基金當(dāng)日凈值收益率的計算方法，基金當(dāng)日凈值收益率的計算方法是？
關(guān)注“發(fā)發(fā)與柴柴”，鼓搗賺錢的秘密
遠上寒山石徑斜，白云生處有人家
——杜牧《山行》
昨天在做1個資產(chǎn)配置策略的回測，爬取了天天基金的凈值數(shù)據(jù)，注意到基金的單位凈值、累計凈值、日增長率這3個概念。
為什么注意到這3個概念，是因為采用這3個數(shù)值進行回測，最終的收益率差異比較大。年化收益率的極差約60%。由于同一個策略對相同的資產(chǎn)進行回測，最終只會有1個收益率。那么另外2個收益率就是錯誤的。
先上結(jié)論：應(yīng)該采用日增長率進行回測
先明確概念：
基金單位凈值計算公式為:基金單位凈值=總凈資產(chǎn)/基金份額?？梢岳斫鉃楣善钡那皬?fù)權(quán)的概念，即市場上正在交易的價格。
基金累計凈值計算公式為:基金累計凈值＝基金單位凈值＋基金成立后份額的累計分紅金額。可以理解為股價的后復(fù)權(quán)，即該股上市以來的累計收益。
日增長率：在不考慮分紅的情況下，當(dāng)天的單位凈值/前1個交易日的單位凈值
之前回測指數(shù)和股票，都是利用前復(fù)權(quán)當(dāng)前交易日(t0)價格除前一交易日（t-1）價格并取對數(shù)，計算每日對數(shù)收益率，采用日增長率進行累乘。
此次在做基金回測時，掉入了累計凈值的坑。
根據(jù)公式，累計凈值=單位凈值+歷史分紅。所以按照累計凈值計算出來的收益率為 累計凈值（t0）/累計凈值(t-1)=(單位凈值(t0)+歷史分紅(t0)) / (單位凈值(t-1)+歷史分紅(t-1))。但其實這個歷史分紅就是常數(shù)了，它在下次分紅前是不會發(fā)生變化的。而通?；鸬姆旨t間隔比較長，導(dǎo)致歷史分紅類似于1個階梯狀的函數(shù)，很長時間都不會發(fā)生變化。
上述計算公式，分子：新的單位凈值+常數(shù)，分母：單位凈值+常數(shù)。隨著時間積累，分紅次數(shù)變大，總的金額變大，即常數(shù)變大。那么分式計算出來的值，如果對其求極限，那么會收斂到1，減1得到收益率，即收斂到。比如極端情況，昨天單位凈值為1，歷史分紅10000；今天運氣好，上漲100%，單位凈值翻倍為2，歷史分紅還是10000。通過累計凈值計算的收益率=（2+10000）/（1+10000）-1=0.01% ，非常的小。
這就是把基金的累計凈值當(dāng)作價格，進行回測產(chǎn)生誤差的原因。
比如之前的回測，運用累計凈值計算的收益率，年化為12%。
運用日增長率回測的收益率，年化約17%。
后面通過打印出每個基金的收益率表進行對比，發(fā)現(xiàn)了累計凈值的問題。正確的應(yīng)該是17%這個數(shù)字
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