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如何選擇指數(shù)基金，如何選擇指數(shù)基金定投？

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錢如故

如何選擇指數(shù)基金，如何選擇指數(shù)基金定投？
如何選擇指數(shù)基金，如何選擇指數(shù)基金定投？

文 | 銀行螺絲釘 （轉(zhuǎn)載請獲本人授權(quán)，并注明作者與出處）

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同名微博：@銀行螺絲釘

前幾天有朋友問螺絲釘，什么是好的指數(shù)基金呢？挑選指數(shù)基金的時候，需要注意什么呢？

便宜是硬道理

首先，指數(shù)基金最大的優(yōu)勢是費率低。

對于主動基金來說，需要養(yǎng)投研團隊，成本是比較高的。

而指數(shù)基金由于規(guī)則比較明確，維護成本低，人工成本低，所以不太需要支付過高的管理費率、托管費率。

指數(shù)基金在成本上有優(yōu)勢，我們要挑選費率低的品種。

追蹤誤差小

其次，指數(shù)基金追蹤指數(shù)的誤差，要小一些。

實際上，任何一個指數(shù)基金都會產(chǎn)生一些追蹤誤差。

也就是說某些時間段，指數(shù)基金的凈值跟指數(shù)的表現(xiàn)不是100%一致的。

其實這也是沒辦法的，比如說股票會有停盤，以及我們申購基金的時候，基金也需要時間去配置股票。

大部分指數(shù)基金還是可以比較好的追蹤指數(shù)的，我們會更喜歡追蹤誤差小的品種。

如何選擇指數(shù)基金，如何選擇指數(shù)基金定投？

策略指數(shù)看邏輯

如果是策略型指數(shù)，還要看背后的投資邏輯是不是能成立。

例如紅利類品種，投資的是股息率比較高的股票。

高股息率策略是被驗證有效的投資策略。

例如價值指數(shù)，投資的是市場上市盈率、市凈率等估值比較低的品種。

這個邏輯也是被驗證有效的，無論是格雷厄姆還是90年代金融領(lǐng)域的三因子模型，都證明了這一點。

再例如質(zhì)量指數(shù)，采用高ROE策略。

這個策略也是巴菲特驗證有效的，原理上也說得通。

所以策略加權(quán)型指數(shù)，實際上是把長期有效的投資策略產(chǎn)品化。

一些久經(jīng)考驗，特別是在成熟市場也能存活下來的策略，如果在A股也驗證有效，那就是可以信賴的。

從歐美等成熟股票市場來看，紅利、質(zhì)量、價值、低波動，這四類品種，是經(jīng)過考驗的策略指數(shù)基金。

從它們開始入手，投資風(fēng)險會低很多。

如何選擇指數(shù)基金，如何選擇指數(shù)基金定投？

行業(yè)指數(shù)做減法

如果是投資行業(yè)指數(shù)呢？

A股有10個一級行業(yè)。從歷史收益的角度來看，必需消費（食品飲料）、醫(yī)藥、可選消費、金融，這四個行業(yè)，長期收益是所有行業(yè)中比較高的。

而其他的6個行業(yè)，長期收益則可能會低一些。

像滬深300指數(shù)和中證500指數(shù)，都是10個行業(yè)的集合體。

那么，滬深300和中證500，能排在10個行業(yè)中什么位置呢？

其實從收益的角度，它們大約是排在60%的位置。

也就是說，投資滬深300、中證500，可以跑贏60%的行業(yè)。而且，滬深300和中證500包括了各個行業(yè)，穩(wěn)定性更強、風(fēng)險更低。

所以我們可以得出這樣一個結(jié)論，如果一個行業(yè)指數(shù)，長期收益弱于滬深300指數(shù)，風(fēng)險還高，那普通投資者其實還不如投資300呢。

個人投資者的精力有限，要考慮投資行業(yè)指數(shù)，可以主要是從消費、醫(yī)藥、金融等少數(shù)幾個優(yōu)秀行業(yè)中挑選。

其他行業(yè)可能長期收益是跑不贏300的，性價比并不高。

總結(jié)一下，以上就是我們挑選指數(shù)基金品種的思路：

挑選低成本、追蹤誤差小的指數(shù)基金品種。以優(yōu)秀寬基指數(shù)基金為主，以優(yōu)秀行業(yè)指數(shù)基金為輔，構(gòu)建我們的投資組合～

作者：銀行螺絲釘（轉(zhuǎn)載請獲本人授權(quán)，并注明作者與出處）

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