今天,想和大家解釋一下關(guān)于基金估值的事情。
首先我們來看看,什么是基金凈值?;饍糁凳敲糠莼鸬膬糍Y產(chǎn)價(jià)值,等于基金的總資產(chǎn)減去總負(fù)債后的余額,再除以基金全部發(fā)行的單位份額總數(shù)?;饍糁荡碇顿Y者在申購、贖回時(shí)的基金最終確認(rèn)價(jià)格。
那么什么又是盤中估值呢?原來,很多系統(tǒng)會(huì)參照最近一個(gè)季末,某只基金的重倉股和持倉比例,倉位數(shù)據(jù)等等,綜合進(jìn)行估算凈值,而并非真實(shí)的凈值。
基金估值≠實(shí)際漲跌。
估值有一定的參考意義,但是難免會(huì)有誤差?;鸬膶?shí)際漲跌還是要以官方公布的基金凈值為準(zhǔn)。
這個(gè)盤中估值,有時(shí)比較準(zhǔn),有時(shí)就差得遠(yuǎn)了,這是為啥呢?
我們往往會(huì)發(fā)現(xiàn),如果時(shí)間離季末較近,那么兩者很可能差異小,因?yàn)榛鹨话悴粫?huì)那么快換倉。但如果距離季末過去很長時(shí)間,那么基金換倉的可能性就大了,這是盤中估值往往就不大準(zhǔn)了。
不過,我們換個(gè)角度來考慮問題。如果一只基金的盤中估值與實(shí)際凈值差異較大,說明該基金倉位大概率是變了。這意味著,比如你注意到某只基金上個(gè)季末重倉了鋼鐵股,但近期鋼鐵股大漲時(shí),基金凈值卻變化不大,那么很可能該基金已經(jīng)減倉了。
另一種情況是,基金重倉品種越集中越有效,比如一些基金堅(jiān)持長期投資,長期堅(jiān)持一種風(fēng)格。重倉股一個(gè)季度、半年甚至一年都不變,前十大重倉股比例非常高,基本在八九成倉位以上,這種盤中估值就相對(duì)準(zhǔn)些。
其實(shí),盤中基金估值最準(zhǔn)確的是指數(shù)基金,但是指數(shù)基金完全不需要用盤中基金估值,直接看指數(shù)就能看出漲跌(基金建倉期和遇到大額申贖等等極端情況除外)。
總的來說,盤中估值不作為“選”基金的依據(jù)。判斷一只基金是否值得投資,不能只看單天的凈值漲幅,更不要指望通過盤中估值進(jìn)行短線操作(像炒股那樣炒基金)。挑選基金還是要看基金的投資方向、看其長期業(yè)績是否可持續(xù)、看基金經(jīng)理選股能力等等。
為什么基金下跌的時(shí)候估值準(zhǔn),漲的時(shí)候就不準(zhǔn)?
實(shí)際上,如果基金經(jīng)理調(diào)整了持倉,調(diào)整前后的股票漲跌就不再具有相關(guān)性,各種漲跌情況都是有可能的?;鹩锌赡艹霈F(xiàn)“跌的時(shí)候估值準(zhǔn),漲的時(shí)候就不準(zhǔn)”,也有可能出現(xiàn)凈值跌的比估值少或是凈值漲的比估值多的情況。
來源: 財(cái)富動(dòng)力網(wǎng)
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