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基金均衡風格是什么意思，基金均衡風格是什么意思??？

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錢如故

基金均衡風格是什么意思，基金均衡風格是什么意思?。?/b>

大家在買基金的時候，總會看到多種基金風格，這些風格分別代表什么意思？不同行情下，選擇什么風格的基金更好？

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九宮格風格

主動性基金的風格劃分，最知名的就是九宮格法了。根據(jù)投資風格，一般分為價值、均衡、成長。而根據(jù)市值大小排序，通常又可以分為大盤、中盤、小盤。

基金均衡風格是什么意思，基金均衡風格是什么意思??？

這兩種方法結合起來，就可以組合成一個九宮格，每一只基金都可以根據(jù)其持倉情況，歸入到對應的格子中。通過這樣的分類方式，我們可以很直觀的了解到基金的風格。

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價值、均衡、成長

大盤、中盤、小盤，我們可以根據(jù)市值排序比較直觀的進行分辨。那么，價值、均衡以及成長，到底代表什么意思呢？

價值風格。強調低市盈率和低市凈率，重視買入時的安全性，主張以合適的價格買入優(yōu)秀的公司（基金經(jīng)理認為價格大大低于內在價值的股票），并長期持有，靜待價格回歸時賣出，從而獲利。

成長風格。這種風格以估值為次要，主要考慮盈利成長性，相信公司未來價值能夠快速增長，待未來價格大幅上漲后賣出，從而獲利。此類基金是以追求長期增值為投資目標，收益明顯，但波動大，風險也大。

均衡風格。這種風格特征會綜合考慮估值和成長性，也不會單獨押注某一兩個行業(yè)。這類基金的特點，就是可以在成長型基金和價值型基金之中取得適當?shù)钠胶恻c，進可攻，退可守。

基金均衡風格是什么意思，基金均衡風格是什么意思??？

基金均衡風格是什么意思，基金均衡風格是什么意思?。? src=

（數(shù)據(jù)來源：wind，2017.7.14-2022.7.15，僅供參考，歷史業(yè)績不代表未來，投資有風險，入市需謹慎）

從歷史的收益和風險來看，過去5年，成長風格基金指數(shù)的年化收益率最高，為11.90%，其次是平衡風格的10.73%，而價值風格最低，只有7.94%。從風險來看，高收益意味著高風險，成長風格基金指數(shù)的年化波動率高達19.60%，而價值風格基金指數(shù)的年化波動率只有12.21%。

綜合風險和收益來看，均衡風格的基金，其風險和收益均是處于中間位置。

從累計收益率走勢也可以看出來，2017年至2019年底，市場更多偏向于價值風格，因此其累計收益率處于領先位置。而到了2020年，尤其是今年的時候，市場風格明顯偏向成長，光伏、新能源車等成長板塊大幅上漲，從而帶動成長風格基金指數(shù)的業(yè)績飆升，領先價值風格和均衡風格。

但是到了今年初，全市場回調，成長風格卻是跌幅最大，其最大回撤超過了25%。而均衡以及價值風格的基金，回撤幅度明顯更小一些。

從歷史數(shù)據(jù)可以看到，在不同的市場風格環(huán)境下，不同類型的基金，其收益存在較大的差別。市場風格偏向價值，那么選擇價值風格的基金，有望獲取更好的收益；市場風格偏向成長，則選取成長風格的基金，有望獲得更好的收益率。

但是，如果判斷不準市場風格偏向，折中的均衡性基金，或許是不錯的選擇。

3

當前的市場風格偏向

過往A股市場的風格切換還是比較快。如2013年-2015年是中小創(chuàng)的天下；2016年市場風格切換到白馬藍籌，尤其在2017年的“漂亮50”行情。2019年之后，市場風格又一次出現(xiàn)了切換，成長板塊一路飆升，創(chuàng)業(yè)板的走勢明顯好于上證50和滬深300。

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（光伏產(chǎn)業(yè)指數(shù)K線圖，數(shù)據(jù)來源：wind，僅供參考，歷史業(yè)績不代表未來，投資有風險，入市需謹慎）

而從近期的市場走勢來看，自4月27日底部反彈以來，光伏、新能源車等成長賽道沖鋒在前，反彈幅度超過60%。但是，押注單一風口就如“雙刃劍”，短期收益大漲的背后可能也隱藏著更高的回撤風險，比如今年前4個月的大回撤，成長賽道的跌幅均在40%左右。

站在當前的視角看未來，成長風格能否繼續(xù)演繹，除了其自身的基本面因素之外，宏觀環(huán)境以及市場風險偏好同樣是重要的影響因子。

從全球宏觀環(huán)境來看，全球各大央行都在收緊流動性，市場風險偏好繼續(xù)提升的難度比較大。下半年，成長風格能否繼續(xù)仍然存在不確定性。因此，折中的均衡性基金，或許是個不錯的選擇。

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