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債券投資盈利模式有哪些，債券投資盈利模式有哪些特點(diǎn)？

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錢如故

債券投資盈利模式有哪些，債券投資盈利模式有哪些特點(diǎn)？

了解完可轉(zhuǎn)債的核心要素后，開始學(xué)習(xí)投資可轉(zhuǎn)債的盈利模式和策略。因?yàn)榭赊D(zhuǎn)債既有債券屬性又有股票屬性，那么它的投資模式必然也具有多樣性，保守型、激進(jìn)型或者平衡型的投資者都能找到適用的方法。下面總結(jié)一下學(xué)到內(nèi)容：

一、先畫一張思維導(dǎo)圖梳理要點(diǎn)，之后再詳細(xì)分析

債券投資盈利模式有哪些，債券投資盈利模式有哪些特點(diǎn)？

二、盈利模式

可轉(zhuǎn)債的盈利模式有很多種，包括打新也是最常見的模式，只是由于現(xiàn)在參與打新的人越來(lái)越多，中簽率一直在下降，記得20年單賬戶打新有4000左右盈利，21年只有1000多了。主要介紹以下3種盈利模式

1、安全分析

這個(gè)投資模式主要是抓住可轉(zhuǎn)債的本質(zhì)：保底特性和大概率會(huì)超130%進(jìn)行強(qiáng)贖。既然知道可轉(zhuǎn)債最后也能超過(guò)面值回售，而很大概率公司會(huì)想盡辦法把股價(jià)抬升到轉(zhuǎn)股價(jià)的130%強(qiáng)贖，那就不管其他因素，只要在110以內(nèi)就買入，一直放到130%才賣出，最差的情況也是拿到可轉(zhuǎn)債到期，犧牲的是時(shí)間價(jià)值和10%以內(nèi)的虧損，但是有90%概率可以賺取30%的收益，只要量夠多肯定是有好的盈利收益的。

具體方法：在110元以下買，最多放2年，收益30%以上就賣。

用這種模式簡(jiǎn)單易學(xué)好操作，而且風(fēng)險(xiǎn)可控。

2、期權(quán)定價(jià)

把可轉(zhuǎn)債看做一種特殊形式的期權(quán)，然后套用期權(quán)定價(jià)數(shù)學(xué)模型，對(duì)可轉(zhuǎn)債進(jìn)行量化和定價(jià)，太復(fù)雜，而且風(fēng)險(xiǎn)較高。

3、規(guī)則套利

主要是合理利用可轉(zhuǎn)債的規(guī)則進(jìn)行較低風(fēng)險(xiǎn)的套利，如果運(yùn)用得當(dāng)會(huì)有不錯(cuò)的收益，但是如果市場(chǎng)上使用這種方法的人多了之后效果就差很多了，而且還會(huì)受股市大環(huán)境影響，公司政策影響，風(fēng)險(xiǎn)因素還是挺多的。

3.1 配股打新

查看近期要發(fā)行可轉(zhuǎn)債公司的信息，提前買入公司股票，因?yàn)檗D(zhuǎn)股價(jià)跟公司前20日的均價(jià)相關(guān)，公司一般會(huì)在這段時(shí)間發(fā)布一些利好消息刺激股價(jià)上漲，投資者利用這個(gè)提前埋伏后乘機(jī)漲價(jià)收益，或者拿到分配的可轉(zhuǎn)債賺取新債收益。

可能受股市下跌、股票下跌的風(fēng)險(xiǎn)。

3.2 博取下修機(jī)制，潛伏股票/可轉(zhuǎn)債

比如某轉(zhuǎn)債的股價(jià)已經(jīng)10多天低于轉(zhuǎn)股價(jià)的80%，即將觸發(fā)下修機(jī)制，這時(shí)買入股票或轉(zhuǎn)債。一般上市為避免觸發(fā)下調(diào)會(huì)拉抬股價(jià)，或啟動(dòng)下修機(jī)制下調(diào)轉(zhuǎn)股價(jià)，此時(shí)投資者就坐收漁利了。

不過(guò)如果下修不通過(guò)、公司無(wú)力拉抬股價(jià)、股市下跌，都會(huì)有虧損的風(fēng)險(xiǎn)。

3.3 強(qiáng)贖規(guī)則，觸發(fā)前潛伏股票/可轉(zhuǎn)債

類似如果某轉(zhuǎn)債的股價(jià)已經(jīng)10多天高于轉(zhuǎn)股價(jià)的130%，很快達(dá)到強(qiáng)贖條件，突然某天跌下了130%，此時(shí)買入股票/可轉(zhuǎn)債。一般上市公司為了盡快促成轉(zhuǎn)股，必然會(huì)盡力把股價(jià)抬升到130%以上，這時(shí)投資者就可以賣出獲利了。

不過(guò)也純債股市大跌、市場(chǎng)轉(zhuǎn)弱、公司無(wú)力再抬升股價(jià)達(dá)到強(qiáng)贖條件

3.4 回售條款，觸發(fā)前買入股票/可轉(zhuǎn)債

比如某轉(zhuǎn)債的公司股價(jià)已經(jīng)10多天低于轉(zhuǎn)股價(jià)70%，即將觸發(fā)回售，這時(shí)買入股票或可轉(zhuǎn)債。上市公司為避免回售發(fā)生，只能是拉抬股價(jià)或者下調(diào)轉(zhuǎn)股價(jià)，那股票或可轉(zhuǎn)債就能獲利了。

同樣也存在股市大跌、公司無(wú)力抬升股價(jià)、調(diào)政策沒(méi)通過(guò)等風(fēng)險(xiǎn)

三、盈利策略

在安全分析模式的基礎(chǔ)上，優(yōu)化改進(jìn)投資盈利策略，主要有以下幾種：

1、面值-最高價(jià)法

面值附近買入后持有，一直到價(jià)格跌破最高點(diǎn)的90%或跌10元，立即賣出。

該策略要建倉(cāng)多只轉(zhuǎn)債（5-10左右），平均分配資金或擇優(yōu)配比。

2、三條安全線法

安全價(jià)就是可轉(zhuǎn)債所有利息和到期贖回的價(jià)值，這樣確保不會(huì)虧損，而且把買入分成三次進(jìn)一步降低成本，其每次的比例，各個(gè)轉(zhuǎn)債的占比都可以根據(jù)市場(chǎng)強(qiáng)弱靈活調(diào)整。

買入策略：建立安全價(jià)、回售價(jià)、面值三條建倉(cāng)標(biāo)準(zhǔn)，分批買入

賣出策略：最低標(biāo)準(zhǔn)130%，設(shè)置在歷史最高價(jià)90%賣出

建倉(cāng)多個(gè)可轉(zhuǎn)債（5-10支左右），平均分配資金或擇優(yōu)配比

3、雙低策略

在市場(chǎng)環(huán)境好的時(shí)候比較難找到面值附近的轉(zhuǎn)債了，用這個(gè)策略是選取相對(duì)價(jià)格更低的可轉(zhuǎn)債進(jìn)行投資。

計(jì)算“雙低數(shù)值”=價(jià)格+溢價(jià)率*100

按數(shù)值從小到大選取5-20只建立組合，定期更換輪動(dòng)

4、低溢價(jià)策略

針對(duì)股性強(qiáng)債性弱的可轉(zhuǎn)債，價(jià)格高，風(fēng)險(xiǎn)較大

選取10只溢價(jià)率最低的可轉(zhuǎn)債，采用等權(quán)方式建倉(cāng)，定期更換。

5、投資可轉(zhuǎn)債基金

把專業(yè)的事情交給專業(yè)人士來(lái)做，選取市場(chǎng)上的可轉(zhuǎn)債指數(shù)基金，或者可轉(zhuǎn)債主動(dòng)基金進(jìn)行投資。

四、總結(jié)

投資大師巴菲特說(shuō)過(guò)最重要的投資原則有兩條：第一條是保證本金永遠(yuǎn)不要虧損，第二條是謹(jǐn)記第一條。經(jīng)過(guò)這兩年股市捶打之后，我相信保守的方法更適合自己，在保本的基礎(chǔ)上再爭(zhēng)取超額收益，即可心安又會(huì)有意外之喜，你需要做的就是在堅(jiān)守保本線原則后，盡力優(yōu)化投資策略，學(xué)習(xí)改進(jìn)方法，當(dāng)然還要結(jié)合理論采取行動(dòng)。近期先試著挑選一下可轉(zhuǎn)債基金，再嘗試小金額投資幾只可轉(zhuǎn)債。

好了，這篇文章就和大家分享到這里，希望可以幫助到大家。另外，想要實(shí)現(xiàn)投資穩(wěn)定盈利，建議大家可以多學(xué)習(xí)一些相關(guān)的課程內(nèi)容，這里給大家推薦一個(gè)知識(shí)平臺(tái)——愛雅微課：https://ke.iya88.com/，里面提供了全網(wǎng)最全最實(shí)戰(zhàn)的課程，很多大佬都是該網(wǎng)站的會(huì)員，抓緊收藏起來(lái)吧！

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