華夏時(shí)報(bào)（www.chinatimes.net.cn）記者 喻莎 胡金華 上海報(bào)道

小型第三方基金銷售機(jī)構(gòu)注銷代銷牌照現(xiàn)象正在日益增多。近日，科地瑞富基金銷售有限公司（下稱“科地瑞富基金”）和安存基金銷售有限公司（下稱“安存基金”）相繼注銷了公募證券投資基金銷售業(yè)務(wù)許可證。

據(jù)《華夏時(shí)報(bào)》記者不完全統(tǒng)計(jì)，自去年11月以來，近幾個(gè)月來已有逾10家代銷機(jī)構(gòu)的基金銷售牌照注銷，今年2月一個(gè)月更是多達(dá)3家。在業(yè)內(nèi)人士看來，目前主要是一些小型代銷機(jī)構(gòu)放棄基金銷售牌照，這其中有自身開展業(yè)務(wù)不力主動(dòng)放棄，也有因監(jiān)管合規(guī)原因被注銷，也在一定程度上反映了部分第三方基金銷售機(jī)構(gòu)發(fā)展乏力的困境。

銷售機(jī)構(gòu)主動(dòng)注銷牌照增多

2月24日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)浙江監(jiān)管局發(fā)布了一則注銷公募基金銷售業(yè)務(wù)許可證的公告。公告顯示，近期，科地瑞富基金向證監(jiān)會(huì)提交了注銷公募證券投資基金銷售業(yè)務(wù)許可證的申請(qǐng)。根據(jù)有關(guān)規(guī)定，證監(jiān)會(huì)決定注銷其公募證券投資基金銷售業(yè)務(wù)許可證。

記者了解到，科地瑞富基金成立于2015年8月，于2016年6月獲得中國(guó)證監(jiān)會(huì)頒發(fā)的基金銷售牌照。記者從科地瑞富基金官網(wǎng)上獲悉，科地瑞富基金早已于今年12月31日便在官網(wǎng)發(fā)布了停止基金銷售相關(guān)業(yè)務(wù)的公告。公告顯示，“由于經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的調(diào)整，即日起停止基金銷售相關(guān)業(yè)務(wù)（包括：開戶、申購、定投、贖回、轉(zhuǎn)換等相關(guān)業(yè)務(wù)），客戶持有的基金份額將轉(zhuǎn)托管到對(duì)應(yīng)的基金管理公司?！?/p>

官網(wǎng)還公布了招商基金、華安基金、寶盈基金等基金公司的聯(lián)系方式，科地瑞富基金表示：“后續(xù)由基金公司直接為客戶提供服務(wù)，我司將不再提供相應(yīng)服務(wù)。”記者就此事多次撥打科地瑞富基金公司客服電話，但截至發(fā)稿前，仍未接通。

某基金公司人士告訴《華夏時(shí)報(bào)》記者，公司已經(jīng)終止與科地瑞富基金的銷售合作，原因就是其牌照注銷，已通過瑞富基金購買公司旗下基金的投資者，當(dāng)前持有基金份額的贖回業(yè)務(wù)不受影響。

無獨(dú)有偶，2月28日，河南省證監(jiān)局也發(fā)文稱，安存基金提交了注銷公募證券投資基金銷售業(yè)務(wù)許可證的申請(qǐng)。根據(jù)有關(guān)規(guī)定，河南證監(jiān)局決定，注銷其公募證券投資基金銷售業(yè)務(wù)許可。

天眼查信息顯示，河南安存基金成立于2016年3月31日，注冊(cè)資本金為2000萬元，2016年12月23日獲證監(jiān)會(huì)批復(fù)基金銷售資格。而安存基金的官網(wǎng)已經(jīng)打不開，記者從天眼查公布的公司電話聯(lián)系到對(duì)方，相關(guān)人士表示，“公司目前沒有基金銷售業(yè)務(wù)，不需要牌照所以就注銷了?！?/p>

有業(yè)內(nèi)人士指出，但從各第三方基金銷售機(jī)構(gòu)的基金保有量來看，真正能夠成功展業(yè)的機(jī)構(gòu)并不多。很多機(jī)構(gòu)的存在，基本就是個(gè)“殼”。

瑞融資產(chǎn)首席研究員梁曉曼在接受本報(bào)記者采訪時(shí)表示，近期多家基金銷售機(jī)構(gòu)陸續(xù)注銷牌照反映了監(jiān)管部門加強(qiáng)了監(jiān)管?！靶鲁雠_(tái)《公開募集證券投資基金銷售機(jī)構(gòu)監(jiān)督管理辦法》，要求銷售機(jī)構(gòu)必須保證年度日均5億的非貨基和健全的合規(guī)內(nèi)控體系，否則3年到期后不能展期。很多的銷售機(jī)構(gòu)根本無法滿足這些條件?！绷簳月硎?。

私募排排網(wǎng)財(cái)富管理合伙人姚旭升分析指出，目前來看被注銷的主要是一些小型銷售機(jī)構(gòu)，這既有監(jiān)管方面的因素也有自身經(jīng)營(yíng)方面的因素。由于基金銷售機(jī)構(gòu)運(yùn)作成本較高，小型機(jī)構(gòu)的品牌效應(yīng)和資金實(shí)力不夠雄厚，專業(yè)性和技術(shù)投研等服務(wù)上都無法和大平臺(tái)競(jìng)爭(zhēng)，業(yè)務(wù)體量很難做大，既完成不了監(jiān)管的業(yè)績(jī)保有量標(biāo)準(zhǔn)，盈利收入也不能覆蓋成本支出，造成長(zhǎng)期虧損無法持續(xù)經(jīng)營(yíng)。

第三方基金代銷競(jìng)爭(zhēng)激烈

據(jù)《華夏時(shí)報(bào)》記者不完全統(tǒng)計(jì)，自去年11月以來，近幾個(gè)月來已有逾10家代銷機(jī)構(gòu)的基金銷售牌照注銷，而這其中多位小型第三方基金銷售機(jī)構(gòu)。今年2月，更是多達(dá)3家機(jī)構(gòu)注銷牌照，小型基金銷售牌照“注銷潮”或有愈演愈烈之勢(shì)。

事實(shí)上，受今年市場(chǎng)波動(dòng)影響，基金發(fā)行難度也隨之增大。春節(jié)假期過后，已有6只基金發(fā)行失敗，可以說今年的公募基金銷售業(yè)務(wù)正在面臨著挑戰(zhàn)。

在基金銷售領(lǐng)域，銀行、券商、獨(dú)立第三方銷售機(jī)構(gòu)呈現(xiàn)激烈競(jìng)爭(zhēng)，還悄然打起了價(jià)格戰(zhàn)。Wind數(shù)據(jù)顯示，2月以來，陸續(xù)已有近3000份“費(fèi)率優(yōu)惠”基金公告密集發(fā)布，其中來自券商渠道的就有超過1000條。

根據(jù)中基協(xié)數(shù)據(jù)，今年第四季度，在基金銷售機(jī)構(gòu)中的“股票+混合公募基金保有規(guī)?！敝笜?biāo)，前十名中，除了螞蟻基金、天天基金，其余均是銀行。且只有21家第三方基金銷售機(jī)構(gòu)非貨幣基金保有規(guī)模超過27億元，躋身今年四季度基金代銷機(jī)構(gòu)公募基金保有規(guī)?！鞍購?qiáng)”名單。

“目前真正在市場(chǎng)上做得好的基金銷售公司其實(shí)非常有限，其頭部效應(yīng)非常突出，除了我們耳熟能詳?shù)奈浵?、天天基金等少?shù)頭部機(jī)構(gòu)外，大多數(shù)銷售機(jī)構(gòu)銷量不佳，且公募基金的管理費(fèi)用和銷售費(fèi)用相對(duì)低廉，對(duì)于不能起量的銷售機(jī)構(gòu)來說作用不大?！焙?jiǎn)基金資深研究員張竹然向本報(bào)記者表示。

對(duì)于第三方基金銷售機(jī)構(gòu)的生存困境，張竹然表示，主要是看三方機(jī)構(gòu)是專注線上還是線下，關(guān)于線上，目前巨頭已經(jīng)形成，鮮有新進(jìn)者可以攻城略地；對(duì)于線下來說，需要配合大量的財(cái)富管理團(tuán)隊(duì)，優(yōu)質(zhì)專業(yè)的財(cái)富管理人員一直是非常緊俏的人才，而這塊人才不僅僅是三方銷售機(jī)構(gòu)在爭(zhēng)奪，券商、基金、私人銀行也都在全力爭(zhēng)奪。

“第三方基金銷售機(jī)構(gòu)作為后起之秀，需要和銀行券商等傳統(tǒng)的代銷渠道競(jìng)爭(zhēng)獲客。銀行作為老百姓最熟悉的金融機(jī)構(gòu)，擁有最廣泛的客戶基礎(chǔ)。如果不是頭部的三方基金銷售機(jī)構(gòu)，銷售方面很難和傳統(tǒng)渠道進(jìn)行業(yè)務(wù)上的競(jìng)爭(zhēng)。”姚旭升向本報(bào)記者表示。

姚旭升指出，隨著資管新規(guī)的落地，基金產(chǎn)品的投資具有復(fù)雜性和專業(yè)性，傳統(tǒng)的賣貨模式已經(jīng)很難滿足客戶的投資需求，買方投顧模式逐漸興起。第三方基金銷售機(jī)構(gòu)天然具有獨(dú)立性和客觀性，和傳統(tǒng)代銷渠道相比，更加具備發(fā)展買方投顧的基因。

談及第三方基金銷售機(jī)構(gòu)的未來格局和機(jī)會(huì)，姚旭升認(rèn)為，第三方機(jī)構(gòu)可以從客戶的利益角度出發(fā)，運(yùn)用專業(yè)的投研服務(wù)幫助客戶篩選基金，改善客戶的投資體驗(yàn)，達(dá)到合作共贏的效果。未來的三方機(jī)構(gòu)應(yīng)該把更多的資源放在投研和服務(wù)上，通過優(yōu)質(zhì)服務(wù)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中形成自身的優(yōu)勢(shì)。

張竹然表示，未來三方基金銷售機(jī)構(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)格局會(huì)進(jìn)一步復(fù)雜化，除了巨頭之外，中小型三方機(jī)構(gòu)在流量轉(zhuǎn)化、人才招攬、專業(yè)性比拼方面做精做深，堅(jiān)持個(gè)性化、垂直化，才能在此非常擁擠的賽道脫穎而出。

梁曉曼認(rèn)為，第三方基金銷售未來格局可能是強(qiáng)者更強(qiáng)，也可能出現(xiàn)一些有特色的第三方，比如主要銷售某類型的基金或者主要針對(duì)某類型的客戶群，主要的機(jī)會(huì)在于創(chuàng)新。