基金配置幾只合適的股票，基金配置幾只合適的股票好？

去年基金的江湖上流傳著一個(gè)傳說，一位97年的小伙一口氣買了1000多只基金說是為了分散投資，那這樣真的有效嗎？

我們可以先看下圖，這是3只不同基金的持倉。名稱分別為：招商中證消費(fèi)龍頭指數(shù)增強(qiáng)基金，招商中證白酒指數(shù)基金，以及易方達(dá)藍(lán)籌精選混合基金。

我們可以看到，雖然基金名稱不同，但是都含有貴州茅臺(tái)和五糧液，且都屬于前五大重倉股。

對(duì)于不少新手來說，都會(huì)犯這樣的錯(cuò)，看著某篇文章或者某個(gè)大V分析這只基金各項(xiàng)指標(biāo)不錯(cuò)，就買入了，根本就沒想過自己持有的其他基金與這只基金的持倉重合度是否比較多呢？

買入基金數(shù)量多≠做好了基金組合

這里或許有人就會(huì)說到，為什么要做基金組合呢？我買入一些好的基金不就行了？

一、為什么要做基金組合？

1、讓你的持倉擁有靈魂

我們做投資，應(yīng)該把主要資金投資核心資產(chǎn)，也就是進(jìn)行價(jià)值投資，而不是把大部分的資金拿去投機(jī)各種趨勢(shì)熱點(diǎn)，這樣能夠更好的做好防守，同時(shí)讓持有的基金回撤較小。

2、有利于風(fēng)險(xiǎn)管控

有不少小白喜歡投資光伏、半導(dǎo)體、芯片等高科技行業(yè)，甚至所有的資金都投入這些新興成長行業(yè)，固然他們?cè)诓粩喟l(fā)展，但是每個(gè)行業(yè)的基金總會(huì)有一定回撤，不會(huì)一直上漲，特別是行業(yè)基金，波動(dòng)更大，這些行業(yè)在前幾年經(jīng)歷過大漲，所以最近的跌幅也較大。

單純只投資一個(gè)產(chǎn)品，那么收益和風(fēng)險(xiǎn)必定呈現(xiàn)正相關(guān)，也就是收益越高，風(fēng)險(xiǎn)也就越大。如果多樣化的投資產(chǎn)品進(jìn)行組合，風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)降低。比如股票+債券的模式

一個(gè)好的基金組合應(yīng)是一個(gè)均衡的組合，即組合中各類資產(chǎn)的比例應(yīng)維持在相對(duì)穩(wěn)定的狀態(tài)，同一市場不同投資品之間一定程度的負(fù)相關(guān)性，不同市場之間也會(huì)可能會(huì)存在不相關(guān)性，比如同時(shí)配置A股和美股，在A股大幅下跌時(shí)，可能美股是上漲的。完全的同漲同跌，那么就會(huì)造成整體的回撤更大，組合中應(yīng)該有一些對(duì)沖基金，或者相關(guān)性不是很大的基金。

3、節(jié)約決策時(shí)間

如果我們持有上百只基金，其中有30只基金是虧錢的，那么這些基金里面哪些需要你定投？什么時(shí)候定投，定投多少？你就需要做30次分析，決策和計(jì)劃。那么就會(huì)要花很多的時(shí)間，如果投資100只基金，那么資金也會(huì)過度分散，當(dāng)遇到熊市的時(shí)候，你就更不知道該去定投哪只基金，資金利用率反而不高。對(duì)于同類基金，我們應(yīng)該擇優(yōu)投資，因?yàn)橛行┗鹂赡艹謧}或者風(fēng)格基本相同。

為了幫助大家做好基金組合，在這里先來介紹下4種指數(shù)基金：

二、寬基指數(shù)簡介

1、什么是寬基指數(shù)？

寬基指數(shù)，主要是相對(duì)于窄基指數(shù)而言的，是市場上最主要、最具代表性的指數(shù)，指覆蓋股票面廣泛，不限制投資哪些行業(yè)，具有相當(dāng)代表性的指數(shù)。因此，投資寬基指數(shù)，本質(zhì)上是追蹤該市場區(qū)域的發(fā)展。

如美股的標(biāo)普500和A股的滬深300，都會(huì)因?yàn)閲医?jīng)濟(jì)的發(fā)展，在成立以來，整體處于上漲的狀態(tài)。只要國家經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展，那么相應(yīng)的公司自然發(fā)展越來越好，代表性的指數(shù)也會(huì)有顯著上漲。

2、寬基指數(shù)特點(diǎn)

（1）涵蓋的股票數(shù)量較多，一般要多于10只股票

（2）單只股票所占比重較小，最高不能超過30%

（3）權(quán)重最大的5只股票所占比重不能超過60%

（4）所有權(quán)重股日交易額不低于10億

（5）包含行業(yè)跨度較大，一般要超過5個(gè)行業(yè)

3、代表性寬基指數(shù)基金

上證50，滬深300，中證500。

三、行業(yè)指數(shù)簡介

1、什么是行業(yè)指數(shù)基金？

行業(yè)指數(shù)是一種典型的窄基指數(shù)，是特指一些反映各個(gè)行業(yè)漲跌情況的指數(shù)，行業(yè)指數(shù)的走勢(shì)除了與整個(gè)經(jīng)濟(jì)大環(huán)境有關(guān)外，還與行業(yè)的小氣候有關(guān)。

在震蕩行情中，往往會(huì)出現(xiàn)各類行業(yè)板塊輪動(dòng)的情況。還會(huì)有一些行業(yè)呈現(xiàn)周期性的波動(dòng)，如養(yǎng)殖和證券，煤炭等行業(yè)。

2、行業(yè)指數(shù)基金特點(diǎn)

（1）股票涵蓋行業(yè)較少，且多為單一行業(yè)，如白酒行業(yè)、醫(yī)藥行業(yè)等，這就使得基金的凈值走勢(shì)受行業(yè)的波動(dòng)影響較大。

（2）基金凈值受到幾只重倉股的影響較大，若其中一只重倉股遭遇黑天鵝事件，投資者可能會(huì)面臨較大的損失，應(yīng)盡量避免個(gè)別股票持倉占比超過30%的情況。如中證白酒指數(shù)中，貴州茅臺(tái)和山西汾酒兩個(gè)加起來就占了30%。

3、代表性行業(yè)指數(shù)基金

中證主要消費(fèi)，中證醫(yī)藥100，中證海外中國互聯(lián)網(wǎng)。

四、境外指數(shù)簡介

1、什么是境外指數(shù)基金？

A股之外的市場，均稱為境外市場，投資境外市場股票的基金叫做境外指數(shù)基金。

2、境外指數(shù)基金特點(diǎn)

（1）全球資產(chǎn)配置

中國A股只是全球市場的一部分，有時(shí)候一些國家和地區(qū)的資本市場投資回報(bào)勝于國內(nèi)A股市場。中國屬于新興市場，還可以將資金配置于美股這種成熟市場中。

（2）對(duì)沖匯率風(fēng)險(xiǎn)

跨境指數(shù)基金以人民幣計(jì)價(jià)，外幣升值有益于基金凈值，相反，人民幣升值不利于基金凈值。在申購/贖回跨境ETF時(shí)，需要視情況進(jìn)行本幣與外幣的兌換，在申購時(shí)投資者的資金會(huì)被兌換成跨境ETF跟蹤標(biāo)的所在地區(qū)的貨幣，在贖回時(shí)，跨境指數(shù)基金跟蹤標(biāo)的所在地區(qū)的貨幣又被兌換為本國貨幣。由于涉及貨幣兌換，如果本國貨幣在申贖期間升值，則投資者的實(shí)際投資收益將會(huì)縮水，反之則受益。

（3）分散投資風(fēng)險(xiǎn)

不同市場的經(jīng)濟(jì)周期不同，導(dǎo)致預(yù)期不同，最終導(dǎo)致漲跌不同步，相關(guān)性自然較低，這樣可以避免所有的資金都在一個(gè)市場中虧錢。

3、代表性境外指數(shù)基金

納斯達(dá)克100，標(biāo)普500，恒生指數(shù)。

五、策略指數(shù)簡介

1、什么是策略指數(shù)基金？

策略指數(shù)是指按照某一種策略來篩選股票組成的指數(shù)，叫做策略基金。如有按照股息率篩選的，也有按照基本面篩選的，還有按照波動(dòng)程度篩選的。這些不同的篩選策略，就形成了不同的策略指數(shù)基金。

2、策略指數(shù)基金特點(diǎn)

（1）以獲取超額收益為導(dǎo)向

策略指數(shù)在編制過程中所體現(xiàn)出的持續(xù)穩(wěn)定的選股策略、非傳統(tǒng)以市值為基礎(chǔ)的權(quán)重策略以及基于基礎(chǔ)金融工具所衍生出的復(fù)雜策略，其根本目標(biāo)在于追尋超額收益。這使得策略指數(shù)本身帶有了主動(dòng)管理的色彩，與傳統(tǒng)指數(shù)定位于反映市場平均風(fēng)險(xiǎn)收益水平的被動(dòng)理念有所差異，指數(shù)的投資性質(zhì)得到加強(qiáng)。

（2）擁有足夠的流動(dòng)性和相對(duì)穩(wěn)定性

策略指數(shù)在設(shè)計(jì)的過程中會(huì)對(duì)成分券的流動(dòng)性及樣本的相對(duì)穩(wěn)定性進(jìn)行綜合考量，以降低投資過程中的障礙、減小投資成本，整體波動(dòng)較小，具有比較好的抗跌性，長期收益較為穩(wěn)定。

3、代表性策略指數(shù)基金

基本面50，中證紅利，中證500行業(yè)中性低波動(dòng)。

六、建立基金組合的原則

1、負(fù)相關(guān)性不同原則

分散的關(guān)鍵不是持有基金數(shù)量的多少，而是持有基金之間的相關(guān)性要低。怎么判斷基金之間的相關(guān)性呢？有兩類方法。

一是看歷史收益率的相關(guān)性，基金的歷史收益是確定的。判斷歷史相關(guān)性的具體的方法，可以疊加兩個(gè)基金的凈值走勢(shì)，從圖形觀察二者漲跌是否趨同，差異越大相關(guān)性越低。也可以看看歷史不同階段的漲幅。

二是基于基金持倉的方法，由于基金凈值走勢(shì)很大程度上取決于其風(fēng)格、行業(yè)的分布，可以通過觀察基金持倉，觀察基金風(fēng)格、行業(yè)的分布來預(yù)判基金之間未來收益率的相關(guān)性。

比如易方達(dá)優(yōu)質(zhì)精選混合和景順長城鼎益的重倉行業(yè)都是食品飲料和醫(yī)藥生物，可以預(yù)料二者未來波動(dòng)重合度較高，分散效果不會(huì)太好。

2、根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)和收益來構(gòu)建組合

不同類型的基金給投資者帶來的風(fēng)險(xiǎn)是不同的，需合理平衡各類型基金的投資比例。

個(gè)人可供投資的資產(chǎn)較多，較為年輕或者收入較高，風(fēng)險(xiǎn)承受能力較強(qiáng)的投資者，可以考慮增加行業(yè)性指數(shù)和境外指數(shù)基金的投資。個(gè)人可供投資的資產(chǎn)較少，上有老下有小，風(fēng)險(xiǎn)承受能力較低的投資者，則應(yīng)主要投資于寬基指數(shù)和策略指數(shù)基金。

在熊市底部則以行業(yè)性指數(shù)基金為主，如果能夠投資的錢較長時(shí)間不用，也可以投資于風(fēng)險(xiǎn)較大的行業(yè)指數(shù)基金。

七、三種風(fēng)格基金組合形式

1、保守型

50%寬基指數(shù)+20%策略指數(shù)+20%行業(yè)指數(shù)+10%境外指數(shù)。

將70%的資金投資于寬基指數(shù)和策略指數(shù)，這2種波動(dòng)較小，歷史回撤較低，在熊市中跌的少，在牛市中也會(huì)有不錯(cuò)的漲幅。通過定投，正常情況最大回撤在15%以內(nèi)，平均每年收益率在5%以上。適合于膽小和剛?cè)雸龅耐顿Y者，避免回撤過大影響生活心情。

2、平衡型

40%寬基指數(shù)+40%行業(yè)指數(shù)+10%境外指數(shù)+10%策略指數(shù)。

將一半資金用于寬基+策略這種波動(dòng)稍小的指數(shù)；將另外一半用于行業(yè)+境外等波動(dòng)較大的指數(shù)。通過定投，正常情況最大回撤在25%以內(nèi)，平均每年收益率在10%左右。適合于經(jīng)歷過熊市的伙伴，比較省心，能夠比較好地平衡風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)又有較高的收益。

3、激進(jìn)型

50%行業(yè)指數(shù)+20%寬基指數(shù)+20%境外指數(shù)+10%策略指數(shù)。

將70%的資金用于行業(yè)+境外這種波動(dòng)較大的指數(shù)基金，定投過程中如果遇到熊市會(huì)經(jīng)歷較大的回撤，不過如果掌握正確的方法，也有較大可能平均每年收益率高于10%，適合于熟練掌握，已有多年定投且盈利的小伙伴。

總體來說，建議新手把主要資金用于風(fēng)險(xiǎn)較低的寬基指數(shù)和策略指數(shù)。這樣通過不斷地學(xué)習(xí)，慢慢來提高風(fēng)險(xiǎn)較高的基金的投資比例。

當(dāng)然以上比例并非固定，大家可以根據(jù)自己的實(shí)際情況進(jìn)行靈活調(diào)整。

謝謝你的瀏覽，后面我將會(huì)分享貨幣型基金和債券型基金，以及股票型基金該如何合理搭配進(jìn)行組合？

好了，這篇文章就和大家分享到這里，希望可以幫助到大家。另外，想要實(shí)現(xiàn)投資穩(wěn)定盈利，建議大家可以多學(xué)習(xí)一些相關(guān)的課程內(nèi)容，這里給大家推薦一個(gè)知識(shí)平臺(tái)——愛雅微課：https://ke.iya88.com/，里面提供了全網(wǎng)最全最實(shí)戰(zhàn)的課程，很多大佬都是該網(wǎng)站的會(huì)員，抓緊收藏起來吧！