股票盈利可以補(bǔ)倉(cāng)嗎，股票盈利可以補(bǔ)倉(cāng)嗎知乎？

(本文由公眾號(hào)越聲投研(yslcwh)整理，僅供參考，不構(gòu)成操作建議。如自行操作，注意倉(cāng)位控制和風(fēng)險(xiǎn)自負(fù)。)

如果一只股票的虧損已經(jīng)超過(guò)了30%，那么你會(huì)選擇離場(chǎng)還是補(bǔ)倉(cāng)來(lái)拖低成本呢？

如果買(mǎi)了一只股票虧了30%，需要漲多少才能回本呢?答案可不是30%，而是42.8%。比如說(shuō)你用10元買(mǎi)一只股票，跌了30%，股價(jià)跌到7元了，如果這時(shí)股價(jià)重新漲30%，只到9.1元，你還是虧9%，股價(jià)需要漲42.8%你才能解套。因?yàn)榛鶖?shù)的變化，套得越深，解套的難度越大，如果被套了50%，那么需要漲100%才能解套，更別提賺錢(qián)了。

因而一只股票虧了30%這后，要想盡快解套，確實(shí)需要加倉(cāng)才行，但是這里有一個(gè)重要的問(wèn)題，如果股票跌了30%后加倉(cāng)后繼續(xù)下跌，那么不但不能解套，還會(huì)虧得更多。要不要加倉(cāng)，首先還是要先判斷趨勢(shì)。

先做一個(gè)假設(shè)，原價(jià)是100元，你買(mǎi)了1000股，那就是10萬(wàn)元，當(dāng)它跌到30%到70元的時(shí)候，你補(bǔ)倉(cāng)1000股追加了7萬(wàn)元，這時(shí)候你一共投入了17萬(wàn)元，一共持有2000股，現(xiàn)在跌了90%，股價(jià)跌到10元，你的兩千股現(xiàn)在一定是2萬(wàn)元，也就是說(shuō)你在下跌了30%之后加倍補(bǔ)倉(cāng)拿到現(xiàn)在，一共虧掉88.3%。那么你說(shuō)需不需要補(bǔ)倉(cāng)?

所以說(shuō)，這其實(shí)是一個(gè)開(kāi)放的問(wèn)題，沒(méi)有標(biāo)準(zhǔn)答案。

補(bǔ)倉(cāng)失敗的原因：

1、“沒(méi)錢(qián)補(bǔ)”——高位買(mǎi)入時(shí)已處于滿(mǎn)倉(cāng)狀態(tài)。

2、“沒(méi)膽補(bǔ)”——雖然留有資金，但還是擔(dān)心再跌。

3、“沒(méi)法補(bǔ)”——既有資金、也想補(bǔ)倉(cāng)，但不知道如何補(bǔ)倉(cāng)。

“八補(bǔ)八不補(bǔ)”原則：

一是大盤(pán)：企穩(wěn)時(shí)補(bǔ)、不穩(wěn)不補(bǔ)

如果在整個(gè)大盤(pán)處于見(jiàn)頂后的始跌階段，行情既未止跌、也未企穩(wěn)時(shí)補(bǔ)倉(cāng)，只會(huì)增加籌碼的“受套面”，加速市值的“縮水率”。

二是股性：熟悉的補(bǔ)、不熟不補(bǔ)

如果對(duì)參與補(bǔ)倉(cāng)的股票基本面和股性都不熟悉，就會(huì)增加補(bǔ)倉(cāng)操作的盲目性，心中無(wú)數(shù)、底氣不足。如此補(bǔ)倉(cāng)，當(dāng)然難有理想的結(jié)果。

三是業(yè)績(jī)：良好的補(bǔ)、不良不補(bǔ)

一般而言，準(zhǔn)備補(bǔ)倉(cāng)的投資者應(yīng)首先選擇業(yè)績(jī)良好的公司進(jìn)行補(bǔ)倉(cāng)，對(duì)于業(yè)績(jī)出現(xiàn)問(wèn)題的公司原則上不能加倉(cāng)。雖然從最終結(jié)果看，一些問(wèn)題公司不排除存在股價(jià)大漲的可能，但從穩(wěn)妥角度考慮，仍不宜參與這種問(wèn)題公司的補(bǔ)倉(cāng)。

四是走勢(shì)：起漲時(shí)補(bǔ)、破位不補(bǔ)

從技術(shù)層面看，補(bǔ)倉(cāng)強(qiáng)調(diào)的是穩(wěn)妥原則，所以，對(duì)于一些長(zhǎng)期處于上升通道，二級(jí)市場(chǎng)走勢(shì)較穩(wěn)的公司，當(dāng)股價(jià)突然轉(zhuǎn)勢(shì)甚至出現(xiàn)破位跡象時(shí)，應(yīng)放棄補(bǔ)倉(cāng)。相反，對(duì)那些長(zhǎng)期下跌、表現(xiàn)不佳的公司，當(dāng)出現(xiàn)起漲跡象時(shí)，可及時(shí)跟進(jìn)。

五是漲跌：大跌時(shí)補(bǔ)、大漲不補(bǔ)

在補(bǔ)倉(cāng)的時(shí)機(jī)上，一般選擇在相關(guān)品種大跌甚至急跌時(shí)買(mǎi)入。須注意的是：一些漲幅巨大、獲利豐厚的公司，持倉(cāng)主力時(shí)常會(huì)借行情啟動(dòng)進(jìn)行出貨，辨識(shí) 不清、補(bǔ)倉(cāng)不當(dāng)?shù)耐顿Y者在這種股票大跌時(shí)補(bǔ)倉(cāng)，也有可能成為不幸的高位接盤(pán)者。所以，大跌時(shí)補(bǔ)、大漲不補(bǔ)也有個(gè)前提，就是歷史漲幅不能太大。

六是盈虧：正差時(shí)補(bǔ)、反差不補(bǔ)

對(duì)于之前賣(mài)出的籌碼，在補(bǔ)倉(cāng)時(shí)一定要堅(jiān)持這一原則，在賣(mài)出的籌碼出現(xiàn)下跌，有正差收益時(shí)進(jìn)行補(bǔ)倉(cāng)。反之，當(dāng)賣(mài)出的籌碼出現(xiàn)上漲，沒(méi)有正差接回機(jī)會(huì)時(shí)則不宜補(bǔ)倉(cāng)。實(shí)在想補(bǔ)倉(cāng)的，也須耐心等待一段時(shí)間，等股價(jià)回落后再“正差”補(bǔ)倉(cāng)。

七是節(jié)奏：回調(diào)時(shí)補(bǔ)、反抽不補(bǔ)

在符合上述補(bǔ)倉(cāng)原則基礎(chǔ)上，在實(shí)際進(jìn)行補(bǔ)倉(cāng)操作中，還須注意補(bǔ)倉(cāng)操作的進(jìn)出節(jié)奏。特別是要做到：在待買(mǎi)股票回調(diào)、下跌過(guò)程中逢低吸納，不要在反抽、上漲中搶籌。

八是倉(cāng)位：輕時(shí)可補(bǔ)、重的不補(bǔ)

在補(bǔ)倉(cāng)時(shí)，還要留意單一品種占整個(gè)賬戶(hù)市值的比例，按照“控制倉(cāng)位、做好搭配”的總要求進(jìn)行補(bǔ)倉(cāng)。當(dāng)單一品種的倉(cāng)位未達(dá)上限時(shí)可以進(jìn)行補(bǔ)倉(cāng)操作，反之則不宜進(jìn)行補(bǔ)倉(cāng)。即使對(duì)某一品種情有獨(dú)鐘，同樣須堅(jiān)持這一原則。

倒金字塔式加倉(cāng)法：

這一操作手法基于一個(gè)投機(jī)常識(shí)：沒(méi)人能夠100%預(yù)測(cè)市場(chǎng)的趨勢(shì)。好在即使無(wú)法預(yù)測(cè)，我們也可以通過(guò)某些投機(jī)紀(jì)律來(lái)繞開(kāi)這個(gè)問(wèn)題，這個(gè)紀(jì)律就是倒金字塔式加倉(cāng)法。

簡(jiǎn)而言之，倒金字塔式加倉(cāng)法就是試探性操作策略，在買(mǎi)入任何股票之前，先建立小倉(cāng)位，如果該股票的走勢(shì)正如自己所料，符合上述“通常股票上升趨勢(shì)”，則再加碼。他總是在價(jià)格上漲途中，執(zhí)行逢高攤平操作，而不是下跌時(shí)逢低攤平。

在任何時(shí)候，股市新手都喜歡向下攤平，這樣看上去自己的持股成本就越來(lái)越低了，但虧損卻越來(lái)越大。如果試探性操作策略非常成功，那就意味著趨勢(shì)反轉(zhuǎn)的概率越來(lái)越高了，因?yàn)楣蓛r(jià)已經(jīng)以不可思議的速度上漲了很長(zhǎng)時(shí)間。此時(shí)利弗莫爾就全力關(guān)注該股票的反轉(zhuǎn)跡象，一旦看到跡象，則果斷離場(chǎng)，甚至于還反手做空。

利弗莫爾要做的就是確定市場(chǎng)的一個(gè)潛在轉(zhuǎn)折點(diǎn)，并在市場(chǎng)探索該價(jià)格區(qū)域時(shí)確立首次入場(chǎng)的時(shí)機(jī)(一個(gè)小規(guī)模的測(cè)試交易)。

如果市場(chǎng)表現(xiàn)出繼續(xù)按預(yù)期行動(dòng)的意愿，他可能會(huì)增持頭寸。假如市場(chǎng)如預(yù)期般地向上移動(dòng)，則證明分析是正確的。他會(huì)在第二階段進(jìn)場(chǎng)加倉(cāng)，市場(chǎng)繼續(xù)上行，第三階段進(jìn)場(chǎng)時(shí)繼續(xù)加倉(cāng)。直到最后，新的趨勢(shì)方向即將出現(xiàn)時(shí)，自己也已經(jīng)離場(chǎng)。

請(qǐng)不要忘記，該交易已經(jīng)顯示出賬面利潤(rùn)，這提供了一個(gè)很好的安全緩沖。你甚至可以借此將盈虧平衡點(diǎn)設(shè)為止損位。

利弗莫爾認(rèn)為，任何一個(gè)賺錢(qián)的股票，總是在一開(kāi)始的試探性操作時(shí)就賺錢(qián)的，此后的利潤(rùn)自己就會(huì)越滾越大，并不需要你時(shí)時(shí)關(guān)照。而那些一開(kāi)始就讓你虧錢(qián)的股票，你最好還是立刻止損，因?yàn)樘潛p也有越滾越大的趨勢(shì)。

倒金字塔式加倉(cāng)法，同樣適用于外匯交易

如果你是杰西·利弗莫爾那樣的狂熱投機(jī)者，那么你也可以選擇倒金字塔式加倉(cāng)法。嚴(yán)格地說(shuō)，正如利弗莫爾所實(shí)踐的那樣，倒金字塔加倉(cāng)法非常適合保證金交易的形式，你在交易中以賬面利潤(rùn)為抵押借入資金，以增加在同一交易中的頭寸。

倒金字塔式加倉(cāng)法也適用于交易體量大的市場(chǎng)，比如黃金ETF、大宗商品、外匯和指數(shù)交易。但請(qǐng)注意，杰西·利弗莫爾的方法風(fēng)險(xiǎn)很大，如果你無(wú)法管理好資深投資風(fēng)險(xiǎn)，請(qǐng)勿嘗試這一激進(jìn)的投資方式，或者說(shuō)這種貪婪的投資選擇。

這一投資法則的關(guān)鍵就是時(shí)刻關(guān)注總投資組合風(fēng)險(xiǎn)。最好將投資組合風(fēng)險(xiǎn)保持在2%的最大值以?xún)?nèi)。換句話(huà)說(shuō)，即使你被迫停止交易，你賬戶(hù)上的損失也不應(yīng)該超過(guò)2%。如果你有一個(gè)1萬(wàn)美元的交易賬戶(hù)，你不應(yīng)該承擔(dān)超過(guò)2%的風(fēng)險(xiǎn)，或者每筆交易200美元的風(fēng)險(xiǎn)。

當(dāng)投資標(biāo)的向你有利的方向移動(dòng)時(shí)，它繼續(xù)上漲的可能性將會(huì)更大，風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)因盈利而降低。但趨勢(shì)何時(shí)反轉(zhuǎn)，離場(chǎng)時(shí)機(jī)的選擇則是任何投資者必須注意的事項(xiàng)。

盡管杰西·利弗莫爾先生沒(méi)有做到善始善終，身后落得個(gè)極其悲慘的下場(chǎng)，但作為華爾街20世紀(jì)最大的神話(huà)，無(wú)論是他的追隨者還是勁敵都承認(rèn)——杰西·利弗莫爾是最杰出的股市操盤(pán)手之一。他以獨(dú)到的創(chuàng)見(jiàn)，發(fā)掘在股票市場(chǎng)行得通和行不通的作法，為無(wú)數(shù)交易人指出一條明路。他孑然一身，注重私密，個(gè)人的操作和紀(jì)錄從不對(duì)外泄漏。

不同行情中的具體應(yīng)用

1、牛市倉(cāng)位管理一般大盤(pán)和大部分個(gè)股時(shí)隔多年再度有效站上半年線(xiàn)、年線(xiàn)，加之宏觀面和政策面具備牛市基礎(chǔ)，牛市行情便逐漸演繹，全面上漲、賺錢(qián)效應(yīng)不斷是主要市場(chǎng)特征。順勢(shì)而為，持倉(cāng)不動(dòng)是最好的操作。

a、短線(xiàn)投資者：可滿(mǎn)倉(cāng)運(yùn)作，有一定的技術(shù)分析水平和短線(xiàn)技巧可多做市場(chǎng)當(dāng)時(shí)的熱點(diǎn)龍頭，但建倉(cāng)后盡可能捏趨勢(shì)或小波段，不宜超短線(xiàn)。

b、中線(xiàn)投資者：8成左右倉(cāng)位，牛市初期建立五成左右倉(cāng)位，在上漲趨勢(shì)的回檔中不斷浮盈加倉(cāng)，精選兼具行業(yè)和概念看點(diǎn)的公司中期趨勢(shì)持有為主，市場(chǎng)發(fā)出較明顯的牛市途中階段性調(diào)整信號(hào)時(shí)可適當(dāng)降低倉(cāng)位。

c、長(zhǎng)線(xiàn)投資者：8成以上倉(cāng)位，熊市末期牛市初期便建立大部分倉(cāng)位。精選3只左右個(gè)股持有為主，等待大盤(pán)和部分指標(biāo)股發(fā)出大趨勢(shì)扭轉(zhuǎn)或者市場(chǎng)嚴(yán)重高估信號(hào)的時(shí)候，倉(cāng)位逐漸分批退出，如牛轉(zhuǎn)熊信號(hào)得到驗(yàn)證，倉(cāng)位退至零。

2、震蕩市倉(cāng)位管理區(qū)間震蕩的市場(chǎng)是相對(duì)難操作的，大盤(pán)和個(gè)股大都來(lái)回坐電梯，能夠脫穎而出不斷走高的個(gè)股實(shí)屬鳳毛麟角。

a、短線(xiàn)投資者：建議6成以?xún)?nèi)倉(cāng)位，對(duì)比較活躍的概念個(gè)股可多反復(fù)操作，但如果大盤(pán)一旦打破盤(pán)整格局向下突破需選擇退場(chǎng)。

b、中線(xiàn)投資者：3—5成倉(cāng)位，選擇行業(yè)和公司都頗有看點(diǎn)的個(gè)股，這類(lèi)個(gè)股在震蕩行情中的表現(xiàn)往往會(huì)讓人刮目相看。

c、長(zhǎng)線(xiàn)投資者：下跌途中的震蕩市，觀望為主，市場(chǎng)大方向還存在較大不確定性，并不是理想的建倉(cāng)機(jī)會(huì)。如當(dāng)時(shí)市場(chǎng)處于歷史低位的估值區(qū)域，可開(kāi)始精選嚴(yán)重低估值標(biāo)的嘗試布局。

3、熊市倉(cāng)位管理熊市特征背景下，市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)釋放明顯，大部分個(gè)股以持續(xù)不斷的下跌基調(diào)為主。順勢(shì)而為，現(xiàn)金為王是最好的應(yīng)對(duì)策略。

a、短線(xiàn)投資者：大多數(shù)時(shí)候空倉(cāng)，預(yù)判大盤(pán)嚴(yán)重超跌再超跌，產(chǎn)生修復(fù)性的技術(shù)反彈時(shí)可在設(shè)置嚴(yán)格止損的背景下短線(xiàn)重倉(cāng)出擊，一般5天以?xún)?nèi)不管盈虧都選擇賣(mài)出。操作的關(guān)鍵在于對(duì)市場(chǎng)走勢(shì)的節(jié)奏把握較好，具有一定的擇時(shí)和選股能力，減少交易頻率，提高交易勝率。在熊市的情況下，一樣可以實(shí)現(xiàn)盈利。

b、中線(xiàn)投資者：防御至上，耐心等待，空倉(cāng)可取。

c、長(zhǎng)線(xiàn)投資者：等待為主，提升內(nèi)功，研究個(gè)股，熊市中后段可開(kāi)始對(duì)長(zhǎng)期看好的個(gè)股采取逐步建倉(cāng)策略，可考慮3成以?xún)?nèi)倉(cāng)位，大跌大買(mǎi)，一旦大盤(pán)和個(gè)股大趨勢(shì)發(fā)出扭轉(zhuǎn)信號(hào)繼續(xù)加大配置。

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如何做正確的事

第一、框架和進(jìn)化

人類(lèi)天生有一種對(duì)秩序或者規(guī)則的追求，受過(guò)一定教育的人更是如此。我們最大的問(wèn)題在于總認(rèn)為問(wèn)題都有答案，而事實(shí)是很多東西并沒(méi)有答案，如果硬要求解，無(wú)論怎么都是錯(cuò)。所以當(dāng)我們面對(duì)看似隨機(jī)游走的外匯市場(chǎng)的時(shí)候，我們總希望找到某種規(guī)律或范式來(lái)解釋價(jià)格，很多時(shí)候我們對(duì)范式本身的追求甚至超過(guò)了對(duì)價(jià)格變化本身的尊重。這就是芒格所說(shuō)的，對(duì)于拿著錘子的人來(lái)講，全世界都是釘子。

但遺憾地是，并沒(méi)有一種包打天下的框架或范式能讓我們?cè)谑袌?chǎng)永遠(yuǎn)占優(yōu)。世易時(shí)移，適者生存，那些能夠長(zhǎng)時(shí)間保持成功的交易員最重要的生存之道是能夠適應(yīng)變化。如果他們遵守某些規(guī)則，但十年之后你再見(jiàn)到他們，他們都會(huì)打破那些規(guī)則。因?yàn)槭赖雷兞?。失敗投資者在\”重塑自我，向成功交易者轉(zhuǎn)變\”方面幾無(wú)作為，他們并不打算重塑自身。\”重塑自我\”是成功交易者才會(huì)做的事情。

框架和進(jìn)化是一對(duì)微妙的共同體。在投資的每個(gè)階段，我們都需要一個(gè)框架一些標(biāo)準(zhǔn)來(lái)比較穩(wěn)定地獲取某一類(lèi)收益，但隨著市場(chǎng)環(huán)境的變化，我們又需要不停修正我們的框架。

第二、執(zhí)行框架

做比說(shuō)重要100倍，有了框架當(dāng)然是要執(zhí)行，但你會(huì)發(fā)現(xiàn)，執(zhí)行比制定框架又難100倍。某項(xiàng)交易策略不會(huì)因?yàn)閺V為人知，被大多數(shù)交易者相信就趨于失效。即便人們對(duì)某一交易策略大都知道，只要你執(zhí)行策略得當(dāng)，照樣能取得成效。

你就是把交易法則都登在報(bào)紙上，這些法則也沒(méi)人會(huì)遵從的。關(guān)鍵在于始終如一地執(zhí)行交易策略以及遵守交易紀(jì)律。幾乎任何一個(gè)人都能很好地列出一些交易法則，但人們無(wú)法做到的是，即便交易中身處逆境，遭受虧損，照樣滿(mǎn)懷信心、堅(jiān)定不移地執(zhí)行這些交易法則。

第三、做正確的事情

堅(jiān)持做正確的事情，做時(shí)間的朋友。投資是由多種可能性組成的，任何交易策略，無(wú)論多么有效，都有可能在特定時(shí)間是虧損的，交易者經(jīng)?；煜A錢(qián)虧錢(qián)的交易與好的壞的交易。

一個(gè)好的交易也可能虧錢(qián)，壞的交易也可能賺錢(qián)。一個(gè)好的交易在重復(fù)多次后最終是賺錢(qián)的，盡管每一次它都有可能虧錢(qián)。一個(gè)壞的交易在重復(fù)多次后最終將是虧錢(qián)的，盡管每一次它都有可能賺錢(qián)。

不要混淆可能性與概率，要做時(shí)間的朋友。正確的習(xí)慣符合大數(shù)定律。從單筆交易看，交易成敗幾乎全部取決于運(yùn)氣，這其實(shí)和統(tǒng)計(jì)學(xué)有關(guān)。如果你做一件有53%成功率的事情，那么單做一次的成功率就是53%，但從長(zhǎng)期來(lái)看，你反復(fù)做這件事情，成功率就趨近100%。

交易賺錢(qián)的時(shí)候特別危險(xiǎn)。因?yàn)槟阋坏┏鯂L勝果，實(shí)現(xiàn)了第一個(gè)目標(biāo)，那么你會(huì)希望賺更多的錢(qián)，這對(duì)許多人而言有害無(wú)益。究竟要從交易中得到什么，交易結(jié)果和交易過(guò)程哪個(gè)更重要，他們對(duì)此開(kāi)始產(chǎn)生疑問(wèn)，并逐步偏離交易的正道，把賺錢(qián)的目標(biāo)置于正確的交易操作之上，一切只看交易的結(jié)果，忽視正確的交易操作和過(guò)程，由此走上自我毀滅之路。許多人都沒(méi)有清楚地認(rèn)識(shí)到他們?cè)谀睦飼?huì)賺錢(qián)，哪里會(huì)輸錢(qián)。

一個(gè)有用的方法是，投資者可以分析他們過(guò)去的交易來(lái)分隔開(kāi)\”輸家\”和\”贏家\”，然后，做更多有效交易，減少失敗的可能。孫子兵法曰：昔善者，先為不可勝，以待敵之可勝;不可勝在己，可勝在敵。勝兵先勝，而后求戰(zhàn);敗兵先戰(zhàn)，而后求勝。

等到大的機(jī)會(huì)真正到來(lái)，你早已精疲力盡、資金耗盡了。

除了價(jià)位止損，還應(yīng)該有時(shí)間止損。如果某筆頭寸建倉(cāng)后一周或兩周賬面還是虧損的，你的這筆交易很有可能就做錯(cuò)了。即便某筆持倉(cāng)頭寸賬面大致保本，但是如果距離你建倉(cāng)已過(guò)去不少時(shí)間，這筆交易也可能做錯(cuò)了。如果你認(rèn)為價(jià)格將會(huì)突破，但到了時(shí)間止損的期限價(jià)格并未突破，那么就可能是做錯(cuò)了。價(jià)格會(huì)先于基本面做出反應(yīng)。

(以上內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成操作建議。如自行操作，注意倉(cāng)位控制和風(fēng)險(xiǎn)自負(fù)。)

聲明：本內(nèi)容由公眾號(hào)越聲投研(yslcwh)提供，不代表投資快報(bào)認(rèn)可其投資觀點(diǎn)。

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