近日，洛南縣居民劉女士（化名）向華商報-二三里資訊反映稱，她在泰康人壽保險有限責任公司洛南支公司購買了分紅保險，當時業(yè)務員稱本金和紅利在期滿后可以一次性取出，但今年他們意外得知無法取出，懷疑保險公司存在虛假宣傳要求退保，對此，泰康人壽保險有限責任公司商洛分公司稱是業(yè)務員業(yè)務不熟說錯了。8月28日，劉女士告訴記者，她們已經(jīng)拿回了本金。

據(jù)劉女士介紹，2015年有熟人介紹讓她和弟弟參加一場泰康人壽保險有限責任公司洛南支公司召開的產(chǎn)品宣講會，介紹了幾款分紅型的保險，當時保險員說保險繳滿15年后，可連本金帶紅利一次性取出，另外還附帶一張“綠通卡”，之后可聯(lián)系大醫(yī)院專家就診。

“當時我們聽著很好，發(fā)布會也聽了幾次，就買了一款泰康鑫享人生年金保險（分紅型），每年交5500元。想著說等保險繳滿了，本金連同紅利取出來也是不少的一筆錢，到時候娃上大學或者婚嫁時可以用。”劉女士告訴記者，今年她偶然間聽被人說本金和紅利不能一塊全部取出，她便去保險公司前臺問工作人員，工作人員稱取本金會有折損。“我們就感覺像是上當了，不敢再交了，就要求保險公司把我們這幾年交的錢退回來.”

和劉女士一塊的還有李女士（化名），她告訴記者，她購買的是泰康暢贏人生年金保險（分紅型），每年交3000元，當時發(fā)布會上業(yè)務員也說是繳滿15年可以連同本金和紅利一塊取。“為這事我們找了保險公司很好時間，但一直未得到解決。”

針對此事，記者前往了泰康人壽保險有限責任公司洛南支公司，工作人員稱會匯報領(lǐng)導給予回復，但一直未見答復。

對此，泰康人壽保險有限責任公司商洛分公司一李姓經(jīng)理聯(lián)系到了記者，他未對上述兩款險種進行解釋說明，表示是當時的工作人員不清楚業(yè)務，說錯了，并稱將與上級溝通，盡快給予全面的答復，但記者多次聯(lián)系均未收到相關(guān)回復。

8月28日，劉女士告訴記者，7月13日，保險公司與她們當面協(xié)商，并簽訂了協(xié)議，承諾退還本金。“8月初左右保險公司給我們?nèi)齻€人全都退款了，感謝你們的幫助。”

華商報記者 程娟 編輯 劉靖 申文婷

近日，洛南縣居民劉女士（化名）向華商報-二三里資訊反映稱，她在泰康人壽保險有限責任公司洛南支公司購買了分紅保險，當時業(yè)務員稱本金和紅利在期滿后可以一次性取出，但今年他們意外得知無法取出，懷疑保險公司存在虛假宣傳要求退保，對此，泰康人壽保險有限責任公司商洛分公司稱是業(yè)務員業(yè)務不熟說錯了。8月28日，劉女士告訴記者，她們已經(jīng)拿回了本金。

據(jù)劉女士介紹，2015年有熟人介紹讓她和弟弟參加一場泰康人壽保險有限責任公司洛南支公司召開的產(chǎn)品宣講會，介紹了幾款分紅型的保險，當時保險員說保險繳滿15年后，可連本金帶紅利一次性取出，另外還附帶一張“綠通卡”，之后可聯(lián)系大醫(yī)院專家就診。

“當時我們聽著很好，發(fā)布會也聽了幾次，就買了一款泰康鑫享人生年金保險（分紅型），每年交5500元。想著說等保險繳滿了，本金連同紅利取出來也是不少的一筆錢，到時候娃上大學或者婚嫁時可以用。”劉女士告訴記者，今年她偶然間聽被人說本金和紅利不能一塊全部取出，她便去保險公司前臺問工作人員，工作人員稱取本金會有折損。“我們就感覺像是上當了，不敢再交了，就要求保險公司把我們這幾年交的錢退回來.”

和劉女士一塊的還有李女士（化名），她告訴記者，她購買的是泰康暢贏人生年金保險（分紅型），每年交3000元，當時發(fā)布會上業(yè)務員也說是繳滿15年可以連同本金和紅利一塊取。“為這事我們找了保險公司很好時間，但一直未得到解決。”

針對此事，記者前往了泰康人壽保險有限責任公司洛南支公司，工作人員稱會匯報領(lǐng)導給予回復，但一直未見答復。

對此，泰康人壽保險有限責任公司商洛分公司一李姓經(jīng)理聯(lián)系到了記者，他未對上述兩款險種進行解釋說明，表示是當時的工作人員不清楚業(yè)務，說錯了，并稱將與上級溝通，盡快給予全面的答復，但記者多次聯(lián)系均未收到相關(guān)回復。

8月28日，劉女士告訴記者，7月13日，保險公司與她們當面協(xié)商，并簽訂了協(xié)議，承諾退還本金。“8月初左右保險公司給我們?nèi)齻€人全都退款了，感謝你們的幫助。”

華商報記者 程娟 編輯 劉靖 申文婷

每經(jīng)記者 唐小寅

基金頻繁上熱搜，買基金的人也越來越多，但你買的是真基金嗎？

近日，有投資者向《每日經(jīng)濟新聞》記者爆料，一款叫“富城基金”的投資APP，不僅固定收益，而且最高年化收益率達782.5%。值得注意的是，這款“基金”還“搭上”了香港富城集團，并稱投資標的是泰國地產(chǎn)項目。

每經(jīng)記者在調(diào)查期間發(fā)現(xiàn)，該“基金”有4個QQ群，群管理員頻繁地在群里發(fā)各種“富城基金”廣告。截至目前，4個群的成員總數(shù)已有7230人。

“富城基金”和香港的富城集團有何關(guān)聯(lián)？每經(jīng)記者將揭開這一神秘面紗。

最高年化收益率達782%，真的有人敢投？

注冊賬戶每日登錄得0.5元基金；

任意首充后每天登錄得2元基金；

推廣好友注冊綁定支付寶獎勵2元基金（上限50元）；

……

根據(jù)爆料者的提供，記者在某QQ聊天群里看到了這樣的推廣信息。之后，記者發(fā)現(xiàn)，該“獎勵”規(guī)則調(diào)整為：注冊賬戶每日登錄得1元基金，任意首充后每天登錄得5元基金，推廣好友注冊綁定支付寶獎勵2元基金（上限50元）。

基金可以免費獲得，是真的嗎？

為了一探究竟，記者用手機掃描推廣的邀請二維碼，下載了一款叫作“富城基金”的APP。

打開APP，首頁界面上輪放著“富城基金，國富民強”“富城基金 復投，讓財富倍增”等宣傳圖片。APP界面的底部，分別是“首頁、認購、提現(xiàn)、我的”四個按鈕，點擊可以跳轉(zhuǎn)至四個不同的頁面。

“富城基金”APP界面

這款“基金”的回報有多誘人？

記者測試發(fā)現(xiàn)，在首頁“制度講解”模塊里有一條視頻，介紹了“富城基金”的投資分紅規(guī)則。“持有1元基金，每天0.5%分紅；持有100元基金，每天1.5%分紅；持有300基金，每天1.6%分紅……持有10000基金，每天2.5%分紅。”

此外，視頻介紹，在這款APP里持有“基金”，星期一至星期六每4小時按照日分紅率的1/6自動分紅一次，周日為公司盤點時間不分紅。

根據(jù)以上分紅規(guī)則，記者分別計算了持有不同“基金”額度的分紅收益，發(fā)現(xiàn)持有“基金”數(shù)量越多，年化收益率越高。當持有1元“基金”時，可以獲得156.5%的年化收益；如果投資者足夠“有錢”，持有10000元“基金”，那么年化收益率可以達到驚人的782.5%。

“富城基金”分紅情況

記者根據(jù)“富城基金”介紹整理

如此離譜的年化收益率，記者卻沒有發(fā)現(xiàn)任何風險提示，真的有人敢投嗎？

記者通過APP中“掃碼進群”功能區(qū)提供的二維碼進入QQ群。群管理員們頻繁地用各種“富城基金”的廣告“刷屏”，也有不少群友“曬”自己的收益截圖。截至發(fā)稿前，4個QQ群的人數(shù)分別為1903人、1925人、1975人和1427人，總數(shù)達7230人。

部分“富城基金”社區(qū)服務QQ群截圖

本金不能提現(xiàn)

記者在自己手機上親自嘗試了一下，按照之前的規(guī)則，注冊并首次登錄后，APP賬戶中“基金”數(shù)額顯示0.5，余額顯示0。隨后，記者用支付寶充值了100元本金。這時APP顯示持有“基金”數(shù)額變成了100.5，但“余額”還是0。經(jīng)過一天的等待，記者再次打開APP，“基金”數(shù)額變成了102.5，其中包括登錄獲得的2.5元基金獎勵，而余額變成了1.5226。這說明，用戶在投資時，充值的本金數(shù)額和各種登錄獎勵顯示在“基金”里，而基于本金所產(chǎn)生的收益數(shù)額則顯示在“余額”里。一周后，記者再次查看，持有“基金”數(shù)量漲到了119.5元，余額變成了10.443元。

余額還可以用于“復投”。APP講解視頻提示：“分紅得到的余額或動態(tài)余額獎勵用于復投可得1.5倍基金，例如復投1元余額即得1.5元基金。”

除了“復投”，余額也可以提現(xiàn)。視頻介紹：“余額10元即可提現(xiàn)，秒到支付寶”。記者在積累足夠的余額后嘗試提現(xiàn)，支付寶果然收到了一筆來自“富城商城”的10元轉(zhuǎn)賬。

不過，一個容易被大家忽視的地方是，按照“富城基金”設(shè)置的規(guī)則，“基金”（即本金）是無法提現(xiàn)的，能提現(xiàn)的只有“余額”（即收益）部分。QQ群管理員也明確表示，本金不能提現(xiàn)。

也就是說，按持有100元“基金”計算，不算登錄獎勵部分，對應1.5%的每日分紅比例，每天可產(chǎn)生1.5元收益（周日不計息，下同）。照此速度，需要等待100元÷1.5元/天=66.7天，才能“回本”。當然，也有更快的“回本方法”，那就是投入更多的本金。記者測算，10000元本金的“回本”時間為10000元÷250元/天=40天。

“目前來看，此平臺無法進行本金提現(xiàn)，而僅能取得由本金而產(chǎn)生的靜態(tài)收益，該平臺很有可能是一個電信詐騙平臺，也就是俗稱的‘殺豬盤’。”一位匿名律師書面接受每經(jīng)記者采訪時表示，在實際操作中，“殺豬盤”一般會以各種理由設(shè)置極其復雜的提現(xiàn)流程、提現(xiàn)手續(xù)費或周期很長的提現(xiàn)過程，同時宣傳高額復投獎勵，誘導投資者將“收益”復投。這種手段一方面是為了穩(wěn)住投資者的資金，另一方面是為了制造高額盈利的假象，誘導投資者再次投入大量本金。

該律師表示，一般“殺豬盤”不會出現(xiàn)多次復投的情況，當投資者投資兩三輪，或投資額達到一定指標，就有可能卷款跑路。這是因為，“殺豬盤”本身就是以非法占有投資人投資款為目的而建立的，根本不具備任何清償能力。由于近年來打擊電信詐騙力度加強和其本身手段粗糙易被識破，經(jīng)常采取打一槍換個地方的游擊戰(zhàn)方式實施詐騙。

“拉人頭”獎勵多達99層

值得注意的是，記者嘗試在各知名品牌手機應用商店中搜索“富城基金”APP，并沒有找到。像記者初次獲取這款APP的方式一樣，下載的方式主要是通過“上級”分享的邀請二維碼。記者親自嘗試發(fā)現(xiàn)，“下級”掃碼下載注冊后，其賬號會顯示在“上級”APP的直推列表里。

為了鼓勵用戶推廣，“富城基金”還有一套推廣獎勵規(guī)則。APP講解視頻提到：“一、推廣好友注冊會員可得到2元基金，此獎勵單個賬號上限50基金；二、推廣99代余額獎勵，即為團隊會員購買基金所能得到的傭金比例——1代6%、2代3%、3代2%、4~10代0.5%、11~30代0.2%、31~99代0.1%；三、推廣兩代基金獎勵，即下級會員購買基金所得到的基金獎勵，一代購買金額的10%基金，二代購買金額的5%基金。”按照這套“推廣”規(guī)則，“拉人頭”的數(shù)量越多，就越有機會獲得高“收益”。

前述匿名律師表示，“拉人頭”的方式存在兩種可能。其一，實施“殺豬盤”式電信詐騙的行為人一般需要在較短的時間內(nèi)拉到足夠的投資人才能騙到足夠的投資款，因此網(wǎng)絡(luò)詐騙團伙借鑒和采用了傳銷中常用的“拉人頭”方式，以獲取高額返現(xiàn)、動態(tài)收益和團隊收益為誘餌，在短時間內(nèi)擴大投資人數(shù)量，實現(xiàn)病毒式擴散傳播。其二，如果平臺存在大量講師、推銷員、客服等人員，通過線上線下召開學習會、交流會、茶話會、酒會等形式，與投資人建立較為密切的關(guān)系，大肆宣傳項目投資、理財技巧等，則有可能屬于傳銷組織，幕后人員涉嫌組織、領(lǐng)導傳銷活動罪。

誰是幕后主體？富城集團：不知道這個APP

“富城基金”不僅有APP、QQ群，還有企業(yè)宣傳片、宣傳海報、商業(yè)計劃書等一系列完備的推廣物料。

打開其制作精美的“商業(yè)計劃書”，當中不僅包括“集團簡介”“富城基金”等內(nèi)容，還包括“生態(tài)APP”和“金融生態(tài)”板塊。

商業(yè)計劃書

該計劃書介紹，“富城基金”是一家獨立運營的專注于亞太地區(qū)的房地產(chǎn)私募股權(quán)投資管理基金會。成立于2020年，主體背景為富城集團旗下子公司富城技術(shù)服務有限公司。“富城基金”的投資項目為“泰國地產(chǎn)項目”，項目總投資回報率超過600%。

商業(yè)計劃書

無論是APP首頁還是這些宣傳物料，記者的確看到都附有富城集團字樣的Logo。Logo中“富城集團”使用的是繁體字，對應的英文名稱是“Urban Group”。

繁體字的“富城集團”、英文名稱“Urban Group”、“旗下子公司富城技術(shù)服務有限公司”、甚至“基金領(lǐng)袖”欄目下還有“富城集團董事總經(jīng)理鄭錦華博士”字樣及照片……這一切都明確指向了香港的富城集團。

商業(yè)計劃書

記者搜索香港的富城集團，其官網(wǎng)顯示，富城集團擁有5個不同的服務品牌，包括“富城基金”所提到的富城技術(shù)服務有限公司。

記者在香港特區(qū)公司注冊處的網(wǎng)上查冊中心查詢到，富城技術(shù)服務有限公司成立于1998年2月，公司現(xiàn)狀為“仍注冊”。為了求證，記者撥打了周年申報表上提供的富城物業(yè)電話號碼（與富城技術(shù)服務有限公司登記為同一號碼）。接電話的工作人員表示，該公司沒有做過與基金相關(guān)的投資管理業(yè)務，富城技術(shù)服務有限公司也與所謂的“富城基金”沒有關(guān)聯(lián)。

記者撥打富城集團在官網(wǎng)上公示的聯(lián)系電話，接電話的工作人員聽不懂普通話，在記者用英語進行溝通后，對方回復沒有聽說過“富城基金”。為了避免英語表達造成的誤解，記者再次用粵語發(fā)音的“富城基金”進行溝通，對方表示不知道這個APP。

排除了香港的富城集團，“富城基金”幕后主體究竟是誰？

記者用啟信寶搜索關(guān)鍵詞“富城基金”發(fā)現(xiàn)，相關(guān)的公司有5家。記者分別致電后，有4家公司回復該APP不是公司所有。另有1家公司公布的電話無法撥通，但該公司在國家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)登記的經(jīng)營范圍僅限于受托管理私募證券投資基金。

值得注意的是，記者之前在“富城基金”APP上充值時，支付頁面顯示收款方為“漳州市藍澳網(wǎng)絡(luò)科技有限公司”，訂單信息顯示 “藍澳富城線上產(chǎn)品”。那么，漳州市藍澳網(wǎng)絡(luò)科技有限公司與“富城基金”究竟是何關(guān)系？

“富城基金”充值截圖

國家企業(yè)信用信息系統(tǒng)顯示，漳州市藍澳網(wǎng)絡(luò)科技有限公司的成立日期是今年11月4日，注冊資本為300萬元，住所是福建省漳州市薌城區(qū)新馬路1-1號，經(jīng)營范圍包括網(wǎng)絡(luò)與信息安全軟件開發(fā)、網(wǎng)絡(luò)技術(shù)服務、信息技術(shù)咨詢服務、軟件開發(fā)等。記者嘗試聯(lián)系這家公司，但在公開渠道沒有找到相關(guān)的聯(lián)系方式。

按照商業(yè)計劃書“富城基金是一家獨立運營的專注于亞太地區(qū)的房地產(chǎn)私募股權(quán)投資管理基金會”的說法，根據(jù)2014年施行的《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》第七、八條，各類私募基金管理人應當根據(jù)基金業(yè)協(xié)會的規(guī)定，向基金業(yè)協(xié)會申請登記，并報送相關(guān)基本信息；各類私募基金募集完畢，私募基金管理人應當根據(jù)基金業(yè)協(xié)會的規(guī)定，辦理基金備案手續(xù)，并報送相關(guān)基本信息。

然而在中國證券投資基金業(yè)協(xié)會官網(wǎng)上，記者并沒有搜索到漳州市藍澳網(wǎng)絡(luò)科技有限公司的登記信息。在基金產(chǎn)品公示名單中，也并沒有發(fā)現(xiàn)任何名稱與“富城基金”相符的基金產(chǎn)品備案信息。

根據(jù)證監(jiān)會2020年發(fā)布的《關(guān)于加強私募投資基金監(jiān)管的若干規(guī)定》第三條：未經(jīng)登記，任何單位或者個人不得使用“基金”或者“基金管理”字樣或者近似名稱進行私募基金業(yè)務活動，法律、行政法規(guī)另有規(guī)定的除外。

廣東廣強律師事務所非法集資辯護中心主任曾杰律師接受記者微信采訪表示，如果是未備案的私募產(chǎn)品，則屬于違法違規(guī)宣傳產(chǎn)品；如產(chǎn)品本身對收益有固定承諾且沒有風險提示，產(chǎn)品又在集團公司無法查詢，且推廣方法涉嫌傳銷，資金去向又存疑，那基本可以判定該“基金”問題很大。

北京盈科（上海）律師事務所黃錫娟律師也通過微信明確告訴記者：“現(xiàn)在所有的私募基金必須要在協(xié)會備案，否則會涉嫌違法違規(guī)。”

律師：涉嫌虛假宣傳，可能構(gòu)成非法吸收公眾存款罪

“理論上來講，基金的收益率沒有相關(guān)法規(guī)來規(guī)定上限，但是此款‘基金’所宣稱最高能夠達到782.5%的年化收益率可能會構(gòu)成《廣告法》中所規(guī)定的虛假宣傳。”前述匿名律師對記者說，782.5%的最高年化收益率是以“高回報”來吸引投資者，與非法吸收公眾存款罪中的“利誘性”相吻合，能夠成為認定該APP可能構(gòu)成非法吸收公眾存款罪的構(gòu)成要件。

該律師表示，如果該平臺以非法占有投資人投資款為目的，通過篡改APP數(shù)據(jù)、設(shè)置虛假收益并欺騙、誘導投資人進行投資，最后再卷款跑路。這種典型的“殺豬盤”屬于電信詐騙的一種，依據(jù)我國《刑法》第二百六十六條“詐騙罪”之規(guī)定，該平臺如果達到數(shù)額較大的標準很有可能構(gòu)成詐騙罪。

如果該平臺并未打一槍換一個地方，而是在未取得相應金融牌照的情況下建立資金池，長期以高額回報發(fā)展和利誘投資人進行投資，并在一定程度上能做到返還收益。根據(jù)我國《刑法》第一百七十六條之規(guī)定，其行為有可能屬于非法吸收公眾存款或者變相吸收公眾存款的行為，涉嫌非法吸收公眾存款罪。而如果該平臺虛構(gòu)投資項目或以其他欺詐手段吸收投資人資金，且主觀上以非法占有為目的，依據(jù)我國《刑法》第一百九十二條之規(guī)定，則涉嫌集資詐騙罪。

“最后，由于該平臺以‘拉人頭’的方式進行擴散傳播，如果該平臺同時還存在以推銷商品或提供服務等經(jīng)營活動為名，要求投資者繳納費用、購買商品和服務成為會員，并按照一定順序組成層級，直接或者間接以發(fā)展人員的數(shù)量作為計酬或者返利依據(jù)，引誘、脅迫投資者繼續(xù)發(fā)展他人參加，且組織層級在三層以上、人數(shù)在30人以上的，則依據(jù)我國《刑法》第二百二十四條之規(guī)定，該平臺實控人或主要責任人有可能構(gòu)成組織、領(lǐng)導傳銷活動罪。”這位匿名律師補充說。

曾杰告訴記者，此APP幕后主體涉嫌的行為可能有非法經(jīng)營罪（無資質(zhì)開展需許可的金融業(yè)務），非法集資類犯罪（面向社會公開集資且承諾保本付息的非法吸收公眾存款罪或集資詐騙罪），組織、領(lǐng)導傳銷活動罪（存在層級性返利、“拉人頭”騙取財物的嫌疑）。

那么，對于普通投資者而言，應該怎樣識別合規(guī)的投資產(chǎn)品？

曾杰表示，首先最簡單的，就是到中國證券投資基金業(yè)協(xié)會網(wǎng)站查詢具體產(chǎn)品的備案信息；其次要注意的是，查詢到了備案信息不代表產(chǎn)品一定合規(guī)，比如無論是公募還是私募類基金，都不能對投資者有保本付息或者剛性兌付的承諾，如果有則必然違規(guī)；再次，在宣傳手段方面，如果是私募類基金，其營銷行為都不能公開面向不特定的公眾進行，更加不能采取“拉人頭”傳銷的方式推廣產(chǎn)品。

“另外，私募基金不能向不合格投資者募資，具體的募資過程還有嚴格的投資人投資能力核查。”曾杰說。

某公募基金業(yè)內(nèi)人士接受電話采訪時也對記者說：“買基金要選擇正規(guī)的渠道。普通投資者要增強防范意識，提高金融素養(yǎng)，不要輕易相信投資APP以及相關(guān)業(yè)務人員的收益承諾。”

（出于保護記者、編輯，本稿署名為化名）

每日經(jīng)濟新聞

每經(jīng)記者：黃小聰 每經(jīng)編輯：趙云

近日，記者從證監(jiān)會基金申請進度列表中注意到，華夏基金上報了一只10年封閉期的基金，暫定名為華夏遠見未來10年封閉運作混合基金。

從現(xiàn)存的基金來看，還未有如此長時間封閉期的基金。據(jù)記者進一步了解，該基金為機構(gòu)定制的產(chǎn)品，期限由華夏銀行與華夏基金雙方商議決定。

10年持有期的基金要來了

近幾年，封閉型或定開型基金興起，從1年期，到18個月定開、再到2年期、3年期、5年期產(chǎn)品，持有期的基金幾乎成為了各大基金公司的標配，特別是中大型公司，業(yè)績比較好的基金經(jīng)理，往往也常見發(fā)行帶封閉期的基金。

而近日，記者從證監(jiān)會基金申請進度列表中注意到，華夏基金上報了一只10年封閉期的基金，暫定名為華夏遠見未來10年封閉運作混合基金。

如果獲批，這將是目前為止，封閉時間最長的混合型基金。

據(jù)記者進一步了解，該基金為機構(gòu)定制的產(chǎn)品，期限由華夏銀行與華夏基金雙方商議決定。

主要是希望幫助投資者更好踐行長期投資理念，更好分享中國經(jīng)濟發(fā)展機遇。

從現(xiàn)存的產(chǎn)品來看，鎖定期最長的是5年，不過大多是養(yǎng)老目標基金。這些基金其實也是踐行長期投資的一些創(chuàng)新和嘗試，監(jiān)管也一直鼓勵長期投資，在今年以來監(jiān)管的多次發(fā)文中，也多次提及關(guān)于長期投資、長周期考核、提高中長期資金占比等。

全市場僅不到200位基金經(jīng)理

管理年限超10年

不過對于基金公司、銷售機構(gòu)和投資者來說，發(fā)行長封閉期的產(chǎn)品，一直以來都是一場考驗。

首先對于基金公司來說，10年期產(chǎn)品要說服投資者參與，是挑戰(zhàn)之一，特別是對于個人投資者而言，單從期限來看，吸引力大減。

其次，10年封閉期，基金經(jīng)理如何保持穩(wěn)定，基金風格如果保持連貫性，是挑戰(zhàn)之二，從目前基金經(jīng)理的從業(yè)年限來看，全市場超過3000位公募基金經(jīng)理，僅不到200位管理年限超過10年，而管理一只基金超過10年的基金經(jīng)理更少。

投資者一開始有可能沖著某位基金經(jīng)理買入，但是中途如果更換基金經(jīng)理，投資者是否有重新選擇的機會？或許該基金屆時也會參考目前通行的一些做法，比如可上市交易，但是場外轉(zhuǎn)場內(nèi)，終究是比較麻煩的事情。

而對于銷售機構(gòu)來說，雖然目前主導的方向是拼存量規(guī)模，但現(xiàn)實是還會有短期的考核要求。

據(jù)記者從渠道獲悉，目前在營銷中倒量的情況還是有存在，而如果手中的客戶買入的這筆資金鎖定10年，那么這部分資金顯然是無法進行靈活操作，這也是渠道很少會去主動營銷長封閉期養(yǎng)老目標基金的原因之一。

此外，對于投資者而言，參與長持有期的基金，一直都是一把雙刃劍。它確實能夠在一定程度上避免投資者的短期行為，比如快進快出，追漲殺跌等。但也可能出現(xiàn)持有多年以后，發(fā)現(xiàn)收益少得可憐，比如以近期剛剛封轉(zhuǎn)開的科創(chuàng)主題基金為例，3年時間，有的收益超100%，有的收益不到5%，還有更早之前的螞蟻戰(zhàn)略配售基金、3年期的戰(zhàn)略配售基金等，同樣都出現(xiàn)了不達預期的情況。

因此，對于長封閉期的產(chǎn)品，雖然在一定程度上有利于投資者進行長期投資，不過基金公司還是應該謹慎發(fā)行，而投資者也需要綜合評估自己的風險偏好和持有周期，再進行參與。另外，對于長封閉期的產(chǎn)品，應該盡快完善更多轉(zhuǎn)換機制，比如是否可以在持有期內(nèi)設(shè)置一定的轉(zhuǎn)換條件，例如當業(yè)績長期落后于業(yè)績比較基準，可以轉(zhuǎn)換為基金公司其它產(chǎn)品。

每日經(jīng)濟新聞

近日，不管是余額寶還是其他貨幣基金，七日年化收益率都在持續(xù)下行，部分貨基的七日年化更是跌破3%。

看著收益的大幅縮水，也讓不少投資者無計可施。不過《每日經(jīng)濟新聞》記者發(fā)現(xiàn)，通過貨基與國債逆回購配合操作，竟能大幅提高20%以上的收益。

一周賺9天的錢，是真的嗎？

近期，A股市場成交低迷，大部分投資者都開始了觀望，賬上的閑錢不少都買入了場內(nèi)貨幣基金或是參與國債逆回購。如果把這兩者結(jié)合起來操作，是否能獲得超額收益呢？

由于國債逆回購交易金額的限制，以及盡量回避二級市場的交易差價對收益的影響，記者分別選取了國債1天逆回購R-001（131810）和目前場內(nèi)交易金額最大的華寶添益為例，進行實盤驗證。

8月9日（上周四），記者以1萬元做國債1天逆回購R-001，按照盤中年收益率2.101%成交。由于R-001在上周四的占款天數(shù)為3天，則在上周五獲得了“10000*2.101%/365*3=1.73元”的利息，除去手續(xù)費0.1元，為1.63元。

8月10日（上周五），記者在二級市場上以100.016元買入了華寶添益100手，并于8月13日（本周一）盤中以同樣的價格賣出。

8月14日（本周二），華寶添益利息到賬，為2.28元。與華寶添益每日公布的百份單位收益吻合，獲得了周五~周日3天的收益。

到此，《每日經(jīng)濟新聞》記者從上周四到周日，1萬元獲得了國債逆回購和貨基的收益共計3.91元。那么，如果在這4天一直持有貨基，收益如何呢？

對照華寶添益公布的百份單位收益來看，8月9日~12日這4天的累計收益僅為3.0506元。相比記者的操作，少了0.8594元。也就是說，記者通過兩者結(jié)合的操作，多賺了28.17%的收益。

如果我們按照完整的一周來看（8月6日~12日），一直持有貨基收益為5.4209元，年化收益率為2.83%，兩者結(jié)合的操作收益6.2803元，年化收益率為3.27%。

一周賺9天的錢操作指南

1.國債逆回購的操作只能在周四，因為正常交易周中，1天逆回購僅在周四的占款天數(shù)為3天。R-001（131810）的資金要求是1千元起，GC001（204001）的資金要求為10萬元起。如果投資者資金量大，可選擇GC001操作，通常收益會高一些。

2.場內(nèi)貨幣ETF目前有28只，投資者可根據(jù)各只貨基公布的單位凈值選擇收益高的品種，但需要選擇“算頭不算尾”的品種（通常代碼以“511”開頭），即二級市場“T日買入，當日計息”。需要注意的是，如果投資者通過場內(nèi)申購交易型貨基，則會出現(xiàn)“T日申購，T+1日計息”（場內(nèi)申贖型除外），這樣就無法在周末獲得3天收益了。

3.以上操作是為了說明周四~周日的收益，投資者在周一完全可以繼續(xù)持有貨基，等到周四時再賣出。特別需要說明的是，由于是二級市場買賣貨基，那么二級市場的差價就需要注意了，如果周一價格低于上周五的買價，可安心持有至周四，待盤中價格上漲時擇機賣出。

每日經(jīng)濟新聞

金證券記者 張賀

為了鼓勵長線投資，今年4月起，公募基金實施流動新規(guī)，對持續(xù)持有期少于7日（自然日）的投資者收取不低于1.5%的超高贖回費率，又稱“懲罰性費率”。

“其他基金都是持有不到7天才懲罰，為什么我持有的債券基金，只要不滿180天都要接受同樣的懲罰？”基民王先生對《金證券》記者說，相比股票基金，債券基金的贖回費率應該更低才對。

記者注意到，雖然各家基金同類型產(chǎn)品的贖回費率相差不大，但其中確實有不少“異類”。

銀華有些債基 持有半年贖回費都“懲罰”

基金贖回費是指在開放式基金的存續(xù)期間，已持有基金份額的投資者向基金管理人賣出基金份額時所支付的手續(xù)費。

王先生持有的是銀華信用四季紅產(chǎn)品，公開資料顯示，該產(chǎn)品持有期限小于180天，贖回費率為1.5%；大于等于180天，小于365天，贖回費率為1.2%；大于等于365天，小于730天，贖回費率為0.7%；大于等于730天，贖回費率為0。

《金證券》記者注意到，不僅是銀華信用四季紅，銀華信用季季紅、銀華純債信用債券等債基也采用相同的贖回費率。

“債券基金的贖回費率，一般比股票基金和混合基金要低。和其他債基比，銀華這幾只確實贖回費率偏高，不僅持有半年內(nèi)很貴，而且兩年內(nèi)都很貴。如果要買，要充分做好長線投資的準備，如果持有時間不長，再扣去贖回費，盈利會比較可憐。”滬上一基金分析人士表示，大部分債券基金，是按不足7天、7-179天、180-365天、365天及以上等持有期限，將贖回費率分為四檔，對應費率分別為1.5%、0.10%、0.05%、0。

銀華基金客服人士表示，發(fā)行時期、投資風格等因素決定了各個產(chǎn)品的費率不同，這個要看當時的合同約定，“銀華信用四季紅、季季紅產(chǎn)品是每三個月分紅一次，而且都是2013年發(fā)行的產(chǎn)品，當時的整體費率情況就是如此，也是希望持有人能長期投資。”她對記者說，投資基金主要還是看業(yè)績，費率低的不一定收益就好，“2014年以后發(fā)行的一些債券基金，贖回費率比較低，比如銀華永興純債持有超過30天贖回費用為0，銀華永利債券超過7天少于半年贖回費率都是0.1%。”

《金證券》記者注意到，銀華旗下贖回費率偏高的幾只債基成立以來收益都還不錯，但銀華基金客服也表示，會把投資者反映費率偏高的意見反饋上去。

富國不少基金 持有一年或十年贖回費都一樣

業(yè)內(nèi)人士表示，一般來說，持有時間越長，基金的贖回費率就越低，這也是鼓勵基民長期持有。

然而富國基金是個例外。有不少基民反映，富國基金旗下為數(shù)不少的基金甚至包括指數(shù)基金，都是固定的贖回費率，持有再長時間也不會降低。

《金證券》記者注意到，如知名基金經(jīng)理朱少醒管理的富國天惠成長、畢天宇管理的富國城鎮(zhèn)發(fā)展，若持有期限若小于7天，收取1.5%的贖回費率；若持有期限若大于等于7天，收取0.5%的贖回費率，并沒有其他過渡檔。

“確實是這樣，只要超過7天，就收取0.5%的贖回費率，不管是持有一年還是十年。”富國基金客服人士表示，如果想節(jié)省贖回費率，可以采用后端收費的方式。

據(jù)悉，前端收費和后端收費是購買基金的兩種收費方式。前端收費是指在申購基金時扣除申購費，贖回時扣除贖回費。后端收費是指在申購基金時不扣除申購費，而在贖回基金時扣除后端申購費、贖回費，通常以持有時間為計算基準，持有時間越長費率越低。

《金證券》記者注意到，依舊以富國以上兩只產(chǎn)品為例，如果采取后端收費方式，持有期限小于7天，贖回費率為1.5%；持有期限大于等于7天，小于兩年，贖回費率為0.6%；持有期限大于等于兩年，小于三年，贖回費率為0.3%；持有期限大于等于三年，贖回費率才為0。

“如果采用后端方式，只要持有期限不到三年，贖回費都比前段要高？”對于記者的疑問，富國基金客服人士表示認同，稱后端收費就是支持長期持有，并建議如果想靈活操控資金，還是選擇前段收費比較好。她說，富國旗下也有很多產(chǎn)品的贖回費用，采用前段收費也是逐年遞減的，比如富國精準醫(yī)療、富國新興產(chǎn)業(yè)等。不同標準的依據(jù)是什么？“沒有依據(jù)和規(guī)律，看當時的募集合同。”

“即便是前段收費，其他基金也很少采取一刀切方式，基本都逐年遞減。”上述基金分析人士表示。《金證券》記者選擇了多家基金公司的產(chǎn)品查看，贖回費用基本沒有前后端的表述，大多數(shù)股票基金的贖回費率，持有期限大于兩年就降低到0；而指數(shù)基金的贖回費率，很多分為不足7天、7天及以上兩檔，分別為1.5%和0。

《金證券》記者注意到，富國基金客服舉例的富國精準醫(yī)療、富國新興產(chǎn)業(yè)和其他基金公司產(chǎn)品贖回費率大致相同，即不分前后端，持有時間超過兩年，贖回費用就為0。

每經(jīng)記者：黃小聰 每經(jīng)編輯：趙云

近日，記者從證監(jiān)會基金申請進度列表中注意到，華夏基金上報了一只10年封閉期的基金，暫定名為華夏遠見未來10年封閉運作混合基金。

從現(xiàn)存的基金來看，還未有如此長時間封閉期的基金。據(jù)記者進一步了解，該基金為機構(gòu)定制的產(chǎn)品，期限由華夏銀行與華夏基金雙方商議決定。

10年持有期的基金要來了

近幾年，封閉型或定開型基金興起，從1年期，到18個月定開、再到2年期、3年期、5年期產(chǎn)品，持有期的基金幾乎成為了各大基金公司的標配，特別是中大型公司，業(yè)績比較好的基金經(jīng)理，往往也常見發(fā)行帶封閉期的基金。

而近日，記者從證監(jiān)會基金申請進度列表中注意到，華夏基金上報了一只10年封閉期的基金，暫定名為華夏遠見未來10年封閉運作混合基金。

如果獲批，這將是目前為止，封閉時間最長的混合型基金。

據(jù)記者進一步了解，該基金為機構(gòu)定制的產(chǎn)品，期限由華夏銀行與華夏基金雙方商議決定。

主要是希望幫助投資者更好踐行長期投資理念，更好分享中國經(jīng)濟發(fā)展機遇。

從現(xiàn)存的產(chǎn)品來看，鎖定期最長的是5年，不過大多是養(yǎng)老目標基金。這些基金其實也是踐行長期投資的一些創(chuàng)新和嘗試，監(jiān)管也一直鼓勵長期投資，在今年以來監(jiān)管的多次發(fā)文中，也多次提及關(guān)于長期投資、長周期考核、提高中長期資金占比等。

全市場僅不到200位基金經(jīng)理

管理年限超10年

不過對于基金公司、銷售機構(gòu)和投資者來說，發(fā)行長封閉期的產(chǎn)品，一直以來都是一場考驗。

首先對于基金公司來說，10年期產(chǎn)品要說服投資者參與，是挑戰(zhàn)之一，特別是對于個人投資者而言，單從期限來看，吸引力大減。

其次，10年封閉期，基金經(jīng)理如何保持穩(wěn)定，基金風格如果保持連貫性，是挑戰(zhàn)之二，從目前基金經(jīng)理的從業(yè)年限來看，全市場超過3000位公募基金經(jīng)理，僅不到200位管理年限超過10年，而管理一只基金超過10年的基金經(jīng)理更少。

投資者一開始有可能沖著某位基金經(jīng)理買入，但是中途如果更換基金經(jīng)理，投資者是否有重新選擇的機會？或許該基金屆時也會參考目前通行的一些做法，比如可上市交易，但是場外轉(zhuǎn)場內(nèi)，終究是比較麻煩的事情。

而對于銷售機構(gòu)來說，雖然目前主導的方向是拼存量規(guī)模，但現(xiàn)實是還會有短期的考核要求。

據(jù)記者從渠道獲悉，目前在營銷中倒量的情況還是有存在，而如果手中的客戶買入的這筆資金鎖定10年，那么這部分資金顯然是無法進行靈活操作，這也是渠道很少會去主動營銷長封閉期養(yǎng)老目標基金的原因之一。

此外，對于投資者而言，參與長持有期的基金，一直都是一把雙刃劍。它確實能夠在一定程度上避免投資者的短期行為，比如快進快出，追漲殺跌等。但也可能出現(xiàn)持有多年以后，發(fā)現(xiàn)收益少得可憐，比如以近期剛剛封轉(zhuǎn)開的科創(chuàng)主題基金為例，3年時間，有的收益超100%，有的收益不到5%，還有更早之前的螞蟻戰(zhàn)略配售基金、3年期的戰(zhàn)略配售基金等，同樣都出現(xiàn)了不達預期的情況。

因此，對于長封閉期的產(chǎn)品，雖然在一定程度上有利于投資者進行長期投資，不過基金公司還是應該謹慎發(fā)行，而投資者也需要綜合評估自己的風險偏好和持有周期，再進行參與。另外，對于長封閉期的產(chǎn)品，應該盡快完善更多轉(zhuǎn)換機制，比如是否可以在持有期內(nèi)設(shè)置一定的轉(zhuǎn)換條件，例如當業(yè)績長期落后于業(yè)績比較基準，可以轉(zhuǎn)換為基金公司其它產(chǎn)品。

每日經(jīng)濟新聞

每經(jīng)記者 唐小寅

基金頻繁上熱搜，買基金的人也越來越多，但你買的是真基金嗎？

近日，有投資者向《每日經(jīng)濟新聞》記者爆料，一款叫“富城基金”的投資APP，不僅固定收益，而且最高年化收益率達782.5%。值得注意的是，這款“基金”還“搭上”了香港富城集團，并稱投資標的是泰國地產(chǎn)項目。

每經(jīng)記者在調(diào)查期間發(fā)現(xiàn)，該“基金”有4個QQ群，群管理員頻繁地在群里發(fā)各種“富城基金”廣告。截至目前，4個群的成員總數(shù)已有7230人。

“富城基金”和香港的富城集團有何關(guān)聯(lián)？每經(jīng)記者將揭開這一神秘面紗。

最高年化收益率達782%，真的有人敢投？

注冊賬戶每日登錄得0.5元基金；

任意首充后每天登錄得2元基金；

推廣好友注冊綁定支付寶獎勵2元基金（上限50元）；

……

根據(jù)爆料者的提供，記者在某QQ聊天群里看到了這樣的推廣信息。之后，記者發(fā)現(xiàn)，該“獎勵”規(guī)則調(diào)整為：注冊賬戶每日登錄得1元基金，任意首充后每天登錄得5元基金，推廣好友注冊綁定支付寶獎勵2元基金（上限50元）。

基金可以免費獲得，是真的嗎？

為了一探究竟，記者用手機掃描推廣的邀請二維碼，下載了一款叫作“富城基金”的APP。

打開APP，首頁界面上輪放著“富城基金，國富民強”“富城基金 復投，讓財富倍增”等宣傳圖片。APP界面的底部，分別是“首頁、認購、提現(xiàn)、我的”四個按鈕，點擊可以跳轉(zhuǎn)至四個不同的頁面。

“富城基金”APP界面

這款“基金”的回報有多誘人？

記者測試發(fā)現(xiàn)，在首頁“制度講解”模塊里有一條視頻，介紹了“富城基金”的投資分紅規(guī)則。“持有1元基金，每天0.5%分紅；持有100元基金，每天1.5%分紅；持有300基金，每天1.6%分紅……持有10000基金，每天2.5%分紅。”

此外，視頻介紹，在這款APP里持有“基金”，星期一至星期六每4小時按照日分紅率的1/6自動分紅一次，周日為公司盤點時間不分紅。

根據(jù)以上分紅規(guī)則，記者分別計算了持有不同“基金”額度的分紅收益，發(fā)現(xiàn)持有“基金”數(shù)量越多，年化收益率越高。當持有1元“基金”時，可以獲得156.5%的年化收益；如果投資者足夠“有錢”，持有10000元“基金”，那么年化收益率可以達到驚人的782.5%。

“富城基金”分紅情況

記者根據(jù)“富城基金”介紹整理

如此離譜的年化收益率，記者卻沒有發(fā)現(xiàn)任何風險提示，真的有人敢投嗎？

記者通過APP中“掃碼進群”功能區(qū)提供的二維碼進入QQ群。群管理員們頻繁地用各種“富城基金”的廣告“刷屏”，也有不少群友“曬”自己的收益截圖。截至發(fā)稿前，4個QQ群的人數(shù)分別為1903人、1925人、1975人和1427人，總數(shù)達7230人。

部分“富城基金”社區(qū)服務QQ群截圖

本金不能提現(xiàn)

記者在自己手機上親自嘗試了一下，按照之前的規(guī)則，注冊并首次登錄后，APP賬戶中“基金”數(shù)額顯示0.5，余額顯示0。隨后，記者用支付寶充值了100元本金。這時APP顯示持有“基金”數(shù)額變成了100.5，但“余額”還是0。經(jīng)過一天的等待，記者再次打開APP，“基金”數(shù)額變成了102.5，其中包括登錄獲得的2.5元基金獎勵，而余額變成了1.5226。這說明，用戶在投資時，充值的本金數(shù)額和各種登錄獎勵顯示在“基金”里，而基于本金所產(chǎn)生的收益數(shù)額則顯示在“余額”里。一周后，記者再次查看，持有“基金”數(shù)量漲到了119.5元，余額變成了10.443元。

余額還可以用于“復投”。APP講解視頻提示：“分紅得到的余額或動態(tài)余額獎勵用于復投可得1.5倍基金，例如復投1元余額即得1.5元基金。”

除了“復投”，余額也可以提現(xiàn)。視頻介紹：“余額10元即可提現(xiàn)，秒到支付寶”。記者在積累足夠的余額后嘗試提現(xiàn)，支付寶果然收到了一筆來自“富城商城”的10元轉(zhuǎn)賬。

不過，一個容易被大家忽視的地方是，按照“富城基金”設(shè)置的規(guī)則，“基金”（即本金）是無法提現(xiàn)的，能提現(xiàn)的只有“余額”（即收益）部分。QQ群管理員也明確表示，本金不能提現(xiàn)。

也就是說，按持有100元“基金”計算，不算登錄獎勵部分，對應1.5%的每日分紅比例，每天可產(chǎn)生1.5元收益（周日不計息，下同）。照此速度，需要等待100元÷1.5元/天=66.7天，才能“回本”。當然，也有更快的“回本方法”，那就是投入更多的本金。記者測算，10000元本金的“回本”時間為10000元÷250元/天=40天。

“目前來看，此平臺無法進行本金提現(xiàn)，而僅能取得由本金而產(chǎn)生的靜態(tài)收益，該平臺很有可能是一個電信詐騙平臺，也就是俗稱的‘殺豬盤’。”一位匿名律師書面接受每經(jīng)記者采訪時表示，在實際操作中，“殺豬盤”一般會以各種理由設(shè)置極其復雜的提現(xiàn)流程、提現(xiàn)手續(xù)費或周期很長的提現(xiàn)過程，同時宣傳高額復投獎勵，誘導投資者將“收益”復投。這種手段一方面是為了穩(wěn)住投資者的資金，另一方面是為了制造高額盈利的假象，誘導投資者再次投入大量本金。

該律師表示，一般“殺豬盤”不會出現(xiàn)多次復投的情況，當投資者投資兩三輪，或投資額達到一定指標，就有可能卷款跑路。這是因為，“殺豬盤”本身就是以非法占有投資人投資款為目的而建立的，根本不具備任何清償能力。由于近年來打擊電信詐騙力度加強和其本身手段粗糙易被識破，經(jīng)常采取打一槍換個地方的游擊戰(zhàn)方式實施詐騙。

“拉人頭”獎勵多達99層

值得注意的是，記者嘗試在各知名品牌手機應用商店中搜索“富城基金”APP，并沒有找到。像記者初次獲取這款APP的方式一樣，下載的方式主要是通過“上級”分享的邀請二維碼。記者親自嘗試發(fā)現(xiàn)，“下級”掃碼下載注冊后，其賬號會顯示在“上級”APP的直推列表里。

為了鼓勵用戶推廣，“富城基金”還有一套推廣獎勵規(guī)則。APP講解視頻提到：“一、推廣好友注冊會員可得到2元基金，此獎勵單個賬號上限50基金；二、推廣99代余額獎勵，即為團隊會員購買基金所能得到的傭金比例——1代6%、2代3%、3代2%、4~10代0.5%、11~30代0.2%、31~99代0.1%；三、推廣兩代基金獎勵，即下級會員購買基金所得到的基金獎勵，一代購買金額的10%基金，二代購買金額的5%基金。”按照這套“推廣”規(guī)則，“拉人頭”的數(shù)量越多，就越有機會獲得高“收益”。

前述匿名律師表示，“拉人頭”的方式存在兩種可能。其一，實施“殺豬盤”式電信詐騙的行為人一般需要在較短的時間內(nèi)拉到足夠的投資人才能騙到足夠的投資款，因此網(wǎng)絡(luò)詐騙團伙借鑒和采用了傳銷中常用的“拉人頭”方式，以獲取高額返現(xiàn)、動態(tài)收益和團隊收益為誘餌，在短時間內(nèi)擴大投資人數(shù)量，實現(xiàn)病毒式擴散傳播。其二，如果平臺存在大量講師、推銷員、客服等人員，通過線上線下召開學習會、交流會、茶話會、酒會等形式，與投資人建立較為密切的關(guān)系，大肆宣傳項目投資、理財技巧等，則有可能屬于傳銷組織，幕后人員涉嫌組織、領(lǐng)導傳銷活動罪。

誰是幕后主體？富城集團：不知道這個APP

“富城基金”不僅有APP、QQ群，還有企業(yè)宣傳片、宣傳海報、商業(yè)計劃書等一系列完備的推廣物料。

打開其制作精美的“商業(yè)計劃書”，當中不僅包括“集團簡介”“富城基金”等內(nèi)容，還包括“生態(tài)APP”和“金融生態(tài)”板塊。

商業(yè)計劃書

該計劃書介紹，“富城基金”是一家獨立運營的專注于亞太地區(qū)的房地產(chǎn)私募股權(quán)投資管理基金會。成立于2020年，主體背景為富城集團旗下子公司富城技術(shù)服務有限公司。“富城基金”的投資項目為“泰國地產(chǎn)項目”，項目總投資回報率超過600%。

商業(yè)計劃書

無論是APP首頁還是這些宣傳物料，記者的確看到都附有富城集團字樣的Logo。Logo中“富城集團”使用的是繁體字，對應的英文名稱是“Urban Group”。

繁體字的“富城集團”、英文名稱“Urban Group”、“旗下子公司富城技術(shù)服務有限公司”、甚至“基金領(lǐng)袖”欄目下還有“富城集團董事總經(jīng)理鄭錦華博士”字樣及照片……這一切都明確指向了香港的富城集團。

商業(yè)計劃書

記者搜索香港的富城集團，其官網(wǎng)顯示，富城集團擁有5個不同的服務品牌，包括“富城基金”所提到的富城技術(shù)服務有限公司。

記者在香港特區(qū)公司注冊處的網(wǎng)上查冊中心查詢到，富城技術(shù)服務有限公司成立于1998年2月，公司現(xiàn)狀為“仍注冊”。為了求證，記者撥打了周年申報表上提供的富城物業(yè)電話號碼（與富城技術(shù)服務有限公司登記為同一號碼）。接電話的工作人員表示，該公司沒有做過與基金相關(guān)的投資管理業(yè)務，富城技術(shù)服務有限公司也與所謂的“富城基金”沒有關(guān)聯(lián)。

記者撥打富城集團在官網(wǎng)上公示的聯(lián)系電話，接電話的工作人員聽不懂普通話，在記者用英語進行溝通后，對方回復沒有聽說過“富城基金”。為了避免英語表達造成的誤解，記者再次用粵語發(fā)音的“富城基金”進行溝通，對方表示不知道這個APP。

排除了香港的富城集團，“富城基金”幕后主體究竟是誰？

記者用啟信寶搜索關(guān)鍵詞“富城基金”發(fā)現(xiàn)，相關(guān)的公司有5家。記者分別致電后，有4家公司回復該APP不是公司所有。另有1家公司公布的電話無法撥通，但該公司在國家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)登記的經(jīng)營范圍僅限于受托管理私募證券投資基金。

值得注意的是，記者之前在“富城基金”APP上充值時，支付頁面顯示收款方為“漳州市藍澳網(wǎng)絡(luò)科技有限公司”，訂單信息顯示 “藍澳富城線上產(chǎn)品”。那么，漳州市藍澳網(wǎng)絡(luò)科技有限公司與“富城基金”究竟是何關(guān)系？

“富城基金”充值截圖

國家企業(yè)信用信息系統(tǒng)顯示，漳州市藍澳網(wǎng)絡(luò)科技有限公司的成立日期是今年11月4日，注冊資本為300萬元，住所是福建省漳州市薌城區(qū)新馬路1-1號，經(jīng)營范圍包括網(wǎng)絡(luò)與信息安全軟件開發(fā)、網(wǎng)絡(luò)技術(shù)服務、信息技術(shù)咨詢服務、軟件開發(fā)等。記者嘗試聯(lián)系這家公司，但在公開渠道沒有找到相關(guān)的聯(lián)系方式。

按照商業(yè)計劃書“富城基金是一家獨立運營的專注于亞太地區(qū)的房地產(chǎn)私募股權(quán)投資管理基金會”的說法，根據(jù)2014年施行的《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》第七、八條，各類私募基金管理人應當根據(jù)基金業(yè)協(xié)會的規(guī)定，向基金業(yè)協(xié)會申請登記，并報送相關(guān)基本信息；各類私募基金募集完畢，私募基金管理人應當根據(jù)基金業(yè)協(xié)會的規(guī)定，辦理基金備案手續(xù)，并報送相關(guān)基本信息。

然而在中國證券投資基金業(yè)協(xié)會官網(wǎng)上，記者并沒有搜索到漳州市藍澳網(wǎng)絡(luò)科技有限公司的登記信息。在基金產(chǎn)品公示名單中，也并沒有發(fā)現(xiàn)任何名稱與“富城基金”相符的基金產(chǎn)品備案信息。

根據(jù)證監(jiān)會2020年發(fā)布的《關(guān)于加強私募投資基金監(jiān)管的若干規(guī)定》第三條：未經(jīng)登記，任何單位或者個人不得使用“基金”或者“基金管理”字樣或者近似名稱進行私募基金業(yè)務活動，法律、行政法規(guī)另有規(guī)定的除外。

廣東廣強律師事務所非法集資辯護中心主任曾杰律師接受記者微信采訪表示，如果是未備案的私募產(chǎn)品，則屬于違法違規(guī)宣傳產(chǎn)品；如產(chǎn)品本身對收益有固定承諾且沒有風險提示，產(chǎn)品又在集團公司無法查詢，且推廣方法涉嫌傳銷，資金去向又存疑，那基本可以判定該“基金”問題很大。

北京盈科（上海）律師事務所黃錫娟律師也通過微信明確告訴記者：“現(xiàn)在所有的私募基金必須要在協(xié)會備案，否則會涉嫌違法違規(guī)。”

律師：涉嫌虛假宣傳，可能構(gòu)成非法吸收公眾存款罪

“理論上來講，基金的收益率沒有相關(guān)法規(guī)來規(guī)定上限，但是此款‘基金’所宣稱最高能夠達到782.5%的年化收益率可能會構(gòu)成《廣告法》中所規(guī)定的虛假宣傳。”前述匿名律師對記者說，782.5%的最高年化收益率是以“高回報”來吸引投資者，與非法吸收公眾存款罪中的“利誘性”相吻合，能夠成為認定該APP可能構(gòu)成非法吸收公眾存款罪的構(gòu)成要件。

該律師表示，如果該平臺以非法占有投資人投資款為目的，通過篡改APP數(shù)據(jù)、設(shè)置虛假收益并欺騙、誘導投資人進行投資，最后再卷款跑路。這種典型的“殺豬盤”屬于電信詐騙的一種，依據(jù)我國《刑法》第二百六十六條“詐騙罪”之規(guī)定，該平臺如果達到數(shù)額較大的標準很有可能構(gòu)成詐騙罪。

如果該平臺并未打一槍換一個地方，而是在未取得相應金融牌照的情況下建立資金池，長期以高額回報發(fā)展和利誘投資人進行投資，并在一定程度上能做到返還收益。根據(jù)我國《刑法》第一百七十六條之規(guī)定，其行為有可能屬于非法吸收公眾存款或者變相吸收公眾存款的行為，涉嫌非法吸收公眾存款罪。而如果該平臺虛構(gòu)投資項目或以其他欺詐手段吸收投資人資金，且主觀上以非法占有為目的，依據(jù)我國《刑法》第一百九十二條之規(guī)定，則涉嫌集資詐騙罪。

“最后，由于該平臺以‘拉人頭’的方式進行擴散傳播，如果該平臺同時還存在以推銷商品或提供服務等經(jīng)營活動為名，要求投資者繳納費用、購買商品和服務成為會員，并按照一定順序組成層級，直接或者間接以發(fā)展人員的數(shù)量作為計酬或者返利依據(jù)，引誘、脅迫投資者繼續(xù)發(fā)展他人參加，且組織層級在三層以上、人數(shù)在30人以上的，則依據(jù)我國《刑法》第二百二十四條之規(guī)定，該平臺實控人或主要責任人有可能構(gòu)成組織、領(lǐng)導傳銷活動罪。”這位匿名律師補充說。

曾杰告訴記者，此APP幕后主體涉嫌的行為可能有非法經(jīng)營罪（無資質(zhì)開展需許可的金融業(yè)務），非法集資類犯罪（面向社會公開集資且承諾保本付息的非法吸收公眾存款罪或集資詐騙罪），組織、領(lǐng)導傳銷活動罪（存在層級性返利、“拉人頭”騙取財物的嫌疑）。

那么，對于普通投資者而言，應該怎樣識別合規(guī)的投資產(chǎn)品？

曾杰表示，首先最簡單的，就是到中國證券投資基金業(yè)協(xié)會網(wǎng)站查詢具體產(chǎn)品的備案信息；其次要注意的是，查詢到了備案信息不代表產(chǎn)品一定合規(guī)，比如無論是公募還是私募類基金，都不能對投資者有保本付息或者剛性兌付的承諾，如果有則必然違規(guī)；再次，在宣傳手段方面，如果是私募類基金，其營銷行為都不能公開面向不特定的公眾進行，更加不能采取“拉人頭”傳銷的方式推廣產(chǎn)品。

“另外，私募基金不能向不合格投資者募資，具體的募資過程還有嚴格的投資人投資能力核查。”曾杰說。

某公募基金業(yè)內(nèi)人士接受電話采訪時也對記者說：“買基金要選擇正規(guī)的渠道。普通投資者要增強防范意識，提高金融素養(yǎng)，不要輕易相信投資APP以及相關(guān)業(yè)務人員的收益承諾。”

（出于保護記者、編輯，本稿署名為化名）

每日經(jīng)濟新聞

每經(jīng)記者：黃小聰 每經(jīng)編輯：趙云

近日，記者從證監(jiān)會基金申請進度列表中注意到，華夏基金上報了一只10年封閉期的基金，暫定名為華夏遠見未來10年封閉運作混合基金。

從現(xiàn)存的基金來看，還未有如此長時間封閉期的基金。據(jù)記者進一步了解，該基金為機構(gòu)定制的產(chǎn)品，期限由華夏銀行與華夏基金雙方商議決定。

10年持有期的基金要來了

近幾年，封閉型或定開型基金興起，從1年期，到18個月定開、再到2年期、3年期、5年期產(chǎn)品，持有期的基金幾乎成為了各大基金公司的標配，特別是中大型公司，業(yè)績比較好的基金經(jīng)理，往往也常見發(fā)行帶封閉期的基金。

而近日，記者從證監(jiān)會基金申請進度列表中注意到，華夏基金上報了一只10年封閉期的基金，暫定名為華夏遠見未來10年封閉運作混合基金。

如果獲批，這將是目前為止，封閉時間最長的混合型基金。

據(jù)記者進一步了解，該基金為機構(gòu)定制的產(chǎn)品，期限由華夏銀行與華夏基金雙方商議決定。

主要是希望幫助投資者更好踐行長期投資理念，更好分享中國經(jīng)濟發(fā)展機遇。

從現(xiàn)存的產(chǎn)品來看，鎖定期最長的是5年，不過大多是養(yǎng)老目標基金。這些基金其實也是踐行長期投資的一些創(chuàng)新和嘗試，監(jiān)管也一直鼓勵長期投資，在今年以來監(jiān)管的多次發(fā)文中，也多次提及關(guān)于長期投資、長周期考核、提高中長期資金占比等。

全市場僅不到200位基金經(jīng)理

管理年限超10年

不過對于基金公司、銷售機構(gòu)和投資者來說，發(fā)行長封閉期的產(chǎn)品，一直以來都是一場考驗。

首先對于基金公司來說，10年期產(chǎn)品要說服投資者參與，是挑戰(zhàn)之一，特別是對于個人投資者而言，單從期限來看，吸引力大減。

其次，10年封閉期，基金經(jīng)理如何保持穩(wěn)定，基金風格如果保持連貫性，是挑戰(zhàn)之二，從目前基金經(jīng)理的從業(yè)年限來看，全市場超過3000位公募基金經(jīng)理，僅不到200位管理年限超過10年，而管理一只基金超過10年的基金經(jīng)理更少。

投資者一開始有可能沖著某位基金經(jīng)理買入，但是中途如果更換基金經(jīng)理，投資者是否有重新選擇的機會？或許該基金屆時也會參考目前通行的一些做法，比如可上市交易，但是場外轉(zhuǎn)場內(nèi)，終究是比較麻煩的事情。

而對于銷售機構(gòu)來說，雖然目前主導的方向是拼存量規(guī)模，但現(xiàn)實是還會有短期的考核要求。

據(jù)記者從渠道獲悉，目前在營銷中倒量的情況還是有存在，而如果手中的客戶買入的這筆資金鎖定10年，那么這部分資金顯然是無法進行靈活操作，這也是渠道很少會去主動營銷長封閉期養(yǎng)老目標基金的原因之一。

此外，對于投資者而言，參與長持有期的基金，一直都是一把雙刃劍。它確實能夠在一定程度上避免投資者的短期行為，比如快進快出，追漲殺跌等。但也可能出現(xiàn)持有多年以后，發(fā)現(xiàn)收益少得可憐，比如以近期剛剛封轉(zhuǎn)開的科創(chuàng)主題基金為例，3年時間，有的收益超100%，有的收益不到5%，還有更早之前的螞蟻戰(zhàn)略配售基金、3年期的戰(zhàn)略配售基金等，同樣都出現(xiàn)了不達預期的情況。

因此，對于長封閉期的產(chǎn)品，雖然在一定程度上有利于投資者進行長期投資，不過基金公司還是應該謹慎發(fā)行，而投資者也需要綜合評估自己的風險偏好和持有周期，再進行參與。另外，對于長封閉期的產(chǎn)品，應該盡快完善更多轉(zhuǎn)換機制，比如是否可以在持有期內(nèi)設(shè)置一定的轉(zhuǎn)換條件，例如當業(yè)績長期落后于業(yè)績比較基準，可以轉(zhuǎn)換為基金公司其它產(chǎn)品。

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