債券基金什么時(shí)候贖回合適，債券基金什么時(shí)候贖回合適呢？

有朋友說，買理財(cái)險(xiǎn)不如買債基。債基安全性好，穩(wěn)賺不賠。收益雖然沒股票高，但比理財(cái)險(xiǎn)的3.5%來說，有的高的時(shí)候能去到7%-8%。靈活性也不錯(cuò)，需要用錢時(shí)贖回即可。

這樣看上來好像各方面都完勝長期儲蓄險(xiǎn)啊。理財(cái)?shù)脑?，是不是買債基更好？

那它到底是不是真的高收益無風(fēng)險(xiǎn)呢？今天保財(cái)君就和大家來聊聊。

主要內(nèi)容如下：

1. 什么是債基？

2. 債基是穩(wěn)賺不賠的嗎？

3. 理財(cái)買債基還是保險(xiǎn)好？

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什么是債基？

我們可以簡單理解為，基金是把大家的錢湊在一起去投資，而債券基金就是把大家的錢湊起來一起投資債券。

那債券又是什么呢？

債券，本質(zhì)類似于“借條”，不過這個(gè)借款方不是親戚朋友，而換成了企業(yè)、地方、國家等，即企業(yè)債、地方債、國債等。

“借條”上會標(biāo)明面值、利率、付息周期、還本時(shí)間等主要的信息

債券相對于其他投資產(chǎn)品，收益低，風(fēng)險(xiǎn)小。但這不意味著它就是穩(wěn)賺不賠的，債券同樣有風(fēng)險(xiǎn)。

以企業(yè)債、地方債、國債為例，不同主體的信用不同，風(fēng)險(xiǎn)程度也不同。一般來說，企業(yè)債風(fēng)險(xiǎn)＞地方債風(fēng)險(xiǎn)＞國債風(fēng)險(xiǎn)。

國債以國家信用做背書，風(fēng)險(xiǎn)最小，約等于無風(fēng)險(xiǎn)。地方政府信用有隱患，但總歸是政府，風(fēng)險(xiǎn)也在可控范圍內(nèi)。所以，國債和地方債一般認(rèn)為是利率債，收益高低主要受市場利率影響。

而企業(yè)債就不同了，萬一企業(yè)倒閉了，錢就打水漂了。所以，企業(yè)債的利率在國債利率（無風(fēng)險(xiǎn)利率）的基礎(chǔ)上要加一點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。溢價(jià)多少取決于企業(yè)的信用多高，比如大央企，信用高，風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)就低；小民企，信用低，風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)也高，發(fā)債利率也會更高。

債券有風(fēng)險(xiǎn)，那投資債券的基金，當(dāng)然也會有風(fēng)險(xiǎn)。一方面，是債券本身的風(fēng)險(xiǎn)，如違約風(fēng)險(xiǎn)、大額贖回風(fēng)險(xiǎn)；另一方面是基金帶來的風(fēng)險(xiǎn)，如持倉風(fēng)險(xiǎn)、基金經(jīng)理風(fēng)險(xiǎn)等。

下面就來具體看看這些風(fēng)險(xiǎn)。

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債基會面臨哪些風(fēng)險(xiǎn)？

風(fēng)險(xiǎn)一：違約風(fēng)險(xiǎn)

違約風(fēng)險(xiǎn)是債券基金最核心的風(fēng)險(xiǎn)。相當(dāng)于你借錢遇到“老賴”了，對方不還錢，賬面虧損直接變成實(shí)際虧損，沒有任何挽回的余地。

2020年，華晨債違約，受此牽連，重倉該債的華泰紫金豐利中短債發(fā)起A（007821.OF）一天就計(jì)提了6%的凈值損失……很顯然這6%是打水漂了。

同年，發(fā)生違約的大型國企還有永煤、森工集團(tuán)、盛京能源、北京北大科技園建設(shè)開發(fā)有限公司等，其中不乏AAA級信用企業(yè)，涉及多只債券不幸踩雷。

今年國內(nèi)債券違規(guī)規(guī)模較2020年變化只增不減：

據(jù)債券研究報(bào)告顯示，今年我國債券市場新增23家違約，共涉及到期違約債券87期，到期違約金額約1,015.76億元。

不過，對于債券的違約大家也無需太緊張，一般債券基金所持有單個(gè)債券都在5%以內(nèi)，單個(gè)債券違約所帶來的虧損大多都有限。

只是，想要債基穩(wěn)賺不賠，就有點(diǎn)過于理想化啦。

風(fēng)險(xiǎn)二：大額贖回風(fēng)險(xiǎn)

大額贖回是指贖回的份額超過基金規(guī)模一定比例的情況，這個(gè)比例不小于10%，通常比10%更大。

一旦債券基金遭遇大額贖回，那么就會出現(xiàn)短時(shí)間內(nèi)凈值大漲（根據(jù)規(guī)定，大額贖回的罰息會計(jì)入到基金的資產(chǎn)內(nèi)，因此出現(xiàn)短時(shí)間凈值大漲）——凈值大漲聽起來是個(gè)好事情，但這不代表一定好。

因?yàn)橐话惆l(fā)生了大額贖回后，基金規(guī)模也會大幅縮小，不但基金經(jīng)理較難繼續(xù)展開工作，導(dǎo)致后續(xù)基金表現(xiàn)出現(xiàn)大幅波動，也可能由于大額贖回后基金規(guī)模太小面臨清盤。

無論哪種對投資者而言都不見得是好事情。

大額贖回風(fēng)險(xiǎn)通常容易發(fā)生在機(jī)構(gòu)持倉比例較大的債券基金內(nèi)，比如在之前就有機(jī)構(gòu)由于踩雷地產(chǎn)債，觸發(fā)了風(fēng)控規(guī)則，然后就出現(xiàn)了機(jī)構(gòu)光速跑路的情況。

風(fēng)險(xiǎn)三：持倉風(fēng)險(xiǎn)

債券基金根據(jù)持倉不同，還可以劃分為純債型基金、混合債券型基金和可轉(zhuǎn)債基金。后兩者的風(fēng)險(xiǎn)相對更高。

混合債券型基金

混合債券型基金包含一級債和二級債。不同于純債基金，一、二級債基是可以參與新股發(fā)行和股票交易的（不超過總投資的20%）。打新和股票本身就是波動比較大的投資內(nèi)容，因此混合債券型基金有風(fēng)險(xiǎn)很容易理解。

可轉(zhuǎn)債基金

可轉(zhuǎn)債基金主要投資于可轉(zhuǎn)債，波動性就更高了?？赊D(zhuǎn)債除了本身的債券屬性以外，還有轉(zhuǎn)股的功能：如果正股上漲了，那么可轉(zhuǎn)債也會上漲；相反，如果正股下跌了，可轉(zhuǎn)債也會跟著下跌。波動性跟股票型基金類似。

因此，如果你買的是混合型債券基金或者可轉(zhuǎn)債基金，那股市下跌也會給你的投資帶來風(fēng)險(xiǎn)，造成虧損。

風(fēng)險(xiǎn)四：基金經(jīng)理風(fēng)險(xiǎn)

我們都知道，基金經(jīng)理對一只基金的成敗有多重要。如果基金經(jīng)理未能正確判斷未來利率走勢，買入大量債券后，市場利率持續(xù)攀升，則會導(dǎo)致基金凈值持續(xù)下降。那么對投資者來說，該階段進(jìn)行債券基金投資，收益率會不及預(yù)期甚至?xí)a(chǎn)生投資損失。

這也是我們投資債券的風(fēng)險(xiǎn)之一。

以上四點(diǎn)就是債券基金會面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)。

總的來說，雖然債券基金在眾多投資理財(cái)產(chǎn)品中風(fēng)險(xiǎn)較小，但也是會有虧損風(fēng)險(xiǎn)的，不存在穩(wěn)賺不賠的說法。

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理財(cái)買債基好還是理財(cái)險(xiǎn)好？

回到我們一開始的問題，理財(cái)是買債基好，還是買理財(cái)險(xiǎn)好呢？

其實(shí)對于這個(gè)問題，保財(cái)君的回答是，兩者并沒有沖突。

理財(cái)險(xiǎn)和債基可以用作資產(chǎn)配置的不同理財(cái)目標(biāo)，兩者不是非此即彼、必須從中二選一的關(guān)系。

假如家庭的資金是短期兩三年要用，對流動性要求比較高的，保財(cái)君建議可以用債券基金里面比較穩(wěn)定的純債基金組合。

但如果家庭的資金是用于中長期的目標(biāo)，則建議大家使用安全穩(wěn)定，從長期來看可以抵御利率下行的理財(cái)型保險(xiǎn)。

比如我們就有不少客戶，在股市基金甚至房產(chǎn)的收益落袋為安后，會轉(zhuǎn)而配置一部分安全穩(wěn)定復(fù)利增值的保險(xiǎn)產(chǎn)品。

以上就是給家庭的一些資金安排的建議，具體資金分配比例等更詳細(xì)的問題，建議大家咨詢專業(yè)人士以提供更為針對性的建議。

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好了，這篇文章就和大家分享到這里，希望可以幫助到大家。另外，想要實(shí)現(xiàn)投資穩(wěn)定盈利，建議大家可以多學(xué)習(xí)一些相關(guān)的課程內(nèi)容，這里給大家推薦一個(gè)知識平臺——愛雅微課：https://ke.iya88.com/，里面提供了全網(wǎng)最全最實(shí)戰(zhàn)的課程，很多大佬都是該網(wǎng)站的會員，抓緊收藏起來吧！