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分級基金是什么意思，分級基金退出市場了嗎？

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錢如故

分級基金

錢如故在之前的文章中有講過基金的分類，比如根據(jù)投資對象劃分，基金有股票基金、債券基金、貨幣基金、黃金基金等。但其實基金的分類還不止一種，基金還可以根據(jù)有沒有杠桿，分成普通基金和分級基金。接下來，這篇文章錢如故就和大家分享下分級基金是什么意思，分級基金退出市場了嗎？

 

第1：分級基金是什么意思？

分級基金就屬于帶杠桿的基金，而普通基金就不帶杠桿。所謂“杠桿”，是指將借到的錢追加到用于投資的現(xiàn)有資金上。比如有1000塊錢，又借了1000元，就一共有2000元去投資。分級基金又被稱為“結(jié)構(gòu)基金”，是把一個母基金拆分成兩個子基金，一個收益比較穩(wěn)定，叫做分級A；一個高風險高收益，叫做分級B。

比如下面這張圖所示，母基金是招商中證銀行指數(shù)分級，子基金分別是招商中證銀行指數(shù)分級A和招商中證銀行指數(shù)分級B。

分級基金

舉個例子來理解分級基金：

假設(shè)老王和老李分別買了同一只股票基金。第一年兩個人都獲得了豐厚的收益。第二年，大盤暴跌，兩個人虧得很慘。到第三年的時候，保守的老王認為：基金漲漲跌跌風險太大，只想要穩(wěn)定的固定收益。而老李則認為：我不害怕風險，想要追求更高收益，可惜資金不夠，有人借錢給我就好了。

于是，他們投資的基金公司想了個辦法，把基金分為兩級，A級份額每年獲取固定收益，而B級份額則承擔支付A級份額的固定收益和母基金的整體盈虧，這樣等于A級份額的投資者以一定利率將資金借給了B級份額的投資者。保守的老王選擇投資收益比較穩(wěn)定的A級份額，老李就投資高風險高收益的B級份額。

 

第2：分級基金的收益是怎么計算的呢？

分級基金在投資時，以母基金作為整體運作，和普通基金沒什么區(qū)別，大家去購買的時候也和其他基金一樣。而在收益分配方式上，分級基金才體現(xiàn)出其與普通基金不同的地方：B級份額投資者每年向A級份額投資者支付固定利息，支付利息后母基金總體的投資盈虧均由B級份額的投資者承擔。

下表簡單表示在不考慮管理費等費用的情況下，指數(shù)分級基金中A級和B級份額投資者不同的收益情況。

分級基金

假設(shè)初始凈值為：母基金是1000元；A級和B級分拆比例為1:1，A級份額：500元；B級份額：500元，A級份額固定利息為4%：如果標的指數(shù)一共漲了10%，那么母基金份額凈值漲到1100元，A級份額是4%的收益率，凈值變成了520元，而B級份額凈值為（1100-520）=580元，漲幅為（580-500）÷500=16%。

如果標的指數(shù)跌了10%，母基金凈值變?yōu)?00，則A級份額還是4%的收益，凈值為520元，而B級份額為（900-520）=380元，漲幅為（380-500）÷500=-24%。母基金賺了10%，分級B賺了16%；母基金虧了10%，分級B就虧了24%，說明分級基金的收益和風險都分別放大了。而且因為B份額基金還要承擔A份額的4%固收收益，所以標的指數(shù)同樣漲了10%和跌了10%，B份額的凈值收益絕對值卻不相同，而是相差了8%。所以，投資基金基金B(yǎng)份額是有較大的風險存在，并不適合大部分投資者投資。

在上交所，母基金、分級A和分級B基金都可以在場內(nèi)交易，以50開頭；在深交所，只有分級A和分級B可以在場內(nèi)交易，以15開頭，母基金則在場外申贖。場內(nèi)交易可以簡單理解為只能用股票賬戶交易，場外交易就是指在支付寶、天天基金等平臺上都能投資。但是，沒有開通分級基金相關(guān)權(quán)限的投資者將不得買入分級基金子份額或分拆基礎(chǔ)份額。而開通條件的申請權(quán)限開通前20個交易日其名下日均證券類資產(chǎn)不低于人民幣30萬元。所以從這點來看，分級基金也不適合小白投資。

 

第3：分級基金退出市場了嗎？

2018年4月中國人民銀行、國家外匯管理局、中國證券監(jiān)督管理委員會和中國銀行保險監(jiān)督管理委員會聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于規(guī)范金融機構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務的指導意見》。其中規(guī)定了“公募產(chǎn)品和開放式私募產(chǎn)品不得進行份額分級”，并且設(shè)置了截止到2020年底的過渡期。也就是說，到今年市場上將不再有分級基金，而現(xiàn)有的存量分級基金，也將根據(jù)文件要求在2020年轉(zhuǎn)型或清盤。所以，這個市場上就再也沒有分級基金了，所以大家對這個概念做個了解就好了。

 

好了，這篇文章就和大家分享到這里，希望可以幫助到大家。另外，想要實現(xiàn)投資穩(wěn)定盈利，建議大家可以多學習一些相關(guān)的課程內(nèi)容，這里給大家推薦一個知識平臺——愛雅微課：https://ke.iya88.com/，里面提供了全網(wǎng)最全最實戰(zhàn)的課程，很多大佬都是該網(wǎng)站的會員，抓緊收藏起來吧！

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