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怎么樣選好的基金，怎么樣選好的基金產(chǎn)品？

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錢如故

怎么樣選好的基金，怎么樣選好的基金產(chǎn)品？

公募基金已經(jīng)成為我國廣大群眾最主要的理財方式，基民遍地。

怎么樣選好的基金，怎么樣選好的基金產(chǎn)品？

中國證券業(yè)協(xié)會發(fā)布的《今年度證券公司投資者服務(wù)與保護(hù)報告》顯示，截至今年底，我國基金投資者超過7.2億人。

怎么樣選好的基金，怎么樣選好的基金產(chǎn)品？

截至今年3月，我國基金總數(shù)已達(dá)9669只，基金管理人達(dá)152家，基金管理規(guī)模已超25萬億元！

怎么樣選好的基金，怎么樣選好的基金產(chǎn)品？

但是7億多基民，到底有幾人真的能在基金上賺到錢？筆者上個月統(tǒng)計了幾個去年大熱的明星基金經(jīng)理，今年市場大環(huán)境不好，這些明星基金經(jīng)理無一例外，所管理的基金皆遭受大幅度回撤。多位明星基金經(jīng)理今年以來產(chǎn)品回撤超過30%。

怎么樣選好的基金，怎么樣選好的基金產(chǎn)品？

對個人投資者而言，選擇投資基金無非是覺得專業(yè)的事情交給專業(yè)的人做。不想自己在股市中繼續(xù)當(dāng)韭菜被人收割了。但是如今9000多只基金產(chǎn)品，良莠不齊，如何挑選一只可以放心作為常年理財工具，成為了小白基民急需解決的問題！

基金的評價是一個系統(tǒng)性工程，一般要考慮以下幾個因素：（1）管理人水平；（2）基金回報率；（3）投資目標(biāo)與范圍；（4）基金風(fēng)險水平；（5）基金規(guī)模；(6)時期選擇；

不過，我們不是專業(yè)的評級機構(gòu)，不需要面面俱到。作為入門級小白，筆者在此3步教你，如何選好基。

第一步：看基金投資范圍

看投資范圍的目的有兩個，一個是確定基金的業(yè)績評價基準(zhǔn)；另一個是盡量避免風(fēng)險較高的基金。

投資目標(biāo)與范圍不同的基金，其投資策略、業(yè)績比較基準(zhǔn)都可能不同。貨幣基金主要投資于貨幣市場，風(fēng)險較低，收益也較為穩(wěn)定；指數(shù)基金則以指數(shù)成分股為投資對象，其收益率變化應(yīng)該與相應(yīng)的指數(shù)保持一致。很顯然，貨幣基金和指數(shù)基金作為兩種不同投資方向的基金不具備可比性。同樣是股票基金，投資于中小盤的基金與投資于大盤的基金，業(yè)績也不具備可比性。因此，進(jìn)行業(yè)績比較時，必須考慮投資目標(biāo)、投資范圍的不同。

馬科維茨(Markowitz)投資組合理論（PortfolioTheory)指出，選擇相關(guān)性較低的投資組合能有效的降低非系統(tǒng)性風(fēng)險。

收益率要求較高的基民，建議選擇股票基金。建議回避行業(yè)主題基金，一般從基金的名稱就能看出這些基金的行業(yè)投向，比如葛蘭的中歐醫(yī)療健康，一看就知道是買的醫(yī)藥股；馮明遠(yuǎn)的信達(dá)澳銀新能源產(chǎn)業(yè)基金，顧名思義，投資組合中多是新能源公司。

對于這類行業(yè)主題基金，持倉風(fēng)格集中，一般波動較大，對于小白基民根本沒有能力對行業(yè)的變化做判斷，沒有辦法跟隨市場的風(fēng)格切換，投資風(fēng)險較大。

盡量選擇配置風(fēng)格較為分散的股票基金。

第二步：看3年以上年化收益率

小白買基金首先是為了理財，那必要要挑業(yè)績表現(xiàn)好的。對基金的業(yè)績評價有絕對收益率和相對收益率。

我們不搞那么復(fù)雜，我們直接看3年以上年化收益率，同時注意期間基金經(jīng)理有沒有變更。

基金產(chǎn)品的好壞重在管理人的能力差異，不管選擇什么類型的理財產(chǎn)品，首要的是要認(rèn)人而不是認(rèn)產(chǎn)品。至于如何選擇靠譜的管理人，我們小白掌握的信息有限，只能看基金經(jīng)理的過往業(yè)績，默認(rèn)該基金經(jīng)理以前能做出較好的收益，未來在基金管理上也能有高水平的發(fā)揮。

同一基金在不同時間段內(nèi)的表現(xiàn)可能有很大的差距，在不同的時間段內(nèi)，基金回報率和業(yè)績排名可能會有較大的差異。因此，業(yè)績評價時需要看盡可能長的時間段內(nèi)的業(yè)績，我們一般看3年以上的業(yè)績，至少3年左右吧。

從業(yè)時間太短的基金經(jīng)理你敢信？比如剛畢業(yè)的95后美女基金經(jīng)理，你愿意拿你的資金給她練手嗎？

第三步：看夏普比率

選完基金類型、看完過往3年的年化收益率，最后就是看他管理的基金的風(fēng)險水平了。

根據(jù)風(fēng)險報酬理論，投資收益是由投資風(fēng)險驅(qū)動的，風(fēng)險越大，所要求的報酬率就越高。所以市場上一些平均收益率高的基金，可能僅僅是因為它們承擔(dān)了較高的風(fēng)險，而與基金經(jīng)理的能力無關(guān)。

所以在對基金業(yè)績評價的過程中，要對其風(fēng)險進(jìn)行調(diào)整。

風(fēng)險調(diào)整后收益有夏普比率、特雷諾比率、詹森α、信息比率與跟蹤誤差等。這幾個指標(biāo)的目的都是一樣的，我們?nèi)绻悴欢@幾個指標(biāo)的原理與含義，只要看夏普比率就行了。

夏普比率是諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎得主威廉o夏普于1966年根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型（CAPM)提出的經(jīng)風(fēng)險調(diào)整的業(yè)績測度指標(biāo)。此比率是用某一時期內(nèi)投資組合平均超額收益除以這個時期收益的標(biāo)準(zhǔn)差。

怎么樣選好的基金，怎么樣選好的基金產(chǎn)品？

由于分母使用的是基金收益率的標(biāo)準(zhǔn)差，所以可知夏普比率是針對總波動性權(quán)衡后的回報率，即單位總風(fēng)險下的超額回報率。

夏普比率怎么看？很簡單，夏普越大越好！夏普比率數(shù)值越大，代表單位風(fēng)險超額回報率越高，基金業(yè)績越好。

至此三步結(jié)束，您學(xué)會了嗎？

我是錢小皇，點個關(guān)注！分享投資知識及感悟！

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