私募股權(quán)基金怎么賺錢，私募股權(quán)基金怎么賺錢的？

私募股權(quán)成為破局財(cái)富困境的關(guān)鍵鑰匙

如果說新冠疫情為全球經(jīng)濟(jì)增長按下了暫停鍵，那么，眼下EW沖突則是一枚砸落全球權(quán)益資產(chǎn)收益率的核彈。如今局勢下，資產(chǎn)高波動、高分化已成必然，不得不承認(rèn)的是，如今獲得高收益越來越難了。

基于目前低利率和低增長的宏觀環(huán)境，投資收益率不斷走低，只有很少資產(chǎn)能夠達(dá)到長期6%以上的回報(bào)目標(biāo)。同時(shí)市場對股票市場過高估值比以往更加擔(dān)憂，主要資產(chǎn)類別之間的相關(guān)性高于以往，真正的多樣化投資變得更難，資產(chǎn)配置和投資組合更加低效。

私募股權(quán)是為數(shù)幾個(gè)還沒有“卷出天際”的投資領(lǐng)域。由于私募股權(quán)的低流動性、長期收益性、與其他資產(chǎn)的低相關(guān)性，私募股權(quán)本身收益率高于其他類型的資產(chǎn)。同時(shí)審時(shí)度勢，在當(dāng)下國際局勢動蕩、低利率低增長和權(quán)益資產(chǎn)高波動環(huán)境下，私募股權(quán)獲得高額收益的概率和勝率都要更高。

私募股權(quán)作為一種另類資產(chǎn)，在當(dāng)下環(huán)境中，在全球有廣泛的需求，背后蘊(yùn)含的聰明資金對于高收益率的追逐和對新興經(jīng)濟(jì)高增長率的預(yù)期。主要投資于新經(jīng)濟(jì)、造富效應(yīng)更強(qiáng)的私募股權(quán)投資成為是低回報(bào)率環(huán)境下另辟蹊徑的選擇，同時(shí)也是破局財(cái)富困境的關(guān)鍵鑰匙。

實(shí)際上，不論是中國還是美國，全球資金正在瘋狂涌入私募股權(quán)投資，以期能夠獲得高于其他資產(chǎn)的回報(bào)。今年中美私募股權(quán)募集情況都創(chuàng)下了新高。據(jù)全球數(shù)據(jù)服務(wù)平臺Preqin數(shù)據(jù)，近幾年來，全球另類資產(chǎn)規(guī)模已經(jīng)超過7萬億美元。預(yù)計(jì)2020年至2025年間，另類資產(chǎn)總規(guī)模將超過17萬億美元，增長近60%。

從價(jià)值發(fā)現(xiàn)到價(jià)值創(chuàng)造，私募股權(quán)具有巨大的造富效應(yīng)

私募股權(quán)投資被譽(yù)為“資本市場皇冠市場上的明珠”，處于資產(chǎn)配置金字塔的頂端。私募股權(quán)主要投資于新經(jīng)濟(jì)，其具有跨周期、長期收益率高的特點(diǎn)，對財(cái)富的增值有著不容小覷的放大作用。

歷史數(shù)據(jù)表明，過去10年，私募股權(quán)投資是表現(xiàn)最好的資產(chǎn)類別之一。 根據(jù)全球另類資產(chǎn)的權(quán)威數(shù)據(jù)公司Preqin提供的數(shù)據(jù)，截至2020年中去評估過往10年的內(nèi)部收益率（IRR），并購型基金約為15%，成長型基金約為18%，VC約為12%。根據(jù)私募通相關(guān)數(shù)據(jù)，2010年-2019年，我國PE基金投資整體回報(bào)率均在13%以上。

股票是對未來現(xiàn)金流的貼現(xiàn)，股權(quán)是對公司未來業(yè)績的貼現(xiàn)。做股權(quán)投資實(shí)際上是在制造股票，對于二級市場來說，投資的是原始股，會有很高的倍數(shù)空間，投資成本低廉，潛在回報(bào)更大。

股權(quán)投資背后的基本投資邏輯是尋找在經(jīng)濟(jì)周期中跑贏經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度的企業(yè)股權(quán)。私募的贏利點(diǎn)，主要就是一級市場和二級市場之間的價(jià)差。

在經(jīng)濟(jì)動能轉(zhuǎn)換、產(chǎn)業(yè)升級、大力發(fā)展硬科技的背景下，通過投資私募股權(quán)基金，我們能夠伴隨企業(yè)成長搭上時(shí)代發(fā)展的順風(fēng)車，獲得兩重投資回報(bào)：一是賺取一、二級市場之間的估值差異，二是賺取公司從規(guī)模較小到體量較大的高成長性的收益。

私募股權(quán)投資是典型的發(fā)現(xiàn)價(jià)值到創(chuàng)造價(jià)值的過程，通過向具有高成長性的非上市企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資，并提供投后管理和其他增值服務(wù)，最終通過IPO或者其他方式退出，伴隨企業(yè)的成長獲利。

私募股權(quán)投資具有高回報(bào)、高風(fēng)險(xiǎn)、投資周期長，與其他資產(chǎn)收益相關(guān)性低、流動性低的特點(diǎn)，且通?；钴S在新興行業(yè)中，這些特質(zhì)使其超額高收益成為可能。一旦所投公司能夠成功上市，私募股權(quán)投資者將獲得幾倍甚至數(shù)十倍的收益。

股權(quán)投資的巨大創(chuàng)富效應(yīng)正是源于優(yōu)質(zhì)企業(yè)的成長性，在企業(yè)處于價(jià)值低位時(shí)入場，隨著企業(yè)不斷發(fā)展，投資者就是企業(yè)成長紅利的最大收益者。

盡管這個(gè)過程是漫長的，但它卻可以繞過波動市場中的“零和博弈”，依靠時(shí)間的復(fù)利獲得遠(yuǎn)超出二級市場的巨額回報(bào)。投資的最高境界就是等待，時(shí)間是價(jià)值投資最忠實(shí)的朋友，私募股權(quán)投資的實(shí)現(xiàn)靠堅(jiān)持長期投資來兌現(xiàn)，長期持有能夠通過復(fù)利效應(yīng)放大投資收益。

私募股權(quán)投資有望成為未來10年最賺錢的投資模式之一

在過去20年的深化經(jīng)濟(jì)改革中，我國私募股權(quán)從無到有，經(jīng)歷了一個(gè)飛速發(fā)展的時(shí)期，并成長為全球第二大市場。

從國外行業(yè)發(fā)展規(guī)律來看，我國私募股權(quán)投資行業(yè)正處于發(fā)展起步期，衡量PE發(fā)展的一個(gè)最重要指標(biāo)是滲透率，即一個(gè)國家當(dāng)年的PE投資額占GDP的比重，全世界PE滲透率最高的是英國為1.9%，美國是0.8%，印度是0.7%，而中國不到0.3%，隨著GDP的增長，我國未來PE滲透率將逐漸提升，PE行業(yè)仍有巨大的發(fā)展空間。

過去十年，私募股權(quán)投資已經(jīng)發(fā)展成為高凈值投資人群的理財(cái)標(biāo)配之一。在“房住不炒”、房價(jià)增速放緩的大背景下，居民資產(chǎn)配置由房產(chǎn)向金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移，如果說過去10年，中國最賺錢的行業(yè)是房地產(chǎn)行業(yè)，那么未來10年將是股權(quán)投資的黃金時(shí)代。

一方面，中國是未來10年全球經(jīng)濟(jì)增長的最重要引擎，全球資金都在持續(xù)增配中國核心資產(chǎn)。另一方面，在“房住不炒”政策定調(diào)下，地產(chǎn)的投資屬性顯著下降。國內(nèi)居民對金融資產(chǎn)，特別是權(quán)益類資產(chǎn)的配置不斷提速。

中國是全球發(fā)展私募股權(quán)投資最具潛力的地區(qū)，未來十年是中國私募股權(quán)投資的黃金十年，看多中國也已成為海外資本的共識，未來，私募股權(quán)投資最好的機(jī)會在中國。

大多數(shù)人這一生中賺到的大部分錢都來自于趨勢，尤其是對股權(quán)投資而言，趨勢尤為重要。股權(quán)投資最重要的就是順勢而為。私募股權(quán)投資作為一種重要的財(cái)富增長的方式，在資產(chǎn)配置中扮演越來越重要的角色。

在未來的十幾年里，高凈值人群要想獲得幾何性的增長，股權(quán)投資已經(jīng)成為一個(gè)非常重要的領(lǐng)域。隨著新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革的演進(jìn)和資本市場的開放，私募股權(quán)投資將迎來爆發(fā)性機(jī)遇。中國私募股權(quán)的黃金十年才剛剛開始。

以上觀點(diǎn)、分析及預(yù)測、意見僅是在特定市場情況下并/或基于一定假設(shè)條件下的分析和判斷，并不意味著適合所有狀況，不構(gòu)成對任何人的任何形式的投資建議或收益保證，以上僅為作者觀點(diǎn)和意見，不代表本平臺的立場和觀點(diǎn)意見。具體產(chǎn)品信息以產(chǎn)品合同為準(zhǔn)，投資人須仔細(xì)閱讀產(chǎn)品合同、風(fēng)險(xiǎn)揭示書等法律文件，關(guān)注產(chǎn)品投資風(fēng)險(xiǎn)和虧損風(fēng)險(xiǎn)，市場有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。

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