久久综合精品国产丝袜长腿|男男大尺度GVGAY|少妇AV一区二区三区无码|好男人在线社区www资源|国产GaysexChina体育生男男|欧美gaygv束缚|海角国产乱辈乱精品视频|YYYY111111少妇影院

  1. 錢如故首頁(yè)
  2. 基金投資

債券投資盈利模式，債券投資盈利模式分析？

用戶投稿 ? ? 基金投資 ? 閱讀 543
錢如故

債券投資盈利模式，債券投資盈利模式分析？

債券投資的盈利一般由三部分構(gòu)成：票息收入、資本利得和杠桿套息。

一、票息收入

票息收入是債券的面值與票面利率的乘積，以年度為周期，一年支付一次或多次。債券是一種生息資產(chǎn)，票息收入是債券資產(chǎn)最基本的收入來(lái)源。

舉例(本文所涉及的債券標(biāo)的名稱皆為舉例用途虛構(gòu)的債券)

1、假設(shè)某投資者在2015年4月1日，以10萬(wàn)元買入1000張(100手)新發(fā)行的期限2年、票面利率5.00%，每年付息1次的【15中石油01】大公募公司債券，持有1年，在經(jīng)歷一次付息(2016年4月1日)后即獲得5000元的票息收入。

債券投資盈利模式，債券投資盈利模式分析？

2、若該投資者只持有3個(gè)月即將所持有的1000張【15中石油01】在交易所市場(chǎng)賣出，且假設(shè)期間市場(chǎng)到期收益率水平保持平穩(wěn)，則獲得對(duì)應(yīng)持有期限(3個(gè)月，4月1日-7月1日)的票息，約1260元(5%×100元/張×1000張×持有期92天/365天)，該部分票息在債券轉(zhuǎn)手時(shí)由下一任買家支付。

二、資本利得

資本利得是債券的市值凈價(jià)與建倉(cāng)凈價(jià)的差額，反映的是債券本金價(jià)值受市場(chǎng)收益率變動(dòng)的影響。

舉例

Step 1

某支債的收益率通常隨剩余期限縮短而下降，仍假定投資者在上述2年期公司債【15中石油01】發(fā)行時(shí)參與投資，以10萬(wàn)元買入1000張。

該債券票面利率為5%意味著發(fā)行時(shí)點(diǎn)全市場(chǎng)投資者普遍認(rèn)可的該資質(zhì)、評(píng)級(jí)(AAA)、期限(2年)的債券收益率為5%。

Step 2

若持有1整年后，中石油或其相似主體(同一信用評(píng)級(jí)且資質(zhì)相當(dāng)?shù)?，比如中石?新發(fā)行的1年期信用債【16中石化01】票面為4%，這意味著該時(shí)點(diǎn)全市場(chǎng)投資者普遍認(rèn)可的該資質(zhì)、評(píng)級(jí)(AAA)、期限(1年)的債券收益率僅為4%。

Step 3

此時(shí)若將手中的1000張【15中石油01】債券賣出，僅需給予下一任投資者4%的到期收益，此時(shí)每張債券凈價(jià)由建倉(cāng)時(shí)的100元上升至101元，賣出總價(jià)約101000元，實(shí)現(xiàn)資本利得約1000元。該資本利得為凈價(jià)上漲獲利，與票息無(wú)關(guān)。

債券投資盈利模式，債券投資盈利模式分析？

若疊加票息收入，則投資者年化投資收益率達(dá)6%(票息5%+資本利得1%)。

如遇市場(chǎng)收益率大幅上行，債券收益率不隨剩余期限縮短而下降，反而上升，則同理反向，債券市值下跌，資本利得為負(fù)。

隨著債券到期臨近，債券凈價(jià)會(huì)逐漸收斂于本金面值100元，資本利得的波動(dòng)降低。因此，如遇市場(chǎng)收益率上行、債券價(jià)格下跌時(shí)，也可選擇將債券持有至到期獲得穩(wěn)定收入(債券不違約的情況下)，忽略期間的價(jià)差波動(dòng)。

三、杠桿套息

杠桿套息是指利用債券的融資便利，質(zhì)押債券融資，支撐投資成本，賺取票息與融資成本之間的利差。按照目前的規(guī)定，只有合格機(jī)構(gòu)投資者可以進(jìn)行債券質(zhì)押融資。

舉例

Step 1

假定在2年期中石油公司債【15中石油01】發(fā)行時(shí)，某合格機(jī)構(gòu)投資者以1億元參與投資，獲得100萬(wàn)張?jiān)搨泵胬?.00%。

Step 2

該債進(jìn)入投資者的交易所托管賬戶以后，投資者將其提交進(jìn)入交易所質(zhì)押庫(kù)，獲得90萬(wàn)張標(biāo)準(zhǔn)券，每張標(biāo)準(zhǔn)券可質(zhì)押融資100元，共計(jì)9000萬(wàn)元(假設(shè)質(zhì)押率90%的情況，且不考慮質(zhì)押券使用率折扣)。

Step 3

該投資者將標(biāo)準(zhǔn)券質(zhì)押于交易所，在質(zhì)押式回購(gòu)系統(tǒng)(滾動(dòng))融資9000萬(wàn)元，從而回款9000萬(wàn)元資金可用于其他投資。

假設(shè)該投資者平均年化融資成本(交易所質(zhì)押式回購(gòu)成本)為3.80%，一年以后，投資者收到票息500萬(wàn)，融資成本為380萬(wàn)，扣減后獲利120萬(wàn)，即為杠桿套息收入。

投資者將1億資金購(gòu)入債券后質(zhì)押融資回款9000萬(wàn)，實(shí)際出資僅為1000萬(wàn)，若以此為本金計(jì)算，年化收益率則高達(dá)12%。

Step 4

投資者融出的9000萬(wàn)資金也可用于再次買入某支債券。杠桿資金買入的債券也將同樣產(chǎn)生額外的票息收入和資本利得。

因此，杠桿操作對(duì)債券投資的票息收入、資本利得起到了放大作用，進(jìn)而也放大了投資損益及波動(dòng)。

債券投資盈利模式，債券投資盈利模式分析？

來(lái)源: 同花順金融研究中心

關(guān)注同花順財(cái)經(jīng)微信公眾號(hào)(ths518)，獲取更多財(cái)經(jīng)資訊

好了，這篇文章就和大家分享到這里，希望可以幫助到大家。另外，想要實(shí)現(xiàn)投資穩(wěn)定盈利，建議大家可以多學(xué)習(xí)一些相關(guān)的課程內(nèi)容，這里給大家推薦一個(gè)知識(shí)平臺(tái)——愛(ài)雅微課：https://ke.iya88.com/，里面提供了全網(wǎng)最全最實(shí)戰(zhàn)的課程，很多大佬都是該網(wǎng)站的會(huì)員，抓緊收藏起來(lái)吧！

本文內(nèi)容由互聯(lián)網(wǎng)用戶自發(fā)貢獻(xiàn)，該文觀點(diǎn)僅代表作者本人。本站僅提供信息存儲(chǔ)空間服務(wù)，不擁有所有權(quán)，不承擔(dān)相關(guān)法律責(zé)任。如發(fā)現(xiàn)本站有涉嫌抄襲侵權(quán)/違法違規(guī)的內(nèi)容，請(qǐng)發(fā)送郵件至 [email protected] 進(jìn)行舉報(bào)，一經(jīng)查實(shí)，本站將立刻刪除。如若轉(zhuǎn)載，請(qǐng)注明出處：http://m.weightcontrolpatches.com/27270.html

贊 (0)
上一篇 2022年10月19日 pm8:53
下一篇 2022年10月19日 pm9:11

相關(guān)推薦