持有附有提前贖回權(quán)債券的基金有哪些,持有附有提前贖回權(quán)債券的基金有哪些品種?
可轉(zhuǎn)債,全名是可轉(zhuǎn)換債券,發(fā)行之初它是一張債券,有債券的計(jì)息方式,持有它到期,就可以收回本金與利息。在可轉(zhuǎn)債發(fā)行了一段時(shí)間后,就會(huì)具備一項(xiàng)名為“轉(zhuǎn)股”的權(quán)力,顧名思義,就是指持有者可以以一定的價(jià)格,將債券轉(zhuǎn)化成為股票。
12月14日,健友股份發(fā)布了實(shí)施“健20轉(zhuǎn)債”贖回的最后一次提示公告。在此之前,健友股份已經(jīng)先后發(fā)布了七份提示性公告,提示健20轉(zhuǎn)債的持有人此次強(qiáng)制贖回有導(dǎo)致投資損失的風(fēng)險(xiǎn)。
最新公告顯示,12月14日收市前,持有人可選擇在債券市場(chǎng)繼續(xù)交易,或者以29.12元/股的轉(zhuǎn)股價(jià)格轉(zhuǎn)換為公司股份;收市后,未實(shí)施轉(zhuǎn)股的“健20轉(zhuǎn)債”將全部?jī)鼋Y(jié),停止交易和轉(zhuǎn)股,隨后將被強(qiáng)制贖回,贖回價(jià)為100.298元/張。
截至12月14日收盤(pán),“健20轉(zhuǎn)債”報(bào)價(jià)為142.12元,以0.08%的微末漲幅畫(huà)上了交易的句號(hào)。以此計(jì)算,如果忘記贖回,投資者將損失高達(dá)30%的回報(bào)。
本周還有這三只即將贖回
“往者不可諫,來(lái)者猶可追。”對(duì)于忘記贖回或轉(zhuǎn)股的“健20轉(zhuǎn)債”,已經(jīng)沒(méi)有挽回的余地了。
但是,本周還有3只轉(zhuǎn)債即將強(qiáng)贖,隆利轉(zhuǎn)債、中天轉(zhuǎn)債、精研轉(zhuǎn)債將分別于12月15日(周三)、16日(周四)、17日(周五)強(qiáng)制贖回。
隆利科技發(fā)布公告稱,“隆利轉(zhuǎn)債”自今年12月16日(含當(dāng)日)起停止轉(zhuǎn)股,截至12月15日收市后仍未轉(zhuǎn)股的“隆利轉(zhuǎn)債”將被強(qiáng)制贖回,贖回價(jià)格為100.08元/張。
中天科技、精研科技也發(fā)布了相關(guān)公告提示轉(zhuǎn)債即將停止交易及停止轉(zhuǎn)股。
截至12月14日收盤(pán),隆利轉(zhuǎn)債、中天轉(zhuǎn)債、精研轉(zhuǎn)債三只可轉(zhuǎn)債分別報(bào)價(jià)168.40元、175.67元、152.50元,強(qiáng)制贖回價(jià)則分別為每張100.08元、100.80元、100.03元。
以此計(jì)算,如果投資者不及時(shí)轉(zhuǎn)股或賣(mài)出,則可能分別遭受40%、43%、34%的損失。
另有三家公司發(fā)布提前贖回公告
此外,偉明環(huán)保、長(zhǎng)城科技、三星新材三家公司發(fā)布公告稱公司決定提前贖回相關(guān)債券。
偉明環(huán)保12月7日公告稱,公司股票自今年10月27日至今年12月6日連續(xù)三十個(gè)交易日內(nèi)已有二十個(gè)交易日收盤(pán)價(jià)格不低于“偉20轉(zhuǎn)債”當(dāng)期轉(zhuǎn)股價(jià)格的130%(即28.22元/股),已觸發(fā)“偉20轉(zhuǎn)債”的贖回條款。
長(zhǎng)城科技、三星新材也由于類似的原因在近日觸發(fā)了贖回條款。
目前,三只可轉(zhuǎn)債的相關(guān)贖回登記日、贖回程序、價(jià)格、付款方式及時(shí)間等具體事宜還未披露,但一般而言,觸發(fā)贖回條款后,如果不及時(shí)賣(mài)出或轉(zhuǎn)股,投資者的損失都會(huì)在30%以上。
如何避免可轉(zhuǎn)債被強(qiáng)制贖回造成損失?目前有兩種方法,第一就是將轉(zhuǎn)債賣(mài)出,第二就是及時(shí)轉(zhuǎn)股。
按第一種方法,賣(mài)出操作跟賣(mài)出股票操作一樣,不需要太多技巧;按第二種方法,則需要找到相應(yīng)的“債轉(zhuǎn)股”功能模塊進(jìn)行操作。
“可轉(zhuǎn)債”有哪些優(yōu)缺點(diǎn)?
近年來(lái),隨著我國(guó)可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)不斷發(fā)展完善,越來(lái)越多的投資者開(kāi)始關(guān)注這一金融產(chǎn)品。截至目前,滬深兩市可轉(zhuǎn)債存量達(dá)6490億元,較年初增加1154億元,存續(xù)債券只數(shù)達(dá)413只,存量產(chǎn)品規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大。
但是,和股票市場(chǎng)一樣,可轉(zhuǎn)債投資在存在諸多機(jī)會(huì)的同時(shí),同樣蘊(yùn)藏著諸多風(fēng)險(xiǎn)。投資者在專業(yè)能力不夠的情況下、以投機(jī)的心態(tài)貿(mào)然入場(chǎng),無(wú)疑需要承擔(dān)這一系列風(fēng)險(xiǎn)。
可轉(zhuǎn)債的優(yōu)點(diǎn),聽(tīng)起來(lái)十分誘人,簡(jiǎn)單概括就是:下可保底,上不封頂。
下可保底,說(shuō)明它具有債券屬性,最差也不過(guò)是持有到期,返本付息,本金不會(huì)遭到任何損失,只是會(huì)付出時(shí)間成本。上不封頂,是說(shuō)它具有轉(zhuǎn)股的權(quán)力,價(jià)格會(huì)被正股股價(jià)推動(dòng)上漲,股票漲多少它漲多少。
但是誘人優(yōu)點(diǎn)的背后,也必然存在著巨大的風(fēng)險(xiǎn)。可轉(zhuǎn)債的缺點(diǎn),或者說(shuō)風(fēng)險(xiǎn),可以總結(jié)出以下六條。
第一,可轉(zhuǎn)債打新破發(fā)風(fēng)險(xiǎn)。指的是可轉(zhuǎn)債上市首日跌破100元的發(fā)行價(jià)。
第二,違約風(fēng)險(xiǎn)。指的是股票被退市、暫停上市,上市公司面臨破產(chǎn)清算,出現(xiàn)資不抵債無(wú)法償還可轉(zhuǎn)債債務(wù)的違約情況。
第三,強(qiáng)贖風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)上市公司發(fā)布了強(qiáng)贖公告,可轉(zhuǎn)債價(jià)格以及正股價(jià)格一般都會(huì)雙雙下跌,可轉(zhuǎn)債的溢價(jià)率會(huì)逐漸消失到接近0。
第四,不能轉(zhuǎn)股的風(fēng)險(xiǎn)。
第五,持有到期風(fēng)險(xiǎn)。即持有到期的低收益率導(dǎo)致的機(jī)會(huì)成本、時(shí)間成本。
第六,價(jià)格劇烈波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)??赊D(zhuǎn)債實(shí)行T+0交易,也就是可以當(dāng)天買(mǎi)、當(dāng)天賣(mài)。同時(shí),可轉(zhuǎn)債交易不設(shè)置漲跌幅限制,因此交易價(jià)格波動(dòng)可能會(huì)非常大。稍有不慎就會(huì)成為“追漲殺跌”的犧牲品。
可轉(zhuǎn)債“價(jià)值投資”不如股票
中金固定收益研究表示,對(duì)于股票組合,加入轉(zhuǎn)債的意義在于利用轉(zhuǎn)債的折射能力,與高波動(dòng)標(biāo)的“和解”;而對(duì)于債券組合不言而喻,轉(zhuǎn)債彌補(bǔ)了彈性上的缺失。
那些需要“與時(shí)間做朋友”的投資方式,更適合股票投資——理論上轉(zhuǎn)債的期權(quán)價(jià)值,會(huì)隨著時(shí)間推移而坍縮,這是“折射”能力的代價(jià)。
需要注意的是,可轉(zhuǎn)債橫盤(pán)時(shí)期長(zhǎng),價(jià)格波動(dòng)劇烈。長(zhǎng)期橫盤(pán)對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)是一場(chǎng)極大的心理考驗(yàn),而后在面對(duì)價(jià)格波動(dòng)時(shí)就會(huì)失去理性思考,追漲殺跌。因此一定要時(shí)刻警惕自己是在賭博還是在投資。跟風(fēng)、杠桿、投機(jī)都是投資者在市場(chǎng)交易中要極力避免的。
廣發(fā)可轉(zhuǎn)債債券基金經(jīng)理吳敵認(rèn)為,基于對(duì)權(quán)益市場(chǎng)的中期判斷,轉(zhuǎn)債市場(chǎng)仍存在較多的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì),且轉(zhuǎn)債市場(chǎng)擴(kuò)容后投資價(jià)值得到了系統(tǒng)性提升。但高估值難免會(huì)引起波動(dòng),且年底可能面臨風(fēng)格切換,切換過(guò)程中產(chǎn)品凈值可能經(jīng)歷不小的波動(dòng)。
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