場(chǎng)內(nèi)基金不滿七天贖回費(fèi),場(chǎng)內(nèi)基金贖回手續(xù)費(fèi)7天之內(nèi)?
去年證監(jiān)會(huì)頒發(fā)了《公開募集開放式證券投資基金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理規(guī)定》,并且從10月1日開始施行,不過對(duì)已經(jīng)成立的開放式基金,預(yù)留了6個(gè)月的調(diào)整期,也就是在這6個(gè)月里,基金公司可以積極籌備應(yīng)對(duì),最晚2018年4月1日起,全面執(zhí)行流動(dòng)性新規(guī)。
到時(shí)候主要的變革就是必須要執(zhí)行規(guī)定的第二十三條:各基金公司要對(duì)持續(xù)持有少于7日(自然日),并發(fā)起贖回的投資者,收取不低于1.5%的贖回費(fèi),并將上述贖回費(fèi)全額計(jì)入基金財(cái)產(chǎn)。貨幣基金與交易型開放式指數(shù)基金(ETF)除外。
其實(shí)早就可以執(zhí)行這條規(guī)定,但是誰也不愿意做第一個(gè),因?yàn)閳?zhí)行這項(xiàng)規(guī)定,確實(shí)會(huì)對(duì)部分投資者的投資行為造成不便,在同行都沒有做起來的情況下,先執(zhí)行就是劣勢(shì)了,不出意外卡點(diǎn)上車會(huì)成為主流。
主要影響
由于贖回持有時(shí)間少于7天的份額將被收取懲罰性贖回費(fèi),超短線的基金交易基本告吹,因?yàn)?.5%的成本放在那里,真得是一座大山。
常見的超短線交易也就以下幾種情況:
為了薅羊毛買非貨幣基金把各種紅包/優(yōu)惠券給套出來,以后恐怕只能薅點(diǎn)細(xì)碎的羊毛了,紅包金額和投入本金的比得超過1.5%才能覆蓋成本,基本上也就是10-2這樣的“大紅包”了。像常見的大額紅包10000-15的,也就敢在超短債基金(大成景安短融、嘉實(shí)超短債)身上用一用了,拿7天問題也不大,一般的債基都容易被反薅。
場(chǎng)外的超短線操作以及暴跌短線抄底可以說再見了,要做就要拿滿7天,時(shí)間拉長(zhǎng)了,就沒有那么好做了。暴跌短線抄底倒不是被拍得死死的,手里有底倉(cāng)還是可以做的,贖回遵循先進(jìn)先出的原則,之前持有的份額會(huì)先被贖回,如此一來,還有一線生機(jī),不過很多主打高頻交易的產(chǎn)品會(huì)很受限制,因?yàn)檫@類產(chǎn)品在長(zhǎng)期受益比拼中往往處于劣勢(shì),失去了低費(fèi)率靈活交易的優(yōu)勢(shì)后存在感會(huì)降低。
押寶重倉(cāng)股借道非貨幣基金套利也很難再行得通,除非是那種凈值波動(dòng)很小的基金,否則等上一周各種意外因素會(huì)很大。
再就是一些策略式交易,比如且慢、蛋卷上的一些策略,會(huì)受到一定的影響,但是不會(huì)特別大,策略的主理人也都會(huì)根據(jù)新規(guī)來進(jìn)行一些調(diào)整。而半路上車遭遇突然調(diào)倉(cāng)的,那就需要平臺(tái)來解決這個(gè)問題了,是延后還是即時(shí)調(diào)整,怎么選擇都由平臺(tái)來解決。
應(yīng)對(duì)之道
基金是一種長(zhǎng)期投資工具,對(duì)于大多數(shù)人來說,交易不會(huì)很頻繁,超短線的進(jìn)出、頻繁交易恐怕是少數(shù)基金發(fā)燒友的操作路數(shù),不見得賺很多錢,只不過有確定性,還要靠概率賺一點(diǎn)辛苦錢罷了,現(xiàn)在不能賺了,也就不辛苦了。有時(shí)間有精力去做點(diǎn)別的事兒,關(guān)注長(zhǎng)期投資收益更為重要,集中精力跟蹤一批基金,主要投資幾只基金是一個(gè)很好的狀態(tài)。
ETF是除外的產(chǎn)品,所以閑不住的直接進(jìn)場(chǎng)內(nèi)吧!使用你的股票賬戶,去交易ETF。不過ETF的市場(chǎng)還不夠大,品種還不夠豐富,交易的對(duì)手有的時(shí)候不太充足,畢竟不像場(chǎng)外基金那樣,申贖是份額的增加和減少,不需要交易對(duì)手;交易ETF,還是需要足夠的對(duì)手幫助,畢竟是買賣,買和賣缺一不可,而且稍有不平衡就容易出現(xiàn)明顯的溢價(jià)或者折價(jià),交易一致性太強(qiáng)就容易價(jià)格跑偏,即便強(qiáng)如滬深300、上證50、H股ETF這樣日均交易金額過億的品種也容易在某一個(gè)時(shí)段出現(xiàn)這種情況,比如某個(gè)篇篇10萬+的大V也曾為此困擾。
總之新變化就會(huì)開辟新的大陸,人總是要適應(yīng)新變化的,或許我們?yōu)橹榔涿弧俺砷L(zhǎng)”,最后看起來可能就是就是為了“活著”。
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