私募基金的收益怎么算，私募基金的收益怎么算的？

我們都知道，私募基金的主要形式有有限合伙制私募基金、公司制私募基金、契約制私募基金。對(duì)于私募基金，尤其是個(gè)人投資的合伙型私募基金，由哪個(gè)主體承擔(dān)個(gè)人所得稅扣繳義務(wù)，按何種稅目代扣代繳個(gè)人所得稅，能否適用所得稅優(yōu)惠政策，向來(lái)是實(shí)務(wù)中爭(zhēng)論不斷的話題。

2018年8月，隨著一份國(guó)家稅務(wù)總局稽查局內(nèi)部文件的公開，“合伙型基金投資人將一律按‘經(jīng)營(yíng)所得’繳納個(gè)人所得稅”的言論甚囂塵上，這一問(wèn)題一度深陷輿論的漩渦。那么不同形式下，私募管理人、私募基金產(chǎn)品需要繳納哪些稅，稅率是多少呢？本文將為大家詳細(xì)解讀。

一

有限合伙制私募基金

一 增值稅

1、分紅收益

證監(jiān)會(huì)對(duì)于私募基金管理人承諾保本保收益的行為是明令禁止的，4月27日新出臺(tái)的資管新規(guī)也明確規(guī)定“分級(jí)資產(chǎn)管理產(chǎn)品不得直接或者間接對(duì)優(yōu)先級(jí)份額認(rèn)購(gòu)者提供保本保收益安排。”因此，根據(jù)財(cái)稅〔2016〕36號(hào)和財(cái)稅〔2016〕140號(hào)文的規(guī)定，私募基金的分紅屬于非保本收益，不屬于利息或利息性質(zhì)的收入，不征收增值稅。在資管新規(guī)出臺(tái)之前存在的一些“明股實(shí)債”類型的投資收益屬于36號(hào)文所指的“以貨幣資金投資收取的固定利潤(rùn)或者保底利潤(rùn)”，應(yīng)當(dāng)按照按照貸款服務(wù)繳納增值稅，但由于資管新規(guī)的規(guī)定以及近期協(xié)會(huì)多次強(qiáng)調(diào)禁止“明股實(shí)債”，因此此種類型不在本文討論范圍之內(nèi)。

2、管理費(fèi)

基金管理公司收取的管理費(fèi)屬于增值稅征稅范疇中的“直接收費(fèi)金融服務(wù)”，一般納稅人按照6%的稅率征收增值稅，小規(guī)模納稅人按照3%的征收率征收增值稅。

3、合伙份額轉(zhuǎn)讓所得

按照目前的增值稅政策，雖然基金是以有限合伙企業(yè)的形式存在，但將合伙份額轉(zhuǎn)讓不等同于“金融商品轉(zhuǎn)讓”，因此不屬于增值稅征稅范圍，不繳納增值稅。

二 所得稅

1、分紅收益

有限合伙制是私募基金最常見的模式，以至于很多人看到私募基金就想到有限合伙，看到有限合伙就想到私募基金。有限合伙作為投資主體最大的好處就是在基金層面是不用繳納企業(yè)所得稅的。財(cái)政部國(guó)家稅務(wù)總局《關(guān)于合伙企業(yè)合伙人所得稅問(wèn)題的通知》（財(cái)稅[2008]159號(hào)）規(guī)定：“合伙企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所得和其他所得采取“先分后稅”的原則。合伙企業(yè)以每一個(gè)合伙人為納稅義務(wù)人。

合伙企業(yè)合伙人是自然人的，繳納個(gè)人所得稅；合伙人是法人和其他組織的，繳納企業(yè)所得稅?！币虼耍诨鹑〉梅旨t收益時(shí)，有限合伙企業(yè)本身不需要繳納所得稅，但是需要按照分配比例或者實(shí)繳出資比例等分配到每個(gè)合伙人名下后，再分別以自然人和法人身份各自繳納20%和25%的所得稅。

需要特別提示的一點(diǎn)是“先分后稅”的“分”與是否實(shí)際分配利潤(rùn)無(wú)關(guān)，只要合伙企業(yè)（私募基金）當(dāng)年有投資/分紅收益應(yīng)納稅所得額，就應(yīng)當(dāng)將“應(yīng)納稅所得額”分配到各合伙人名下再由合伙人分別納稅。例如，合伙企業(yè)各合伙人約定前三年不對(duì)有限合伙企業(yè)利潤(rùn)進(jìn)行分配，但實(shí)際第一年就產(chǎn)生了100萬(wàn)元的應(yīng)納稅所得額，此時(shí)雖然有限合伙企業(yè)并未將利潤(rùn)向合伙人進(jìn)行分配，但各合伙人仍需繳納所得稅。這里提示各合伙人應(yīng)當(dāng)保留好完稅證明，待日后真正進(jìn)行分配時(shí)，可作為已經(jīng)納稅的證據(jù)。

2、管理費(fèi)收益

在私募基金的運(yùn)營(yíng)過(guò)程中，基金管理公司通常會(huì)收取1%至2%的管理費(fèi)，這部分收入作為基金管理公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所得需要與其他收入一起按照25%的稅率計(jì)算繳納企業(yè)所得稅。

3、股權(quán)/合伙份額轉(zhuǎn)讓所得

有限合伙企業(yè)在轉(zhuǎn)讓所持有的企業(yè)股權(quán)時(shí)同樣適用“先分后稅”的原則，計(jì)算出應(yīng)納稅所得額后，由法人合伙人和自然人合伙人按各自分配比例分別繳納所得稅。

作為合伙份額（基金份額）持有人的法人投資者和基金管理公司，其轉(zhuǎn)讓所持有的合伙份額均應(yīng)當(dāng)將財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓收入并入其他收入一起按照25%的稅率計(jì)算繳納企業(yè)所得稅。

對(duì)于個(gè)人有限合伙人的有限合伙份額轉(zhuǎn)讓收入，目前各地認(rèn)定的收入性質(zhì)不統(tǒng)一。由于投資者的個(gè)人所得稅由合伙企業(yè)向企業(yè)實(shí)際經(jīng)營(yíng)管理所在地主管稅務(wù)機(jī)關(guān)申報(bào)繳納投資者應(yīng)納德個(gè)人所得稅，因此為了自然人合伙人的利益考慮，可以優(yōu)先選擇那些適用20%財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得稅率的地區(qū)設(shè)立有限合伙企業(yè)。

二

契約型私募基金

一 增值稅

個(gè)人投資者和法人投資者將其持有的契約型私募基金份額轉(zhuǎn)讓屬于營(yíng)改增后的“金融服務(wù)”類別下的“金融商品轉(zhuǎn)讓”，需要分別按照3%的征收率或6%的稅率繳納增值稅。但是，納稅人購(gòu)入基金、信托、理財(cái)產(chǎn)品等各類資產(chǎn)管理產(chǎn)品持有至到期，不屬于上述所稱的金融商品轉(zhuǎn)讓，不繳納增值稅。

需要提示的一點(diǎn)是：根據(jù)財(cái)稅〔2016〕140號(hào)文的規(guī)定，自2018年1月1日起，“基金管理人應(yīng)作為增值稅納稅人，就基金運(yùn)營(yíng)過(guò)程中發(fā)生的增值稅應(yīng)稅行為進(jìn)行納稅?！彪m然基金管理人是納稅義務(wù)人，但稅款本身仍應(yīng)由契約型基金本身來(lái)承擔(dān)，在起草基金合同時(shí)應(yīng)當(dāng)注意對(duì)稅款的承擔(dān)進(jìn)行明確約定。

二 所得稅

1、分紅收益

由于契約型私募基金本身不是法律主體不具備納稅主體資格，因此在基金層面無(wú)論分紅還是轉(zhuǎn)讓均無(wú)需繳納所得稅。自然人和法人投資者從私募基金取得的分紅收益分別按照20%和25%的稅率繳納所得稅。

2、管理費(fèi)

私募管理公司在契約型基金里不進(jìn)行投資，僅充當(dāng)管理人角色，因此僅對(duì)管理費(fèi)的收益按照25%的稅率繳納計(jì)算繳納企業(yè)所得稅。

3、轉(zhuǎn)讓收益

自然人或法人股東轉(zhuǎn)讓其持有的公司型私募基金的股權(quán)時(shí)，分別按照20%和25%的稅率繳納所得稅。

三

公司型私募基金

公司型私募基金的納稅規(guī)則和有限合伙制私募基金基本相同，具體參見有限合伙制私募基金部分。

四

私募最關(guān)心的問(wèn)題在哪里

1、私募基金繳納增值稅，會(huì)影響我們的投資收益嗎？

首先你要記?。菏欠窭U納增值稅和股權(quán)類或者證券類私募基金沒(méi)有關(guān)系，只和投資標(biāo)的和方式有關(guān)。

如果是FOF類，投資標(biāo)的如果是資管產(chǎn)品的話，在開放日正常贖回，其中產(chǎn)生的贖回收益，是不需要按照金融商品轉(zhuǎn)讓繳納增值稅。FOF子基金根據(jù)投資情況判斷增值稅的，F(xiàn)OF母基金主要是持有基金至到期，而基金一般都是非保本，因此不需要繳納增值稅，否則將會(huì)出現(xiàn)重復(fù)征稅的情形。

如果是普通的股票策略私募基金，在持有期間有浮盈，也是不需要繳稅的。因?yàn)楣善钡母∮挥性谧儸F(xiàn)產(chǎn)生差價(jià)收益，才需要繳納增值稅。

2、申購(gòu)和贖回私募基金算不算金融商品轉(zhuǎn)讓？是否也要繳稅？

文件中說(shuō)的金融商品轉(zhuǎn)讓都是站在私募基金管理人或合伙企業(yè)、公司層面上，而投資者申贖基金完全是個(gè)人行為，是投資者與私募基金管理人之間的合同行為，不屬于金融商品轉(zhuǎn)讓行為，并不需要繳納增值稅。而如果你是持有至到期贖回，也是不需要繳納的。

3、私募股權(quán)基金如果轉(zhuǎn)讓非上市公司股權(quán)需要繳稅嗎？

別忘了，私募基金分為股權(quán)投資基金和證券投資基金。私募股權(quán)投資基金轉(zhuǎn)讓非上市公司股權(quán)的行為，目前不屬于增值稅征收范圍，因此也不用繳納增值稅，只需繳納轉(zhuǎn)讓所得稅。

4、投資的信托產(chǎn)品的收益要繳稅嗎？

11月的資管新規(guī)徹底打破了剛性兌付，因此也就不存在所謂的保本。本次文件辨別是否是保本產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)就是：只認(rèn)合同不認(rèn)錢！啥意思呢？就是只要合同上承諾了保本，那錢的性質(zhì)就變成了利息收入，那就需要征收增值稅，不管你到期后是否兌付。

因此現(xiàn)在的信托產(chǎn)品一般不會(huì)在合同中明確承諾保本。所以持有信托產(chǎn)品期間（含到期）取得的非保本收益，不屬于利息性質(zhì)的收入，不征收增值稅。

那如果你要轉(zhuǎn)讓信托呢？理論上應(yīng)屬于文件規(guī)定的其他金融商品，需要繳納增值稅。但目前依然存在爭(zhēng)議，暫無(wú)官方定論。

5、私募基金如果買賣國(guó)債逆回購(gòu)，是否征稅？

國(guó)債逆回購(gòu)在年底往往都是香餑餑，私募基金當(dāng)然也不會(huì)放過(guò)。不過(guò)，私募基金管理人投資國(guó)債逆回購(gòu)產(chǎn)生的收入本質(zhì)上依然是利息收入，是需要征收增值稅的。