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基金鎖定期是什么意思，基金鎖定期是什么意思-？

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錢如故

基金鎖定期是什么意思，基金鎖定期是什么意思?？

在武俠小說中，那些高手們往往通過“閉關(guān)修煉”的方法來摒除雜念、一心提高修為成就“大道”。而在投資中，其實也有這樣的“閉關(guān)”概念：

越來越多的基金為持有人設(shè)置了一個“鎖定期”，短則6個月，長則三年。更形象地來說，相當于給每筆申購設(shè)定一個期限, 期限到了才能夠贖回。

數(shù)據(jù)顯示，2020年共有154只持有期基金(各份額合并統(tǒng)計)成立，是2019年的近3倍，發(fā)行規(guī)模同比增長12倍。定期開放基金全年有283只產(chǎn)品成立，較2019年增加近百只，總規(guī)模同比增長62.6%。近一年成立的1654只新基金中，就有529只為“持有期”或“定期開放”品種，占比近1/3。（數(shù)據(jù)來源：wind，截至今年4月11日）

這種定開和持有期基金為何如此受寵？基金要設(shè)置一個較長的“封閉期”？

01.

避免追漲殺跌，不動是種智慧

投資大師杰西·利弗莫爾有句名言：“賺大錢的訣竅不在于買進賣出……而在于等待”。

過去幾年是公募基金發(fā)展的大年，權(quán)益類基金更是實現(xiàn)了大爆發(fā)，然而，無論是基金業(yè)協(xié)會的統(tǒng)計，還是基金公司針對自家產(chǎn)品的數(shù)據(jù)分析都發(fā)現(xiàn)：“基金賺錢、基民不賺錢”的現(xiàn)象非常普遍。

以支付寶金選近一百只產(chǎn)品為例，持有基金時長在3個月以內(nèi)的用戶，超7成都是虧損的，而持有基金時長超過一年的用戶中，近9成是賺錢的。這其中，頻繁買賣的基民較拿著不動的基民收益率平均少28%，追漲殺跌的基民較基金凈值漲幅少賺40%。（數(shù)據(jù)來源：支付寶一季度基民報告）

一些新入場的基民更是把基金當作股票一樣“炒”，頻繁買賣想要踏準節(jié)奏，但A股市場的巨大波動性決定了，一旦你踏錯節(jié)奏，錯過反彈行情，就可能讓本來賺錢的投資變成巨大虧損。

投資者申購基金的熱情與市場行情高度相關(guān)

注：包含股票型基金/偏股混合型基金，資料來源：wind,天風證券

頻繁擇時不僅很難踩中時點，把基金當成股票來“炒”，短期買賣也會帶來較高的交易費用，拖累我們的投資收益率。所以說，不動是種智慧，而設(shè)有長封閉期的基金正是通過這種強制持有的方法，幫助大家管住“追漲殺跌”的手，培養(yǎng)長期投資的耐力和定力。

02.

基金投資看長期，長期持有勝率更高

與股票不同，基金作為一種中長期投資工具，以權(quán)益型基金來說，其投資收益主要依靠優(yōu)質(zhì)企業(yè)不斷創(chuàng)造的價值和經(jīng)濟盈利的增長。優(yōu)秀企業(yè)的成長壯大也不是一蹴而就的，持有時間長，有更大的概率平抑市場風險，從而獲得合理回報的確定性也越高。

2006年以來普通股票型基金指數(shù)走勢

基金鎖定期是什么意思，基金鎖定期是什么意思-？

數(shù)據(jù)來源：Wind，中信證券；數(shù)據(jù)截至2021/3/29

事實上，天風證券通過測算15年來持有股票和基金的平均收益率發(fā)現(xiàn)，不同持有期內(nèi)基金指數(shù)均獲得了正收益，且隨著持有期的延長，獲得正收益的平均收益率和概率也都是在逐步提升的，并且遠高于股票指數(shù)。當持有周期超過8年，幾乎百分之百可以獲得較高的正收益。

基金鎖定期是什么意思，基金鎖定期是什么意思-？

03.

便于基金經(jīng)理運作，提高投資效率

封閉期的設(shè)計，不僅可以更大程度上提高持有人的盈利概率，對基金經(jīng)理的管理同樣有好處。

開放式基金能夠滿足基民隨時申贖的需求，但這一份便利是用基金的收益換來的，基民贖回基金的時候，需要把基金份額換成現(xiàn)金。所以在運作開放式基金時，基金經(jīng)理會把一部分的資產(chǎn)用來購買流動性很好但是收益很低的現(xiàn)金類資產(chǎn)，以隨時應(yīng)付持有人贖回基金的要求。

以定開基金為例，由于基民在封閉期內(nèi)不能申購贖回，基金經(jīng)理就不用擔心資金被贖回的問題，可以把更多資產(chǎn)都投資到流動性一般但收益更高的股票中，給基金管理人提供了更為充分的操作空間和自由度。若遇到市場確定性較高機遇時，可用足全部倉位全力以赴。

那么這類基金的實際表現(xiàn)如何？

以定開型基金為例，銀河證券數(shù)據(jù)顯示，截至3月31日，定期開放式偏股型基金最近一年、兩年的整體收益率分別為62.95%、78.88%；而同期偏股型基金最近一年、兩年的整體收益率分別為53.25%、74.93%。不難看出，設(shè)置了封閉期的基金在整體收益上更勝一籌。

基金鎖定期是什么意思，基金鎖定期是什么意思-？

來源：銀河證券，截至今年3月31日

自從純封閉式基金逐漸退出舞臺之后，目前市場上的封閉式產(chǎn)品主要分為持有期基金和定開基金兩種，那么這兩種基金的區(qū)別在哪里呢？

1

定開型基金

定開基金是有固定的開放申購和贖回時間的，在封閉期內(nèi)不接受任何申購、贖回操作；

2

持有期基金

持有期基金是無論何時申購，都需要持有一段時間，過了持有期后隨時可以贖回。

相對而言，持有期基金的流動性更好一些，因為針對每一筆申購而言它的鎖定期限只針對持有期那段時間，并且可以隨時申購，方便投資者不定期補倉。如果從流動性來排序：開放式基金>持有期基金>定開基金>純封閉式基金（注：此處假設(shè)持有期基金與定開基金為同一時間段，比如1年持有與1年定開）。

不過，雖然定開、持有期這類封閉式基金擁有很多優(yōu)勢，但也犧牲了一定的流動性，所以對應(yīng)的是用一筆相應(yīng)期限的閑錢去做長期投資強制持有，投資者在投資之前也必須做好現(xiàn)金流的合理規(guī)劃再決定是否入手。

溫馨提示：本資料不作為任何法律文件，資料中的所有信息或所表達意見不構(gòu)成投資、法律、會計或稅務(wù)的最終操作建議，我公司不就資料中的內(nèi)容對最終操作建議做出任何擔保。在任何情況下，本公司不對任何人因使用本資料中的任何內(nèi)容所引致的任何損失負任何責任。我國基金運作時間較短，不能反映股市發(fā)展的所有階段。市場有風險，入市需謹慎。

好了，這篇文章就和大家分享到這里，希望可以幫助到大家。另外，想要實現(xiàn)投資穩(wěn)定盈利，建議大家可以多學(xué)習(xí)一些相關(guān)的課程內(nèi)容，這里給大家推薦一個知識平臺——愛雅微課：https://ke.iya88.com/，里面提供了全網(wǎng)最全最實戰(zhàn)的課程，很多大佬都是該網(wǎng)站的會員，抓緊收藏起來吧！

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