場外基金轉(zhuǎn)場內(nèi)要收贖回費(fèi)么,場外基金轉(zhuǎn)場內(nèi)要收贖回費(fèi)么嗎?
場內(nèi)基金主要體現(xiàn)為指數(shù)基金,對場內(nèi)基金的篩選也就體現(xiàn)為對指數(shù)基金的篩選。
指數(shù)基金的篩選,我們需要注意的方向主要有三點(diǎn):一、跟蹤標(biāo)的;二、流動性;三、基金的管理費(fèi)和托管費(fèi)。
跟蹤標(biāo)的篩選場內(nèi)基金
我們搜索滬深300的場內(nèi)基金,可以找到28只場內(nèi)基金。
這28只場內(nèi)基金跟蹤的都是滬深300,那么這28只場內(nèi)基金的風(fēng)險收益是大同小異的——同,都投資滬深300只股票;異,存在跟蹤誤差。
而作為投資者,我們只需要投資一只跟蹤滬深300的場內(nèi)基金就可以了——如果你每只都買,在持倉中你會把自己看花的,跌了不知道買哪只,漲了不知道賣哪只。
場內(nèi)基金有多少呢?搜索了一下,目前共862只。
但跟蹤的指數(shù)卻不會超過50只,也就是說,862只中的507只股票型基金跟蹤的指數(shù)大多是相同的,比如跟蹤滬深300的就高達(dá)28只。
因此,我們對全市場的場內(nèi)基金進(jìn)行篩選,那么我們在選擇同一跟蹤指數(shù),只需要選擇一只就可以了。比如選擇跟蹤滬深300的指數(shù)只選擇一只,其他的不在可操作行列。
流動性篩選場內(nèi)基金
比如跟蹤滬深300的場內(nèi)資金有28只,那么我們在篩選的時候只需要考慮場內(nèi)基金的流動性便可以了——日交易量越多,它的流動性越大,越可作為篩選的標(biāo)的。
場內(nèi)基金的流動性越大,也就意味著它跟蹤的誤差越小。因?yàn)榱鲃有栽酱?,博弈的資金越多,出現(xiàn)套利機(jī)會越小。
那么在篩選標(biāo)的的流動性時,我們可以查看他每日的成交額。比如在搜索欄中加入成交額,搜索結(jié)果就會出現(xiàn)當(dāng)日的成交額。
比如以2020年3月26日來看,排列第一的華泰柏瑞滬深300etf的成交額為27.9億,排列第二的是嘉實(shí)滬深300etf成交額只有8.86億,第一是第二大近三倍,那么單從流動性來說,可以選擇第一就不要去選擇第二。
我們再去看日增長率,都是2.26%,兩者跟蹤無差異,更沒有必要去篩選第二了。
我們?nèi)タ锤櫆?00成交額排名最末的場內(nèi)基金,成交額僅有1.71萬,幾百塊錢就可能占了一個價位。購買此類的場內(nèi)基金容易入坑,被莊家?guī)е?,就好像前段時間的創(chuàng)新未來封基在場內(nèi)上市,因轉(zhuǎn)場內(nèi)的數(shù)量極少,被莊家?guī)е?,很多散戶進(jìn)坑。
管理費(fèi)托管費(fèi)篩選場內(nèi)基金
場內(nèi)基金的收費(fèi)有別于場外基金,場內(nèi)基金如同股票交易,它本身是不存在份額的增加或減少的,有買就有賣。那么場內(nèi)基金他就不存在所謂的申購和贖回,也就沒有申購費(fèi)和贖回費(fèi),有的僅是交易傭金。
交易傭金的多少,因不同的券商,不同的投資者存在差異,但目前基本都可控制在萬2.5上下(大部分券商有最低5元的收費(fèi),投資者需要注意)——若沒有,建議聯(lián)系券商進(jìn)行下調(diào)傭金。
場外基金的申贖費(fèi)往往是0.1%,一年以內(nèi)贖回是0.5%(注意C類的場外基金不收申購費(fèi)和贖回費(fèi),但收銷售服務(wù)費(fèi),長期持有比一次性收取申購費(fèi)和贖回費(fèi)更貴)。而場內(nèi)基金是萬2.5,要遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于場外的,所以有經(jīng)驗(yàn)的投資者更熱衷于場內(nèi)基金,場外成為定投的戰(zhàn)場(如今在智能交易的框架下,場內(nèi)基金也可定投,對于投資指數(shù)基金的投資者來說,定投也會選擇場內(nèi))。
那么從費(fèi)用這一方面來說,我們篩選場內(nèi)基金只需要考慮管理費(fèi)和托管費(fèi)便可。
若場內(nèi)基金跟蹤同一標(biāo)的的成交額相差不大,我們在篩選場內(nèi)基金的時候,就可以選擇管理費(fèi)和托管費(fèi)相對較低的場內(nèi)基金。
比如跟蹤滬深300指數(shù)的場內(nèi)基金,管理費(fèi)和托管費(fèi)相對較高的基金分別是1%和0.22%,共1.22%。而最低的卻只有0.15%和0.05%,共只有0.2%,只有前者的零頭。
因?yàn)楦櫟氖峭粯?biāo)的,它的風(fēng)險和收益是大同小異的。假設(shè)是一樣的,那么購買低收費(fèi)的,持有一年收益就能高出高收費(fèi)的1.02%——也就沒有必要去購買那些高收費(fèi)的基金。
當(dāng)然了,人是精明的動物,一般情況下成交額高的收費(fèi)就相對較低,而收費(fèi)很高的成交額就低。但并不是絕對,有些基金因?yàn)槌闪⒌臅r間較早,總體規(guī)模較大,成交額就相對較大,而一些基金成立得較晚,即便費(fèi)用低廉,也不見得成交額大——篩選條件:先是成交額,然后才是費(fèi)用。
若不是指數(shù)基金呢,沒有跟蹤標(biāo)的如何篩選?
LOF主動型場內(nèi)基金篩選
LOF是上市型開放式基金,存在很多沒有跟蹤指數(shù)的主動型基金。對這樣基金的篩選,同樣建議以成交額作為首要篩選條件,其次是它的重倉股,即主要投資方向,最后才是收費(fèi)。
個人對LOF基金的篩選首要條件是,日成交額在500萬以上,其次是看基金經(jīng)理投資收益與投資方向,最后收費(fèi)太貴的不在篩選行列。
封閉式場內(nèi)基金篩選
封閉式基金的對一大特點(diǎn)是其流動性受限,那么依據(jù)市場的交易規(guī)則,金融產(chǎn)品存在流動性折價,即流動性越差的金融產(chǎn)品它在流動市場的折價越高,長期投資的收益越高(比如三年存款利率要高于一年存款利率)。
封閉式基金具有一定的封閉期限,當(dāng)它的封閉期限越長,那么它在場內(nèi)交易的折價率越高。
什么是封閉式基金的折價呢?比如某只封閉式基金的凈值有1元,但在場內(nèi)的交易價格只有0.85元,場內(nèi)就折價15%。
為什么會產(chǎn)生折價?因?yàn)橛行┤思毙栀Y金,他就會將封閉式基金轉(zhuǎn)為場內(nèi)賣出,按凈值賣出是沒有人要的,畢竟要到期之后才能變現(xiàn),那么想賣出的人就得低以凈值賣出,也就產(chǎn)生了折價。
春節(jié)之前幾只創(chuàng)新未來封基大幅溢價是非常不正常的,完全是莊家的操縱,以致很多新手入坑(交易所也不斷的做出風(fēng)險提示,但散戶卻根本不理)。
也就是說,對封基的篩選,我們首先要考慮的是它的折價率,折價率越低越好,其次是它的投資方向和管理費(fèi)用,反而流動性變動不重要——只有流動性越差,它的折價率才越高。
個人對場內(nèi)基金篩選了95只跟蹤標(biāo)的,每周四中午會發(fā)布量化和主觀認(rèn)為的低估動態(tài)。
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