià)值。企業(yè)價(jià)值會被市場低估或者高估,但一定會回歸。股票盈利賺的是企業(yè)價(jià)值回歸的錢以及價(jià)值成長的錢。
02,
用更加通俗易懂的話來說:股票投資就是要買質(zhì)優(yōu)價(jià)廉的股票。質(zhì)優(yōu),是指股票背后的企業(yè)質(zhì)地優(yōu)秀;價(jià)廉,是指企業(yè)的內(nèi)在價(jià)值被市場低估。或者再換一種說法,叫買好的,這是針對買什么股票;同時(shí)又要買的好,這是針對在什么時(shí)候買。所以,跟開頭講過的,去如何買一件產(chǎn)品,如出一轍。世間的許多道理總是相通的。
如何保證買的企業(yè)質(zhì)優(yōu)?質(zhì)優(yōu)的企業(yè),通過長時(shí)間跟蹤一些財(cái)務(wù)指標(biāo)就能大致判斷出來,比方說具有高凈資產(chǎn)收益率,高毛利率,高凈利率,低負(fù)債率,維持或者增長盈利不需要過多的投入,在產(chǎn)業(yè)鏈的上下游具有強(qiáng)勢地位等。用書面一點(diǎn)的話來說,就是這些企業(yè)具有某些特定的經(jīng)濟(jì)特征,具有很深的護(hù)城河。當(dāng)然,用更簡單一點(diǎn)的判斷方法就是,各個(gè)行業(yè)或者各個(gè)細(xì)分領(lǐng)域的龍頭企業(yè),大概率是質(zhì)優(yōu)企業(yè),它們都是在各自的市場中殺出來的。
如何保證買的企業(yè)價(jià)廉?這涉及到給企業(yè)估值,事實(shí)上根本不需要去計(jì)算,估值本身就只是一種思維,沒有人能準(zhǔn)確給企業(yè)估值。估值說白了,就是做比較。一些簡單的比較,就能判斷出企業(yè)是不是處在低估狀態(tài)。可以跟無風(fēng)險(xiǎn)收益率進(jìn)行比較,可以利用市盈率的倒數(shù);也可以根據(jù)企業(yè)過去的市盈率,進(jìn)行一個(gè)大致的判斷。如果你沒辦法進(jìn)行判斷,說明這家企業(yè)不是你的菜。
03,
在股票投資中,你只要付出一點(diǎn)點(diǎn)的努力,就能取得一個(gè)相對不錯(cuò)的業(yè)績,當(dāng)然如果你想取得一個(gè)更好的業(yè)績,你就要付出超常的努力。問題是,很多人在股票投機(jī)上付出了超常的努力,最終既耗費(fèi)了金錢,又浪費(fèi)了時(shí)間,得不償失。
所以,真正有效的股票投資策略是這樣的:
一,把資金投入到龍頭企業(yè)中,之所以這些企業(yè)能出類拔萃,就說明背后有某些特定的經(jīng)濟(jì)特征;當(dāng)然,你還可以繼續(xù)從這些龍頭中,去比較那些財(cái)務(wù)指標(biāo)更加卓越的企業(yè),前文講了具體的指標(biāo)。
二,在你比較備選后的企業(yè),處在低估時(shí)買入,前文講了具體的判斷標(biāo)準(zhǔn)。當(dāng)然,你還可以進(jìn)一步控制你的倉位,那就是把資金分散到三五個(gè)行業(yè),七八家企業(yè)中,適度的分散會讓你更加的心安。
三,后續(xù)偶爾關(guān)注企業(yè)是否質(zhì)變,是否高估,是否有更好的機(jī)會。其余任何時(shí)間,不管不動(dòng),心如止水,尤其不要去理會市場先生每一天不厭其煩的報(bào)價(jià)。
這種策略,既簡單,又能贏,何樂而不為?關(guān)鍵是任何人都能操作。所以,巴菲特說,投資跟學(xué)歷跟智商沒有任何關(guān)系,卻跟人性有關(guān)。人性確是貪多貪快,這跟股票投資背道而馳。這也是絕大多數(shù)人股票投資失敗的原因。
所以,平常該干什么就干什么,該工作就工作,該玩樂就玩樂。不要把自己過剩的精力,過高的智商用在去折騰股票的買賣上去,折騰的越多,出錯(cuò)的越多。時(shí)間會自然流逝,果樹到期了會開花會結(jié)果,根本不需要你過多的操心。
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