私募基金的收益怎么算，私募基金的收益怎么算的？

我們都知道，私募基金的主要形式有有限合伙制私募基金、公司制私募基金、契約制私募基金。對于私募基金，尤其是個人投資的合伙型私募基金，由哪個主體承擔個人所得稅扣繳義務，按何種稅目代扣代繳個人所得稅，能否適用所得稅優(yōu)惠政策，向來是實務中爭論不斷的話題。

2018年8月，隨著一份國家稅務總局稽查局內(nèi)部文件的公開，“合伙型基金投資人將一律按‘經(jīng)營所得’繳納個人所得稅”的言論甚囂塵上，這一問題一度深陷輿論的漩渦。那么不同形式下，私募管理人、私募基金產(chǎn)品需要繳納哪些稅，稅率是多少呢？本文將為大家詳細解讀。

一

有限合伙制私募基金

一 增值稅

1、分紅收益

證監(jiān)會對于私募基金管理人承諾保本保收益的行為是明令禁止的，4月27日新出臺的資管新規(guī)也明確規(guī)定“分級資產(chǎn)管理產(chǎn)品不得直接或者間接對優(yōu)先級份額認購者提供保本保收益安排。”因此，根據(jù)財稅〔2016〕36號和財稅〔2016〕140號文的規(guī)定，私募基金的分紅屬于非保本收益，不屬于利息或利息性質(zhì)的收入，不征收增值稅。在資管新規(guī)出臺之前存在的一些“明股實債”類型的投資收益屬于36號文所指的“以貨幣資金投資收取的固定利潤或者保底利潤”，應當按照按照貸款服務繳納增值稅，但由于資管新規(guī)的規(guī)定以及近期協(xié)會多次強調(diào)禁止“明股實債”，因此此種類型不在本文討論范圍之內(nèi)。

2、管理費

基金管理公司收取的管理費屬于增值稅征稅范疇中的“直接收費金融服務”，一般納稅人按照6%的稅率征收增值稅，小規(guī)模納稅人按照3%的征收率征收增值稅。

3、合伙份額轉(zhuǎn)讓所得

按照目前的增值稅政策，雖然基金是以有限合伙企業(yè)的形式存在，但將合伙份額轉(zhuǎn)讓不等同于“金融商品轉(zhuǎn)讓”，因此不屬于增值稅征稅范圍，不繳納增值稅。

二 所得稅

1、分紅收益

有限合伙制是私募基金最常見的模式，以至于很多人看到私募基金就想到有限合伙，看到有限合伙就想到私募基金。有限合伙作為投資主體最大的好處就是在基金層面是不用繳納企業(yè)所得稅的。財政部國家稅務總局《關(guān)于合伙企業(yè)合伙人所得稅問題的通知》（財稅[2008]159號）規(guī)定：“合伙企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營所得和其他所得采取“先分后稅”的原則。合伙企業(yè)以每一個合伙人為納稅義務人。

合伙企業(yè)合伙人是自然人的，繳納個人所得稅；合伙人是法人和其他組織的，繳納企業(yè)所得稅?！币虼耍诨鹑〉梅旨t收益時，有限合伙企業(yè)本身不需要繳納所得稅，但是需要按照分配比例或者實繳出資比例等分配到每個合伙人名下后，再分別以自然人和法人身份各自繳納20%和25%的所得稅。

需要特別提示的一點是“先分后稅”的“分”與是否實際分配利潤無關(guān)，只要合伙企業(yè)（私募基金）當年有投資/分紅收益應納稅所得額，就應當將“應納稅所得額”分配到各合伙人名下再由合伙人分別納稅。例如，合伙企業(yè)各合伙人約定前三年不對有限合伙企業(yè)利潤進行分配，但實際第一年就產(chǎn)生了100萬元的應納稅所得額，此時雖然有限合伙企業(yè)并未將利潤向合伙人進行分配，但各合伙人仍需繳納所得稅。這里提示各合伙人應當保留好完稅證明，待日后真正進行分配時，可作為已經(jīng)納稅的證據(jù)。

2、管理費收益

在私募基金的運營過程中，基金管理公司通常會收取1%至2%的管理費，這部分收入作為基金管理公司的生產(chǎn)經(jīng)營所得需要與其他收入一起按照25%的稅率計算繳納企業(yè)所得稅。

3、股權(quán)/合伙份額轉(zhuǎn)讓所得

有限合伙企業(yè)在轉(zhuǎn)讓所持有的企業(yè)股權(quán)時同樣適用“先分后稅”的原則，計算出應納稅所得額后，由法人合伙人和自然人合伙人按各自分配比例分別繳納所得稅。

作為合伙份額（基金份額）持有人的法人投資者和基金管理公司，其轉(zhuǎn)讓所持有的合伙份額均應當將財產(chǎn)轉(zhuǎn)讓收入并入其他收入一起按照25%的稅率計算繳納企業(yè)所得稅。

對于個人有限合伙人的有限合伙份額轉(zhuǎn)讓收入，目前各地認定的收入性質(zhì)不統(tǒng)一。由于投資者的個人所得稅由合伙企業(yè)向企業(yè)實際經(jīng)營管理所在地主管稅務機關(guān)申報繳納投資者應納德個人所得稅，因此為了自然人合伙人的利益考慮，可以優(yōu)先選擇那些適用20%財產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得稅率的地區(qū)設(shè)立有限合伙企業(yè)。

二

契約型私募基金

一 增值稅

個人投資者和法人投資者將其持有的契約型私募基金份額轉(zhuǎn)讓屬于營改增后的“金融服務”類別下的“金融商品轉(zhuǎn)讓”，需要分別按照3%的征收率或6%的稅率繳納增值稅。但是，納稅人購入基金、信托、理財產(chǎn)品等各類資產(chǎn)管理產(chǎn)品持有至到期，不屬于上述所稱的金融商品轉(zhuǎn)讓，不繳納增值稅。

需要提示的一點是：根據(jù)財稅〔2016〕140號文的規(guī)定，自2018年1月1日起，“基金管理人應作為增值稅納稅人，就基金運營過程中發(fā)生的增值稅應稅行為進行納稅?！彪m然基金管理人是納稅義務人，但稅款本身仍應由契約型基金本身來承擔，在起草基金合同時應當注意對稅款的承擔進行明確約定。

二 所得稅

1、分紅收益

由于契約型私募基金本身不是法律主體不具備納稅主體資格，因此在基金層面無論分紅還是轉(zhuǎn)讓均無需繳納所得稅。自然人和法人投資者從私募基金取得的分紅收益分別按照20%和25%的稅率繳納所得稅。

2、管理費

私募管理公司在契約型基金里不進行投資，僅充當管理人角色，因此僅對管理費的收益按照25%的稅率繳納計算繳納企業(yè)所得稅。

3、轉(zhuǎn)讓收益

自然人或法人股東轉(zhuǎn)讓其持有的公司型私募基金的股權(quán)時，分別按照20%和25%的稅率繳納所得稅。

三

公司型私募基金

公司型私募基金的納稅規(guī)則和有限合伙制私募基金基本相同，具體參見有限合伙制私募基金部分。

四

私募最關(guān)心的問題在哪里

1、私募基金繳納增值稅，會影響我們的投資收益嗎？

首先你要記住：是否繳納增值稅和股權(quán)類或者證券類私募基金沒有關(guān)系，只和投資標的和方式有關(guān)。

如果是FOF類，投資標的如果是資管產(chǎn)品的話，在開放日正常贖回，其中產(chǎn)生的贖回收益，是不需要按照金融商品轉(zhuǎn)讓繳納增值稅。FOF子基金根據(jù)投資情況判斷增值稅的，F(xiàn)OF母基金主要是持有基金至到期，而基金一般都是非保本，因此不需要繳納增值稅，否則將會出現(xiàn)重復征稅的情形。

如果是普通的股票策略私募基金，在持有期間有浮盈，也是不需要繳稅的。因為股票的浮盈只有在變現(xiàn)產(chǎn)生差價收益，才需要繳納增值稅。

2、申購和贖回私募基金算不算金融商品轉(zhuǎn)讓？是否也要繳稅？

文件中說的金融商品轉(zhuǎn)讓都是站在私募基金管理人或合伙企業(yè)、公司層面上，而投資者申贖基金完全是個人行為，是投資者與私募基金管理人之間的合同行為，不屬于金融商品轉(zhuǎn)讓行為，并不需要繳納增值稅。而如果你是持有至到期贖回，也是不需要繳納的。

3、私募股權(quán)基金如果轉(zhuǎn)讓非上市公司股權(quán)需要繳稅嗎？

別忘了，私募基金分為股權(quán)投資基金和證券投資基金。私募股權(quán)投資基金轉(zhuǎn)讓非上市公司股權(quán)的行為，目前不屬于增值稅征收范圍，因此也不用繳納增值稅，只需繳納轉(zhuǎn)讓所得稅。

4、投資的信托產(chǎn)品的收益要繳稅嗎？

11月的資管新規(guī)徹底打破了剛性兌付，因此也就不存在所謂的保本。本次文件辨別是否是保本產(chǎn)品的標準就是：只認合同不認錢！啥意思呢？就是只要合同上承諾了保本，那錢的性質(zhì)就變成了利息收入，那就需要征收增值稅，不管你到期后是否兌付。

因此現(xiàn)在的信托產(chǎn)品一般不會在合同中明確承諾保本。所以持有信托產(chǎn)品期間（含到期）取得的非保本收益，不屬于利息性質(zhì)的收入，不征收增值稅。

那如果你要轉(zhuǎn)讓信托呢？理論上應屬于文件規(guī)定的其他金融商品，需要繳納增值稅。但目前依然存在爭議，暫無官方定論。

5、私募基金如果買賣國債逆回購，是否征稅？

國債逆回購在年底往往都是香餑餑，私募基金當然也不會放過。不過，私募基金管理人投資國債逆回購產(chǎn)生的收入本質(zhì)上依然是利息收入，是需要征收增值稅的。