隨著A股市場(chǎng)的日益發(fā)展,股市投資已經(jīng)成為了廣大投資者日常投資中不可或缺的一種方式。而對(duì)于一些公司來(lái)說(shuō),退市并不是他們的股市歷程終點(diǎn),而是另外一種繼續(xù)流通的方式,即三板市場(chǎng)。
三板市場(chǎng),或稱(chēng)非公開(kāi)轉(zhuǎn)讓市場(chǎng),是指那些不在上市公司范圍內(nèi)的股票市場(chǎng)。它是一種自給自足的市場(chǎng),不需要第三方交易平臺(tái),也不需要符合上市規(guī)定。那么在這樣的市場(chǎng)中,退市公司該如何交易呢?本文以此為切入點(diǎn),逐步解析。
一、了解三板交易方式
三板市場(chǎng)交易的主要方式有掛牌、做市和集合競(jìng)價(jià)交易3種。其中掛牌是在交易平臺(tái)上向市場(chǎng)發(fā)布要求成交的委托單,市場(chǎng)商家根據(jù)買(mǎi)家的需求將買(mǎi)家與賣(mài)家匹配。做市則是由市場(chǎng)商家在經(jīng)營(yíng)者區(qū)域內(nèi)按照一定費(fèi)率成為市場(chǎng)主體,現(xiàn)在此交易在境內(nèi)市場(chǎng)上很少見(jiàn)。集合競(jìng)價(jià)交易是集中市場(chǎng)中進(jìn)行的一種交易方式。交易時(shí)間內(nèi),所有交易市場(chǎng)商家向市場(chǎng)發(fā)布最優(yōu)委托單,同時(shí),系統(tǒng)對(duì)所有的委托單進(jìn)行集中比價(jià)。撮合出買(mǎi)賣(mài)雙方的委托單后,系統(tǒng)根據(jù)交易規(guī)則進(jìn)行撮合處理,按照價(jià)格優(yōu)先,時(shí)間優(yōu)先的原則依次排隊(duì)成交。
退市公司在三板市場(chǎng)上的交易也有一定規(guī)矩,大致包括以下幾點(diǎn):
1. 退市公司必須通過(guò)證券經(jīng)紀(jì)公司聯(lián)系了解三板市場(chǎng)信息,在確認(rèn)資質(zhì)后委托成為組織參與方。
2. 退市公司自行發(fā)布交易信息,但股票交易價(jià)格、流通范圍和方式等均需獲得證券公司分析、判定并發(fā)布,除非其他交易參與方按照證券公司判定的信息委托成交交易。
3. 交易資產(chǎn)管理公司或業(yè)務(wù)經(jīng)紀(jì)公司可作為出資方參與退市公司在三板市場(chǎng)的交易。
4. 退市公司股票流通范圍由證券公司根據(jù)退市公司交易情況不定期發(fā)布。
5. 退市公司所處的位置等信息必須一致,并經(jīng)銀行確認(rèn)無(wú)誤后才能進(jìn)行交易。
二、了解交易成本
三板交易的成本相對(duì)較低,交易費(fèi)率一般介于0.3%—0.5%之間。但退市公司在三板市場(chǎng)交易時(shí),因?yàn)楹弦?guī)方面存在的問(wèn)題而面臨更高的成本,由此也增加了確保合規(guī)、擁有項(xiàng)目的重要性。一些證券公司或業(yè)務(wù)經(jīng)紀(jì)公司會(huì)收取額外的手續(xù)費(fèi)或管理費(fèi)。因此,退市公司應(yīng)在選擇證券經(jīng)紀(jì)公司或業(yè)務(wù)經(jīng)紀(jì)公司時(shí)慎重考慮,要選擇可靠的機(jī)構(gòu),規(guī)避不必要成本及相應(yīng)的法律風(fēng)險(xiǎn)。
三、了解風(fēng)險(xiǎn)控制
退市公司在三板市場(chǎng)上進(jìn)行交易時(shí),一定要注意風(fēng)險(xiǎn)控制問(wèn)題。由于三板市場(chǎng)存在不合規(guī)交易等問(wèn)題,所以需要避免那些片面追求高利潤(rùn)的交易。退市公司應(yīng)該選擇合適的證券經(jīng)紀(jì)公司或業(yè)務(wù)經(jīng)紀(jì)公司,在合規(guī)流程與項(xiàng)目核驗(yàn)方面進(jìn)行更加嚴(yán)謹(jǐn)?shù)墓芾?,確保自己的合規(guī)已到位。
四、結(jié)論
退市后,三板市場(chǎng)成為了眾多公司的再融資渠道之一。在三板市場(chǎng)交易之前,需要了解三板交易方式、交易成本和風(fēng)險(xiǎn)控制等方面的問(wèn)題。因此,在選擇合作機(jī)構(gòu)前,需要進(jìn)行評(píng)估和研究,謹(jǐn)慎考慮。只有通過(guò)全面嚴(yán)謹(jǐn)?shù)姆桨负蜕钊胴?cái)務(wù)分析,并建立透明的報(bào)告機(jī)制,才能使退市公司在三板市場(chǎng)上獲得更好的交易結(jié)果。
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