基金公司的利潤率，基金公司的利潤率是多少？

隨著公募基金2022半年報完成披露，公募產(chǎn)品利潤數(shù)據(jù)逐漸浮出水面。

天相投顧基金評價中心數(shù)據(jù)顯示，上半年權(quán)益基金遭遇滑鐵盧，混合基金和股票基金整體大幅虧損，其中前者上半年合計虧損5265.91億元，而后者上半年合計虧損2561.22億元。

具體而言，在混合基金類別中，諾安成長、興全合潤、興全趨勢和睿遠成長價值這四只基金上半年虧損額超過50億元；而在股票基金中，國泰基金旗下證券ETF、南方基金旗下南方500ETF上半年虧損額則超過60億元。

與權(quán)益基金形成鮮明對比的是，債券基金和貨幣市場基金卻表現(xiàn)平穩(wěn)。上半年，4315只債券基金合計斬獲利潤686.7億元，708只貨幣市場基金合計獲利1069.37億元。

值得一提的是，在海外市場急劇動蕩的情況下，上半年市場中291只海外投資基金平均虧損8037.46萬元。

諾安成長成為虧損最多的權(quán)益類產(chǎn)品

受多方利空因素影響，權(quán)益基金產(chǎn)品2022上半年收入表現(xiàn)著實不盡如人意。天相投顧基金評價中心數(shù)據(jù)顯示，目前市面上總計6637只混合基金產(chǎn)品，上半年合計虧損5265.91億元；而目前市面上合計2770只股票型基金產(chǎn)品，上半年合計虧損2561.22億元。

需要指出的是，本文中所指的單只基金產(chǎn)品的“利潤”，即基金2022上半年利息收入、投資收益、其他收入(不含公允價值變動收益)扣除相關(guān)費用和信用減值損失后的余額，再加上公允價值變動收益。

根據(jù)第一財經(jīng)記者觀察，在權(quán)益基金產(chǎn)品（股票基金和混合基金）中，國泰基金、招商基金、富國基金旗下涉煤炭產(chǎn)品均在上半年獲得了不錯的利潤收入。

其中國泰基金旗下的煤炭ETF（515220）今年上半年利潤達9.25億元，招商基金旗下煤炭等權(quán)（161724）上半年實現(xiàn)盈利6.4億元，富國基金旗下煤炭基金（161032）上半年盈利達5.6億元。

國泰煤炭ETF基金經(jīng)理徐成城在二季報中表示，申萬一級行業(yè)中，表現(xiàn)最好的行業(yè)是煤炭行業(yè)， 在全球能源價格上漲的背景下，煤炭企業(yè)在今年上半年利潤表現(xiàn)較為出色；而作為完全跟蹤標的指數(shù)的被動型基金，本基金避免了不必要的主動操作，減少了交易沖擊成本。

展望后市，徐成城表示從中短期來看，在煤炭行業(yè)中，盡管保供政策的有效實施使得煤炭價格脫離了狂熱區(qū)間，但包括長協(xié)價格在內(nèi)的煤炭實際價格已經(jīng)是易漲難跌。隨著全球經(jīng)濟的復(fù)蘇和能源結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型，傳統(tǒng)能源行業(yè)景氣將大概率延續(xù)，企業(yè)盈利有望繼續(xù)提升；

而長期來看，供給側(cè)改革的持續(xù)，原煤產(chǎn)量向晉陜蒙主產(chǎn)地集中，非主產(chǎn)地產(chǎn)量負增長，安監(jiān)層面助力供給側(cè)改革推動高風險小煤礦退出，行業(yè)集中度不斷提升，有利于上市煤炭企業(yè)進一步擴大市場份額。目前煤炭行業(yè)上市公司平均估值不高，隨著煤炭平均價格不斷上升，未來仍有相當?shù)奶嵘臻g，且行業(yè)分紅率較高，具有較好的投資安全邊際和資產(chǎn)配置價值。

除了煤炭基金，華泰柏瑞基金旗下光伏ETF（515790）上半年獲得了3.04億元的盈利。通聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至9月2日，該基金今年以來收益率為-7.17%，表現(xiàn)位居同類基金前10%行列。

從營收角度，部分白酒主題基金上半年也有著不錯表現(xiàn)。比如鵬華基金旗下酒ETF（512690）、招商中證白酒C（012414）上半年盈利分別達到了2.89億元和2.45億元。

不過，上述兩只基金上半年凈值表現(xiàn)難言優(yōu)秀。通聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至9月2日，招商中證白酒C回報率為-14.20%，鵬華酒ETF回報率則為-15.14%。

在虧損榜單中，諾安基金旗下諾安成長（320007）成為2022上半年虧損最多的權(quán)益基金產(chǎn)品，虧損金額高達66.89億元。

具體而言，上半年諾安成長混合股票投資虧損達2.81億元，公允價值變動損失達62.53億元，支出給管理人報酬為1.8億元。

作為業(yè)內(nèi)知名的“半導(dǎo)體基金”，芯片半導(dǎo)體自然是諾安成長的重點持倉標的，而該板塊今年以來股價的跌跌不休，是讓諾安成長上半年損失慘重的重要原因。

比如截至二季度末的頭號重倉股韋爾股份（603501.SH），今年以來已錄得累計跌幅60.82%。

而國泰基金旗下證券ETF（512880）和南方基金旗下南方500ETF（510500），虧損數(shù)額也分別達到了66.01億元和65.38億元。

通聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至9月2日，諾安成長混合今年以來回報率僅為-32.01%，在2675只同類基金中位居2645名。

盡管回報率不如人意，但蔡經(jīng)理仍舊展示了強大的“吸粉”能力。截至6月30日，諾安成長總份額達164.06億份，相較一季度末增長9%。

此外，興證全球基金旗下2只基金興全合潤（163406）和興全趨勢（163402），上半年虧損額分別達到54.98億元和52.1億元。

以興全合潤為例，上半年股票投資損失高達19.03億元，公允價值變動損失達到35.48億元，支付給管理人報酬則達到2.12億元。

從截至二季度末的前十大持倉來看，謝治宇旗下的興全合潤主要持倉板塊集中在家用電器、電子、傳媒、醫(yī)藥生物等領(lǐng)域，今年以來表現(xiàn)較好的新能源、光伏持倉比例較少。

貨幣基金收益穩(wěn)健，QDII基金表現(xiàn)不佳

與權(quán)益基金形成鮮明對比的，債券基金和貨幣市場基金2022上半年表現(xiàn)穩(wěn)定。

其中天弘余額寶貨幣基金（000198）上半年創(chuàng)收71.63億元。該基金配置資產(chǎn)以同業(yè)存款、同業(yè)存單、逆回購和信用債配置為主，在今年上半年動蕩的環(huán)境下獲取了穩(wěn)定收益。

從收入構(gòu)成來看，2022上半年天弘余額寶貨幣基金利息收入就高達84.76億元，其中存款利息收入達到65.84億元，這也是該基金收入最主要來源。

天弘余額寶貨幣基金的支出大頭是管理人報酬，今年上半年支出了11.47億元。

其余貨幣基金收益情況和天弘余額寶類似，利息收入是最為重要的營收來源。比如易方達現(xiàn)金增利B（000621）上半年利息收入達19.57億元，其中存款利息收入達14.19億元；博時合惠貨幣B（004137）上半年利息收入達15.84億元，其中存款利息收入達11.77億元。

值得注意的是，博時合惠貨幣B的債券投資收益達到了10.3億元。

由于2022上半年國際局勢動蕩，海外投資基金收益層面同樣表現(xiàn)不佳。

天相投顧基金評價中心數(shù)據(jù)顯示，市場中291只海外投資基金，上半年合計虧損233.89億元。

其中易方達基金旗下中概互聯(lián)（513050）、廣發(fā)基金旗下納指100（270042）、博時基金旗下標普500（513500）虧損額較大。

以廣發(fā)納指100為例，2022上半年投資虧損額為4412.75萬元，而公允價值變動虧損額則高達22億元，成為其最為主要的虧損來源。

數(shù)據(jù)顯示，上半年廣發(fā)納指100主要持有廣發(fā)納指ETF及指數(shù)成份股等。談及業(yè)績不佳原因，基金經(jīng)理認為今年上半年美股整體深度回調(diào)，標普500指數(shù)下跌20.58%，納斯達克100指數(shù)下跌29.51%。今年上半年，全球市場受到以石油為主的大宗商品上漲帶來的通脹壓力，美元加息縮表以及俄烏沖突的不利影響，市場情緒受到打壓。

隨著美聯(lián)儲因抑制通脹而采取的激進緊縮行動，市場擔憂經(jīng)濟可能會陷入衰退，恐慌情緒使得美股拋售潮延續(xù)。對于5月初的市場氛圍而言，美國4月CPI和PPI通脹數(shù)據(jù)雖然環(huán)比展現(xiàn)增速放緩跡象，但同比增幅仍處在數(shù)十年高位，無法打消投資者對通脹上升的擔憂，并試圖尋找當前市場上最具防御性的資產(chǎn)標的。

同時，5月份美聯(lián)儲選擇加息的同時進行縮表，也導(dǎo)致了美股5月中上旬并沒有出現(xiàn)3月份的利空兌現(xiàn)觸底持續(xù)反彈的局面，直到5月下旬至6月上旬，市場情緒才初步穩(wěn)定并且出現(xiàn)明顯反彈。對于6月而言，5月份美國通脹數(shù)據(jù)大幅超出市場預(yù)期以及6月超預(yù)期加息導(dǎo)致美股再次動蕩，市場多空博弈依然激烈，呈現(xiàn)了一定的磨底特征。美股表現(xiàn)出一定的疲弱，幾乎所有板塊的股票都在拋售，市場更多擔心美聯(lián)儲政策、經(jīng)濟衰退的可能性等等負面情緒，這意味著市場情緒依然在激烈博弈，短期恐慌、不確定性以及情緒主導(dǎo)并左右了市場。

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