【本案要點(diǎn)】
投資者在選擇基金投資特別是股權(quán)型基金的時(shí)候,盡量選擇有回購約定的基金或在合同中要求補(bǔ)充約定回購條款以降低自身的風(fēng)險(xiǎn)。
【案情回顧】
2019年7月,A公司與上海LH投資管理有限公司((以下簡稱“LH”公司)簽訂《LH1號私募投資基金基金合同》,A公司向“LH”公司認(rèn)購LH1號私募基金份額160萬元。
當(dāng)日,A公司向指定的基金募集專戶匯入160萬元,之后“LH”公司向A公司出具了書面的《認(rèn)購確認(rèn)書》。同年在中國證券投資基金協(xié)會(huì)備案登記。
2020年基金到期前,“LH”公司單方面出具《關(guān)于LH1號私募投資基金贖回/清算延長事宜的告知函》,告知A公司,稱因基金底層資產(chǎn)目前尚不能變現(xiàn)為由無法支付贖回款,后提出由“LH”公司出面支付基金贖回款。
隨后,雙方簽署了《回購協(xié)議》,該協(xié)議明確約定了“LH”公司回購時(shí)間和回購價(jià)格,約定了“LH”公司若未按期足額支付回購價(jià)款等違約責(zé)任。但回購時(shí)間屆滿后,“LH”公司至今未能支付任何款項(xiàng)。A公司為維護(hù)自身合法權(quán)益,委托法財(cái)達(dá)律師團(tuán)隊(duì),向法院提起訴訟。
【法庭審判】
在庭審中,法財(cái)達(dá)律師團(tuán)指出,本案爭議焦點(diǎn)在于涉案回購協(xié)議是否具有法律效力問題。雖然被告LH公司辯稱,其法定代表人未在《回購協(xié)議》上蓋章,也未授權(quán)他人蓋章,故《回購協(xié)議》對被告不發(fā)生效力。但是,被告又對《回購協(xié)議》上被告公章及其法定代表人名章的真實(shí)性均不持異議,無法證明上述公章遭盜用,因此這份協(xié)議應(yīng)該具有法律效力。
此外,就本案被告LH公司在庭審抗辯《回購協(xié)議》的剛性兌付條款約定無效的問題,法財(cái)達(dá)律師團(tuán)認(rèn)為,保本性兌付也即剛性兌付,根據(jù)中國人民銀行《金融控股公司監(jiān)督管理試行辦法》所定義的金融機(jī)構(gòu)中,并不包括私募基金管理公司;而《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》第二條也規(guī)定私募投資基金適用私募投資基金專門法律、行政法規(guī),可見《指導(dǎo)意見》并不直接適用于私募基金管理公司;且《指導(dǎo)意見》僅規(guī)定了剛性兌付的表現(xiàn)形式及相應(yīng)的行政管理監(jiān)督措施,并不必然導(dǎo)致合同無效。《指導(dǎo)意見》旨在保障投資者合法權(quán)益,防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。
本案中,《回購協(xié)議》系在基金贖回階段,因被告無法依約兌付原告的基金份額贖回申請而訂立,這也有別于在金融產(chǎn)品的推介、銷售過程中為誘導(dǎo)投資者而承諾的保底回購條款,被告在該協(xié)議中承諾的以約定的回購價(jià)格回購原告持有的全部標(biāo)的基金份額,可以視為被告在原告客觀上無法實(shí)現(xiàn)投資目的時(shí),雙方達(dá)成的對原告予以補(bǔ)償?shù)暮弦猓瑧?yīng)屬合法有效。
最終,法院接受了法財(cái)達(dá)律師團(tuán)的說法,判令被告上海LH投資管理有限公司支付原告A公司回購款、違約金、律師費(fèi)等共計(jì)180余萬元。
此外,監(jiān)證會(huì)也發(fā)布了對私募基金機(jī)構(gòu)LH的行政處罰決定書,LH在私募基金業(yè)務(wù)中存在承諾收益、信披逾期等多項(xiàng)問題,責(zé)令其3個(gè)月內(nèi)完成整改。
【律師分析】
最后,結(jié)合這起股權(quán)投資糾紛案,法財(cái)達(dá)也要建議各位投資者,在選擇基金投資,特別是股權(quán)型基金的時(shí)候,最好能在簽訂協(xié)議前,可先交由專業(yè)律師審核相關(guān)文件合同,防范私募基金合同中的風(fēng)險(xiǎn)和法律漏洞。同時(shí),還應(yīng)該盡量選擇有回購約定的基金或在合同中要求補(bǔ)充約定回購條款以降低自身的風(fēng)險(xiǎn)。此外,在條件允許情況下,最好能去實(shí)地了解和考察項(xiàng)目。對于多期的項(xiàng)目,要了解之前幾期的兌付情況,一旦發(fā)現(xiàn)存在逾期問題,最好即刻終止投資意向。
總之,在私募基金糾紛中,一些企業(yè)可能并不希望通過訴訟方式擴(kuò)大影響,所以一旦遇到延期兌付的情況,法財(cái)達(dá)律師建議,這時(shí)候一定要打“時(shí)間戰(zhàn)”,
最好第一時(shí)間采取財(cái)產(chǎn)保全措施,及時(shí)查封能查封到的財(cái)產(chǎn),因?yàn)橹挥性皆绮扇⌒袆?dòng),取得和解退款的可能性才會(huì)越大。
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