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市場(chǎng)上有不少三年封閉期或者持有期的基金,硬生生把原來(lái)大家可以隨時(shí)贖回的開(kāi)放型基金,變成了封閉基金。
當(dāng)然,在基金公司發(fā)行這些基金的時(shí)候,會(huì)跟大家講很多大道理,讓大家了解兩三年的封閉期,對(duì)于投資者的長(zhǎng)期而穩(wěn)定的收益,有多么大的幫助。
但實(shí)際上,這是一把雙刃劍。有不少基金在封閉期內(nèi)的表現(xiàn)不行,投資者卻只能無(wú)奈的等待。
但是有一些基金卻可以在封閉期內(nèi)提前賣(mài)出,只是知道操作方式的投資者太少了。
01
南方瑞合定開(kāi),是2018年9月份成立的三年定開(kāi)基金,也就是說(shuō)三年的封閉期要到今年9月才開(kāi)放,但有不少投資者對(duì)于這只基金的表現(xiàn)不太滿(mǎn)意,以為自己只能老老實(shí)實(shí)再等一年。其實(shí),實(shí)在想賣(mài)出,其實(shí)可以通過(guò)場(chǎng)內(nèi)交易的方式折價(jià)賣(mài)出。
目前基金的累計(jì)凈值1.53元,考慮到這只基金是在2018年下半年成立,當(dāng)時(shí)市場(chǎng)已經(jīng)處于較低位,然后2019年到目前走出了一波不錯(cuò)的結(jié)構(gòu)性牛市,不少基金在這一年半的時(shí)間里,累計(jì)漲幅翻倍有多,在對(duì)比之下,投資者對(duì)于該基金不滿(mǎn),情有可原。
2019年全年該基金上漲26.5%,低于基金的平均水平也低于滬深300指數(shù)的漲幅。今年以來(lái)該基金上漲31.71%,高于滬深300指數(shù),和同類(lèi)基金平均漲幅差不多。
該基金成立之后,早期的大部分時(shí)間里,債券持倉(cāng)超過(guò)40%,股票倉(cāng)位不足50%,直到2019年的最后一個(gè)季度,股票才首次達(dá)到66%,今年兩個(gè)季度持續(xù)加倉(cāng)到78%。經(jīng)理一直在觀望,一直不太敢確定股票的上漲趨勢(shì),有點(diǎn)感覺(jué)錯(cuò)失了良機(jī)。
基金經(jīng)理曾經(jīng)在泰達(dá)基金工作(04-09年),但是那一段時(shí)間的業(yè)績(jī)乏善可陳。在南方基金管理的幾只基金,包括已經(jīng)卸任的基金,也有好幾只只是達(dá)到平均水平,或者略高于平均水平。
現(xiàn)在,投資者可以繼續(xù)等待,直到基金開(kāi)放贖回,也可以考慮轉(zhuǎn)到場(chǎng)內(nèi)折價(jià)賣(mài)出,以時(shí)間換空間。但前提是,先確認(rèn)這基金是否合適自己持有。
02
同樣是封閉期的基金嘉實(shí)瑞享,在2018年8月初成立,但略好一點(diǎn)的是封閉期,只是兩年,現(xiàn)在已經(jīng)開(kāi)放申購(gòu)和贖回了,對(duì)于持有人來(lái)說(shuō)是不是好消息呢?
該基金目前累計(jì)凈值1.80元,在7月份時(shí)進(jìn)行了大比例的分紅。
成立以來(lái)累計(jì)上漲85%,其實(shí)并不算太差,過(guò)去兩年混合型基金的平均漲幅53%,滬深300指數(shù)的漲幅33%,說(shuō)明嘉實(shí)的這只基金跑贏了市場(chǎng)。不過(guò)因?yàn)閺?019年初到現(xiàn)在的結(jié)構(gòu)性牛市,有不少基金已經(jīng)翻倍,所以投資者可能也會(huì)對(duì)該基金有一點(diǎn)點(diǎn)失望。
該基金在成立之后沒(méi)有花太多的時(shí)間建倉(cāng),從2019年第1個(gè)季度開(kāi)始,股票倉(cāng)位就維持在90%以上,2019年全年上漲48%,雖然高于平均水平,但以9成以上的股票持倉(cāng)來(lái)看,在選股上還是沒(méi)有踩中熱點(diǎn)。不過(guò)基金經(jīng)理的換手率比較低,選中的股票并沒(méi)有頻繁的更換,說(shuō)明對(duì)于自己的選股比較有信心。這位經(jīng)理目前管理的幾只基金,都略高于平均水準(zhǔn),這一點(diǎn)來(lái)說(shuō)還是不錯(cuò)的。
不過(guò)隨著基金的開(kāi)放,估計(jì)有不少投資者會(huì)贖回,有人不太滿(mǎn)意,有人獲利了結(jié)。所以投資者要密切注意規(guī)模的變化。如果贖回的量太大,會(huì)導(dǎo)致基金經(jīng)理不得不大量的賣(mài)出股票,保留現(xiàn)金以應(yīng)對(duì)贖回,這會(huì)影響基金的操作。
03
在選購(gòu)基金時(shí)中,我們經(jīng)常會(huì)看到這兩個(gè)專(zhuān)業(yè)名詞"封閉式基金"和"開(kāi)放式基金",很多基民只知道這是兩種基本運(yùn)作方式,但兩者之間的區(qū)別具體都有什么呢,今天我就來(lái)給大家介紹一下。
"封閉式基金"是指基金發(fā)起人在設(shè)立基金時(shí),限定了基金單位的發(fā)行總額,籌足后便宣布成立,并進(jìn)行一定時(shí)間的封閉,封閉期間不能贖回。 "開(kāi)放式基金"是指基金份額不固定,基金份額可以在基金合同約定的時(shí)間和場(chǎng)所進(jìn)行申購(gòu)或者贖回的一種基金運(yùn)作方式。
目前,開(kāi)放式基金已成為國(guó)際基金市場(chǎng)的主流品種,相對(duì)于封閉式基金,開(kāi)放式基金具有較大的優(yōu)勢(shì):
(1)流動(dòng)性好。開(kāi)放式基金隨時(shí)面臨贖回壓力,須更注重流動(dòng)性等風(fēng)險(xiǎn)管理,要求基金管理人具有更高的投資管理水平。
(2)透明度高。除履行必備的信息披露外,開(kāi)放式基金一般每日公布資產(chǎn)凈值。
(3)便于投資。投資者可隨時(shí)在各銷(xiāo)售場(chǎng)所申購(gòu)、贖回基金,十分便利。
而上文所提到的持有期限制或者封閉期定開(kāi)基金,其實(shí)相當(dāng)于雜交品種,前面一段時(shí)間相當(dāng)于封閉基金,隨后轉(zhuǎn)為開(kāi)放基金。
畢竟因?yàn)榛鹌跫s對(duì)于基金經(jīng)理的約束不足,財(cái)說(shuō)得明白在一般情況下,不建議購(gòu)買(mǎi)封閉期太長(zhǎng)的基金。
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