基金賣出的份額怎么計算的，基金賣出的份額怎么計算的呢？

編輯導(dǎo)語：隨著經(jīng)濟(jì)條件的發(fā)展，越來越多的居民家庭逐漸投資金融資產(chǎn)，基民數(shù)量也在不斷增加，本篇文章作者分享了基金“目標(biāo)投”功能的設(shè)計，并列舉具體案例進(jìn)行對比分析，感興趣的一起來學(xué)習(xí)一下吧。

近年來，中國居民家庭資產(chǎn)配置正在逐漸從實(shí)物資產(chǎn)配置更多轉(zhuǎn)向金融資產(chǎn)，據(jù)中金公司測算，今年上半年新增基民人數(shù)大概同2020年全年新增基民人數(shù)相當(dāng)。

截至今年底，我國個人股票投資者已超過1.97億人，基金投資者更是超過7.2億人，也就是說約有一半的國民參與基金投資。

從供應(yīng)側(cè)看，截至今年4月末，公募基金資產(chǎn)凈值合計25.52萬億元，相較去年同期的17.78萬億元，增長了43.53%。隨著國民經(jīng)濟(jì)水平的提升，和理財意識的普及，基金行業(yè)或?qū)⑦M(jìn)一步發(fā)展。

其中，定投作為基金投資的一種策略，根據(jù)陸金所基金提供的數(shù)據(jù)，今年參與定投的用戶數(shù)較2020年增長24.3%，定投用戶的平均持倉收益率是整體用戶的1.4倍。

所謂定投，就是投資者通過向基金銷售機(jī)構(gòu)提出申請并約定每期扣款日、扣款金額、扣款方式及所投資的基金名稱，由該銷售機(jī)構(gòu)在約定的扣款日在投資者指定的銀行賬戶內(nèi)自動完成扣款及申購的一種基金投資方式。簡單來說，就是用戶通過定時定額的方式購買基金。

這種投資方式的好處是，可以通過長期小額投資，積少成多，平攤投資成本，減弱市場的波動性的影響，不必再為入市的擇時問題而苦惱。

一、目標(biāo)投相對定投的優(yōu)勢

然而，定投只會源源不斷的買買買，卻缺少賣的環(huán)節(jié)，結(jié)果就是資金在獲利時未及時撤離，錯過止盈時機(jī)。

針對這種缺憾，目標(biāo)投應(yīng)運(yùn)而生。2018年9月，天弘基金與支付寶共同推出的 “目標(biāo)投”產(chǎn)品。通過該功能，用戶可以自己設(shè)定投資的盈利目標(biāo)，達(dá)到目標(biāo)收益率后，系統(tǒng)將自動賣出。

截至2020年9月底，支付寶“目標(biāo)投”自上線以來累計有340萬人簽約，通過定投達(dá)到預(yù)先設(shè)定盈利目標(biāo)的累計人數(shù)超過88萬人，達(dá)成盈利目標(biāo)的平均用時僅65天。

可以說，“目標(biāo)投”使得定投變得更容易，它在定投的基礎(chǔ)上增加了賣出條件單，實(shí)現(xiàn)自動止盈，從而完成投資過程的閉環(huán)“選擇-買入-賣出”，既能夠避免盲目追漲，也免去投資者需要頻繁關(guān)注基金波動的過程。

二、目標(biāo)投如何設(shè)計

目前，支付寶、招商銀行、華泰證券等都已實(shí)現(xiàn)目標(biāo)投功能。接下來我們將對這三家的目標(biāo)投設(shè)計進(jìn)行詳細(xì)拆解。

首先是目標(biāo)投“首頁”，招商銀行和支付寶設(shè)計非常相似，在主功能區(qū)域均采用了3步引導(dǎo)式拆解投資流程。

在第一步的目標(biāo)設(shè)置中，用戶可以設(shè)定收益目標(biāo)，系統(tǒng)則會自動根據(jù)投資基金的歷史回測數(shù)據(jù)，默認(rèn)選中達(dá)成目標(biāo)達(dá)成概率最高的基金，并計算出達(dá)成目標(biāo)需要的平均時間。在這點(diǎn)上，華泰是缺失的，它僅可以設(shè)定盈利目標(biāo)和選擇投資標(biāo)的。

從用戶體驗(yàn)上，招商和支付寶的設(shè)計略勝一籌，無論是“三步式”下單指引，還是達(dá)成目標(biāo)平均用時的預(yù)測，都滿足了尼爾森十大交互原則中的“狀態(tài)可見原則”，讓用戶知道現(xiàn)在的狀態(tài)，對過去發(fā)生、當(dāng)前目標(biāo)、以及對未來去向有所了解，不致于在產(chǎn)品中迷路。

在第二步的下單確認(rèn)頁面，招商銀行和支付寶都為目標(biāo)投設(shè)計了專門的頁面。而華泰則是復(fù)用了普通定投的下單頁，其中的“目標(biāo)止盈”是默認(rèn)打開且無法關(guān)閉的，如果點(diǎn)擊關(guān)閉按鈕則會提示不可關(guān)閉。

相對而言，招商銀行和支付寶的設(shè)計更加簡潔，使得用戶免于無關(guān)信息的干擾。但從產(chǎn)品的復(fù)用能力上看，華泰則是更優(yōu)的，它可以擺脫“目標(biāo)投”功能頁的束縛，以條件單的形式作用于更多的基金范圍。

目標(biāo)投下單之后則是顯示結(jié)果頁，三家的目標(biāo)投結(jié)果頁均是在定投結(jié)果頁的基礎(chǔ)上進(jìn)行改造。橫向?qū)Ρ葋砜?，支付寶以時間軸的形式一目了然地展示了開啟目標(biāo)投后將發(fā)生的流程，且告知了資產(chǎn)可以到什么頁面查看；招商和華泰則是將下單頁中的信息再次呈現(xiàn)，以便用戶進(jìn)行復(fù)核。

交易流程完結(jié)后，用戶可以通過持倉頁查看持倉。

有趣的是，招商、支付寶、華泰的持倉查看均為“我的定投”，這也和我們之前對于“目標(biāo)投”的描述是契合的：目標(biāo)投是在定投的基礎(chǔ)上增加了條件單功能，其本質(zhì)依然為定投。

因此，目標(biāo)投的持倉展示在定投中是合情合理的，為了和普通定投區(qū)分，三家都在持倉上增加了“目標(biāo)投”的標(biāo)簽。

在持倉詳情頁，三家也是在定投詳情的基礎(chǔ)上增加了目標(biāo)投信息。

在信息展示上，招商在定投收益率下方簡明扼要地顯示了是否達(dá)到目標(biāo)以及目標(biāo)設(shè)置情況，而支付寶和華泰僅展示該定投為目標(biāo)投。

在這方面，招商的設(shè)計略勝一籌，它可以減少用戶對操作目標(biāo)的記憶負(fù)荷，把需要記憶的內(nèi)容擺上臺面。

在賣出時，支付寶不支持在基金詳情頁單獨(dú)賣出定投份額，僅支持在定投詳情頁先結(jié)束定投然后賣出。

而華泰則可以直接在基金詳情頁操作賣出，且可以選擇要賣出的定投計劃。這兩種處理方式，華泰的相對友好一些，但產(chǎn)品設(shè)計和開發(fā)的難度都將大大提升。

通常來說，券商、基金銷售公司的行情、交易、賬戶的柜臺是由第三方提供的，國內(nèi)的主流柜臺供應(yīng)商有恒生、中金。

可以簡單理解為，我們常見的券商、基金APP的交易、行情頁面的要素是其自行規(guī)劃的，但其中展示的字段信息，例如凈資產(chǎn)、可用資金、持倉市值、持倉數(shù)量等卻是由“柜臺”提供。

如果柜臺是由第三方供應(yīng)，那么在一些個性化需求的實(shí)現(xiàn)上就存在一定困難：

首先，作為提供標(biāo)準(zhǔn)化經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)解決方案的供應(yīng)商，他們需要兼顧大部分客戶的訴求，過于小眾的需求將會被拒絕；其次，交易行情等服務(wù)對穩(wěn)定性和可靠性要求極高，因此即使接受改造，耗時也會很漫長。

回到華泰的例子，柜臺返回的是某券商下某客戶的某持倉基金的信息，這也意味著，柜臺并不會對這只基金是普通投資、普通定投，還是定投計劃做區(qū)分。

比如客戶A在3月4號、4月5號、7月8號以普通投資、普通定投、定投計劃的方式分別購買了1000份額的基金B(yǎng)，又在8月9號賣出了1000份額基金B(yǎng)，柜臺只會告訴券商該客戶的基金B(yǎng)持倉減少了1000份額，卻并不會告訴券商這1000份額減的是哪種持倉，這時候券商就要對其進(jìn)行處理，而支付寶就不存在這種困擾了。

三、目標(biāo)投的設(shè)計難點(diǎn)

目標(biāo)投設(shè)計的難點(diǎn)，首先是需要將收益率的計算、申購贖回等數(shù)據(jù)從客戶的同只基金的份額中獨(dú)立出來。也就是提到的華泰的處理方式的難點(diǎn)。

其次是收益率的判斷，因?yàn)槟繕?biāo)投會對基金自動賣出，然而大部分場外基金的收益率是盤后更新的，這也意味著觸發(fā)條件后再賣出時的收益率與用戶設(shè)定的收益率會存在偏差。

招商就采用了擺爛法，難計算收益率的僅通過短信提醒。

還有一點(diǎn)就是，按照功能設(shè)計初衷，目標(biāo)投會在達(dá)到目標(biāo)收益率后將份額全部賣出，但是這個就會和基金保有量這個最終目標(biāo)形成沖突，就形成了選“魚”還是選“熊掌”的困境。

基于這個考慮，支付寶在不久前將目標(biāo)投止盈處理“優(yōu)化”成短信提醒，需要用戶手動賣出，而這里的“優(yōu)化”就使得原本大部分自動賣出的保有量轉(zhuǎn)變一部分變成存量。

作者：阿宅的產(chǎn)品筆記；公眾號：阿宅的產(chǎn)品筆記（PMZZnote）

本文由 @公眾號阿宅的產(chǎn)品筆記 原創(chuàng)發(fā)布于人人都是產(chǎn)品經(jīng)理。未經(jīng)許可，禁止轉(zhuǎn)載。

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