基金盈利部分要不要及時(shí)贖回呢，基金盈利部分要不要及時(shí)贖回呢怎么算？

最近市場(chǎng)快速上漲，不少人的基金已經(jīng)回到成本價(jià)甚至開(kāi)始賺錢了，而在堅(jiān)持底部定投的人也積攢了一些收益。反彈這么多了，要不要先止盈一部分？

01

你的定投盈利了嗎？

定投通過(guò)定期定額投資，在基金凈值高時(shí)，買到的份額少；基金凈值低時(shí)，買到的份額多。在今年先跌后漲的行情下，可能不需要行情上漲到原先的初始位置即可盈利。

通過(guò)回測(cè)數(shù)據(jù)可以看出，在指數(shù)先跌后漲的走勢(shì)下，定投在這半年成功畫出了一條微笑曲線，相比指數(shù)更快回正。

定投數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，U8指數(shù)定投計(jì)算器，定投公式：定投收益率=[（sum（每期定投金額/每期凈值）*期末凈值）/（sum（每期定投金額*投資期數(shù)））]-1。使用U8指數(shù)定投計(jì)算器計(jì)算,以上證指數(shù)為模擬定投標(biāo)的，定投方式為月定投，紅利再投資，定投金額為1000元，此模擬為歷史模擬收益率，模擬收益不代表歷史的真實(shí)收益，也不代表未來(lái)的預(yù)期收益。

那些在市場(chǎng)低位堅(jiān)持越跌越買、甚至加大投入的人或許確實(shí)已經(jīng)積累了一波不小的盈利。在經(jīng)歷了較長(zhǎng)虧損后終于等來(lái)了賬戶賺錢，考慮止盈也無(wú)可厚非，那么到底怎么做更科學(xué)？

02

如何更科學(xué)地止盈？

什么時(shí)候止盈更好？

原則就是當(dāng)收益率達(dá)到止盈線時(shí)。在具體目標(biāo)設(shè)定上，可以參考年化15%止盈線。

15%的目標(biāo)并不是隨意定的。如果我們翻看偏股混合型指數(shù)基金的歷史數(shù)據(jù)會(huì)發(fā)現(xiàn)，經(jīng)歷了牛熊交替漲漲跌跌后，年化收益基本就在15%左右。這是一根不會(huì)輕易達(dá)到、但是踮踮腳努努力能夠?qū)崿F(xiàn)的收益，可以我們作為止盈的參考依據(jù)。

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，基日（2003/12/31）截至2022/7/7，指數(shù)歷史業(yè)績(jī)不預(yù)示未來(lái)表現(xiàn)，不代表投資建議。

但是，光是一條線顯然不能應(yīng)對(duì)市場(chǎng)復(fù)雜的情形，我們需要更聰明的定投。

市場(chǎng)行情無(wú)法預(yù)測(cè)，我們無(wú)法判斷后市到底會(huì)漲還是會(huì)跌，在考慮落袋為安的同時(shí)，也要想到如果市場(chǎng)持續(xù)上漲，嘗試爭(zhēng)取更高的收益。

這個(gè)時(shí)候就可以參考以下兩個(gè)重要的參考條件：

>>①市場(chǎng)估值由低變高

根據(jù)《公募基金投資者定投洞察報(bào)告》顯示，滬深300市盈率要高于近五年60%歷史分位，此時(shí)市場(chǎng)已經(jīng)不再被低估，部分行業(yè)開(kāi)始出現(xiàn)泡沫，在市場(chǎng)情緒過(guò)熱時(shí)可以考慮止盈。

>>②足夠的定投時(shí)長(zhǎng)

定投時(shí)間最好超過(guò)15次，或者達(dá)到1年到2年以上。在定投的早期（15次以下），即使收益翻倍，但可能盈利金額較小，贖回意義不大，故沒(méi)必要止盈；而定投到了中后期，隨著資金越來(lái)越多，新增份額攤平成本的效果開(kāi)始逐漸減弱，也就是所謂的邊際遞減效應(yīng)，因此就要及時(shí)鎖定收益，重新開(kāi)始新的一輪定投。

如果達(dá)到止盈線，并且上面兩個(gè)條件都滿足時(shí)，或許就是止盈的理想時(shí)刻了；當(dāng)條件不滿足時(shí)，即使達(dá)到止盈目標(biāo)，我們也可以再等一等，讓盈利“奔跑”，去尋找更好的位置。

那么問(wèn)題又來(lái)了？止盈就是直接賣出嗎？怎么操作更科學(xué)？這個(gè)時(shí)候我們可以根據(jù)個(gè)人的資金使用情況或者市場(chǎng)預(yù)期來(lái)進(jìn)行操作~

見(jiàn)好就收

一旦收益達(dá)到或者超過(guò)目標(biāo)，就全部贖回所有基金份額，并停止定投扣款。這種方法比較適用于目標(biāo)明確、保守的投資者，贖回后可重新開(kāi)啟一段新的定投。

分批退出

分批止盈，如果只是達(dá)成了目標(biāo)收益率，可以落袋為安，但可以適度降低賣出的比例，比如每次止盈1/3，留部分籌碼觀察后市行情。比如如果市場(chǎng)還處于上升階段，未贖回的部分還能繼續(xù)享受市場(chǎng)上漲帶來(lái)的收益，同時(shí)還避免了未能及時(shí)獲利了結(jié)情況的發(fā)生。

03

當(dāng)前市場(chǎng)過(guò)熱了嗎？

經(jīng)過(guò)了4月底以來(lái)的反彈，市場(chǎng)情緒過(guò)熱了嗎？

從指數(shù)估值來(lái)看，處于滬深300近五年48%分位處，處于歷史中部區(qū)域。

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，截至2022/7/7

從反映市場(chǎng)情緒和流動(dòng)性的歷史成交量來(lái)看，參考過(guò)往數(shù)據(jù)來(lái)看，目前兩市成交量還達(dá)不到過(guò)熱。

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，截至2022/7/7

目前而言，市場(chǎng)情緒已經(jīng)脫離4月份最為悲觀的“恐慌區(qū)”，逐步修復(fù)到正常狀態(tài)，但是并非過(guò)熱，仍然有很多的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)可供挖掘。隨著中報(bào)的相繼披露，市場(chǎng)或?qū)⑥D(zhuǎn)向中報(bào)業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)引領(lǐng)的結(jié)構(gòu)分化，部分前期超跌但基本面修復(fù)的板塊或?qū)⒂瓉?lái)補(bǔ)漲行情。

對(duì)于定投是否要止盈，你有答案了嗎？

風(fēng)險(xiǎn)提示：1.本資料觀點(diǎn)僅供參考，不作為任何法律文件，資料中的所有信息或所表達(dá)意見(jiàn)不構(gòu)成投資、法律、會(huì)計(jì)或稅務(wù)的最終操作建議，我公司不就資料中的內(nèi)容對(duì)最終操作建議做出任何擔(dān)保。在任何情況下，本公司不對(duì)任何人因使用本資料中的任何內(nèi)容所引致的任何損失負(fù)任何責(zé)任。2.投資者在投資基金之前，請(qǐng)仔細(xì)閱讀基金的《基金合同》、《招募說(shuō)明書》和《產(chǎn)品資料概要》等基金法律文件，充分認(rèn)識(shí)基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征和產(chǎn)品特性，并根據(jù)自身的投資目的、投資期限、投資經(jīng)驗(yàn)、資產(chǎn)狀況等因素充分考慮自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，在了解產(chǎn)品情況及銷售適當(dāng)性意見(jiàn)的基礎(chǔ)上，理性判斷并謹(jǐn)慎做出投資決策，獨(dú)立承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)?；鸸芾砣颂嵝淹顿Y者基金投資的“買者自負(fù)”原則，在投資者做出投資決策后，基金運(yùn)營(yíng)狀況、基金份額上市交易價(jià)格波動(dòng)與基金凈值變化引致的投資風(fēng)險(xiǎn)，由投資者自行負(fù)責(zé)。3.基金的過(guò)往業(yè)績(jī)及其凈值高低并不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)并不構(gòu)成對(duì)本基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證。管理人不保證盈利，也不保證最低收益。4.投資人應(yīng)當(dāng)充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲(chǔ)蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導(dǎo)投資人進(jìn)行長(zhǎng)期投資、平均投資成本的一種簡(jiǎn)單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險(xiǎn)，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲(chǔ)蓄的等效理財(cái)方式。市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，入市須謹(jǐn)慎。

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