基民3.15必藏貼！公募基金投資經(jīng)典15問(wèn)

今年，熱搜關(guān)鍵詞仍有“基金”一席之地，毋庸置疑！“基金跌上熱搜、基金漲上熱搜”，“基金人虧到毫無(wú)波瀾”“基金段子大賞”等話(huà)題層出不窮，網(wǎng)絡(luò)上甚至出現(xiàn)熱詞“韭零后”。為什么交給基金經(jīng)理更合適，我自己選不行嗎？如何挑選適合自己的基金？面對(duì)巨幅虧損心態(tài)崩了，又該如何應(yīng)對(duì)？

為了幫助投資人疏導(dǎo)困惑，恢復(fù)信心，值此315國(guó)際消費(fèi)者權(quán)益日到來(lái)之際，金融界聯(lián)合匯添富基金、天弘基金、上投摩根基金、財(cái)通證券資管、德邦基金等多家優(yōu)秀基金公司推出《公募基金投資經(jīng)典15問(wèn)》，并就投資人關(guān)心的熱點(diǎn)問(wèn)題進(jìn)行答疑。

基金投資常見(jiàn)問(wèn)題

一問(wèn)：買(mǎi)新基金好還是買(mǎi)老基金好？投資前哪些是必須要考慮的問(wèn)題？

一答（匯添富基金）：首先，新基金與老基金最大的不同在于，新基金是一張白紙，這可能是優(yōu)勢(shì)，也可能是劣勢(shì)。以股票基金為例，新基金剛成立時(shí)，股票投資比例為零，要達(dá)到和老基金一樣的比例，通常要數(shù)個(gè)月的建倉(cāng)時(shí)間。在這期間，如果市場(chǎng)正處于上升階段，新基金就比較被動(dòng)了，可能漲幅不如老基金。反之，當(dāng)市場(chǎng)有所調(diào)整時(shí)，新基金就有一定的優(yōu)勢(shì)。因?yàn)楣墒邢碌鴷r(shí)新基金因?yàn)楣善蓖顿Y占比較低可以避免較大市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)有機(jī)會(huì)“撿”到很多超跌的優(yōu)質(zhì)品種，這都使得新基金能在剛起跑是處于領(lǐng)先位置。投資者可以根據(jù)新老基金不同的特點(diǎn)以及對(duì)未來(lái)市場(chǎng)變化的判斷，結(jié)合自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力及投資偏好進(jìn)行決策。

再來(lái)，投資基金前可以做好充分的準(zhǔn)備工作：（1）制定切實(shí)可行的投資目標(biāo)；（2）進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)了解自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力和承受意愿；（3）準(zhǔn)備可以進(jìn)行長(zhǎng)期投資的資金；（4）選擇有實(shí)力的基金管理公司；（5）選擇適合自己風(fēng)險(xiǎn)承受能力與投資偏好的基金投資品種；（6）選擇合適的交易渠道；（7）選擇合適的投資方式與時(shí)機(jī)。

二問(wèn)：如何挑選適合自己的基金？（該問(wèn)題兩家基金公司回復(fù)）

二答（德邦基金&中融基金）：[德邦基金]在購(gòu)買(mǎi)基金產(chǎn)品之前，了解自己的風(fēng)險(xiǎn)偏好和承受能力很有必要。根據(jù)監(jiān)管部門(mén)的規(guī)定，基金募集機(jī)構(gòu)要設(shè)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)問(wèn)卷，按照風(fēng)險(xiǎn)承受能力的測(cè)評(píng)結(jié)果，將普通投資者由低到高至少分為 C1（含風(fēng)險(xiǎn)承受能力最低類(lèi)別）、 C2 、 C3 、C4 、 C5 五種類(lèi)型，對(duì)應(yīng)購(gòu)買(mǎi)的產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)分別為：（1）C1 保守型投資者，建議投資者可購(gòu)買(mǎi)或接受 R1 風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的基金產(chǎn)品或服務(wù)；（2）C2 穩(wěn)健型投資者，建議投資者可購(gòu)買(mǎi)或接受 R2 及以下風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的基金產(chǎn)品或服務(wù)；（3）C3 平衡型投資者，建議投資者可購(gòu)買(mǎi)或接受 R3 及以下風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的基金產(chǎn)品或服務(wù)；（4）C4 積極型投資者，建議投資者可購(gòu)買(mǎi)或接受 R4 及以下風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的基金產(chǎn)品或服務(wù)；（5）C5 進(jìn)取型投資者，建議投資者可購(gòu)買(mǎi)或接受 R5 及以下風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的基金產(chǎn)品或服務(wù)。

[中融基金]首先要明確基金的分類(lèi)，同一類(lèi)別才能比較歷史業(yè)績(jī)，綜合看各個(gè)不同時(shí)間維度的相對(duì)排名，不要只看短期，或者某一個(gè)時(shí)間段的業(yè)績(jī)；其次，看回撤的程度，是否在自己能承受的范圍；再來(lái)看規(guī)模，規(guī)模太小或太大的基金對(duì)基金經(jīng)理的投資會(huì)有一些限制，通過(guò)實(shí)踐驗(yàn)證發(fā)現(xiàn)中等規(guī)模的基金在行業(yè)配置靈活程度、倉(cāng)位控制、資金使用效率方面相對(duì)具有一定的優(yōu)勢(shì)；最后看基金經(jīng)理風(fēng)格，這可以通過(guò)基金的持倉(cāng)、換手率、基金經(jīng)理言論中對(duì)自己投資風(fēng)格體系的描述等方面來(lái)觀(guān)察，自己是否理解和認(rèn)同這種投資風(fēng)格和價(jià)值理念。這一點(diǎn)非常重要，如果自己并不理解、不認(rèn)同基金經(jīng)理的投資理念風(fēng)格，即使階段性業(yè)績(jī)好，帶來(lái)的滿(mǎn)足感也不會(huì)持續(xù)。

三問(wèn)：爆款基金值得買(mǎi)嗎？明星基金經(jīng)理會(huì)是我的“良人”嗎？

三答（德邦基金）：我們觀(guān)察到，市場(chǎng)上有部分投資者喜歡采用的“買(mǎi)基金就要買(mǎi)爆款”、“追逐上一年的冠軍基金”的投資方式，實(shí)際結(jié)果往往事與愿違，很難帶來(lái)預(yù)期中的超額回報(bào)，甚至有時(shí)候還會(huì)帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。在此提醒大家注意，短期的基金業(yè)績(jī)不能作為主要的投資考量因素。那什么才是主要的呢？我們認(rèn)為更應(yīng)該關(guān)注基金公司長(zhǎng)期的管理能力和基金經(jīng)理研究實(shí)力。觀(guān)察公募基金發(fā)展20多年來(lái)，有不少曾經(jīng)紅極一時(shí)的明星基金經(jīng)理，如今早已偃旗息鼓。能夠經(jīng)受住牛熊考驗(yàn)的基金經(jīng)理又是鳳毛麟角。因此，在基金投資中，我們建議關(guān)注長(zhǎng)期穩(wěn)健的長(zhǎng)跑業(yè)績(jī)表現(xiàn)。同時(shí)，亦可嘗試定投指數(shù)基金的方式，避免“一買(mǎi)就跌、一賣(mài)就漲”的擇時(shí)困境。

四問(wèn)：基金賺了錢(qián)就跑是不是正確的策略？

四答（上投摩根基金）：任何投資賺錢(qián)離場(chǎng)落袋為安都不能說(shuō)不是正確的投資策略，但投資者需要關(guān)注的是太早離場(chǎng)可能損失的機(jī)會(huì)成本。以2020年為例，根據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，2020年全年股票型基金的平均收益率為59.81％，可是許多投資人可能在收益不到10％的時(shí)侯就贖回離場(chǎng)，投資人的確是賺到錢(qián)了，但是卻沒(méi)有獲得離場(chǎng)后基金持續(xù)上漲的收益；投資人或許會(huì)想，如果一年做好幾次的小波段，不也可以獲得不錯(cuò)的收益嗎？首先，擇時(shí)在投資上是最難的一件事情，因?yàn)橛唐诘氖袌?chǎng)愈難預(yù)測(cè)；第二，統(tǒng)計(jì)顯示，從1996-2015年投資上證綜指的投資回報(bào)為年化9.8％，但是如果投資者由錯(cuò)過(guò)了其間上漲最多的5天，那么其年化回報(bào)就下降為7.4％。而如果投資者錯(cuò)過(guò)其間上漲最多的40天，其年化回報(bào)反而變成了每年負(fù)的3.7％，因此，做波段的收益，不一定會(huì)比長(zhǎng)期持有更好。

五問(wèn)：一買(mǎi)基金就“跌媽不認(rèn)”，怎么破？

五答（德邦基金）：基金下跌一般是因?yàn)榛鸨旧淼耐顿Y風(fēng)格跟當(dāng)前市場(chǎng)的風(fēng)格不一致。但是市場(chǎng)風(fēng)格是周期輪轉(zhuǎn)的，但如果此時(shí)投資者賣(mài)掉基金去追熱點(diǎn)，就會(huì)形成一個(gè)波底賣(mài)出波峰買(mǎi)入的操作，虧損是必然的。在持有基金的時(shí)候，頻繁擇時(shí)并非明智之舉。回歸本源，業(yè)績(jī)持續(xù)優(yōu)異的基金產(chǎn)品往往是通過(guò)基金經(jīng)理持續(xù)精選基本面好的股票，從而獲得超額收益的。

六問(wèn)：基金是長(zhǎng)期持有好還是短期操作好？（該問(wèn)題兩家基金公司回復(fù)）

六答（上投摩根基金&匯添富基金）：[上投摩根基金]從2003年1月到2019年12月的實(shí)際表現(xiàn)數(shù)據(jù)中發(fā)現(xiàn)，無(wú)論是國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，還是海外市場(chǎng)，持有的時(shí)間越長(zhǎng)，正回報(bào)概率也越大，而不同時(shí)點(diǎn)進(jìn)場(chǎng)的回報(bào)差異也越小。舉例來(lái)說(shuō)，在上述時(shí)間段內(nèi)，國(guó)內(nèi)50/50股債投資1年期的回報(bào)區(qū)間為負(fù)的39.28％到正的102.46％， 3年間就縮小到負(fù)的7.62％到正的35.41％，而10年期全部都是正收益。因此，長(zhǎng)期持有基金，取得正收益的概率越高。另外，數(shù)據(jù)顯示，從1996-2015年投資上證綜指的投資回報(bào)為年化9.8％，但是如果投資者由錯(cuò)過(guò)了其間上漲最多的5天，那么其年化回報(bào)就下降為7.4％。而如果投資者錯(cuò)過(guò)其間上漲最多的40天，其年化回報(bào)反而變成了每年負(fù)3.7％。因此，短期操作的收益，未必會(huì)比長(zhǎng)期持有更好。

[匯添富基金]盡管基金強(qiáng)調(diào)長(zhǎng)期投資，但并非意味著投資之后就完全不用理會(huì)，建議您定期檢查自己的基金績(jī)效表現(xiàn)。比較基金的績(jī)效表現(xiàn)也需要拉長(zhǎng)比較時(shí)間，不能只比較一周或一個(gè)月的表現(xiàn)，至少是一年的時(shí)間，如果您投資的基金長(zhǎng)期績(jī)效表現(xiàn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超越大盤(pán)與其它同類(lèi)型基金，且長(zhǎng)期下來(lái)能夠達(dá)成您的理財(cái)目標(biāo)，您就不必急著將基金贖回或轉(zhuǎn)換。例如，以養(yǎng)老理財(cái)?shù)哪繕?biāo)進(jìn)行基金投資，我們把投資時(shí)間放的足夠長(zhǎng)，不必過(guò)于頻繁關(guān)注每日凈值的波動(dòng)，才能讓投資成為一件令人愉快的事情。

七問(wèn)：基金分紅越多就是好基金嗎？

七答（上投摩根基金）：依據(jù)現(xiàn)行的基金分紅相關(guān)規(guī)定，基金收益分配基準(zhǔn)日的基金份額凈值減去每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值，因此，進(jìn)行分紅的基金都是必須有盈利的基金，從這一點(diǎn)來(lái)說(shuō)，分紅越多的基金，至少代表該基金取得正收益的次數(shù)多。但是，分紅越多的基金并不一定代表他們比分紅少，或者不分紅的基金要更好。首先，是否分紅，一年最多分紅多少次主要在基金合同中事先約定好的，不代表分紅少或是不分紅的基金表現(xiàn)就一定比分紅多的基金差；另外，基金分紅其實(shí)并不會(huì)增加投資人的收益，只是通過(guò)降低凈值，把一部分資產(chǎn)以現(xiàn)金形式返還，適合需要定期獲得現(xiàn)金流的投資人。分紅多的基金還有一個(gè)優(yōu)點(diǎn)，當(dāng)市場(chǎng)波動(dòng)較大時(shí)，可以通過(guò)分紅提前鎖定部分收益，而不是全部資產(chǎn)都曝露在市場(chǎng)未來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)之下。

八問(wèn)：炒股VS買(mǎi)基金，誰(shuí)更容易賺到錢(qián)？具體回報(bào)表現(xiàn)如何？

八答（摩根士丹利華鑫基金）：統(tǒng)計(jì)顯示，截至2020年底，自2008年來(lái)的近13年里，代表基金的偏股基金指數(shù)9次獲得了年度正收益，賺錢(qián)概率逼近70％！而代表股市的滬深300指數(shù)實(shí)現(xiàn)年度正回報(bào)次數(shù)僅為7次，賺錢(qián)概率約50％。可見(jiàn)長(zhǎng)期來(lái)看，買(mǎi)基金往往比炒股更容易賺到錢(qián)！

另外，截至2020年末，假設(shè)在2008年以來(lái)任意一天分別投入并連續(xù)持有1、2、3、5、10年，投資于偏股基金指數(shù)的平均回報(bào)率都要超過(guò)滬深300指數(shù)。由此來(lái)看，對(duì)長(zhǎng)期投資者來(lái)說(shuō)，投資基金或許更勝一籌。

九問(wèn)：為什么總有人吐槽自己賺不到錢(qián)？避免頻繁操作有啥好處？

九答（摩根士丹利華鑫基金）：即便市場(chǎng)賺錢(qián)效應(yīng)可觀(guān)，但對(duì)基民朋友們來(lái)說(shuō)，如果在錯(cuò)誤的時(shí)間點(diǎn)入場(chǎng)，最終往往也難以獲利。對(duì)比近10年滬深300指數(shù)及股混基金規(guī)模變動(dòng)情況來(lái)看，可以發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)低位時(shí)，很多投資者過(guò)于悲觀(guān)不敢“撿便宜”，直到大漲后才后知后覺(jué)高位進(jìn)場(chǎng)，但此時(shí)回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)已然較大。

有調(diào)查報(bào)告顯示，截至2018年，只有一半的基民持有單只基金超過(guò)1年，而有近兩成持有不足半年！要知道，頻繁操作不僅容易踩錯(cuò)買(mǎi)賣(mài)時(shí)機(jī)，也會(huì)增加交易成本。就算買(mǎi)到“?！被?，投資收益也可能大打折扣。

基金定投常見(jiàn)問(wèn)題

十問(wèn)：定投怎么投？論周還是論天？如何選擇時(shí)機(jī)？

十答（中融基金）：定投本身就是一種淡化擇時(shí)的投資方式，不必過(guò)于糾結(jié)定投時(shí)機(jī)的選擇。從過(guò)往數(shù)據(jù)的測(cè)算來(lái)看，定投頻率越高，熨平風(fēng)險(xiǎn)的效果越明顯，收益曲線(xiàn)更平滑，頻率較低的定投有可能獲得較高的平均收益。但波動(dòng)性的細(xì)微差異并不是考量投資成敗的主要因素，并無(wú)明顯的優(yōu)劣之分，按日定投、周定投還是月定投基本沒(méi)有太大的差異，可以視個(gè)人資金安排情況而定。

十一問(wèn)：基金定投如何止盈？

十一答（金鷹基金）：首先要設(shè)立定投收益目標(biāo)。在了解并根據(jù)個(gè)人情況設(shè)立好投資目標(biāo)后，可以選擇四種方法止盈，分別是：一次贖回、分批次贖回、選擇現(xiàn)金分紅、贖回后再定投。具體來(lái)看，一次贖回，指在基金定投前，設(shè)置好自己的收益目標(biāo)，可以是收益率也可以是收益金額。當(dāng)基金定投到達(dá)收益目標(biāo)后，將基金定投的所有份額贖回，一次性落袋為安。分批次贖回，即基金定投是分批次購(gòu)買(mǎi)基金份額的一種方式，贖回也可以選擇分批次贖回。在進(jìn)行基金贖回時(shí)，可以把份額分成n份，當(dāng)達(dá)到目標(biāo)收益1時(shí)，贖回第一份，當(dāng)達(dá)到目標(biāo)收益2時(shí)，贖回第二份，以此類(lèi)推。選擇現(xiàn)金分紅，根據(jù)基金合同的規(guī)定，一些基金會(huì)在一定的時(shí)間內(nèi)分紅。在申購(gòu)基金時(shí)，會(huì)讓投資者選擇紅利再投資或者現(xiàn)金分紅。投資者可以通過(guò)現(xiàn)金分紅將已獲得的部分收益落袋為安。將持有基金份額轉(zhuǎn)化為持有部分現(xiàn)金。在一定程度上也鎖定了收益。贖回后再定投，當(dāng)一次性贖回后，基金定投可以不終止，將贖回的錢(qián)作為本金再次定投。這樣既能鎖定部分收益，也避免了擔(dān)心市場(chǎng)上揚(yáng)自己踏空的現(xiàn)象。

基金知識(shí)常見(jiàn)問(wèn)題

十二問(wèn)：什么是基金未知價(jià)法則，基金交易按哪一天凈值成交，開(kāi)基不能贖回情況有哪些？（該問(wèn)題兩家基金公司回復(fù)）

十二答（匯添富基金&金鷹基金）：[匯添富基金]基金的申購(gòu)和贖回一般都采取“未知價(jià)”原則，即投資者當(dāng)日進(jìn)行基金交易時(shí)，并不知道當(dāng)日的基金份額凈值，基金份額凈值通常需要在當(dāng)日交易時(shí)間后計(jì)算出來(lái)。通常情況下，投資者在交易日15:00前提交的有效申購(gòu)或者贖回申請(qǐng)，按照申請(qǐng)當(dāng)日的單位凈值成交。境內(nèi)普通開(kāi)放式基金當(dāng)日單位凈值最快在當(dāng)日晚上更新披露（QDII等境外基金最快于下一交易日晚上披露，F(xiàn)OF基金最快于下兩個(gè)交易日晚上披露，具體詳閱各基金法律文件）。交易日15:00之后以及雙休日及法定假日提交的申請(qǐng)順延至下一交易日，按下一交易日單位凈值計(jì)算。

[金鷹基金]基金在五種情況下不能贖回。（1）認(rèn)購(gòu)期，在基金的認(rèn)購(gòu)期，產(chǎn)品開(kāi)放認(rèn)購(gòu)，不開(kāi)放贖回；（2）封閉期。定期開(kāi)放式基金有封閉期。產(chǎn)品封閉運(yùn)作，不能贖回；（3）清算期?；鹎灞P(pán)前進(jìn)入產(chǎn)品清算期。產(chǎn)品將暫停贖回；（4）受限期。開(kāi)放式基金如果發(fā)布暫?；鹕曩?gòu)贖回公告，贖回則不能成交；（5）建倉(cāng)期。新基金成立后的建倉(cāng)期不能夠申購(gòu)贖回。具有持有期規(guī)定的基金產(chǎn)品，在持有時(shí)間未滿(mǎn)約定時(shí)，產(chǎn)品贖回不能成交?；鸬纳曩?gòu)贖回具體規(guī)則以產(chǎn)品法律文件和相關(guān)公告為準(zhǔn)。

十三問(wèn)：基金A類(lèi)C類(lèi)有何區(qū)別？買(mǎi)A類(lèi)還是C類(lèi)？

十三答（天弘基金）：先說(shuō)結(jié)論，一般來(lái)說(shuō)：如果你的持有期比較長(zhǎng)，比如1年以上，選A類(lèi)更省錢(qián)；如果你只打算持有10天半個(gè)月就撤，我建議你不要買(mǎi)基金！如果一定要買(mǎi)…好吧，選C類(lèi)理論上更劃算。這個(gè)規(guī)律適用于絕大多數(shù)情況，但是并不絕對(duì)。具體來(lái)看，無(wú)論后面標(biāo)的是A類(lèi)C類(lèi)，一般來(lái)說(shuō)同一支基金產(chǎn)品的運(yùn)作方式都是完全相同的，基金的持倉(cāng)股、業(yè)績(jī)、管理人這些東西在內(nèi)的99％的東西都是完全一樣的，只有一點(diǎn)點(diǎn)手續(xù)費(fèi)的差異。

手續(xù)費(fèi)看著眼花繚亂，其實(shí)就分買(mǎi)入、持有和賣(mài)出三類(lèi)，買(mǎi)入的費(fèi)用在買(mǎi)的時(shí)候交（申購(gòu)費(fèi)），賣(mài)出的費(fèi)用（贖回費(fèi)）在賣(mài)的時(shí)候交，持有的費(fèi)用（托管費(fèi)、管理費(fèi)、銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi)）在每天的凈值里就直接扣掉了，不用交。

A類(lèi)和C類(lèi)，在持有階段的托管費(fèi)和管理費(fèi)這兩項(xiàng)上是完全相同的。申購(gòu)費(fèi)是只有A類(lèi)需要交，C類(lèi)不用，所以A類(lèi)基金手續(xù)費(fèi)的大頭，在買(mǎi)這個(gè)環(huán)節(jié)；銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi)只有C類(lèi)需要交，A類(lèi)不用，所以C類(lèi)基金手續(xù)費(fèi)的大頭，在持有這個(gè)環(huán)節(jié)。

另外，賣(mài)出的時(shí)候交的贖回費(fèi)上，A類(lèi)基金一般都得持有一兩年以上才能免贖回費(fèi)；C類(lèi)基金一般持有7天到30天以上就可以免掉贖回費(fèi)了?？偠灾?，投長(zhǎng)期，基本一年以上買(mǎi)A類(lèi)，其他情況買(mǎi)C類(lèi)（注意持有7天以上才可能免贖回費(fèi)哦，具體還要看不同基金的規(guī)定）。

十四問(wèn)：基金的收益來(lái)源有哪些？?jī)糁翟降驮胶脝幔?/p>

十四答（財(cái)通證券資管）：基金的收益來(lái)源包括：（1）利息收入。指投資國(guó)債、金融債、企業(yè)債或銀行存款產(chǎn)生的利息給付；（2）資本利得。指買(mǎi)賣(mài)股票或債券獲得的差價(jià)收入；（3）其他收入。指運(yùn)用基金資產(chǎn)帶來(lái)的成本或費(fèi)用節(jié)約計(jì)入的收入。這些收益均包含在基金單位資產(chǎn)凈值中，到一定時(shí)候會(huì)按照基金契約以分紅形式分配給投資者。

購(gòu)買(mǎi)中，很多新“基民”認(rèn)為，基金凈值越低，其上升空間越大，收益越有保障。投資者的這一常規(guī)思維存在著很大的理解誤區(qū)。基金業(yè)績(jī)的好壞與基金管理人的投資能力、風(fēng)險(xiǎn)控制能力密切相關(guān)。在同一時(shí)點(diǎn)，無(wú)論凈值低的基金，還是凈值高的基金，面臨的市場(chǎng)條件都是相同的，而基金未來(lái)的投資收益完全取決于基金管理人的投資水平，與目前基金的凈值沒(méi)有直接關(guān)系。要考察基金的歷史運(yùn)作業(yè)績(jī)，真正應(yīng)該關(guān)注的指標(biāo)是“累計(jì)凈值增長(zhǎng)率”。

十五問(wèn)：基金的投資風(fēng)格有哪些？怎么區(qū)分？

十五答（財(cái)通證券資管）：我們可以借助晨星投資風(fēng)格箱（Morningstar Style Box）來(lái)判斷基金的風(fēng)格，它創(chuàng)立于1992年，如圖所示，晨星投資風(fēng)格箱是一個(gè)正方型，劃分為九個(gè)網(wǎng)格?？v軸表示投資股票市值規(guī)模的大小，分為大盤(pán)、中盤(pán)、小盤(pán)。橫軸表示所投資股票的價(jià)值-成長(zhǎng)定位，分為價(jià)值型、平衡型、成長(zhǎng)型，該圖所顯示的基金投資風(fēng)格即為“大盤(pán)價(jià)值型”。

判斷一只基金的風(fēng)格，最簡(jiǎn)單的方法，可以從基金名稱(chēng)中進(jìn)行鑒別。很多基金從名稱(chēng)中可以看出基金的投資策略，比如：XX大盤(pán)、XX價(jià)值精選等等，但名字并不代表一切；第二，可以結(jié)合基金重倉(cāng)股進(jìn)行鑒別。重點(diǎn)看兩部分，一是前十大股票的集中度，另一個(gè)是投資標(biāo)的個(gè)股的板塊。如果是大盤(pán)風(fēng)格基金，但重倉(cāng)股中卻大多為小盤(pán)股，那就說(shuō)明基金的風(fēng)格一定程度上產(chǎn)生偏移；第三，可以觀(guān)察基金凈值和指數(shù)的走勢(shì)。如果發(fā)現(xiàn)基金與某一指數(shù)，如滬深300些許重合，那就有偏向大盤(pán)風(fēng)格的可能。

公募基金迎來(lái)了前所未有的大時(shí)代！作為中國(guó)“好金融”，公募規(guī)模突破20萬(wàn)億，創(chuàng)造了2萬(wàn)億利潤(rùn)。據(jù)中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，截至今年01月，我國(guó)資產(chǎn)管理總規(guī)模56.17萬(wàn)億元，其中，公募基金管理資產(chǎn)規(guī)模20.59萬(wàn)億元，公募基金產(chǎn)品數(shù)量8037只，公募基金管理人146家。2021辛丑牛年大幕徐啟，在中國(guó)財(cái)富管理的藍(lán)海，以投資門(mén)檻低、透明度高、監(jiān)管規(guī)范著稱(chēng)的公募基金，是普惠金融的典型代表，成立23年間為投資者創(chuàng)造了可觀(guān)的投資回報(bào)，成為老百姓最可靠的投資工具。