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基金怎么配置合理利率基準，基金怎么配置合理利率基準線？

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錢如故

基金怎么配置合理利率基準，基金怎么配置合理利率基準線？
基金怎么配置合理利率基準，基金怎么配置合理利率基準線？

基金業(yè)績好壞還有思路嗎？難道一只基金和人一樣考了多少分不是當下立判嘛，怎么還講思路呢？

當然要講，因為一只基金上漲了，只是結(jié)果不是過程，同理，一只基金下跌也只是結(jié)果不是過程，我們在判斷一只基金是否上漲還是下跌，是有一套方法論的，或者說它是有一些思路的，簡單講就是“建模”，每一種模型都代表著對基金業(yè)績的評價。

再仔細講就是A和B基金，目前都是上漲20%，那么如果是你，你是選A還是B呢？有人說A和B都買了，不就可以了嘛，可是萬一兩只表現(xiàn)的都不盡人意呢？或者說一直表現(xiàn)得非常弱， 是不是到底還是不如正確的選擇并能夠獲得更大的回報，豈不是更好？！

我們今天就簡單介紹一下當下一下些評價的方法，這些方法偏向?qū)W術(shù)一些，有些門檻，大家先有一個初步的概念，知道一些運行邏輯就行，現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)發(fā)達，很多方法我們可以直接看到結(jié)果，而不是過程，也不用自己計算，但是要知道這個過程是怎么來的，以便于我們更好的選擇基金。

1、M2測度

它是對總風險進行調(diào)整的，其反映資產(chǎn)組合同相應(yīng)的無風險資產(chǎn)混合以達到同市場組合具有同樣的風險水平時，混合組合的收益高出市場收益的大小同sharpe比相比，其經(jīng)濟解釋更為直觀。M2測度是由JPMorgan公司的Leah Modiglian及其祖父諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎得主Franco Modiglian對夏普（sharpe）測度進行改進后引入的。公式我們不上了，對數(shù)學(xué)無感的人看了也燒腦，咱們直接說結(jié)果，M2測度越大，基金的業(yè)績表現(xiàn)越好，反之，基金表現(xiàn)越差。

2、盈虧比

所謂盈虧比指基金相對于某一基準收益的超額收益序列產(chǎn)生盈利與出現(xiàn)虧損的概率比。

在計算盈虧比時，不同的評價者可以根據(jù)各自特定的需要選擇不同的基準收益，如市場指數(shù)收益，無風險收益，銀行存款利率等，除此之外，還可以根據(jù)具體需要將盈虧比推廣為超額收益超過某一水平與低于某一水平的概率比，盈虧比指標可以直觀地反映基金業(yè)績的表現(xiàn)，計算非常方面，且無須各種前提假設(shè)，是一個簡單，方便，實用的指標。

簡單說，盈虧比不是在市場里每次交易的盈利和虧損的比例。舉例，如果盈虧比是3是指平均來講賺3元，要付出1元的止損，或者說冒一元錢的風險的一項投資獲利3元。

3、業(yè)績評價指數(shù)

它是Micael stutze 針對sharpe比需要假設(shè)基金收益正態(tài)分布而提出的，這種方法認為基金經(jīng)理厭惡損失，即厭惡獲得非負的超額收益，因此他們將根據(jù)如何使概率盡快衰退來構(gòu)造組合，即構(gòu)造組合使業(yè)績指數(shù)最大，從另一個角度而言，如果假設(shè)投資者厭惡風險，則上述概念的衰退率業(yè)績指數(shù)可以用來作為投資者對基金業(yè)績進行評價的指標，衰退率越高，基金的業(yè)績越好，反之衰退得越慢，基金的業(yè)績越差。

4、效用指數(shù)

它是從預(yù)期效用理論出發(fā)，根據(jù)基金給投資者所帶來的效用值大小來對基金進行評價，其無須各種傳統(tǒng)業(yè)績評價指標所必需的諸多前提假設(shè)，同時，在經(jīng)濟解釋上也比傳統(tǒng)的評價指標更為直觀。

效用指數(shù)的取值取決于風險厭惡系數(shù)和收益的各階段，同sharpe比等傳統(tǒng)的業(yè)績評價指標相比，效用指數(shù)不但可以適用于收益分布非正態(tài)的情況，還通過風險厭惡系數(shù)將評價者的風險偏好加入評價中，增加了評價的靈活性和適用性，但是風險厭惡系數(shù)的恰當選取非常困難，也大大影響了效用指數(shù)的實用性。

以上就是一部分評價的方法論，有一些如果你沒有數(shù)學(xué)底子，可能理解起來會慢，需要時間來消化，但是我們會通過這些方法論了解經(jīng)濟研究在現(xiàn)實投資中的一些貢獻，一些邏輯思維，數(shù)字經(jīng)濟研究到底還是要為經(jīng)濟運行，或者說預(yù)期做一些努力的，我們在前人種樹的基礎(chǔ)上，還是結(jié)合自身的投資經(jīng)驗來努力地提升自己的投資回報，使得自身的努力最大化。

好了，這篇文章就和大家分享到這里，希望可以幫助到大家。另外，想要實現(xiàn)投資穩(wěn)定盈利，建議大家可以多學(xué)習(xí)一些相關(guān)的課程內(nèi)容，這里給大家推薦一個知識平臺——愛雅微課：https://ke.iya88.com/，里面提供了全網(wǎng)最全最實戰(zhàn)的課程，很多大佬都是該網(wǎng)站的會員，抓緊收藏起來吧！

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