股票盈利可以補(bǔ)倉嗎，股票盈利可以補(bǔ)倉嗎知乎？

(本文由公眾號越聲投研(yslcwh)整理，僅供參考，不構(gòu)成操作建議。如自行操作，注意倉位控制和風(fēng)險(xiǎn)自負(fù)。)

如果一只股票的虧損已經(jīng)超過了30%，那么你會(huì)選擇離場還是補(bǔ)倉來拖低成本呢？

如果買了一只股票虧了30%，需要漲多少才能回本呢?答案可不是30%，而是42.8%。比如說你用10元買一只股票，跌了30%，股價(jià)跌到7元了，如果這時(shí)股價(jià)重新漲30%，只到9.1元，你還是虧9%，股價(jià)需要漲42.8%你才能解套。因?yàn)榛鶖?shù)的變化，套得越深，解套的難度越大，如果被套了50%，那么需要漲100%才能解套，更別提賺錢了。

因而一只股票虧了30%這后，要想盡快解套，確實(shí)需要加倉才行，但是這里有一個(gè)重要的問題，如果股票跌了30%后加倉后繼續(xù)下跌，那么不但不能解套，還會(huì)虧得更多。要不要加倉，首先還是要先判斷趨勢。

先做一個(gè)假設(shè)，原價(jià)是100元，你買了1000股，那就是10萬元，當(dāng)它跌到30%到70元的時(shí)候，你補(bǔ)倉1000股追加了7萬元，這時(shí)候你一共投入了17萬元，一共持有2000股，現(xiàn)在跌了90%，股價(jià)跌到10元，你的兩千股現(xiàn)在一定是2萬元，也就是說你在下跌了30%之后加倍補(bǔ)倉拿到現(xiàn)在，一共虧掉88.3%。那么你說需不需要補(bǔ)倉?

所以說，這其實(shí)是一個(gè)開放的問題，沒有標(biāo)準(zhǔn)答案。

補(bǔ)倉失敗的原因：

1、“沒錢補(bǔ)”——高位買入時(shí)已處于滿倉狀態(tài)。

2、“沒膽補(bǔ)”——雖然留有資金，但還是擔(dān)心再跌。

3、“沒法補(bǔ)”——既有資金、也想補(bǔ)倉，但不知道如何補(bǔ)倉。

“八補(bǔ)八不補(bǔ)”原則：

一是大盤：企穩(wěn)時(shí)補(bǔ)、不穩(wěn)不補(bǔ)

如果在整個(gè)大盤處于見頂后的始跌階段，行情既未止跌、也未企穩(wěn)時(shí)補(bǔ)倉，只會(huì)增加籌碼的“受套面”，加速市值的“縮水率”。

二是股性：熟悉的補(bǔ)、不熟不補(bǔ)

如果對參與補(bǔ)倉的股票基本面和股性都不熟悉，就會(huì)增加補(bǔ)倉操作的盲目性，心中無數(shù)、底氣不足。如此補(bǔ)倉，當(dāng)然難有理想的結(jié)果。

三是業(yè)績：良好的補(bǔ)、不良不補(bǔ)

一般而言，準(zhǔn)備補(bǔ)倉的投資者應(yīng)首先選擇業(yè)績良好的公司進(jìn)行補(bǔ)倉，對于業(yè)績出現(xiàn)問題的公司原則上不能加倉。雖然從最終結(jié)果看，一些問題公司不排除存在股價(jià)大漲的可能，但從穩(wěn)妥角度考慮，仍不宜參與這種問題公司的補(bǔ)倉。

四是走勢：起漲時(shí)補(bǔ)、破位不補(bǔ)

從技術(shù)層面看，補(bǔ)倉強(qiáng)調(diào)的是穩(wěn)妥原則，所以，對于一些長期處于上升通道，二級市場走勢較穩(wěn)的公司，當(dāng)股價(jià)突然轉(zhuǎn)勢甚至出現(xiàn)破位跡象時(shí)，應(yīng)放棄補(bǔ)倉。相反，對那些長期下跌、表現(xiàn)不佳的公司，當(dāng)出現(xiàn)起漲跡象時(shí)，可及時(shí)跟進(jìn)。

五是漲跌：大跌時(shí)補(bǔ)、大漲不補(bǔ)

在補(bǔ)倉的時(shí)機(jī)上，一般選擇在相關(guān)品種大跌甚至急跌時(shí)買入。須注意的是：一些漲幅巨大、獲利豐厚的公司，持倉主力時(shí)常會(huì)借行情啟動(dòng)進(jìn)行出貨，辨識(shí) 不清、補(bǔ)倉不當(dāng)?shù)耐顿Y者在這種股票大跌時(shí)補(bǔ)倉，也有可能成為不幸的高位接盤者。所以，大跌時(shí)補(bǔ)、大漲不補(bǔ)也有個(gè)前提，就是歷史漲幅不能太大。

六是盈虧：正差時(shí)補(bǔ)、反差不補(bǔ)

對于之前賣出的籌碼，在補(bǔ)倉時(shí)一定要堅(jiān)持這一原則，在賣出的籌碼出現(xiàn)下跌，有正差收益時(shí)進(jìn)行補(bǔ)倉。反之，當(dāng)賣出的籌碼出現(xiàn)上漲，沒有正差接回機(jī)會(huì)時(shí)則不宜補(bǔ)倉。實(shí)在想補(bǔ)倉的，也須耐心等待一段時(shí)間，等股價(jià)回落后再“正差”補(bǔ)倉。

七是節(jié)奏：回調(diào)時(shí)補(bǔ)、反抽不補(bǔ)

在符合上述補(bǔ)倉原則基礎(chǔ)上，在實(shí)際進(jìn)行補(bǔ)倉操作中，還須注意補(bǔ)倉操作的進(jìn)出節(jié)奏。特別是要做到：在待買股票回調(diào)、下跌過程中逢低吸納，不要在反抽、上漲中搶籌。

八是倉位：輕時(shí)可補(bǔ)、重的不補(bǔ)

在補(bǔ)倉時(shí)，還要留意單一品種占整個(gè)賬戶市值的比例，按照“控制倉位、做好搭配”的總要求進(jìn)行補(bǔ)倉。當(dāng)單一品種的倉位未達(dá)上限時(shí)可以進(jìn)行補(bǔ)倉操作，反之則不宜進(jìn)行補(bǔ)倉。即使對某一品種情有獨(dú)鐘，同樣須堅(jiān)持這一原則。

倒金字塔式加倉法：

這一操作手法基于一個(gè)投機(jī)常識(shí)：沒人能夠100%預(yù)測市場的趨勢。好在即使無法預(yù)測，我們也可以通過某些投機(jī)紀(jì)律來繞開這個(gè)問題，這個(gè)紀(jì)律就是倒金字塔式加倉法。

簡而言之，倒金字塔式加倉法就是試探性操作策略，在買入任何股票之前，先建立小倉位，如果該股票的走勢正如自己所料，符合上述“通常股票上升趨勢”，則再加碼。他總是在價(jià)格上漲途中，執(zhí)行逢高攤平操作，而不是下跌時(shí)逢低攤平。

在任何時(shí)候，股市新手都喜歡向下攤平，這樣看上去自己的持股成本就越來越低了，但虧損卻越來越大。如果試探性操作策略非常成功，那就意味著趨勢反轉(zhuǎn)的概率越來越高了，因?yàn)楣蓛r(jià)已經(jīng)以不可思議的速度上漲了很長時(shí)間。此時(shí)利弗莫爾就全力關(guān)注該股票的反轉(zhuǎn)跡象，一旦看到跡象，則果斷離場，甚至于還反手做空。

利弗莫爾要做的就是確定市場的一個(gè)潛在轉(zhuǎn)折點(diǎn)，并在市場探索該價(jià)格區(qū)域時(shí)確立首次入場的時(shí)機(jī)(一個(gè)小規(guī)模的測試交易)。

如果市場表現(xiàn)出繼續(xù)按預(yù)期行動(dòng)的意愿，他可能會(huì)增持頭寸。假如市場如預(yù)期般地向上移動(dòng)，則證明分析是正確的。他會(huì)在第二階段進(jìn)場加倉，市場繼續(xù)上行，第三階段進(jìn)場時(shí)繼續(xù)加倉。直到最后，新的趨勢方向即將出現(xiàn)時(shí)，自己也已經(jīng)離場。

請不要忘記，該交易已經(jīng)顯示出賬面利潤，這提供了一個(gè)很好的安全緩沖。你甚至可以借此將盈虧平衡點(diǎn)設(shè)為止損位。

利弗莫爾認(rèn)為，任何一個(gè)賺錢的股票，總是在一開始的試探性操作時(shí)就賺錢的，此后的利潤自己就會(huì)越滾越大，并不需要你時(shí)時(shí)關(guān)照。而那些一開始就讓你虧錢的股票，你最好還是立刻止損，因?yàn)樘潛p也有越滾越大的趨勢。

倒金字塔式加倉法，同樣適用于外匯交易

如果你是杰西·利弗莫爾那樣的狂熱投機(jī)者，那么你也可以選擇倒金字塔式加倉法。嚴(yán)格地說，正如利弗莫爾所實(shí)踐的那樣，倒金字塔加倉法非常適合保證金交易的形式，你在交易中以賬面利潤為抵押借入資金，以增加在同一交易中的頭寸。

倒金字塔式加倉法也適用于交易體量大的市場，比如黃金ETF、大宗商品、外匯和指數(shù)交易。但請注意，杰西·利弗莫爾的方法風(fēng)險(xiǎn)很大，如果你無法管理好資深投資風(fēng)險(xiǎn)，請勿嘗試這一激進(jìn)的投資方式，或者說這種貪婪的投資選擇。

這一投資法則的關(guān)鍵就是時(shí)刻關(guān)注總投資組合風(fēng)險(xiǎn)。最好將投資組合風(fēng)險(xiǎn)保持在2%的最大值以內(nèi)。換句話說，即使你被迫停止交易，你賬戶上的損失也不應(yīng)該超過2%。如果你有一個(gè)1萬美元的交易賬戶，你不應(yīng)該承擔(dān)超過2%的風(fēng)險(xiǎn)，或者每筆交易200美元的風(fēng)險(xiǎn)。

當(dāng)投資標(biāo)的向你有利的方向移動(dòng)時(shí)，它繼續(xù)上漲的可能性將會(huì)更大，風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)因盈利而降低。但趨勢何時(shí)反轉(zhuǎn)，離場時(shí)機(jī)的選擇則是任何投資者必須注意的事項(xiàng)。

盡管杰西·利弗莫爾先生沒有做到善始善終，身后落得個(gè)極其悲慘的下場，但作為華爾街20世紀(jì)最大的神話，無論是他的追隨者還是勁敵都承認(rèn)——杰西·利弗莫爾是最杰出的股市操盤手之一。他以獨(dú)到的創(chuàng)見，發(fā)掘在股票市場行得通和行不通的作法，為無數(shù)交易人指出一條明路。他孑然一身，注重私密，個(gè)人的操作和紀(jì)錄從不對外泄漏。

不同行情中的具體應(yīng)用

1、牛市倉位管理一般大盤和大部分個(gè)股時(shí)隔多年再度有效站上半年線、年線，加之宏觀面和政策面具備牛市基礎(chǔ)，牛市行情便逐漸演繹，全面上漲、賺錢效應(yīng)不斷是主要市場特征。順勢而為，持倉不動(dòng)是最好的操作。

a、短線投資者：可滿倉運(yùn)作，有一定的技術(shù)分析水平和短線技巧可多做市場當(dāng)時(shí)的熱點(diǎn)龍頭，但建倉后盡可能捏趨勢或小波段，不宜超短線。

b、中線投資者：8成左右倉位，牛市初期建立五成左右倉位，在上漲趨勢的回檔中不斷浮盈加倉，精選兼具行業(yè)和概念看點(diǎn)的公司中期趨勢持有為主，市場發(fā)出較明顯的牛市途中階段性調(diào)整信號時(shí)可適當(dāng)降低倉位。

c、長線投資者：8成以上倉位，熊市末期牛市初期便建立大部分倉位。精選3只左右個(gè)股持有為主，等待大盤和部分指標(biāo)股發(fā)出大趨勢扭轉(zhuǎn)或者市場嚴(yán)重高估信號的時(shí)候，倉位逐漸分批退出，如牛轉(zhuǎn)熊信號得到驗(yàn)證，倉位退至零。

2、震蕩市倉位管理區(qū)間震蕩的市場是相對難操作的，大盤和個(gè)股大都來回坐電梯，能夠脫穎而出不斷走高的個(gè)股實(shí)屬鳳毛麟角。

a、短線投資者：建議6成以內(nèi)倉位，對比較活躍的概念個(gè)股可多反復(fù)操作，但如果大盤一旦打破盤整格局向下突破需選擇退場。

b、中線投資者：3—5成倉位，選擇行業(yè)和公司都頗有看點(diǎn)的個(gè)股，這類個(gè)股在震蕩行情中的表現(xiàn)往往會(huì)讓人刮目相看。

c、長線投資者：下跌途中的震蕩市，觀望為主，市場大方向還存在較大不確定性，并不是理想的建倉機(jī)會(huì)。如當(dāng)時(shí)市場處于歷史低位的估值區(qū)域，可開始精選嚴(yán)重低估值標(biāo)的嘗試布局。

3、熊市倉位管理熊市特征背景下，市場系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)釋放明顯，大部分個(gè)股以持續(xù)不斷的下跌基調(diào)為主。順勢而為，現(xiàn)金為王是最好的應(yīng)對策略。

a、短線投資者：大多數(shù)時(shí)候空倉，預(yù)判大盤嚴(yán)重超跌再超跌，產(chǎn)生修復(fù)性的技術(shù)反彈時(shí)可在設(shè)置嚴(yán)格止損的背景下短線重倉出擊，一般5天以內(nèi)不管盈虧都選擇賣出。操作的關(guān)鍵在于對市場走勢的節(jié)奏把握較好，具有一定的擇時(shí)和選股能力，減少交易頻率，提高交易勝率。在熊市的情況下，一樣可以實(shí)現(xiàn)盈利。

b、中線投資者：防御至上，耐心等待，空倉可取。

c、長線投資者：等待為主，提升內(nèi)功，研究個(gè)股，熊市中后段可開始對長期看好的個(gè)股采取逐步建倉策略，可考慮3成以內(nèi)倉位，大跌大買，一旦大盤和個(gè)股大趨勢發(fā)出扭轉(zhuǎn)信號繼續(xù)加大配置。

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如何做正確的事

第一、框架和進(jìn)化

人類天生有一種對秩序或者規(guī)則的追求，受過一定教育的人更是如此。我們最大的問題在于總認(rèn)為問題都有答案，而事實(shí)是很多東西并沒有答案，如果硬要求解，無論怎么都是錯(cuò)。所以當(dāng)我們面對看似隨機(jī)游走的外匯市場的時(shí)候，我們總希望找到某種規(guī)律或范式來解釋價(jià)格，很多時(shí)候我們對范式本身的追求甚至超過了對價(jià)格變化本身的尊重。這就是芒格所說的，對于拿著錘子的人來講，全世界都是釘子。

但遺憾地是，并沒有一種包打天下的框架或范式能讓我們在市場永遠(yuǎn)占優(yōu)。世易時(shí)移，適者生存，那些能夠長時(shí)間保持成功的交易員最重要的生存之道是能夠適應(yīng)變化。如果他們遵守某些規(guī)則，但十年之后你再見到他們，他們都會(huì)打破那些規(guī)則。因?yàn)槭赖雷兞?。失敗投資者在\”重塑自我，向成功交易者轉(zhuǎn)變\”方面幾無作為，他們并不打算重塑自身。\”重塑自我\”是成功交易者才會(huì)做的事情。

框架和進(jìn)化是一對微妙的共同體。在投資的每個(gè)階段，我們都需要一個(gè)框架一些標(biāo)準(zhǔn)來比較穩(wěn)定地獲取某一類收益，但隨著市場環(huán)境的變化，我們又需要不停修正我們的框架。

第二、執(zhí)行框架

做比說重要100倍，有了框架當(dāng)然是要執(zhí)行，但你會(huì)發(fā)現(xiàn)，執(zhí)行比制定框架又難100倍。某項(xiàng)交易策略不會(huì)因?yàn)閺V為人知，被大多數(shù)交易者相信就趨于失效。即便人們對某一交易策略大都知道，只要你執(zhí)行策略得當(dāng)，照樣能取得成效。

你就是把交易法則都登在報(bào)紙上，這些法則也沒人會(huì)遵從的。關(guān)鍵在于始終如一地執(zhí)行交易策略以及遵守交易紀(jì)律。幾乎任何一個(gè)人都能很好地列出一些交易法則，但人們無法做到的是，即便交易中身處逆境，遭受虧損，照樣滿懷信心、堅(jiān)定不移地執(zhí)行這些交易法則。

第三、做正確的事情

堅(jiān)持做正確的事情，做時(shí)間的朋友。投資是由多種可能性組成的，任何交易策略，無論多么有效，都有可能在特定時(shí)間是虧損的，交易者經(jīng)?；煜A錢虧錢的交易與好的壞的交易。

一個(gè)好的交易也可能虧錢，壞的交易也可能賺錢。一個(gè)好的交易在重復(fù)多次后最終是賺錢的，盡管每一次它都有可能虧錢。一個(gè)壞的交易在重復(fù)多次后最終將是虧錢的，盡管每一次它都有可能賺錢。

不要混淆可能性與概率，要做時(shí)間的朋友。正確的習(xí)慣符合大數(shù)定律。從單筆交易看，交易成敗幾乎全部取決于運(yùn)氣，這其實(shí)和統(tǒng)計(jì)學(xué)有關(guān)。如果你做一件有53%成功率的事情，那么單做一次的成功率就是53%，但從長期來看，你反復(fù)做這件事情，成功率就趨近100%。

交易賺錢的時(shí)候特別危險(xiǎn)。因?yàn)槟阋坏┏鯂L勝果，實(shí)現(xiàn)了第一個(gè)目標(biāo)，那么你會(huì)希望賺更多的錢，這對許多人而言有害無益。究竟要從交易中得到什么，交易結(jié)果和交易過程哪個(gè)更重要，他們對此開始產(chǎn)生疑問，并逐步偏離交易的正道，把賺錢的目標(biāo)置于正確的交易操作之上，一切只看交易的結(jié)果，忽視正確的交易操作和過程，由此走上自我毀滅之路。許多人都沒有清楚地認(rèn)識(shí)到他們在哪里會(huì)賺錢，哪里會(huì)輸錢。

一個(gè)有用的方法是，投資者可以分析他們過去的交易來分隔開\”輸家\”和\”贏家\”，然后，做更多有效交易，減少失敗的可能。孫子兵法曰：昔善者，先為不可勝，以待敵之可勝;不可勝在己，可勝在敵。勝兵先勝，而后求戰(zhàn);敗兵先戰(zhàn)，而后求勝。

等到大的機(jī)會(huì)真正到來，你早已精疲力盡、資金耗盡了。

除了價(jià)位止損，還應(yīng)該有時(shí)間止損。如果某筆頭寸建倉后一周或兩周賬面還是虧損的，你的這筆交易很有可能就做錯(cuò)了。即便某筆持倉頭寸賬面大致保本，但是如果距離你建倉已過去不少時(shí)間，這筆交易也可能做錯(cuò)了。如果你認(rèn)為價(jià)格將會(huì)突破，但到了時(shí)間止損的期限價(jià)格并未突破，那么就可能是做錯(cuò)了。價(jià)格會(huì)先于基本面做出反應(yīng)。

(以上內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成操作建議。如自行操作，注意倉位控制和風(fēng)險(xiǎn)自負(fù)。)

聲明：本內(nèi)容由公眾號越聲投研(yslcwh)提供，不代表投資快報(bào)認(rèn)可其投資觀點(diǎn)。

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