價值投資,知易行難。
有一個典型的題目:市場情緒不理性的時間有多長?
經(jīng)濟學家說:可以長過持續(xù)不破產(chǎn)的時間。
基金經(jīng)理說:長過客戶長期不贖回的時間。
對于我們普通投資者來說,買賣股票是投資中比較重要的一個環(huán)節(jié),不管是短期投資,還是長期投資,不管是基本面分析,還是技術(shù)面分析,總得會一個吧。
但是道理都懂,做到卻很難。
我們經(jīng)常見到這樣的投資者,和你探討K線,技術(shù)面滔滔不絕,但是在自己買入的時候,卻是跟風買入,此時技術(shù)哪里去了?完全拋之腦后。
這就是典型的羊群理論,在看到別人瘋狂涌入的時候,自己忘記了一切,也跟著買入,結(jié)果買在了高位,就算技術(shù)大牛,被套在高位,也是回天乏術(shù)。
股票投資的主要分析方法
任何行業(yè),都會有對應(yīng)的理論做鋪墊。有的人不喜歡理論,就喜歡實踐,這本身沒有錯,但是試錯的成本卻高了很多。
有的人喜歡理論,但是不喜歡實踐,結(jié)果真的成了紙上談兵。甚至這些人,從來沒有買過股票和基金。
股票的分析方法主要有三種:基本分析法,技術(shù)分析法,量化分析法。
1、基本分析法:
基本分析法,主要就是宏觀經(jīng)濟分析,行業(yè)和區(qū)域分析,公司分析。
這是從大方向上入手,去分析市場大環(huán)境,尤其是宏觀經(jīng)濟,是每個投資者必備的一門學科,不僅要學,而且要有前瞻性。
2、技術(shù)分析法:
所謂的技術(shù)分析,就是通過歷史信息,比如股價,成交量,漲跌幅,圖形走勢等。從而來預(yù)測價格的趨勢。這樣的方法,只關(guān)心證券市場本身的變化。
這樣的方法有三個特點:
特點一:市場行為涵蓋一切信息;
特點二:股價有運動規(guī)律,股價會隨著趨勢所運動;
特點三:歷史會重演。
上節(jié)課我們提到過,不少人喜歡研究規(guī)律曲線,卻經(jīng)常陷入莊家的黑手里,出現(xiàn)的規(guī)律往往是陷阱。
當然,這不是說技術(shù)分析不靠譜,只是需要長期盯盤,對于業(yè)余投資者,不建議用這樣的投資方法,不過還是需要了解,畢竟沒有哪個技術(shù)是獨立市場存在的,不同技術(shù)也是相輔相成的。
3、量化分析法:
量化分析,是價值投資者喜歡的方法之一。主要解決證券的估值,組合構(gòu)造與優(yōu)化。策略制定,績效評估,風險計量管理等投資相關(guān)問題。
簡單地說,就是要對股票進行篩選,估值,對企業(yè)基本面進行分析,要了解企業(yè)護城河等基本信息,尤其是財務(wù)報表,過去5-10年的經(jīng)營情況。
這種方法,比較接近分析股票的實質(zhì),但是很多人都不懂,因為涉及多個學科的知識,比如財務(wù)知識,企業(yè)股權(quán)架構(gòu)知識,甚至經(jīng)濟學也涉獵到。
不同的方法,適合不同的人群
基本分析法,適用于所有人,宏觀經(jīng)濟分析,不是一門高深的學科,而是貼近我們的生活。
比如市場的菜漲價了,豬肉降價了,這些都是宏觀經(jīng)濟范圍。
比如銀行存款,通貨膨脹,通貨緊縮,供需平衡等,都是宏觀經(jīng)濟的范疇。
宏觀經(jīng)濟是與生活息息相關(guān)的內(nèi)容,企業(yè)的股票也涵蓋在經(jīng)濟范圍內(nèi),所以,股票、行業(yè)的好壞,都和宏觀經(jīng)濟有直接關(guān)系,比如降準,調(diào)息等。
了解宏觀經(jīng)濟,是投資者進入市場的第一步。否則一些奇怪的現(xiàn)象,根本看不懂,也做不出合理的解釋。
技術(shù)分析法,適合專業(yè)炒股的人群,他們有大量的時間去研究,比如K線理論,波浪了理論,MACD等,他們可以寫出很多復(fù)盤總結(jié)。
談技術(shù),總是覺得很高深,但是也很辛苦。每天盯盤,分析,短線買入賣出,有的人看上去很厲害,實質(zhì)上就是跟著市場跑腿,白辛苦一場,沒賺到什么錢。
量化分析法,操作起來復(fù)雜,但是更貼近股票實質(zhì),分析公司的基本面,分析財務(wù)報表,給股票估值,然后買入,長期持有。
這個方式,適合沒有太多時間盯盤的人,適合價值投資理論的人,只要分析好,每年多關(guān)注公司年報,多關(guān)注宏觀經(jīng)濟就可以了。
基本面分析,都分析哪些內(nèi)容
不管是用哪一種方法投資股票,基本面分析,都需要了解。畢竟買股票就是買公司,如果不會分析公司,就是在盲目投資。
公司的基本面,主要就是和經(jīng)營有關(guān)的一些基礎(chǔ)信息,比如凈資產(chǎn)收益率,凈利潤,負債率,現(xiàn)金流,毛利率,分紅情況等。
這些信息,主要都集中在公司的財務(wù)報表里,如果不懂財務(wù)知識,也可以通過篩選股票的軟件,也會有粗略的信息提示。通過歷年來信息對比,也可以有一個大概的了解。
除此之外,公司的股權(quán)架構(gòu),股東情況,以及公司的競爭力如何,甚至公司的發(fā)展也要關(guān)注。這些知識,都在公司的年報中,是可以通過信息披露平臺下載的。
寫在最后:
買股票,一定要對市場有敬畏心,但是不屈服,要做市場的逆行者。
抄底的時候,要注意安全邊際,盡量不要滿倉買入。避開價值的陷阱,尋找股票的真正價值。
不能越跌越買,要知道底部的位置在哪里,否則錢都買完了,股票還在跌。
精挑細選低估值的股票,要選擇高品質(zhì)的優(yōu)質(zhì)股票。然后分批加倉,拉低均價,確保在判斷錯誤的時候不至于粉身碎骨。
長期來說,股價是由基本面來決定的,那些基本不好的股票,最終會在大動蕩的時候被搞得支離破碎,而那些基本面穩(wěn)定,根基穩(wěn)固的公司,不管人情冷暖,股市震蕩,最終他們都會成為股市的黑馬。
我不是經(jīng)濟學家,一兩句也說不清這些理論,但我知道,人性的弱點是關(guān)鍵,當投資者長期在悲觀情緒中徘徊時,說明市場已經(jīng)在底部區(qū)域了,投資者的悲哀,永遠都是輕易的放棄和錯誤的堅持。
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