作者:微信公眾號~老孟的投資分析圈
今年來股市很慘,一波波的下跌中,讓很多人紛紛逃離,這也包括那些股票型基金。在虧錢的情況下,很多人就轉(zhuǎn)向了一種漲勢良好的基金,就是公募Reits基金;雖然不知道這是個什么東西,但是禁不住近期收益高,于是許多想短期賺錢回本的人,又被誘惑過去了。但結(jié)果大概率會比炒股還要慘,要了解原因就要先知道Reits的本質(zhì)是什么。之前有朋友也問到過,今天就來聊聊。
先說過小故事,老孟想買一套價值100萬的房子,就是為了出租,每年能收租金5萬,年收益5%。但老孟自己的錢不夠,于是就找了幾個人一塊湊錢買房,并承諾每年拿出4萬租金來分紅。于是,就合伙湊齊了100萬,并分成1萬的股份,每年按股份額給每人分紅。但合伙人持有過程中遇到事要用錢,于是就把自己的份額拿出來交易,因為每年分紅還不錯,很多人就來搶著買,于是賣的價格比每年5%左右的分紅價值還要高出一大截。這就是Reits的原理。
最早的REITs,學(xué)名叫做房地產(chǎn)信托投資基金,說白了就是合法的集資買房,然后通過出租獲得收益。對于Reits有個常規(guī),就是要把收益的90%,都用于分配,這就是一種收租金的方式了。對于這種方式被很多人認可,覺得是比較固定賺錢方式,這就有了交易需求,后來很多REITs就開始上市了,交易過程就像股票。這時REITs就增加了股票的特性,屬于兼具股債的雙重特性。從方式上看,比較類似于可轉(zhuǎn)債,跌了就吃利息,漲上去了就能賺差價,但它比可轉(zhuǎn)債的確定性收益要高,也有它自己的特殊規(guī)定。從這就能看到Reits的本質(zhì),就是分紅利息比較確定的債券,它的估值比較確定,就是每年分紅的價值,不像股票那樣難估值。
生活中,當一個所有人都知道價值5塊錢的東西,在交易炒作中被標價10塊,這時大家都知道它被高估了,早晚都會回歸自身的價值,也就很少有人會去買這么貴的東西。但到了投資上,大部分人就完全跑偏了;只看到短期上漲的收益,也就顧不上它是什么東西了,只一心想著靠盯價格變化數(shù)字怎么去賺快錢了。殊不知,這就是一種搏傻操作,總希望后邊有人在更高的位置上去給你接盤,當沒人承接時,就會回歸本源。
大部分REITs的收益就是5%-6%左右,類似于一個保值防通脹的債券;短期雖然會有價格波動,但是長期一定是反映預(yù)期現(xiàn)金分派率的。而現(xiàn)在的Reits基金,今年就已經(jīng)漲了3.6%-43%了,這種短期與股市的差距,也造成了很多人去追它。但由于價值明確,過高的漲幅就是炒作泡沫,因此高價格上漲就是賭博,屬于搏傻;追買的結(jié)果大概率是被股市收割后又被Reits收割一把;當然,這就不要再賴市場和Reits了,都是成年人了,要為自己的無知去買單和成長。
最后,說以個Reits產(chǎn)品能不能投資?是可以的,當長期收益不會很高,將它作為一個中長期4-6%的類債券資產(chǎn),也是不錯的選擇。但要注意的是,一定要避免追高,當收益超過它本身的分紅價值時,就要考慮只賣不買了;反而低于分紅價值時,買入是最安全的。對于Reits基金,也要識別一下它的投資資產(chǎn)是拿去做什么了,如果是建高速或倉儲物流,還是不錯的,但如果是做工業(yè)園區(qū)、房產(chǎn)租金業(yè)務(wù),則要小心,因為國內(nèi)這兩塊的租金回報率太低了,價值不大。
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