盈利能力最強(qiáng)的基金，盈利能力最強(qiáng)的基金公司？

市場變化太快。

經(jīng)歷過去年和今年洗禮的朋友，一定會有這個感受，

A股非常魔怔，可以短期把一個板塊炒上天，也可以讓其跌成無底洞。

春節(jié)前火爆的白酒、醫(yī)藥、核心資產(chǎn)跌跌不休，二季度火爆的半導(dǎo)體、軍工已經(jīng)是路人，萬人追捧的鋰電、光伏滯漲明顯，三季度大熱的周期股從高位急速墜落。

散戶跟著熱點(diǎn)買，非常難賺錢，反而大部分人被割韭菜。

如果不想被牽著鼻子走，根據(jù)我自己的體會，有以下幾點(diǎn)比較好的辦法：

（1）買基金

基金總體長牛，80%以上的基金都是長期上漲。

而長期上漲的股票只有20%-30%，70%左右的股票要么是一波流，要么長期橫盤，要么長期下跌。

買了基金，跌了可以裝死，不用擔(dān)心漲不回來，。

買了股票，有可能一命嗚呼，就像中石油，上市這么多年，到現(xiàn)在還虧著的。

（2）低位買，不要追高接盤

散戶買基金喜歡追熱點(diǎn)，很容易就買到高位。

市場風(fēng)口一旦吹過，就成了接盤俠，被套割肉也就成了常態(tài)。

基金在低位買入，賺錢是大概率。

（3）拿的住

散戶平均持有基金的時間6個月左右，如果能耐心持有3年，就會完全不一樣。

（4）配置

基金雖然風(fēng)險較低，但也不是所有基金都能上漲。

如果遇到極端風(fēng)險，仍然有大幅虧損的可能，

所以在基金選擇上，各種風(fēng)格均衡配置，配置7-8個不同風(fēng)格的基金，這樣可以東邊不亮西邊亮，大幅提高賺錢的確定性。

以上四點(diǎn)是買基賺錢的利器，如果每一點(diǎn)都展開說，可能要幾萬字才能說清楚。

今天重點(diǎn)和大家討論一下如何選出好基金。

01

選基金是一大難題

選基金最大的難題是，沒有一套行之有效的法則可以適用所有情況

如果你去百度，可以搜到好幾頁的答案。

有人說：“選基金就是選基金經(jīng)理”；

還有人建議：“找規(guī)模小一點(diǎn)的，規(guī)模小的基金更具爆發(fā)力”

“買基金要的就是收益率，能贏就行，選最牛的”

“這只基金是熱點(diǎn)，買它”

“選名氣大的，坤坤、春春、蘭蘭”

“選得過獎的”

“看基金經(jīng)理的投資策略”

……

可見選基金是千人千面，但沒有一種方法可以通吃，適合所有的情況。

實(shí)際上，大部分人買基金，都有同樣一個參考系，那就是當(dāng)下漲不漲。

越是短期漲的猛，越是想要買。

這種單純的線性外推，是我們大腦正常的工作模式，但不一定正確。

因為當(dāng)前漲的好，不代表以后還能漲，實(shí)際上表現(xiàn)可能會非常糟糕。

典型的就像冠軍魔咒，當(dāng)年基本就是巔峰，但次年，或者后面幾年就會非常平庸。

其實(shí)不止冠軍基金，階段性業(yè)績出彩的基金，也逃不掉這種命運(yùn)。

蔡嵩松在2019年押注半導(dǎo)體，大漲后火爆出圈，但緊接著就迎來暴跌。

去年張坤、劉彥春走上神壇，但今年業(yè)績翻車，成了基民口中的“臥龍和鳳雛”。

華爾街有句名言：若能看懂三天走勢，定能富可敵國。

我們連三天都看不見，更何況三年呢？

所以誰漲的好就買誰，是非常不靠譜的選基方式。

還有一部分人相對理性，沒有僅憑直覺，而是看權(quán)威機(jī)構(gòu)的評級選基。

那么評級能否充當(dāng)萬能公式，讓我們一直賺錢？

我們來看一組數(shù)據(jù)。

以國際頂級權(quán)威機(jī)構(gòu)某星為例，隨機(jī)挑選其2017年評級的三年期基金，然后觀察三年后的收益表現(xiàn)。（注：星級越高，評級越高）

從上表可以看出，評級和業(yè)績并沒有特別顯著的關(guān)系。

例如070010，2017年得到的評級是三年期2星、五年期1星，這個評價可以說非常的低了。

但該基金至今取得了60%以上的回報，這個收益不算高，但離譜的是超過了同時期的兩只4星和5星評級的基金。

而且是大幅超過！

再來看評級最高的320006和340008。

這兩只基金在2017年得到了5星評價，但半年后業(yè)績變臉，一個跌幅達(dá)到32%，另一個更是達(dá)到39%??！

再看這兩只基金的3年收益回報，再想想當(dāng)時的高評級，完全就是天壤之別。

更有意思的是，基金的評級年年在變。

以210004為例，這只基金在2011年和2012年的收益率很差，分別為-36%和-3.8%，2013年底被該機(jī)構(gòu)評為3年期2星。

但從2013年開始，基金業(yè)績逐步走好，到2016年凈值已經(jīng)翻了一倍。

該機(jī)構(gòu)逐年加星，16年時三年期評級為5星級。

但該基金在17年、18年又再次墊底，三年期評級又迅速降為2星。

如果投資者在評為5星級時買入，第二年就吃到回撤。

但這并不是該機(jī)構(gòu)的責(zé)任，也不代表該機(jī)構(gòu)就不專業(yè)不權(quán)威。

因為機(jī)構(gòu)評級也只是反應(yīng)過往業(yè)績，而不具有預(yù)測未來的能力，所以導(dǎo)致評級結(jié)果相對滯后。

其他例如券商研究所的基金評級或者某金信之類的第三方，情況也很類似。

可見機(jī)構(gòu)也并不神奇，給出的評級只能作為參考，而不能當(dāng)做買入的絕對依據(jù)。

綜上，大部分人或者評級機(jī)構(gòu)，都只是對當(dāng)下或者過往的業(yè)績進(jìn)行評價。

漲的多，就認(rèn)為還能漲，是好基金；

跌的多，就認(rèn)為還會跌，就是垃圾。

這種線性外推非常致命，因為投資是面向未來，而未來誰也無法100%確定。

02

到底該如何選基

從上面我們知道，基金非常難選，無論是個人，還是評級機(jī)構(gòu)，都有相當(dāng)?shù)木窒扌浴?/p>

實(shí)際上，基金充滿了不確定性。

基金就像一個“黑盒子”，所有從表象的揣測，就像盲人摸象，根本無法掌握全貌。

就算基金每個季度都會披露季報，但是信息太滯后了。

無論是基金持倉、股票變化，還是基金經(jīng)理的投資策略等，我們只能模模糊糊的泛泛而談，根本無法徹底穿透基金。

再加上影響市場的因素太多了，就算基金經(jīng)理本人也無法保證未來就一定上漲。

所以，只憑幾個指標(biāo)或者當(dāng)下業(yè)績，根本無法知曉未來的漲跌。

而主動基金的業(yè)績表現(xiàn)，基金經(jīng)理又是最大的變量，所以基金的選擇又和基金經(jīng)理直接掛鉤。

但對基金經(jīng)理如何量化，這幾乎又是無解的。

反復(fù)考量，反復(fù)實(shí)踐后

基金經(jīng)理從業(yè)年限和業(yè)績，是相對比較硬的依據(jù)。

具體說就是

1、業(yè)績牛逼

2、業(yè)績長期牛逼

首先，業(yè)績牛逼

基金經(jīng)理，業(yè)績代表一切。

不能賺錢的基金經(jīng)理哪怕研究做的再好都是白扯。

上知天文，下知地理，知識儲備吊打博士生導(dǎo)師，沒有業(yè)績，白扯！

量化模型做的完美無缺，報告寫的天花亂墜，扣人心弦，沒有業(yè)績，白扯！

每日加班到深夜，日日盯盤分析k線，熬到滿頭白發(fā)，沒有業(yè)績，白扯！

在投資市場衡量一個人是否優(yōu)秀的唯一標(biāo)準(zhǔn)就是業(yè)績。

巴菲特為何牛逼，因為他幾十年的年化復(fù)合利率高達(dá)21%，業(yè)績?nèi)蚯皫酌?/p>

如果他只是一個糟老頭子，不會有人會看他的書，學(xué)習(xí)他的理念，聽他在臺上夸夸而談。

其次，業(yè)績長期牛逼

相比第一點(diǎn)，第二點(diǎn)關(guān)鍵在“長期”上。

基金經(jīng)理一年兩年賺錢可能有運(yùn)氣成分，

但如果一個人穿越牛熊，每一段時間的業(yè)績單獨(dú)拎出來都能跑贏市場，這就是絕對實(shí)力。

股市中有句名言：一年三倍易，三年一倍難。

基金短期漲幅巨大的有很多，但能持續(xù)的卻很少，

我們看基金的業(yè)績，一般要持續(xù)5年以上。

因為一般5年會經(jīng)歷牛市、熊市、震蕩市完整的市場周期考驗

還會經(jīng)歷市場風(fēng)格切換，熱門產(chǎn)業(yè)更迭等考驗

還會經(jīng)歷業(yè)績不佳，基民贖回，心態(tài)煎熬等考驗

5年下來，一般股市各種各樣的情況都遇到了，能連續(xù)5年持續(xù)取得非常優(yōu)秀的業(yè)績，就說明已經(jīng)克服了各種困難和考驗，能力已經(jīng)比較全面，沒有明顯短板，未來大概率也能持續(xù)取得優(yōu)秀的業(yè)績。

相對來說，滿足這兩點(diǎn)的基金比較硬，長期業(yè)績相對比較有保證，基本占到我們選擇基金比重的90%。

還有一些加分項，占我們選擇基金比重的10%，可以視情況參考。

加分項一：基金經(jīng)理穩(wěn)定

基金經(jīng)理近期沒有變過，穩(wěn)定5年以上為佳

加分項二：最大回撤

最大回撤的大小體現(xiàn)了一款基金控制風(fēng)險的能力。

一般來說，在熊市明顯比大盤跌的少，是比較好的。

加分項三：業(yè)內(nèi)評價

基金是個比較小的圈子，一般優(yōu)秀的基金內(nèi)行人普遍公認(rèn)，而且就是那么幾十只。

一般來說，我們參考業(yè)內(nèi)權(quán)威性和聲望都很高的基金獎就是一個不錯的方式。

比如基金業(yè)有傳統(tǒng)的三大獎項：

金牛獎，金基金獎，明星基金獎。

加分項四：

基金規(guī)模適中，畢竟規(guī)模是收益的天然敵人，并不是每個基金經(jīng)理都有駕馭大資金的能力。

一般業(yè)績優(yōu)秀，同時有上面這些加分項，那么就可以入選我們的基金觀察池。

但需要注意的是，按照上面的方法選出來的基金，相對靠譜一些，但仍然無法保證可以100%賺錢。

因為業(yè)績始終有一定的滯后性，有事后諸葛亮的嫌疑。

就像曹名長，在2017年是價值投資的王者，公募基金界的風(fēng)云人物。

但他錯過了2019/2020年核心資產(chǎn)的大牛市，這兩年的業(yè)績非常平庸。

還有公募一哥張坤，去年大放異彩，被冠以“中國巴菲特”的稱號。

但今年市場風(fēng)格偏離，他完整錯過了新能源、半導(dǎo)體、周期股等大行情，代表基金易方達(dá)藍(lán)籌最大回撤超過30%，很多基民被套的動彈不得。

因為在實(shí)際過程中，有非常多的不確定性，會導(dǎo)致基金的表現(xiàn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)偏出預(yù)期之外。

所以，還需要結(jié)合均衡配置。就是買7-8支風(fēng)格不同的基金，東邊不亮西邊亮。

市場很大，每個人的能力圈有限，基金經(jīng)理如此，我們亦如此。

在能力圈以外，有大把的機(jī)會。

如果只押注單一策略下的基金，很可能會不達(dá)預(yù)期，比如張坤、劉彥春投資策略相似，去年同時大漲，今年同時大跌。

針對這種風(fēng)險，選擇長牛行業(yè)、以及各種不同風(fēng)格下的最強(qiáng)基金，保持均衡配置，可以有效提高整體上漲的確定性。

當(dāng)市場偏向價值投資，價值策略的基金賺錢；

當(dāng)市場喜歡成長股，成長策略的基金賺錢；

當(dāng)市場喜歡高景氣行業(yè)，專攻高景氣策略的基金賺錢；

交易風(fēng)格賺波段差價的錢，量化策略賺機(jī)器算法的錢；

消費(fèi)、醫(yī)療可以賺錢，

鋰電、光伏、半導(dǎo)體可以賺錢，

煤炭、鋼鐵、周期行業(yè)也可以賺錢，

這樣做的好處很明顯，那就是不會偏離市場太遠(yuǎn)。

無論市場如何變化，總有基金站出來貢獻(xiàn)收益。

雖然短期會有對沖，但拉長周期來看，賬戶的總體波動顯著降低，整體收益會穩(wěn)步提升。

如此一來，投資就簡單了。

再也不用時刻擔(dān)憂美股崩盤，新能源車有沒有超預(yù)期，光伏景氣度還在不在，豬周期還要持續(xù)多久，茅臺酒什么時候漲價。。。

這些棘手的問題，有人替你解決。

所以散戶賺錢最簡單、最省心，同時也是最好的辦法，就是拿住各種策略下的績優(yōu)基金，做好均衡配置。

無論市場風(fēng)格怎么變化，不要亂動，堅持下來，長期收益一定不會差。

為此多多花費(fèi)了長達(dá)三個多月的時間，梳理了當(dāng)前市場中最主流的投資策略，并分別篩選出各自策略下的績優(yōu)基金，制成了“100強(qiáng)優(yōu)選名單”。

榜單如下。

——

均衡配置策略基金優(yōu)選名單

什么是均衡策略？

每個行業(yè)選擇3個以上的好公司，組成一籃子股票，進(jìn)行長期投資，一般均衡策略的基金持有的股票數(shù)量都在40只以上。

優(yōu)點(diǎn)在哪？

全市場布局，不局限于單一行業(yè)，配置均衡，收益穩(wěn)健。

缺點(diǎn)在哪？

均衡風(fēng)格的基金短期內(nèi)很難拿到冠軍，但是中長期可以穩(wěn)定保持在中上游排名，一般三年之后左右都會取得不錯的成績。

典型代表基金：興全合潤混合

基金經(jīng)理：謝治宇

從業(yè)年限：8.7年

興全合潤混合是謝治宇在興全接管的最早一只產(chǎn)品，從2013年運(yùn)行至今，8年多的時間總回報率達(dá)674%，年化回報率26.18%，是謝治宇最具有代表性的一只產(chǎn)品，在今年的十八屆中國基金業(yè)金牛獎榜單中獲得了七年期混合型持續(xù)優(yōu)勝金?；皙?。

從過往業(yè)績看，結(jié)構(gòu)行情的年份中都能夠跑贏滬深300并獲得不錯的超額收益。

在回撤控制方面，歷史最大回撤平均值在-7.15%附近，近一年最大回撤在-15.21%

在投資風(fēng)格上，謝治宇屬于善于選股，他有著相當(dāng)出色的擇股能力和行業(yè)配置能力。

在個股的集中度上，前十大重倉占比在50%以內(nèi)，全部持倉大概在40只左右，而一些持股集中度較高的基金經(jīng)理持倉大概只有20只左右，相比起專攻某一領(lǐng)域，謝治宇的持倉更加分散，也更加均衡。

以興全合潤的前十大重倉股來看，傳媒、保險、醫(yī)藥、化工、金融、新興科技等板塊均有所涉獵。

策略類型：價值為主

什么是價值策略？

追求中長期穩(wěn)定收益，選擇的股票都有穩(wěn)定的市盈率和市凈率區(qū)間，波動不大。

優(yōu)點(diǎn)在哪里？

估值穩(wěn)定，抗跌性強(qiáng)，中長期的收益率比較優(yōu)秀。

缺點(diǎn)在哪里？

時間利用效率不夠高，持有時間過短有短期被套風(fēng)險，需要一定耐心。

典型代表基金：興全趨勢投資混合

基金經(jīng)理：董承非

從業(yè)年限：14.7年

興全趨勢投資混合基金是董承非當(dāng)前在管的兩只產(chǎn)品之一，最早的產(chǎn)品興全全球視野股票基金于2015年更換管理人，任職8年間總回報率360%，而興全趨勢混合從2013年運(yùn)行至今，7年多的時間總回報率達(dá)326%，年化回報率可達(dá)20%。

在回撤方面，近一年最大回撤在-11.31%，而歷史最大回撤平均值在-7%上下。

無論是最早做基金經(jīng)理管理8年的產(chǎn)品還是現(xiàn)在管理7年多的產(chǎn)品，他的年化回報率始終差不多，董承非用自己近15年的職業(yè)生涯只為了詮釋了一個穩(wěn)中求勝的故事。

從投資風(fēng)格上講，董承非偏重于左側(cè)投資，對于標(biāo)的的選擇上只看四點(diǎn)：商業(yè)模式是否優(yōu)秀、護(hù)城河夠不夠深、管理層是否優(yōu)秀、價格是否合適

策略類型：偏重成長

什么是成長策略？

注重上市公司高成長性，在選股上選擇具備良好的發(fā)展前景，屬朝陽產(chǎn)業(yè)。

優(yōu)點(diǎn)在哪？

年化收益比較高，在牛市中凈值能實(shí)現(xiàn)較快增長。

缺點(diǎn)在哪？

盈虧同源，成長策略基金代表著高風(fēng)險高預(yù)期的年化收益，如果遇到風(fēng)險，回撤也較大。

典型代表基金：中歐時代先鋒

基金經(jīng)理：周應(yīng)波

從業(yè)年限：6年

中歐時代先鋒是周應(yīng)波發(fā)行運(yùn)營的第一款產(chǎn)品，從2015年11月運(yùn)行至今，接近6年的時間，總回報率333%，年化回報可達(dá)28%，從發(fā)行至今，做到年年跑贏滬深300指數(shù)，熊市時相對低回撤，在結(jié)構(gòu)市中獲得優(yōu)越的超額收益，在同權(quán)益類產(chǎn)品排名中排名前5以內(nèi)，整體成績較為不錯。

回撤控制方面，近一年最大回撤在-20%，主要原因是年初3月份以來機(jī)構(gòu)抱團(tuán)行情瓦解，成長風(fēng)格基金回撤過大，而過去歷史最大回撤平均值在7%附近。

投資風(fēng)格上，是較為明顯的成長風(fēng)格，在選股上呈現(xiàn)的也是高質(zhì)量高成長的特點(diǎn)，周應(yīng)波在選股上主要看三個維度：好生意+好團(tuán)隊+合適的估值 。

策略類型：二級債

混合債的特點(diǎn)是什么？

投資標(biāo)的不固定，既包括債券也包括股票，根據(jù)市場行情來調(diào)整股票和債券的比例。

優(yōu)勢在哪里？

凈值波動會較為穩(wěn)健，在熊市中抗風(fēng)險型強(qiáng)，結(jié)構(gòu)市行情中能獲得不錯的相對收益。

典型代表基金：易方達(dá)安心回報

基金經(jīng)理：張清華

從業(yè)年限：7.8年

易方達(dá)安心回報是張清華2013年接管的最早一只產(chǎn)品，至今運(yùn)營時間接近8年，總回報率是234%，年化回報率接近23%。

這只基金特點(diǎn)就是低回撤，在熊市時期能夠完美跑贏滬深300，而在結(jié)構(gòu)市行情中能夠獲得不錯的絕對收益。

除此之外，這只基金因為策略是股債平衡，在權(quán)益類標(biāo)的中，這些年股票持倉基本保持著兩成以下，也就是說這些年的總回報率234%是通過不到兩成的股票持倉和債券做出來的。

在回撤方面，歷史最大回撤平均值在-1.67%左右，而近一年最大回撤只有-6%。

張清華的風(fēng)格歷來是債基為主，穩(wěn)健先行，在選股上，選擇盈利能力強(qiáng)、商業(yè)模式良好、護(hù)城河足夠深的行業(yè)龍頭企業(yè)，然后在估值較低的時點(diǎn)買入，然后長期持有，賺取企業(yè)盈利的錢。

而債券投資方面上，張清華以信用債和可轉(zhuǎn)債為主、同時嚴(yán)控風(fēng)險。

策略類型：巴菲特長期持有策略

什么是巴菲特長期持有策略？

選中一些優(yōu)質(zhì)的公司，然后通過長期持有獲得超額回報，例如巴菲特看好吉列公司的股票，投資6億美元長期持有，16年后市值超過51億美元，獲得8.5倍的回報收益。

優(yōu)點(diǎn)在哪里?

通過長期持有策略，時間越長，回報越高。

缺點(diǎn)在哪？

一旦看錯，會受較大損失。

典型代表基金：易方達(dá)優(yōu)質(zhì)精選混合

基金經(jīng)理：張坤

從業(yè)年限：9年

易方達(dá)優(yōu)質(zhì)精選混合是張坤管理的第一支產(chǎn)品，從2012年管理至今，9年時間累計總回報率629%，年化收益可達(dá)24%，從2015年開始每年回報均跑贏滬深300。

在回撤方面，近一年最大回撤-28%，歷史最大回撤平均值為-14.85%

張坤的投資風(fēng)格，在業(yè)內(nèi)被譽(yù)為最像巴菲特的，也被稱為中國的“巴菲特”，其風(fēng)格可以總結(jié)為深度研究、重視閱讀、集中持倉、極少換手、強(qiáng)調(diào)安全邊際、長期持有偉大的公司。

策略類型：優(yōu)選景氣賽道

什么是景氣賽道策略？

選擇未來空間大的行業(yè)，然后加大持倉比例，這里面既包括新興產(chǎn)業(yè)，也包括傳統(tǒng)行業(yè)，只要產(chǎn)業(yè)未來有景氣度向上，凈值就會起飛。

優(yōu)點(diǎn)在哪里？

產(chǎn)品波動大，一旦遇到行業(yè)風(fēng)口，收益非常明顯。

缺點(diǎn)在哪里？

非?？简灩芾砣说耐顿Y眼光，一旦方向抉擇錯誤，可能會空耗時間。

典型代表基金：景順長城優(yōu)選混合

基金經(jīng)理：楊銳文

從業(yè)年限：7年

景順長城優(yōu)選是楊銳文2014年10月開始接管的產(chǎn)品，接近7年的時間總收益率297%，年化收益22.46%，該基金在過去7年的運(yùn)營當(dāng)中，無論牛熊，皆跑贏滬深300指數(shù)，近兩年結(jié)構(gòu)行情中也獲得較高的超額收益。

在回撤控制方面，近一年最大回撤值在-14%，而歷史最大回撤平均值在-4.8%

從該基金和管理人特點(diǎn)來講，在覆蓋領(lǐng)域上，電力設(shè)備、新能源、公用事業(yè)、環(huán)保、TMT均有涉及，幾乎全面覆蓋，所以在行業(yè)配置中會優(yōu)選景氣較高，有前景的新興產(chǎn)業(yè)。

策略類型：交易策略

什么是交易策略？

短期內(nèi)通過擇時擇股來頻繁調(diào)倉換股，獲取豐厚利潤，偏短線一些。

缺點(diǎn)在哪？

非?？简灩芾砣说膿駮r和擇股能力，所謂盈虧同源，一旦節(jié)奏錯誤，可能會面臨較大回撤，而且長期收益未必會非常突出，有一定天花板。

典型代表基金：信達(dá)澳銀中小盤

基金經(jīng)理：曾國富

從業(yè)年限：12年

信達(dá)澳銀中小盤基金在近兩年半的時間中做到了總收益率200%，年化收益高達(dá)63%。

該基金特點(diǎn)，行業(yè)和個股持倉較分散，換手率較高，偏交易型居多

在回撤方面，近一年最大回撤值在23%附近，歷史最大回撤平均值在-8.17%

該管理人特點(diǎn)，能力圈非常廣，投資范圍覆蓋科技、先進(jìn)制造、消費(fèi)、醫(yī)藥等主流賽道，對多個細(xì)分領(lǐng)域有獨(dú)特的見解，操作方面通過一定的輪動操作獲取超額收益并規(guī)避風(fēng)險。

策略類型：逆向策略

什么是逆向策略基金？

管理人根據(jù)市場過度反應(yīng)，比如有些股票跌的超過了本身價值，就會出現(xiàn)套利機(jī)會，然后挖掘出價值被低估的這些公司，買入持有，從中獲取收益。

優(yōu)點(diǎn)在哪里？

從過去數(shù)據(jù)上看，目前市面上的逆向投資基金均表現(xiàn)優(yōu)異，能為基金管理貢獻(xiàn)較多的阿爾法收益。

典型代表基金：華安逆向策略混合

基金經(jīng)理：崔瑩

從業(yè)年限：6.3年

華安逆向策略是崔瑩在2015年6月開始接管，也是其管理的第一支逆向策略基金，6年多的時間中，總回報率194%，年化回報率29.4%。并且于2015-2017連續(xù)三年獲得“金牛獎”

從過往業(yè)績表現(xiàn)看16-18年熊市中沒有獲得超額收益，其余時間段跑贏滬深300

該基金近一年最大回撤在-16%，歷史最大回撤平均值：-5.75%

逆向策略特點(diǎn)上，換手率顯著高于同類基金，倉位更為靈動，另外凈值上漲與其擇股能力有極強(qiáng)的關(guān)聯(lián)度。這是一種擇時能力的體現(xiàn)，但這種擇時不是市場擇時，更多的是個股擇時的體現(xiàn)。

操作風(fēng)格上該管理人表現(xiàn)為右側(cè)交易者不買周期性行業(yè)，并且在選股時，比較看中股價的相對強(qiáng)度，也就是尋找公司高增長趨勢的投資策略，他會把30%的精力花在研究好賽道+好公司，70%的精力在研究好的投資階段，看重市盈率對投資的影響，比較市場最認(rèn)可的公司。

策略類型：量化基金

什么是量化基金？

通過對數(shù)據(jù)的統(tǒng)計和分析，然后選擇那些未來預(yù)期收益較高的股票的進(jìn)行投資。

它的優(yōu)勢在哪里？

量化基金和人為決策的傳統(tǒng)基金相比，量化基金的決策流程是通過模型構(gòu)建，可以很好的避免投資者扭曲面對的信息，做出過度反應(yīng)。

它的劣勢在哪里？

因為量化基金的量化模型是根據(jù)歷史數(shù)據(jù)來構(gòu)建的，所以它吸收新的信息能力是比較緩慢和遲鈍的，一旦外部環(huán)境發(fā)生或者基本面發(fā)生某些重大事件，它的有效性可能會受到影響。

典型代表基金：西部利得量化成長

基金經(jīng)理：盛豐衍

從業(yè)年限：5年

兩年半任職回報率157%， 年化收益率48%，今年以來的回報率23.36%，滬深300漲幅-5.74%，同類平均漲幅在4.7%，整體成績表現(xiàn)不錯。

在回撤方面近一年最大回撤值在-14.85%，主要是年初3月份以來機(jī)構(gòu)抱團(tuán)行情瓦解，拋開這個時間段，最大回撤歷史平均值在-4.09%附近

在選股層面，盛豐衍是運(yùn)用低估值、高成長、高質(zhì)量的基本面因子去對股票進(jìn)行評判，而他的量化基金模型相比一般的公募量化選股模型，融合了更多的主觀判斷，他會依據(jù)市場發(fā)生的現(xiàn)象，自己去做一些大的主觀判斷，這是他的量化基金和其他公募量化基金不同所在。

策略類型：QDII

什么是QDII基金？

就是可以投資海外市場的基金。

優(yōu)點(diǎn)在哪里？

1、可投資類型多，投資范圍廣，投資者可同時投資境外多個國家的基金、股票、債券等。

2、分散投資風(fēng)險，所謂雞蛋不能放在一個籃子里，投資者可根據(jù)自身實(shí)際情況，分別配置中國和外國資產(chǎn)，抵御風(fēng)險。

缺點(diǎn)在哪里？

1、以美元或其他外幣進(jìn)行買賣操作，當(dāng)人民幣對外幣匯率波動時，投資者購入成本及賣出價格均受到影響。

2、申贖時間過長，因為都是境外產(chǎn)品，所以受時差與匯率影響，購入時需T+3日才能確認(rèn)凈值，贖回時則需要10個工作日左右。

典型代表基金：富國中國中小盤

基金經(jīng)理：張峰

從業(yè)年限：10.5年

該產(chǎn)品2012年9月發(fā)行，總回報率255%，年化收益15.12%，該產(chǎn)品發(fā)行至今，除2014與2019年之外，其余時間皆跑贏滬深300。

這只基金其實(shí)主要投資于港股，早年間和A股指數(shù)的表現(xiàn)相關(guān)性比較弱，但最近幾年相關(guān)性是越來越強(qiáng)的。

該產(chǎn)品近一年最大回撤-18%，歷史最大回撤平均值為-8.15%

投資風(fēng)格上管理人股票買賣都是基于優(yōu)質(zhì)公司的基本面，同時又非?？粗囟讨虚L期的超額收益，持股集中度較低，換手率較高。

策略類型：行業(yè)主題策略

什么是行業(yè)主題策略？

以當(dāng)前市場的熱門行業(yè)為主，根據(jù)未來發(fā)展趨勢將某一或某些主題作為投資標(biāo)的，分別為：大消費(fèi)主題策略、大醫(yī)藥主題策略、新能源主題策略、半導(dǎo)體主題策略、軍工主題策略。行業(yè)主題型基金策略上較為單一，適用于出現(xiàn)行業(yè)熱點(diǎn)的背景下，方便供投資者選擇。

具體分類：分別以被動型基金和主動型基金兩大類。

被動型基金

一般選取特定的指數(shù)成分股作為投資的對象，不主動尋求超越市場的表現(xiàn)，而是試圖復(fù)制指數(shù)。

我們根據(jù)行業(yè)細(xì)分指數(shù)進(jìn)一步細(xì)分，然后篩選出，跟蹤誤差、費(fèi)率綜合較低的基金。

細(xì)分跟蹤指數(shù)差別在哪里？

每個細(xì)分指數(shù)的差異化主要是一級行業(yè)下的二級細(xì)分。例如在醫(yī)藥指數(shù)上，會細(xì)分出：全指醫(yī)藥、中證醫(yī)藥、cs創(chuàng)新藥等，其余主題策略也是如此。

行業(yè)主題的主動型基金

和被動型基金不同的是，在主動基金中，管理人可以在一定的投資限制和范圍內(nèi)，通過擇股和擇時去追求投資收益率最大化。

大消費(fèi)主題

消費(fèi)主題典型代表基金：易方達(dá)消費(fèi)行業(yè)股票

基金經(jīng)理：蕭楠

從業(yè)年限：9年

易方達(dá)消費(fèi)行業(yè)股票是蕭楠當(dāng)前在管時間最長的的股票型基金，9年收益率453%，年化收益20.93%。

在過往業(yè)績中，一直專注于消費(fèi)行業(yè)，只有2014年是跑輸滬深300，其余時間都是跑贏滬深300。

在撤回上，近一年最大回撤在-31%，歷史最大回撤平均值為-15.64%

大醫(yī)藥主題

醫(yī)藥主題典型代表基金：中歐醫(yī)療健康混合A

基金經(jīng)理：葛蘭

從業(yè)年限：6年

中歐醫(yī)療健康混合是葛蘭2016年9月開始管理，5年總回報率287%，年化回報率31.08%，過往業(yè)績均表現(xiàn)不錯。

在回撤控制方面，近一年最大回撤在-26%，歷史最大回撤平均值為-9.82%。

管理人是新財富研究員出身，擅長通過邏輯判斷和系統(tǒng)地對公司進(jìn)行深入研究來掌握趨勢和熱點(diǎn)，深耕醫(yī)藥多年，她認(rèn)為未來隨著人口老齡化，社會的進(jìn)步，壽命的提升，醫(yī)藥會成為非常剛需的行業(yè)，是一個必選消費(fèi)的行業(yè)，是非常好的長期賽道。

新能源主題

新能源主題典型代表基金：農(nóng)銀新能源主題

基金經(jīng)理：趙詣

從業(yè)年限：6年

農(nóng)銀新能源主題是趙詣2019年開始管理，兩年多時間總收益率373%，年化回報率102%，同權(quán)益類產(chǎn)品排名第一，持倉標(biāo)的皆是新能源產(chǎn)業(yè)中上下游環(huán)節(jié)龍頭公司。

在回撤控制方面，近一年最大回撤在-24.69%，歷史最大回撤平均值為-7.44%

半導(dǎo)體主題

半導(dǎo)體主題典型代表基金：諾安成長混合

基金經(jīng)理：蔡嵩松

從業(yè)年限：6年

諾安成長混合是蔡嵩松的代表作品，也是業(yè)內(nèi)半導(dǎo)體主題基金的風(fēng)向標(biāo)，近兩年多總收益率182%，年化收益率達(dá)46%。

在回撤控制方面，近一年最大回撤在-27%，歷史最大回撤平均值為-12.31%

軍工主題

軍工主題典型代表基金：富國軍工主題混合

基金經(jīng)理：章旭峰

從業(yè)年限：9.9年

富國軍工主題混合運(yùn)行3.5年時間中，總回報率106%，年化收益率23%

產(chǎn)品倉位配置中選擇軍工頭部細(xì)分領(lǐng)域，航空航天、兵器船舶、核工業(yè)、信息安全等子行業(yè)的個股。

在回撤控制方面，近一年最大回撤在-26%，歷史最大回撤平均值為-12.11%

市場上的基金有很多，基金經(jīng)理有很多，投資策略也有很多。

上面的榜單并非完全體，后續(xù)會持續(xù)優(yōu)化迭代、定期更新，盡量把最好的基金選出來供大家參考。

03

用1-2年的耐心買入

投資基金，選基很重要，但不是全部。

散戶虧錢的最大殺手，主要還是喜歡追漲殺跌，沖動買賣。

市場已經(jīng)無數(shù)次表明，在基金漲的最好的時候，往往已經(jīng)在階段性高位，此時沖進(jìn)去極有可能站在山頂上。

這一點(diǎn)，對于上面選出的基金也不例外。

市場風(fēng)格多變，每一種投資策略都有高光時刻，過了這個階段，可能又要沉寂很久。

我們要做的不是在高光時追漲，而是在相對低位時布局。

消費(fèi)跌到低估了就買消費(fèi)，

醫(yī)藥低估了就買醫(yī)藥，互聯(lián)網(wǎng)低估了就買互聯(lián)網(wǎng)，

當(dāng)核心資產(chǎn)跌到低估，就買核心資產(chǎn)。

除此之外，要保持耐心。

買入基金短期不漲，甚至下跌都是正常的，

不要眼紅別人的基金，因為一旦割肉追進(jìn)去，可能就要兩邊挨打，

此外，對基金的收益要有合理的預(yù)期，不能嘴上說著年化10%，但天天想著大漲，

也不能嘴上說著拿長期，實(shí)際上可能三個月都堅持不住，

在基金跌到合理估值或者低估的過程中，可能用時比較久，這需要耐心布局，

在基金從合理估值或低估開始上漲，可能用時也比較久，這需要耐心等待收獲，

所以最好在買入時，就有這樣的計劃：

用1-2年去布局，不到低估絕不買，

用3-5年去收獲，不漲起來絕不賣。

如此一來，在投資的過程中，心態(tài)良好，不急不躁，資產(chǎn)也能夠?qū)崿F(xiàn)穩(wěn)健上漲。

好了，這篇文章就和大家分享到這里，希望可以幫助到大家。另外，想要實(shí)現(xiàn)投資穩(wěn)定盈利，建議大家可以多學(xué)習(xí)一些相關(guān)的課程內(nèi)容，這里給大家推薦一個知識平臺——愛雅微課：https://ke.iya88.com/，里面提供了全網(wǎng)最全最實(shí)戰(zhàn)的課程，很多大佬都是該網(wǎng)站的會員，抓緊收藏起來吧！